# Episódio #11: Ibovespa cai 3% na semana e brasileiro de olho na conta de energia

An episode of [Tá no preço?](https://invisiblenetwork.ai/podcast/6791758487), 24 Apr 2026, 27 min.

Audio: https://anchor.fm/s/11134a258/podcast/play/119013778/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2026-3-24%2F422827536-44100-2-a35ef8bee030e.m4a

Nesta semana o preço do petróleo avançou cerca de 16%, e o Ibovespa seguiu na direção oposta, acumulando queda de 3%. Ao longo do episódio, discutimos o que está por trás dessa divergência e como esses movimentos impactam o cenário local e global. Também falamos sobre a mudança na bandeira tarifária de energia para amarela, trazendo implicações para o bolso do consumidor e para a inflação. Além disso, comentamos as empresas que deixaram o índice Bovespa e o que essas saídas podem sinalizar sobre o momento do mercado. Um episódio para conectar os sinais e entender o que está por trás de uma semana marcada por forças em direções opostas.

## Transcript

[0:09] Nem tudo que parece barato é oportunidade e nem tudo que
[0:13] parece caro está fora do radar. Meu nome é Ana Laura Magalhães e
[0:17] eu sou especialista em investimentos e todo dia venho
[0:19] aqui com Tatiana Pinheiro, doutora em economia.
[0:22] Para traduzir para vocês o que está na tela e o que realmente
[0:26] importa para a sua decisão de investimentos todos os dias, um
[0:30] olhar de economia e investimentos para te ajudar a
[0:33] entender o mercado e o que fazer.
[0:36] Com ele, para vocês que estão aprendendo conosco aqui no
[0:39] podcast, está no preço. Convido então vocês a seguirem a
[0:43] página e comentarem o que aprenderam, o que acharam de
[0:46] mais curioso, que assim a gente consegue também saber o quanto a
[0:50] gente está evoluindo em conjunto nesse repasse de conhecimento
[0:53] para vocês. Vamos começar com esse resumo do
[0:56] dia. E, consequentemente, da semana,
[0:59] hoje é dia 24/04/2026, são 18 horas e 37 minutos o horário em
[1:05] que a gente começa a gravar esse podcast.
[1:07] E hoje o Ibovespa recuou, fechando próximo dos 190000
[1:13] pontos. Ele acompanhou o mau humor
[1:15] externo e, para variar, as incertezas sobre as negociações
[1:19] de paz no Oriente médio. Nessa semana, o Ibovespa recuou
[1:24] 3%. Ao todo, foi a pior semana pra
[1:27] bolsa desde o início da guerra entre os Estados Unidos e o Irã.
[1:32] E a próxima semana só seria diferente se a gente tivesse
[1:35] realmente uma mudança muito significativa no quadro geral,
[1:39] né? É claro que.
[1:41] Esse nível de incerteza. Também acaba incentivando o
[1:44] preço de barril de petróleo pra cima, fechando novamente perto
[1:49] dos 100 USD o barril. E isso acaba culminando num
[1:53] benefício também para a nossa estatal empresa barra mista, que
[1:59] é a Petrobras. Antes de de passar a palavra pra
[2:03] Tati, quero só comentar que nessa semana também
[2:05] especificamente, o petróleo subiu 16%, isso porque essa
[2:10] indefinição sobre a guerra de abertura, fechamento, esse
[2:14] impasse pra negociação. Do Estreito de ormuz acaba
[2:18] deixando realmente o cenário extremamente incerto e depois
[2:22] que a gente realmente viu uma Escalada nas tensões, que não
[2:25] teve cessar fogo nenhum, né? Durou horas o cessar fogo.
[2:28] E também não, não temos previsão de um acordo de paz.
[2:32] A gente vê que o mercado entra numa volatilidade muito grande,
[2:36] né Tati? A verdade, eu acho que a tá
[2:40] combinando 2 coisas que não são boa notícia mesmo para Brasil.
[2:45] Que é tem uma crise global lá fora, é um aumento do preço do
[2:49] petróleo, que é um produto super essencial.
[2:52] Aqui a gente já comentou é algumas vezes sobre isso, com
[2:57] 111, aumento da desconfiança de ativismo fiscal por parte do
[3:02] governo, né? Nós estamos num ano eleitoral,
[3:04] né? Naturalmente já teria uma
[3:07] desconfiança nos mercados. E aí não é só o Ibovespa que
[3:10] sofre, o mercado de juros sofre, sofre, o mercado de câmbio
[3:13] também. É, já teria essa desconfiança
[3:16] sobre o ativismo fiscal. E aí, como é essa crise?
[3:21] Com essa crise, né, que vai acabar gerando.
[3:24] É um choque de oferta, vai vai gerando menos crescimento e mais
[3:28] inflação. Aumenta a desconfiança de que o
[3:31] governo realmente faça política fiscal pra tentar suavizar.
[3:35] Tanto é minimizar a queda do crescimento como reduzir a
[3:41] pressão inflacionária. Temporariamente, né?
[3:44] Então, e o e o governo tem dado tem colocado lenha nessa
[3:48] fogueira com as é com tanto AAO que efetivamente ele já fez de
[3:54] reduzir imposto em cima do preço do diesel de é reduzir imposto
[3:59] também pro querosene de aviação. É mais recentemente, essa semana
[4:05] 11 coletiva meio atrapalhada do Ministério da fazenda.
[4:10] É. Para falar que eles estavam
[4:13] decidindo com o Congresso, discutindo com o Congresso,
[4:16] melhor dizendo, AA possibilidade de reduzir também o imposto é na
[4:21] gasolina, né? O PIS.
[4:22] Reduzir o PIS Cofins é na gasolina?
[4:25] É. E agora, mais recentemente, o
[4:28] envio é de um projeto de lei para o Congresso, o governo
[4:31] enviando para o Congresso um projeto de lei, um projeto de
[4:34] lei para usar receitas extraordinárias da Petrobras.
[4:40] Né? Pra fazer esse financiamento
[4:43] como fonte de financiamento pra redução de impostos.
[4:47] É pros combustíveis, né? O que é?
[4:51] Tá errado conceitualmente, né? E operacionalmente, né?
[4:55] Conceitualmente, porque é é é complicado você usar uma
[5:02] receita. Extraordinária, ou seja, ela não
[5:05] é recorrente. Você não tem sempre todo mês, tá
[5:08] garantindo que todo mês você vai ter esse tipo de arrecadação pra
[5:11] financiar um gasto, porque na hora que você reduz imposto, é
[5:15] um gasto impotário, você deixa de de arrecadar, então você tá
[5:20] gastando. É que a gente não sabe quanto
[5:23] tempo vai durar, né? A gente, as pessoas ainda não
[5:26] sabem. O mercado tá ficando cada vez
[5:28] mais cético na duração. É desse choque, né, desse choque
[5:33] do petróleo, né? Então, conceitualmente você não
[5:36] usa uma receita que é esporádica, que é não
[5:40] recorrente, para financiar gastos, e operacionalmente
[5:44] também não, porque de acordo com a lei de responsabilidade
[5:46] fiscal, que é uma das regras, é fiscais que a gente tem vigente
[5:51] no Brasil. Lá tá escrito, né, que não?
[5:54] Essa questão conceitual não se pode usar.
[5:58] Receitas não recorrentes. Ou seja, que você não tem sempre
[6:01] pra fazer financiamento de gastos, né?
[6:04] Então é isso só aumenta a pulga atrás de orelha do mercado, né?
[6:09] Então eu acho que é parte da explicação desse pior desempenho
[6:14] do Ibovespa. É essa junção dessas 2 coisas, a
[6:17] crise do petróleo e mais, a desconfiança do ativismo fiscal
[6:21] aumentando cada vez mais. Né?
[6:24] E isso impactando não só o Ibovespa, mas também câmbio e
[6:29] também o mercado de juros, como a gente tem comentado aqui, né?
[6:32] Ontem, a volatilidade atrapalhando até a as operações,
[6:37] né? As negociações de títulos
[6:38] públicos brasileiros, né? Eu acho que tudo isso é essa
[6:42] combinação que não é nenhum pouco favorável pro Brasil, que
[6:46] é uma economia que já tem 1° de endividamento muito caro, muito
[6:50] alto. Exatamente.
[6:52] Exatamente. Vale ressaltar que hoje o dólar
[6:54] ainda fechou abaixo de 5. BRL.
[6:56] Mas a volatilidade está muito alta em relação ao nosso câmbio,
[7:00] porque o nosso câmbio é uma paridade do valor do real em
[7:04] relação ao valor do dólar. Eu sei que a gente comentou até
[7:07] em alguns alguns outros episódios sobre a nossa
[7:10] valorização do real, que realmente tem acontecido, mas a
[7:14] gente está também caminhando para um momento de
[7:16] desvalorização do dólar. Então tudo ali acaba caminhando
[7:20] em conjunto. Gostei dessa sua, fala Tati.
[7:23] Até legal porque ontem no episódio de ontem a gente
[7:26] mencionou que você comentaria hoje sobre ativismo fiscal.
[7:29] E eu gostei que você já entrou nesse assunto e até aproveito
[7:32] pra dizer que eu li o seu artigo que saiu no Broadcast hoje.
[7:35] Convido os nossos ouvintes AA se se tornarem minimamente
[7:40] curiosos. De lerem esse artigo da Tatiana
[7:42] Pinheiro, que saiu hoje bem interessante.
[7:45] É um artigo onde ela fala das mega tendências e seus efeitos.
[7:49] E o parágrafo até tinha me chamado a atenção legal que você
[7:52] falou disso, porque eu não sabia que seria exatamente o ponto que
[7:56] eu fiquei mais curiosa. É um pedaço em que você fala que
[8:00] o quadro mais desafiador é essa convergência entre juros.
[8:06] E o crescimento que reduz espaço para as políticas
[8:09] expansionistas? E eu achei isso muito legal.
[8:12] Por quê? Por.
[8:13] Que que eu achei legal? Porque a gente tá nesse momento
[8:15] de conflito global. A gente tá num momento onde a
[8:18] gente vive uma inflação generalizada no mundo.
[8:20] A gente vê uma necessidade dos países aumentarem taxa de juros
[8:23] para conter esse movimento inflacionário.
[8:25] Mas, em contrapartida, a gente tem os governos tentando
[8:29] aumentar os seus gastos. E aí eu posso reduzir essa fala
[8:32] aqui para um recorte estritamente brasileiro.
[8:35] Que já é um país que tem uma alta dívida em relação ao.
[8:38] PIB, e. Pra somar com tudo isso ainda
[8:41] está em ano eleitoral, então como é que você acha que a gente
[8:44] pode casar todos esses movimentos de uma forma que não
[8:47] seja tão ruim pra gente no longo prazo?
[8:50] Então, Oo casamento de todos esses movimentos é fazer o que,
[8:54] Oo. Tá se comprometido, né?
[8:57] O que que tá comprometido? 111 responsabilidade fiscal, né?
[9:02] Então, política fiscal de maneira responsável,
[9:06] comprometida tanto com a meta de resultado primário, que é que
[9:12] que é resultado primário, receitas menos despesas, tudo
[9:16] não financeiro, né? Então a meta é de que essa
[9:21] receita menos despesa seja superavitária em.
[9:25] É em em zero 25% do PIB esse ano e meio por cento do PIB no ano
[9:30] que vem, podendo flutuar um pouco, mas que fique ali entre o
[9:33] superávit e o equilíbrio entre receita e despesa.
[9:37] Outra meta que a gente tem é fiscal.
[9:40] É de que as despesas não cresçam mais do que inflação mais 2 e
[9:45] meio por cento ao ano. É tudo isso por uma meta de
[9:50] longo prazo? De estabilização da da da
[9:54] relação dívida PIB, né? Então, o total da dívida do
[9:58] governo brasileiro dividido pelo PIB que hoje está rodando ali é
[10:04] em torno dos 80%, né, um pouquinho abaixo de 80%.
[10:07] Então, o objetivo é é manter essa relação estável, 80% é uma
[10:13] relação alta quando a gente considera que nós estamos
[10:17] falando de um país. Emergente, né?
[10:20] Nós não somos a economia Americana ou uma economia
[10:23] avançada, é essas economias. Depois do COVID, elas fizeram
[10:27] uma grande expansão de gastos e aumentaram o endividamento
[10:31] realmente. Só que a taxa de juros na Europa
[10:35] é 2%, né? Vai aumentar um pouquinho agora
[10:39] para responder aí ao AA crise do petróleo, mas vai aumentar de 2
[10:44] para 2 e meio, né? O mercado precifica mais ou
[10:47] menos isso, mas. 2 e meio por cento que seja, é uma taxa
[10:51] baixa, então você tá falando de uma dívida que ela é maior, mas
[10:55] ela roda, né? Então ela ela cresce a 2%, né,
[10:59] que é Oo custo dela é de 2%, né? O custo de serviço, o serviço da
[11:05] dívida. Nos Estados Unidos essa taxa é
[11:07] um pouco maior, tá em em 3 e 75. Então, ele também está
[11:13] endividado. Já está quase no 100% da relação
[11:15] dívida PIB. Mas o serviço da dívida é, ele
[11:19] corre a 3 75. Aqui no Brasil a gente tem 80%
[11:24] da na relação dívida PIB. Só que o nosso serviço da dívida
[11:28] corre a 14 e 75, né? Mais ou menos, é lógico.
[11:36] Aí você vai falar, Ah, não tem. A dívida é composta pela dívida
[11:39] pós fixada, que realmente é a Selic.
[11:41] Mas tem a pré fixada, varia um pouco, fica um pouco menor, é um
[11:45] pouco mais baixa, mas é, é isso. Entre tá rodando entre 13 e 14,
[11:50] a taxa de juros implícita. É esse que é o problema.
[11:55] Por isso que a gente não pode ter 11 dívida tão alta, né?
[11:58] É. E fica mais restrito ainda
[12:02] quando você tem o que você, o que está acontecendo no mundo,
[12:05] essas mega tendências, quais são?
[12:07] É envelhecimento da demografia. Né?
[12:10] Então, mudanças demográficas. É um mundo em geral ficando
[12:14] velho, porque os os, os avançados, as economias
[12:17] desenvolvidas já são velhas e as emergentes estão ficando velhas,
[12:21] né? Tanto China quanto Brasil,
[12:23] economias grandes estão já no processo de envelhecimento.
[12:27] Tem as mudanças climáticas que também afetam é a economia,
[12:31] tanto crescimento quanto inflação.
[12:33] É, tem as mudanças tecnológicas, que é a iaia aí que a princípio
[12:38] todo mundo espera um aumento de crescimento, aumento de
[12:41] produtividade, mas ainda tem que se provar, né?
[12:45] E tem essa tensão geopolítica que tá trazendo agora.
[12:49] É choques de ofertas pra né? Meio recorrente pra economia.
[12:54] Então começou com tarifácio, que foi um choque de oferta.
[12:57] Pra gente é no ano passado e agora a alta do preço do
[13:01] petróleo, né? Então, nesse contexto, o Brasil
[13:05] que tem uma dívida, uma relação que é alta e que o serviço da
[13:10] dívida é o que mais pesa e que é super alto, ele não pode, ele
[13:16] não tem espaço pra fazer ampliação de gasto, porque o que
[13:20] que acontece AO nosso crescimento é de 2% esse ano.
[13:24] A expectativa do Focus. É é de um vírgula esse.
[13:27] O conceito de mercado é 1,8 que seja 2% com o serviço da dívida
[13:32] que roda AA 14 a 13%. Você não tem espaço fiscal para
[13:39] além de tudo isso que você vai gastar em juros e ainda fazer
[13:43] uma política fiscal? Expulsionista no lado dos
[13:48] gastos, que não são financeiros, né?
[13:50] Isso Brasil, né, pra mundo também.
[13:52] Mundo tá ficando igual ao Brasil, taxa de juros é menor,
[13:56] mas o crescimento deles também caiu e vai cair com esse choque
[13:59] do petróleo, né? Então eles também estão ficando.
[14:02] Essas economias é desenvolvidas também, tem pouco espaço.
[14:06] É pra fazer aumento de gastos sem pensar numa forma de
[14:11] financiamento. É consistente.
[14:12] Só que pra emergente pega mais, AA conversa é um pouco mais dura
[14:17] e aí a gente vê esse efeito. É num num, num dia ou em vários
[14:22] pregões aonde o mercado fica muito assustado e o Tesouro
[14:27] nacional tem que parar as negociações dos títulos
[14:30] públicos, porque ele não pode sancionar uma taxa de juros
[14:33] muito acima da Selic, que já é muito alta, né?
[14:37] Ou é uma pressão de câmbio que a gente não viu ainda, porque o
[14:40] dólar tá perdendo valor. Se o dólar não tivesse perdendo
[14:43] valor, a gente já estaria vendo também uma pressão de câmbio que
[14:47] a gente viu em vários outros momentos. 1 BRL.
[14:49] Por conta do ativismo fiscal do governo, o real depreciar muito
[14:55] fortemente isso. Depreciar mais de 10% em um só
[14:59] dia, né? Então é o que fica para Brasil.
[15:02] É que ele tem que se ater às regras que ele próprio se impôs.
[15:08] Né, não pode flexibilizar essas regras, essa questão da lei de
[15:12] responsabilidade fiscal, né? E o governo querer usar receita
[15:16] extraordinária da Petrobras pra fazer financiamento de gastos é,
[15:21] é horrível, né? Não tem outra palavra pra falar
[15:24] isso, né? É, você, tá, é a lei de
[15:27] responsabilidade fiscal, só pro ouvinte ter uma ideia, Ela Foi
[15:30] votada entre 2002, 1001, ela tá funcionando e tem ajudado o
[15:35] Brasil ser é um. Minimamente, é controlado
[15:39] fiscalmente desde já, há 20 anos, né?
[15:43] Você não pode pegar uma lei dessa EE passar por cima dela,
[15:48] né? Nem que seja uma escapadinha.
[15:49] Não é que tá passando em ter integralmente por cima, mas
[15:52] matadão uma escapadinha é é ruim, né?
[15:55] Oo Brasil, ele tem que se realmente se comprometer com as
[16:01] regras que ele coloca pra si. Com certeza.
[16:04] E não tem sido muito fácil, né? A gente sabe trabalhando bem de
[16:09] perto, assim, com economia e com finanças, a gente tem deslizes
[16:12] muito significativos, mas pelo menos a gente consegue continuar
[16:17] deixando esse trem nos trilhos. É claro que a gente vai ficando
[16:22] cada vez mais preocupado, principalmente quando as
[16:25] variáveis não são só internas, mas também são externas e acabam
[16:28] atrapalhando um pouco do que a gente pode organizar aqui
[16:31] dentro. Mas muito legal.
[16:33] E reitero aqui para os nossos ouvintes que busquem pelo seu
[16:36] artigo no Broadcast, que está bem interessante.
[16:39] Mudando agora de assunto, Tati quero te contar sobre uma
[16:42] mudança que aconteceu hoje no Ibovespa AB 3, que é a bolsa
[16:47] brasileira. Ela revê de tempos em tempos a
[16:51] carteira do que compõe o próprio Ibovespa, o índice Ibovespa, que
[16:56] é uma carteira teórica. Ela é revisada a cada 4 meses.
[17:00] Com base de critérios como liquidez, volume financeiro
[17:04] negociado e a presença dessas empresas nos pregões.
[17:09] AB 3 publica 3 prévias ao longo do último mês de vigência da
[17:12] composição anterior para trazer um pouquinho de previsibilidade
[17:16] para os investidores e para os gestores de quem vai continuar
[17:20] dentro do índice e quem vai sair.
[17:22] Só para vocês terem uma ideia, a gente tinha 79 empresas.
[17:28] Encontro do índice e agora 76 é que estão compondo esse novo
[17:33] índice, que a partir do dia 4 de maio entra nessa carteira de
[17:37] forma definitiva. O que saiu do índice Bovespa foi
[17:42] axia, energia, cyrela, IRB Brasil e localiza.
[17:49] Sem a entrada de novos ativos, e a gente mantém ali a liderança
[17:53] com vale, que é a empresa mais significativa dentro do índice,
[17:57] com quase 12% de representatividade, precedida
[18:01] por Itaú, que tem quase 9% de representatividade, e depois
[18:07] Petrobras, que tem quase 8% de representatividade.
[18:11] Então aqui é interessante pros nossos ouvintes também
[18:14] entenderem que sempre que a gente fala, Ah, o Ibovespa
[18:16] variou. Quando o Ibovespa fechou em
[18:18] queda, o Ibovespa fechou em alta.
[18:21] É importante lembrar que o índice Ibovespa não é
[18:24] representativo de todas as ações que são negociados na bolsa.
[18:28] São ele é apenas representativo de uma parcela dessas empresas
[18:32] com maior liquidez e muito valor de mercado.
[18:35] Então, o que acontece com vale, Itaú e Petrobras acaba
[18:38] movimentando bastante o índice. E vale também lembrar que não
[18:42] são ações de empresas que representam a nossa economia.
[18:46] Então é muito comum às vezes o investidor achar que porque a
[18:49] bolsa está subindo, a nossa economia está crescendo.
[18:52] E não é sempre assim. Aliás, muitas das vezes não é
[18:55] assim. A gente olha para PIB para falar
[18:57] de crescimento e a gente olha para bolsa para falar
[19:00] estritamente de mercado de renda variável.
[19:02] É claro que quando a gente tem um cenário favorável para essas
[19:05] empresas funcionarem de forma mais pujante, né?
[19:09] Com. Um regime tributário que faz
[19:11] sentido com políticas de expansão que consigam ser
[19:14] implementadas ali, para que elas continuem aumentando o nível de
[19:17] receita e, assim, consigam também ampliar as suas
[19:21] indústrias específicas ou até pagarem melhores dividendos para
[19:24] os seus acionistas. A gente tem realmente uma
[19:28] possibilidade de crescimento. Como consequência, porque
[19:31] obviamente elas acabam refletindo no PIB, mas para
[19:34] falar de crescimento, a gente olha para essa outra métrica
[19:37] como algo extremamente significativo.
[19:40] E aí para hoje eu acho que depois que a Tati já falou um
[19:44] pouquinho sobre esses juros. Estressados.
[19:46] Comentaria. Basicamente, o que aconteceu
[19:49] hoje em relação às contas de energia?
[19:53] Quer comentar um pouquinho sobre isso, Tati?
[19:55] Ah, quero, quero que aí também já faça um gancho sobre inflação
[19:59] e sobre a agenda da semana que vem, né, que é a semana que vem.
[20:04] Temos super quarta, que é decisão de juros aqui e nos
[20:08] Estados Unidos. Então olha, é a gente, tá, a
[20:13] gente sabe, né? O Brasil, ele tem um verão
[20:17] chuvoso e um inverno seco, né? Então é.
[20:22] E esse ano as chuvas não foram, não foram tão fartas como outros
[20:28] em outros anos passados. Então a gente realmente começou
[20:34] a ter que ligar tema elétricas para fazer AA geração necessária
[20:39] de energia elétrica consumida no Brasil, né?
[20:43] Então essa essa chuva não muito farta, ela faz com que as
[20:46] hidrelétricas não produzam. Toda energia que é necessária
[20:50] para manter o sistema energético brasileiro, que é interligado, e
[20:55] aí começa a se ligar termelétricas.
[20:57] Qual é o problema disso? Quando você o custo de geração
[21:00] de energia puros e na termelétrica, ele é maior do que
[21:04] o custo de geração de energia por hidrelétricas.
[21:07] Então o custo da energia sobe e o governo ele criou um
[21:12] dispositivo que ele consegue ajustar o preço a tarifa.
[21:18] De uma maneira minimamente ideal para que esse custo já já seja
[21:23] refletido na tarifa. E que aí você, né?
[21:26] O pagamento da tarifa realmente esteja pagando o custo da
[21:30] geração de energia. Qual é esse dispositivo?
[21:33] Bandeiras, né? Então, a partir do momento que a
[21:36] gente começa a ligar a termoelétrica, o governo começa
[21:39] a adicionar ao preço da tarifa de energia elétrica para o
[21:43] Brasil como um todo, um custo adicional, né?
[21:47] Né? Então ele começa com uma
[21:47] Bandeira amarela, né? Quando a Bandeira está verde,
[21:51] não tem custo adicional a nenhum, porque você não tem
[21:53] nenhuma. Quer dizer que não tem nenhuma
[21:55] termelétrica ligada. Quando a Bandeira, quando começa
[21:58] a se ligar termoelétricas, começam a se ligar as
[22:00] termoelétricas, menos carnes. E aí se coloca um adicional de
[22:05] preço nas tarifas, que é a Bandeira amarela, que é 2
[22:09] centavos, um pouco menos de 2 centavos, 100 quilowatts e.
[22:14] É depois disso é evolução para a Bandeira vermelha um e Bandeira
[22:19] vermelha 2. Quando é que essas bandeiras são
[22:21] acionadas? Conforme você vai aumentando a
[22:24] necessidade de ligar mais termoelétricas e aí até o ponto
[22:28] de chegar na ligação das termoelétricas mais caras.
[22:31] E aí a gente tá em Bandeira 2. O ano passado a gente começou a
[22:35] ligar termoelétricas também em maio e maio foi acionado
[22:39] Bandeira amarela e agora a anel, que é a agência nacional.
[22:44] É de energia elétrica. Acionou Bandeira amarela para
[22:48] maio do mesmo jeito que foi no ano passado.
[22:51] Então em maio a gente vai ter, né?
[22:54] Todos no Brasil vamos ter uma tarifa de energia elétrica mais
[22:58] cara, um pouquinho mais cara. E isso deve representar aí uma
[23:02] pressão na inflação de zero 10 No No na inflação de maio por
[23:08] conta desse acionamento da Bandeira, então.
[23:11] É uma inflação que já está pressionada por conta do aumento
[23:14] do petróleo e dos combustíveis e de todos os derivados, né?
[23:19] De todos os produtos que que ele entra como matéria prima que a
[23:24] gente já falou aqui extensivamente e adicionalmente
[23:28] com além disso, a gente também tem.
[23:31] É esse aumento da energia elétrica que diga se de
[23:34] passagem, por que que a termoelétrica é mais cara, né?
[23:37] A geração de energia termoelétrica é mais cara que a
[23:39] hidrelétrica. Por que termoelétrica usa
[23:42] basicamente diesel pra funcionar, né?
[23:45] E aí aí a gente já pega aí porque, né, então você tem aí o
[23:49] diesel, né? O diesel agora tá num preço
[23:52] bastante alto. Porque é o derivado do petróleo,
[23:55] né? E aí AA festa tá armada, né?
[23:58] E o banco central com tudo isso, o banco central é tem decisão de
[24:03] juros no ano, no na semana que vem, é a expectativa do mercado
[24:07] é que ele continue cortando juros no mesmo ritmo que cortou
[24:12] em março, ou seja, zero 25. Então a taxa CD que iria vai,
[24:16] iria, né, de 14 e 75 para 14 e meio, então é um passo bem
[24:21] lento. Né?
[24:23] É, mas realmente é o banco central.
[24:27] Ele tá nesse exercício tentando olhar pra além desse choque do
[24:32] petróleo, né? Se Oo cenário base, né, o que o
[24:36] é mais provável é que esse, essa, esse conflito do petróleo
[24:40] não seja permanente, ele seja temporário.
[24:44] Então, o banco central, ele principalmente o nosso, que te
[24:48] ataca uma taxa de juros elevada. Que que ele faz?
[24:51] Ele tenta não responder com juros, né?
[24:55] E tenta olhar para depois, né? Quando esse, quando esse choque
[24:59] passar. Mas realmente vai depender muito
[25:03] quanto tempo ele vai conseguir ficar olhando para o médio
[25:07] prazo. EE esquecendo do curto prazo,
[25:09] vai depender do da pressão inflacionária que a gente tiver
[25:14] aí nos próximos meses, né? Tá cada vez mais difícil, né?
[25:18] É ver 111 ciclo de corte de juros muito grande pra esse ano.
[25:25] Né? Principalmente porque você tem
[25:27] uma pressão na inflação corrente, né?
[25:30] A tarifa de energia elétrica subindo é uma pressão na
[25:32] inflação corrente e você tem a alta das expectativas, né?
[25:36] O que o mercado espera da inflação pra frente e não só pra
[25:39] esse ano, aumento da expectativa da inflação, do que vai ser
[25:43] inflação em 2027, né? Então já tá comprometendo um
[25:47] Horizonte meio grande, né? Mas pra reunião da semana que
[25:51] vem. Zero 25 a Selic caindo para 14 e
[25:53] meio por cento. Agora, quanto que vai ele vai
[25:56] conseguir fazer de ciclo de cortes de juros desse ano?
[25:59] É com esse impasse, né? É do do conflito entre Estados
[26:05] Unidos e Irã? É, eu acho que é tá ficando cada
[26:09] vez mais reduzido o espaço para cortar juros, é.
[26:13] A gente com certeza vai falar sobre isso na próxima semana.
[26:16] E acho que só para pegar um pedacinho da sua fala.
[26:19] Se o banco central vai usar esse choque do petróleo como um
[26:25] evento permanente ou temporário para tomar sua decisão, a gente
[26:29] adoraria que fosse temporário, né?
[26:31] Mas pelo visto, com essa e resolução de conflitos que
[26:35] sempre vai e vem, talvez seja um pouquinho mais permanente do que
[26:37] a gente realmente gostaria. Legal que a gente vai
[26:40] acompanhar. Então, a partir da
[26:41] segunda-feira, dia 27 de abril, o que mais vai refletir vai
[26:45] refletir no preço, seja de petróleo, seja das principais
[26:49] ações, ou seja no preço que inclusive chega pra gente quando
[26:53] a gente nem percebe que a inflação já tá dominando tudo, a
[26:57] gente volta na segunda-feira com novo episódio.
[27:00] Se você gostou do que aprendeu aqui, hoje eu te convido a
[27:03] seguir a página onde tá no preço, deixar o seu comentário
[27:06] também e continuar nos acompanhando.
[27:09] A gente volta na segunda-feira, tchau, tchau, tchau, tchau.

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