# 【9/24】銅最高値でも止まる国内製錬 分かれ目の構造

An episode of [RECAST \[keizai\] NEWS (聞く経済ニュース)](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1874526657), 24 Sep 2026, 18 min.

Audio: https://anchor.fm/s/10e8a3784/podcast/play/126229035/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2026-8-24%2F432559287-44100-2-a3ce2408709d9.mp3

LME銅は1万4617ドルの最高値。一方で三菱マテリアルは小名浜製錬所の銅精鉱処理を2027年3月末に停止します。 製錬の利益源であるTC／RCがマイナス圏に沈んだ理由、鉱山権益を持つ企業との損益の違い、開示されていない自山鉱比率まで、銅を扱う企業の分かれ目を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・LME銅1万4617ドルの最高値と国内建値2420円 ・グラスベルグの坑内事故と完全復旧2027年の見通し ・TC／RC 86ドルから2ドルへ マイナス圏常態化の経緯 ・小名浜製錬所 2027年3月末停止と減損210億円 ・2026年積みはベンチマークから個別交渉へ移行 ・住友金属鉱山 モレンシー権益25%など主要鉱山の生産量 ・自山鉱比率は各社とも非開示 判断材料はセグメント損益 ----- 一次情報ソース ・小名浜製錬 https://group.mmc.co.jp/osr/01/2026-03.html ・住友金属鉱山 https://www.smm.co.jp/news/release/uploaded_files/20260511_1_JP.pdf ・JX金属 https://www.jx-nmm.com/company/industry/resource/ ・経済産業省 https://www.meti.go.jp/policy/mono_info_service/mineral_resources/tcrc/JointStatementJP.pdf ・日刊鉄鋼新聞 https://www.japanmetaldaily.com/articles/-/256841 ・住友商事グローバルリサーチ https://www.scgr.co.jp/report/survey/2025121878167/ ・丸紅経済研究所 https://www.marubeni.com/jp/research/report/data/20260428_li.pdf

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