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I Super Ricchi si sono DIVISI sull'AI (ma non come pensi)

31 Aug 2026 · 16 min

L'analisi decostruisce le divergenze nei depositi 13F di Buffett, Ackman, Klarman e Loeb. Lo scontro tra i gestori non riguarda la validità dell'IA, ma la sostenibilità dei costi infrastrutturali (capex), evidenziando i limiti informativi dei moduli 13F per gli investitori. ✅ Il Mio Broker che uso da Sempre INTERACTIVE BROKERS: 👉https://www.interactivebrokers.ie/mkt/?src=marcocasarioY1&url=/it/whyib/overview.php 📲 SCALABLE Capital: Il mio Broker per Azioni e ETF 👉https://partner.scalable-capital.de/go.cgi?pid=689&wmid=301&cpid=4&prid=13&subid=&target=Broker-Online I link sono sponsorizzati e l'Autore potrebbe percepire una commissione (#ad). *Divergenze sui Giganti Tech:** Berkshire acquista Alphabet per 17 miliardi di dollari (3ª posizione, stop a 14 trimestri di vendite). Ackman azzera Alphabet e riduce Amazon del 25%, mentre Klarman porta Amazon a prima posizione (16,48%). *Rotazione sulla Filiera IA:** Loeb (Third Point) esce da Nvidia e Broadcom ma incrementa TSMC (+67%) e ASML (+150%), dimostrando un riposizionamento strategico lungo la catena del valore e non un disinvestimento dal settore. *Pressione sui Bilanci (Capex):** L'autofinanziamento non basta più. Amazon registra Free Cash Flow negativo (-7,6 Mld $), debito a 128,9 Mld $e capex 2026 a 220 Mld$. Alphabet stima capex 2026 per 180-190 Mld $. *Acquisti Diretti vs Mercato:** Il 13F non distingue tra mercato secondario e collocamenti primari. Il 60% dell'ingresso di Buffett in Alphabet deriva da un collocamento privato da 10 Mld $nell'aumento di capitale da 84,75 Mld$. *Limiti Strutturali del 13F:** Il deposito fotografa solo azioni USA *long* con 45 giorni di ritardo. Esclude *short*, debito, cassa, azioni estere e società non quotate (es. la quota di SoftBank in OpenAI). Replicare i portafogli 13F è un'operazione inefficiente per l'investitore retail a causa del ritardo temporale, del rischio cambio EUR/USD e dell'impatto fiscale italiano (tassazione al 26% non compensabile con minusvalenze da ETF). Chi possiede un ETF globale detiene già circa il 25% del capitale concentrato in queste società. La metrica chiave da monitorare nei prossimi trimestri sarà la velocità di conversione del portafoglio ordini in ricavi a fronte del costo del nuovo debito. Disclaimer: contenuto informativo ed educativo, non consulenza finanziaria personalizzata. Gli strumenti citati possono essere presenti nel mio portafoglio personale, societario o in portafogli modello. La disclosure aggiornata con ticker/ISIN, strumenti citati, eventuali posizioni e data di aggiornamento è disponibile qui: https://www.marcocasario.com/disclaimer/ Vai su https://www.shopify.com/it e scopri come iniziare con Shopify in pochi minuti.

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