# Episódio #61: PEC aprovada no Senado aumenta risco fiscal às vésperas das eleições

An episode of [Tá no preço?](https://invisiblenetwork.ai/podcast/6791758487), 15 Jul 2026, 28 min.

Audio: https://anchor.fm/s/11134a258/podcast/play/122892894/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2026-6-15%2F428036466-44100-2-6b52d128c4c71.m4a

O Senado aprovou uma nova PEC que acende um alerta sobre a trajetória das contas públicas brasileiras, em um momento delicado de proximidade das eleições e de aumento das preocupações fiscais. Também comentamos os resultados da pesquisa Genial/Quaest divulgada hoje e como o cenário eleitoral começa a influenciar as expectativas dos investidores. No cenário internacional, as tensões no Golfo Pérsico voltaram ao radar dos mercados, com o Irã ameaçando ampliar as restrições ao transporte marítimo e afetar também o Estreito de Bab el-Mandeb, uma das principais rotas globais de comércio entre o Mar Vermelho e o Oceano Índico. O risco de novas interrupções no fluxo de petróleo, gás e mercadorias aumenta as preocupações com inflação global e preços de energia. Além disso, analisamos o resultado do PPI (índice de preços ao produtor) dos Estados Unidos, que trouxe novos sinais sobre a trajetória da inflação americana e as próximas decisões do Federal Reserve sobre juros.

## Transcript

[0:00] Nem tudo que parece barato é oportunidade e nem tudo que
[0:03] parece caro está fora do radar. Meu nome é Ana Laura Magalhães,
[0:07] eu sou especialista em investimentos e de segunda a
[0:09] sexta-feira eu venho aqui com Tatiana Pinheiro, doutora em
[0:12] economia, para traduzir para vocês o que aparece aqui na
[0:15] nossa tela depois de todo o fechamento de mercado em dias de
[0:18] negociação, a gente traz um olhar de economia e
[0:20] investimentos para te ajudar a entender o mercado financeiro e
[0:24] o que fazer com ele. Se esse é um assunto que te
[0:25] interessa, eu te convido a seguir a página aqui do podcast
[0:29] para que você sempre. Se aprenda conosco sobre esse
[0:31] universo. Hoje é dia 15/07/2026, são 18
[0:35] horas e 48 minutos. Esse é o episódio número 61.
[0:39] Tudo bem com você, Tati? Tudo.
[0:40] Ótimo, Ana, e você? Tudo bem, já deixo aqui um
[0:43] disclaimer para os nossos ouvintes, que hoje estamos
[0:45] começando um pouquinho mais tarde que a média, porque eu
[0:49] pedi para a Tati para eu terminar de ver o jogo da
[0:52] Argentina com a Inglaterra, então estamos atrasados.
[0:56] Não, mas a Tati também estava acompanhando de ouvido.
[0:59] Ô meu Deus, né, que coisa. Eu acho que eu não tenho mais
[1:02] saúde para isso. É essas viradas da Inglaterra,
[1:05] da da Argentina, é, são impressionante, né?
[1:09] Impressionante. Agora a gente vai ver o final
[1:13] somente no domingo. Mas bem, vamos ao que nos
[1:17] interessa aqui domesticamente, porque hoje também é um dia que
[1:21] várias notícias. Refletiram resultados
[1:26] importantes aqui na nossa economia e na economia externa.
[1:29] Até engraçado, porque quando eu e a Tati a gente se junta aqui,
[1:33] cada uma na sua casa, mas as 2 online para se para se falar.
[1:36] Cada fechamento de mercado e a gente filtra as informações mais
[1:39] relevantes que impactaram o mercado, tanto na opinião dela
[1:42] como economista, quanto na minha, acompanhando mais.
[1:44] No detalhe, o mercado financeiro em si, a gente às vezes se
[1:47] depara com um Monte de coisa, tem dia que não tem nada
[1:50] acontecendo, tem dia que tem um Monte de coisa.
[1:53] Então hoje a gente filtrou, pode ser que alguém escute o podcast
[1:56] hoje e fale, ué, mas e aquele aquele negócio a gente não
[1:59] julgou tão importante quanto esses que a gente vai comentar
[2:01] agora, mas pode ser que ele ainda seja retratado.
[2:04] Ao longo da semana, tem muita coisa realmente acontecendo e a
[2:07] gente já tá percebendo que a volatilidade vinculada também as
[2:10] eleições, então tá começando. A ficar um pouquinho mais
[2:14] pertinente, mas vamos aqui uma coisa de cada vez, né?
[2:17] Trazendo uma coisa de cada vez pra gente tentar falar no nosso
[2:21] tempo o máximo de informações possíveis pra vocês entenderem
[2:25] como que o mercado vai sendo movimentado a cada dia que
[2:28] passa. Hoje, o Ibovespa perdeu um
[2:31] pouquinho de fôlego, fechou ali próximo dos 176000 pontos.
[2:35] Ele ainda está positivo no mês, a gente ainda está no meio do
[2:38] mês de julho, ainda positivamente no ano também com
[2:42] uma alta de mais de 9%, mas sempre contraindo essas
[2:46] variações de preço. A gente continua nesse cenário
[2:50] Internacional de manutenção do conflito do Golfo Pérsico e
[2:54] muita atenção em relação. Aos índices inflacionários.
[3:00] Hoje, dia 15, juntamente com ontem, dia 14, a gente tem mais
[3:05] um índice que é muito importante, global, pra gente
[3:08] prestar atenção em como ele funciona e como ele reflete na
[3:12] economia dos Estados Unidos, já que é o índice de lá e como
[3:15] consequência, traz também 111 concepção de como vai ser o
[3:19] comportamento monetário. No resto do mundo?
[3:22] Ontem a gente falou que o CPI veio abaixo do consenso de
[3:26] mercado no mês de junho e hoje saiu o pipi, que é um outro
[3:31] índice, ele é um índice de preços ao produtor lá nos
[3:34] Estados Unidos, que também saiu agora com o resultado de junho.
[3:39] E eu gostaria de passar já a palavra para a Tati para
[3:42] entender o. Que que ela pode?
[3:43] Nos explicar sobre a diferença entre esses 2 índices.
[3:47] E por que que eles são importantes para a gente aqui no
[3:49] Brasil? Tá ótimo?
[3:51] Bom, o CPI é o índice de preço ao consumidor.
[3:54] Então é a pesquisa é feita com os preços das gôndolas do
[3:59] supermercado, do preço do combustível.
[4:02] No, no, nas bombas, né? No, nos lugares, nos lugares de
[4:06] postos. É de combustíveis, é nas lojas.
[4:10] Então é o preço que a pessoa física ela compra os bens e
[4:17] paga, né? EE compra também os serviços que
[4:19] ela consome e isso é o CPI. É parecido com o nosso IPCA que
[4:24] a gente tem aqui no Brasil. O ppi é o índice de preço ao
[4:28] produtor, é o índice preço no atacado.
[4:30] Então é o preço que as empresas elas.
[4:35] Acessam, então elas vão comprar os insumos dela, então é esse
[4:40] preço. Qual o preço do insumo?
[4:41] E por isso que você fala preço no atacado, porque uma empresa,
[4:44] quando ela vai comprar alguma coisa, um insumo para fazer a
[4:47] produção dela, ela vai comprar no atacado.
[4:50] Então é isso que é o pipe a, é o preço para os produtores, é o
[4:54] preço no atacado. Aqui no Brasil a gente não tem,
[4:58] até tem, mas não é muito observado o preço ao produtor, o
[5:03] índice mais próximo aí é um. AAA, esse PPI aqui no Brasil são
[5:08] os IGPs da FGV. Então OGPMOGPDIOGP 10.
[5:13] Por que que eu falo que são próximos, mas não são iguais?
[5:15] Porque os IGPs da da FGVOGPM, por exemplo, OGPDI ele é o
[5:22] Combinado de índices de inflação.
[5:25] Então, dentro do GPM do GPDIA gente tem o índice de preço no
[5:30] atacado. Que aí seria exatamente Oo PIP i
[5:34] dos Estados Unidos. Somado ao índice de preço ao
[5:38] consumidor, que a FGV também faz pesquisa de índice de preço ao
[5:42] consumidor, né? Os preços que as pessoas físicas
[5:45] se deparam no seu consumo e o índice de preço da construção
[5:49] civil, então os IGPs OGPMOGPDI. É um índice híbrido que a gente
[5:54] fala, porque ele é uma combinação de tanto preço no
[5:57] atacado com o preço ao consumidor e.
[5:59] Esse, essa, essa inflação apurada pela GVOGPMOGPDI é o que
[6:04] mais se aproxima do pipi, porque nessa composição aí de índice de
[6:09] preços no atacado consumidor, o índice de preços no atacado
[6:12] dentro do GPM do GPDI, ele tem mais peso.
[6:16] Que o índice de preço ao consumidor e o índice de preço
[6:20] da construção civil. Então é por isso que esses GPS é
[6:23] o que a gente diz que é o mais próximo aí do pipi nos Estados
[6:26] Unidos. Agora, voltando para o pipi, o
[6:30] pipi, ele veio abaixo da expectativa de mercado também
[6:34] igual o CPI ontem tinha vindo, mas qual a diferença que o CPI
[6:39] registrou deflação ontem? CPI aí de junho, porque grande
[6:44] parte queda de preço de alimentos e a queda do preço dos
[6:49] combustíveis lá, o preço da gasolina, ele é livre.
[6:54] Então o que acontece no mercado Internacional aparece na bomba
[6:58] ali do consumidor americano. Então o mês de junho, o preço do
[7:02] petróleo no mercado Internacional despencou.
[7:05] Veio lá pra quase 70 USD o barril de 100 pra pra 70 e isso
[7:10] acabou refletindo Na Na bomba, né?
[7:13] Pro consumidor americano? E acabou aparecendo no CPI, o
[7:18] pipi, que foi divulgado hoje, também no mês de junho, ele
[7:21] registrou inflação. Ele registrou alta de preço, mas
[7:24] foi uma alta de preço menor do que o mercado esperava.
[7:26] Ele registrou 02 de inflação e o mercado esperava 04.
[7:32] Então, por mais que as inflações a inflação, principalmente, o
[7:37] CPI está fora da meta, porque com a inflação de junho, a
[7:42] inflação nos últimos 12 meses por lá está em 3,5% e a meta lá
[7:49] é 2%. Então, a inflação ainda está
[7:51] muito distante da meta. O tanto o indicador do CPI de
[7:55] ontem como o ppi de hoje foram muito melhores do que o
[7:59] esperado. E aí, o que que acontece?
[8:01] A última decisão de política monetária nos Estados Unidos
[8:05] trouxe a expectativa que os membros do comitê de política
[8:09] monetária dos Estados Unidos a expectativa que eles tinham
[8:13] sobre o que que precisava acontecer com a taxa de juros
[8:16] esse ano, ano que vem e no longo prazo.
[8:19] E metade desses membros se assinalou que acreditava que
[8:25] teria que haver mais uma alta de juros ainda esse ano.
[8:31] Esses índices de inflação mais baixos fazem com que o mercado
[8:36] comece a precificar que talvez essa alta de juros que tava
[8:41] sendo precificada nesse ano, ela não seja necessária.
[8:45] E aí uma expectativa de taxa de juros um pouco mais baixa por lá
[8:50] acaba favorecendo o capital, né? Aplicação do capital em outros.
[8:58] Ativos em países emergentes, por exemplo, em moedas de países
[9:01] emergentes, que é o que acontece aqui no Brasil, a taxa de juros
[9:05] no Brasil ela tá bastante alta. Se a taxa de juros nos Estados
[9:09] Unidos não tiver essa elevação na margem, ficar aí no patamar
[9:13] que ela tá e no ano que vem começar a ter queda, isso é
[9:18] favorável para nossa moeda. Por quê?
[9:20] Porque o fluxo de capital deixa de ficar.
[9:24] Nos Estados Unidos e vai procurar outros outras áreas que
[9:28] tem uma rentabilidade boa, entre elas o Brasil.
[9:31] Então, é por isso que tanto o CPI de ontem como o ppi de hoje
[9:35] acabam tendo reflexos na economia brasileira, porque o
[9:38] mercado aqui está apostando em corte de juros.
[9:42] A inflação lá sai baixa. O mercado aqui fica mais
[9:45] entusiasmado em acreditar que a taxa de juros no Brasil vai
[9:49] cair. Outra coisa, o mercado fica
[9:51] esperando que mais capital venha para o Brasil.
[9:54] Que a taxa de juros não vai aumentar por lá.
[9:57] E para melhorar esse entusiasmo do mercado, hoje teve a
[10:02] divulgação da pesquisa mensal de serviços e serviços.
[10:05] É super importante para a atividade econômica brasileira.
[10:08] 60% da atividade econômica brasileira acontece no setor de
[10:12] serviços. E ele registrou queda na margem
[10:14] no mês de maio. Ele caiu 0,4%.
[10:19] E aí juntou o útil ao agradável, né?
[10:21] Lá fora, a inflação está baixa, mostra que dá uma sinalização
[10:25] que não vai ter que subir juros lá fora, o que ajuda fluxo de
[10:29] capital aqui para dentro do Brasil e aqui a atividade
[10:31] econômica na margem aqui esse indicador também veio mostrando
[10:36] queda. Principalmente na área de
[10:39] transporte, que aí o pessoal começa a acreditar, querer
[10:43] acreditar que olha, né, transporte ele é um leading, né?
[10:47] Ele é um indicador que mostra na frente esse transporte está
[10:50] desacelerando, é porque a atividade econômica está
[10:53] desacelerando. E aí que é isso que eu falei,
[10:55] né? Então é, juntou a fome com a
[10:57] vontade de comer, é? E aí o mercado fica ainda mais
[11:01] positivo aqui, internamente no Brasil.
[11:03] Por conta também dessa possibilidade de desaceleração
[11:07] da economia doméstica abrir mais caminho para corte de juros
[11:10] aqui. Perfeito.
[11:12] Vale lembrar que, inclusive, hoje o dólar se manteve estável
[11:16] em relação ao preço de ontem, 5,07 BRL.
[11:20] E vale dizer que para quem escuta o podcast com maior
[11:23] recorrência já tá entendendo também o que que tá acontecendo
[11:27] com esses movimentos. Ontem a Tati explicou que esses
[11:29] 5,07 BRL não está no preço. Que tem muito a ver com esse
[11:33] otimismo que a gente tá vendo agora ontem por causa do
[11:36] resultado do CPI, hoje por causa do resultado do pipi, que também
[11:40] levou as bolsas lá fora a fecharem em alta, a nasa, que
[11:44] fechou em alta, o Dow Jones fechou em alta.
[11:47] EOS. MP 500 fechou em alta, então são
[11:50] as 3 principais bolsas dos Estados Unidos, que a gente
[11:52] sempre acompanha como investidor, que fecharam aí em
[11:55] patamares interessantes, mostrando também que esse
[11:58] otimismo lá fora tá interessante para os Estados Unidos agora.
[12:02] Partida, como a gente está vendo ainda esse conflito no Golfo
[12:05] Pérsico, refletindo no preço do petróleo, hoje ele também fechou
[12:08] em alta, só que aí já não é bom essa alta, a gente não quer para
[12:12] esse preço, a gente quer baixa, né?
[12:14] E aqui hoje, o petróleo brent, que é o principal de referência
[12:18] Internacional para negociação, subiu próximo dos 85 USD o
[12:24] barril. Então a gente vê que realmente.
[12:27] E essa variação de preço acaba sendo cada vez mais perene, né?
[12:32] A gente está vendo de novo isso tudo acontecendo, só que agora a
[12:35] gente tem mais um problema, o Irã, ele está ameaçando fechar
[12:39] mais uma rota marítima no Oriente médio, depois que os
[12:43] Estados Unidos decidiu bloquear todo o fluxo naval do Irã.
[12:48] Eu não sei quem está nos ouvindo agora, se vocês têm muito
[12:50] conhecimento de Geografia ou quem não tem, eu convido aqui a
[12:54] depois olhar no mapa, ver ali onde é que.
[12:57] Fica o Irã e perceber que lá na localização do Irã, logo abaixo,
[13:03] onde tem ali o Estreito de ormuz, vocês vão perceber que
[13:06] tem o topo ali parece um chifre mais ou menos a.
[13:10] Ali dos Emirados Árabes junto com Omã, ali naquela ponta dos
[13:15] Emirados Árabes com Omã e Irã, é onde fica o Estreito de ormus,
[13:19] que a gente tanto fala que é responsável pela circulação de
[13:22] 20% de gás natural e petróleo do mundo.
[13:25] Agora, como é essa possibilidade dos Estados Unidos controlar
[13:29] esse espaço, como o Trump está querendo?
[13:32] Né? Inclusive tentando colocar ali
[13:35] tarifas, enfim, se vem tarifa ou se não vem, ainda tem muito a
[13:39] ser discutido. Mas o Irã tá tentando agora usar
[13:42] a sua força política pra tentar barrar um outro Estreito, um
[13:46] outro Estreito que está na outra ponta.
[13:48] Então, na outra ponta do Irã, vocês podem perceber lá do outro
[13:52] lado, ali abaixo da Arábia Saudita, ali abaixo do Iêmen,
[13:57] onde se tem ali. Um momento, né?
[14:01] Um lugar de água entre o Iêmen e a Etiópia.
[14:04] É ali que a gente tem um outro Estreito que é muito importante,
[14:08] que é o Estreito de bab el mandeb.
[14:11] É uma rota crucial para o transporte marítimo global
[14:14] também da região. E a gente vê que o Irã pode ter
[14:18] uma influência ali, porque eles têm um acordo político muito
[14:22] importante com os rebeldes roots.
[14:26] Que são do Iêmen. E aí o que que acontece agora?
[14:28] Quando a gente percebe que esse outro Estreito também pode
[14:32] começar a ser, é sufocado. O que acontece ali, na verdade,
[14:37] é que os preços de barril do petróleo podem subir mais ainda,
[14:41] inclusive influenciando mais esse preço para cima, que a
[14:45] gente já sabe que reflete em inflação.
[14:47] Exatamente, então. O mercado olha para isso e fica
[14:52] com aquela pulga atrás da orelha, tanto que lá fora foi
[14:55] super positivo, o dia foi super, estou falando super bem positivo
[15:00] o dia e aqui no Brasil também. O dia foi positivo, mas podia
[15:04] ser melhor, dado que a expectativa é que não que não
[15:07] tenha alta de juros mais esse ano nos Estados Unidos.
[15:11] E não foi. E não foi porque?
[15:13] Porque o mercado aqui já está começando colocar na conta
[15:16] algumas. Esse ponto de que o conflito
[15:19] pode piorar da situação que ele está fechando um outro Estreito
[15:23] extremamente importante, não só para combustíveis, mas para
[15:26] transporte de outros bens, né? Porque por ali e por esse
[15:30] Estreito o alman bebe, passa também Oo toda a nevagação que
[15:35] sai ali do canal de suez, né? Então é bem complicado.
[15:39] E além de tudo, adicionando. Nós temos um calendário
[15:45] eleitoral pela frente e o. Debate.
[15:48] Eleitorado vai voltar, vai ficar aquecido aqui no mês no mês de
[15:53] julho e no mês de agosto, setembro, pré eleição em
[15:57] outubro. É verdade?
[15:59] Tati inclusive. A gente está falando aqui sempre
[16:01] de cenário Internacional. Hoje a gente ficou nessa
[16:03] expectativa de que o Trump implementasse as tarifas no
[16:05] Brasil, que foram anunciadas para serem colocadas em prática
[16:08] hoje, dia 15 de julho. Não vi nenhuma notícia sobre
[16:11] isso, mas a expectativa era que 25% de sobretaxa fosse aplicada
[16:15] para alguns dos nossos produtos exportados.
[16:19] E aí eu acho que talvez a gente possa passar para essa pauta
[16:21] doméstica, porque, como você disse, existe já essa
[16:25] volatilidade de uma expectativa de cenário eleitoral.
[16:28] A gente tá no meio de julho, a gente tá cada vez mais perto da
[16:33] definição das eleições presidenciais no nosso país.
[16:36] E hoje parece que saiu um dado importante para a gente comentar
[16:40] aqui, não é? Foi, foi.
[16:41] Foi OA pesquisa da genial Quest que mostrou melhora na contínua
[16:47] melhora. Já tem mostrado isso já.
[16:48] Desde é de maio uma melhora contínua.
[16:52] Da posição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva na corrida
[16:56] presidencial. No primeiro turno, OA intenção
[17:00] de voto para o Lula passou de 39% para 40%, enquanto o segundo
[17:06] candidato seria o Flávio Bolsonaro.
[17:09] A intenção de voto oscilou de 29% para 28%.
[17:15] Já para a pesquisa do eventual segundo turno disputa entre
[17:19] Flávio e Lula. O as intenções de voto para o
[17:23] Lula aparecem com 45% e o Flávio aparece com intenção de voto de
[17:30] 37%. Então, abrindo aí a essa essa
[17:35] diferença entre os 2, continuando a abrir, né?
[17:39] Em favor, o Lula e esse tema. De eleições ele é bastante
[17:44] importante e conforme vai se aproximando das eleições, cada
[17:48] vez mais ele deve pesar nos preços dos ativos.
[17:52] Porque de novo, lembrando qual é a lógica do mercado, o mercado
[17:55] avalia alternância de poder, como?
[17:59] Positiva, então, para o mercado, a alternância de poder, ou seja,
[18:03] o novo presidente, não mais o Lula, é visto de maneira
[18:06] positiva. Quando as pesquisas, elas
[18:09] mostram que a maior probabilidade é a manutenção é
[18:16] hoje. Aí isso tem que ser avaliado de
[18:19] uma maneira que não tá pesando nos preços.
[18:23] Olha, primeiro eu acho que está um pouco longe e realmente está
[18:26] acontecendo muita coisa, né? A gente tem esse esse conflito
[18:30] no do Golfo Pérsico, que pressiona o preço da matéria.
[18:36] É uma das mais importantes do mundo, que é o petróleo.
[18:39] A gente tem aí aí vocês. Pode parecer brincadeira, mas
[18:43] acaba tirando um pouco da atenção.
[18:46] A gente tem o evento, a gente tem o oriento.
[18:50] Verão no maisfério norte, que acaba também diminuindo um
[18:55] pouco. OA liquidez, né?
[18:57] Do mercado, né? O fluxo de capital fica menos,
[19:02] tem menos fluidez, porque o mercado financeiro está em parte
[19:06] off, então tem essas variáveis que que tem que ser considerado
[19:10] e que uma delas, pelo menos que é o conflito no Golfo persico,
[19:16] não existia na não existia nas outras.
[19:19] Eleições aqui dessa democracia nova do Brasil, né?
[19:23] Então é isso. Deve estar tirando um pouco do
[19:27] foco das eleições, mas chegando mais perto das eleições.
[19:31] Eu Acredito que o mês de agosto, o mês de setembro, a gente deve
[19:34] ver é é essas pesquisas eleitorais eleitorais fazerem
[19:39] mais preço nos ativos domésticos.
[19:42] Verdade e aproveitando que a gente tá falando de economia
[19:45] doméstica. Ontem a gente não teve tempo de
[19:49] falar sobre isso, mas foi aprovada uma pauta bomba,
[19:52] considerada uma pauta bomba no Senado, que foi a aprovação da
[19:56] aposentadoria especial para os agentes comunitários de saúde,
[20:00] né? Que deve ter um impacto ele
[20:02] estimado em 27 bilhões de reais. Ela entra ali nessa lista de
[20:06] pauta bomba discutidas recentemente, porque tem ainda
[20:10] renegociação de dívidas dos produtores rurais, o aumento do
[20:13] piso salarial para médicos, então fica mais um fator de
[20:16] pressão ali sobre as contas públicas e também fica parecendo
[20:20] que é meio que. Fazia um Monte de coisa ser
[20:22] aprovada antes que o atual governo seja finalizado para
[20:26] mostrar que tem muito projeto sendo feito.
[20:28] Porque aqui, quando a gente fala de PEC, a gente não tá falando
[20:31] exatamente da população brasileira com projetos sociais,
[20:34] como bolsa família, por exemplo. A gente tá falando de PECs, que
[20:37] são essas emendas constitucionais que na verdade,
[20:40] desembolsam uma bolsa de dinheiro mesmo para ser
[20:44] direcionada. Para um determinado grupo de
[20:46] pessoas que vai favorecer ali a forma como tudo isso vai
[20:50] funcionar dali em diante. Principalmente porque a gente
[20:52] tem toda uma articulação sendo feita dentro do Senado, por
[20:56] exemplo, essa pauta foi articulada pelo Davi alcolumbre
[21:00] e fixa ali, inclusive idade mínima de 57 anos para as
[21:04] mulheres e 60 anos para os homens para se aposentarem
[21:07] dentro desse sistema. E como a sati também é
[21:09] economista, sabe falar bastante sobre política fiscal, vou
[21:12] querer ouvir a opinião dela sobre esse assunto.
[21:16] Antes da gente encerrar o dia de hoje.
[21:17] Complicada essa essa pauta fiscal, né?
[21:21] Porque 11 ponto que você fica a sensação de que AA vontade de se
[21:26] aprovar um Monte de medidas antes do governo acabar.
[21:30] Mas essa, essa, essa pauta bomba, principalmente a da
[21:35] aposentadoria especial, por exemplo, ela não é pauta do
[21:38] governo, não é esse governo que pode.
[21:41] Não ser renovado, que está tentando passar isso é
[21:44] justamente OA oposição. Não tem como falar de uma
[21:48] maneira diferente, né? A oposição passando essas pautas
[21:52] bomba e desfazendo com é avanços importantes que a gente teve Na
[21:58] Na economia recentemente. Por exemplo, esse ponto que você
[22:02] falou da idade. Mínima para aposentadoria de 57
[22:06] anos para mulher e 60 para homem.
[22:08] Vai contra a reforma da previdência, a reforma da
[22:12] previdência, ela estabeleceu lá 62 anos mulher, 65 anos, homem,
[22:17] né? Pro, pro, pro, pra uma grande
[22:20] parte do mercado de trabalho, né?
[22:22] Não eram só os novos entrantes. Os novos entrantes, com certeza
[22:26] no mercado de trabalho, mais pra uma grande.
[22:29] Empatia do mercado de trabalho que já estava trabalhando na
[22:31] regra anterior, mas que entrou na regra nova.
[22:34] Então, e isso, essa reforma da previdência aprovada ali em 2019
[22:37] foi extremamente importante. Foi um avanço e institucional
[22:40] muito importante. Para vocês terem uma ideia, a
[22:45] gente tava discutindo idade mínima, porque a gente não tinha
[22:47] idade mínima no Brasil. A gente tava discutindo isso
[22:50] desde 1998. Se não me engano, 98 a 99.
[22:57] E a idade mínima? Ela só não foi aprovada naquela
[23:00] época por causa de um voto. E depois disso a gente continua
[23:05] debatendo a necessidade da reforma da previdência e demorou
[23:08] mais de 20 anos pra gente conseguir aprovar.
[23:11] É muito Sério isso. Então é um debate?
[23:14] Muito. Muito Sério.
[23:15] Foi um debate muito difícil pra gente conseguir concluir no
[23:20] governo, né? No No Brasil, foram 20 anos de
[23:23] debate nessa história. Aí finalmente a gente conseguiu
[23:26] aprovar a reforma e agora a gente vai começar com medidinha
[23:29] aqui, medidinha acolá, desfazer e desmontar a reforma.
[23:33] Falou tudo, Tati inclusive, inclusive quero puxar aqui para
[23:37] uma fala do Dario, do regan, que é o nosso atual ministro da
[23:40] fazenda, que ele fala sim, abre aspas?
[23:43] A Constituição sempre previu que, quando você cria um
[23:45] benefício previdenciário, é preciso ter indicação de fonte
[23:49] de receita. Fecha aspas, o que é muito
[23:52] importante, porque como você traz previdência, principalmente
[23:56] essa previdência social. E aqui a gente tá falando de um
[23:58] regime específico, das pessoas que se que se aposentam pelo
[24:01] regime geral de previdência social, né?
[24:03] Perdão pelos que não se espera aí.
[24:05] Deixa eu tirar aqui essa fala e vou de novo.
[24:09] Porque aqui a gente tá falando de pessoas que acabam sendo
[24:11] beneficiadas dentro de um contexto, né?
[24:14] Que são os agentes comunitários de saúde, que trazem de volta 2
[24:18] regras extintas pela reforma de previdência de 2003.
[24:21] A gente teve várias reformas previdenciárias do Brasil ao
[24:24] longo do teto, mas dessa de 2013 especificamente, ela
[24:27] especificava que as pessoas que se aposentavam pelo regime
[24:31] próprio de previdência social, que é exclusiva dos servidores,
[24:34] dos servidores públicos, tinham que respeitar ali a paridade e a
[24:38] integralidade. O que que significa isso?
[24:41] A paridade assegura que o aposentado vai receber
[24:43] automaticamente os mesmos reajustes e aumentos salariais
[24:46] concedidos aos servidores que continuam na ativa, que
[24:49] continuam trabalhando, né? A aposentadoria integral.
[24:52] Ela garante que o trabalhador se aposente recebendo o valor total
[24:55] da sua média salarial ou do seu último salário de ativa,
[24:58] conforme as regras da época que ele.
[25:01] Ingressou só que quem se aposenta pelo regime geral de
[25:04] previdência social, que aí é o outra, a outra forma de
[25:08] aposentadoria, que é ARGPS. Acaba não tendo, né?
[25:14] Essas 2 regras existindo ali e sendo de fato é, é
[25:19] implementadas, então fica ali meio que num contexto de porque
[25:22] que eu estou beneficiando 111 parcela e não estou agindo de
[25:27] uma forma unânime com todo mundo.
[25:29] É Brasil vivendo de especificidades, né?
[25:33] De grupos eleitos, né? Então esse é um problema.
[25:36] A primeira coisa é. É voltar AA tirar a uniformidade
[25:42] que tanto a reforma de 2003 muito bem lembrada.
[25:46] A reforma feita só pro setor público trouxe 111, uniformidade
[25:51] um pouco maior. E a de 2019 também, né?
[25:54] Aí pro pro regime geral trouxe uma uniformidade bastante,
[25:58] bastante grande, né? E aí essas medidas.
[26:01] Né? O Brasil, ele sempre faz isso,
[26:03] né? E aí depois vem ele dá um grande
[26:06] passo à frente, na, na parte de fiscal, principalmente, dá um
[26:09] grande passo à frente e depois começa a fazer um Monte de
[26:12] medidinha que mina essa esse grande passo à frente.
[26:17] Essa medida de hoje, além de ser extremamente custosa, eu tava
[26:20] vendo, vai custar para os cofres públicos de 20 a 30 bilhões de
[26:25] reais por ano, né? Além de ser extremamente
[26:28] custosa, ela. Faz isso?
[26:31] Ele é esse estilo de medida que pega e desfaz.
[26:34] Um avanço muito importante que foi difícil alcançar feito
[26:39] anteriormente. É isso aí.
[26:42] É claro que existem grupos que realmente precisam ter reformas
[26:45] mais específicas, que inclusive envolvem determinados tipos de
[26:49] reajuste. A gente não é contra as
[26:51] reformas, né? A gente não é contra algumas
[26:54] pessoas realmente se aposentarem ou não.
[26:56] Mas o contexto é entender o qual o impacto fiscal disso e
[26:59] entender se as reformas que previamente foram feitas.
[27:02] Não vão ser mantidas pra que o regime de fato consiga ser
[27:05] perene ao longo do tempo, pra que ele seja justo e pra que ele
[27:08] seja de fato saudável para as contas públicas do país.
[27:15] Bom, acho que a gente finaliza aqui, então passamos pelos
[27:18] principais pontos do dia de hoje.
[27:21] Mas como eu disse na introdução, tem sempre alguma coisa que fica
[27:24] de fora, né? Alguns dias aí tem sempre mais
[27:27] coisas que os outros. Mas acho que por hoje a gente
[27:30] passou pelos pontos principais. Se você gostou do que aprendeu
[27:33] aqui hoje, siga a página do podcast, comente, conte aqui em
[27:36] algum comentário o que que você mais gostou de aprender e
[27:38] conheça mais sobre o nosso trabalho através dos links dos
[27:41] nossos perfis no LinkedIn que estão na descrição desse
[27:44] podcast. Amanhã a gente volta com mais
[27:46] uma leitura. Esse podcast contou com fonte de
[27:49] InfoMoney, valor Invest, bratcast, genial Quest.
[27:53] US blue of label estatistics EIBGE.
[27:58] Lembrem se que no final o preço pode ser o que aparece na tela,
[28:00] mas valor é o que vocês entendem até amanhã, porque o mercado
[28:04] muda e o preço dos ativos também.
[28:06] Boa noite. Tchau, tchau.

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