# 💵El fin del “Rey Dólar”👑 ¿Comienza el declive?

An episode of [ECONOMEX Podcast](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1761474013), 20 Feb 2026, 3:44.

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¿Está comenzando el declive del “Rey Dólar”? 🇺🇸💵 Aunque el 50% de las transacciones globales aún se realizan en dólares, debajo de la superficie algo está cambiando. El llamado “dinero inteligente” está saliendo a niveles no vistos en 14 años 📉, mientras 9.3 millones de estadounidenses ya necesitan múltiples empleos para sostenerse. ¿Fortaleza estructural… o señales tempranas de desgaste? En este análisis Alejandro Gómez Tamez te explica qué está pasando realmente, qué implicaciones tiene para los mercados globales y por qué la inercia del pasado no garantiza el futuro. This is a public episode. If you'd like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit economex.substack.com/subscribe

## Transcript

[0:01] En el mundo de las finanzas existe una diferencia fundamental
[0:05] entre lo que algo
[0:06] SPEAKER_00: parece ser y lo que realmente está ocurriendo en sus cimientos.
[0:09] SPEAKER_00: Hoy,
[0:09] el dólar estadounidense nos presenta una paradoja interesante
[0:13] que puede confundir
[0:14] SPEAKER_00: al observador casual,
[0:15] SPEAKER_00: pero que para el ojo entrenado revela una fragilidad histórica.
[0:19] SPEAKER_00: Si miramos las estadísticas de uso inmediato como las del sistema SWIFT,
[0:23] SPEAKER_00: el dólar parece gozar de una salud envidiable.
[0:25] SPEAKER_00: Todavía domina el 50.5% de las transacciones globales,
[0:30] SPEAKER_00: un aumento de casi 12 puntos en los últimos cuatro años.
[0:33] SPEAKER_00: Es fácil ver esta cifra y pensar que la desdolarización es un mito.
[0:37] SPEAKER_00: Sin embargo, este es el error de confundir la inercia con la fuerza.
[0:41] El hecho de que el mundo use el dólar hoy es una cuestión de
[0:44] costumbre y falta de
[0:46] SPEAKER_00: infraestructura alternativa inmediata.
[0:48] SPEAKER_00: No es una señal de confianza.
[0:50] Es en términos llanos un gigante que sigue caminando porque
[0:53] todavía no se ha dado
[0:54] SPEAKER_00: cuenta de que el suelo se ha desvanecido bajo sus pies.
[0:58] SPEAKER_00: La verdadera historia la cuentan los insiders,
[1:01] SPEAKER_00: los gestores de fondos globales y los inversionistas institucionales.
[1:06] SPEAKER_00: Y aquí es donde la situación se vuelve alarmante.
[1:09] SPEAKER_00: Según los datos más recientes,
[1:10] el sentimiento de estos expertos hacia el dólar es el más
[1:14] pesimista en al menos 14
[1:15] SPEAKER_00: años.
[1:16] La exposición neta al dólar se ha desplomado a niveles
[1:19] inferiores a los de crisis previas.
[1:22] SPEAKER_00: Para entender la magnitud del cambio,
[1:24] empezamos el 2025 con un optimismo desbordado y hoy estamos en
[1:28] un terreno de
[1:28] SPEAKER_00: rechazo histórico.
[1:30] SPEAKER_00: No es una opinión, es dinero moviéndose hacia la salida.
[1:33] SPEAKER_00: ¿Qué es lo que ven estos expertos que el público general ignora?
[1:37] SPEAKER_00: Bueno, pues ven tres grietas profundas.
[1:40] En primer lugar está el deterioro real de la economía familiar
[1:43] en Estados Unidos.
[1:44] SPEAKER_00: Mientras los indicadores macroeconómicos intentan maquillar la situación,
[1:48] SPEAKER_00: la realidad es que el mercado laboral está herido.
[1:50] Hay un récord de más de 9 millones de estadounidenses
[1:53] trabajando en múltiples
[1:55] SPEAKER_00: empleos,
[1:55] SPEAKER_00: no por deseo de superación,
[1:57] sino por pura necesidad de supervivencia ante la caída de las
[2:00] horas laboradas.
[2:02] Un mercado laboral donde la gente necesita dos o tres sueldos
[2:05] para cubrir lo básico
[2:06] SPEAKER_00: no es una economía fuerte.
[2:08] SPEAKER_00: Es una economía en modo de crisis.
[2:10] SPEAKER_00: Segundo, la pérdida de confianza institucional.
[2:13] El mercado está cuestionando seriamente la independencia de la
[2:16] Reserva Federal,
[2:17] SPEAKER_00: mejor conocida como la FED.
[2:19] SPEAKER_00: bajo la administración de Donald Trump.
[2:21] SPEAKER_00: Cuando la política empieza a dictar las reglas del dinero,
[2:24] el mundo deja de ver a esa moneda como un refugio seguro y
[2:27] empieza a verla como una
[2:28] SPEAKER_00: herramienta de volatilidad.
[2:30] Por eso casi el 90% de los gestores de fondos anticipan que los
[2:34] bancos centrales
[2:35] SPEAKER_00: del mundo seguirán deshaciéndose de sus reservas en dólares.
[2:38] SPEAKER_00: Y finalmente, el surgimiento de un mundo multipolar.
[2:42] Aunque alternativas como el sistema chino CIPS aún procesan una
[2:45] fracción de lo que
[2:46] SPEAKER_00: mueve el sistema estadounidense CIPS,
[2:48] SPEAKER_00: la tendencia es irreversible.
[2:50] El dólar ya no es el único jugador en el campo y su dominio
[2:53] actual es en realidad
[2:55] SPEAKER_00: un estado de agotamiento macroeconómico.
[2:57] En conclusión,
[2:58] no se dejen engañar por el brillo de las estadísticas de
[3:01] transacciones.
[3:02] SPEAKER_00: El dólar hoy es un edificio que mantiene su fachada impecable,
[3:05] SPEAKER_00: pero cuyas vigas maestras están siendo devoradas por la desconfianza,
[3:09] SPEAKER_00: la deuda y un mercado laboral agotado.
[3:12] SPEAKER_00: Estamos ante el mayor cambio de sentimiento desde 2012.
[3:16] SPEAKER_00: La pregunta no es si el dólar caerá,
[3:18] sino cuánto tiempo más podrá sostenerse sobre una estructura
[3:21] que el mismo mercado
[3:22] SPEAKER_00: ya ha calificado como insostenible.
[3:24] SPEAKER_00: La prudencia digna que es momento de mirar hacia dónde se mueve el dinero
[3:28] SPEAKER_00: inteligente y ese dinero,
[3:30] SPEAKER_00: hoy más que nunca,
[3:31] SPEAKER_00: está apostando en contra del rey.
[3:33] SPEAKER_00: Soy Alejandro Gómez Tamez y esto es Economex.

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