# 🚨🇲🇽 ¡México crece solo 0.5%!…y esto es más grave de lo que parece

An episode of [ECONOMEX Podcast](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1761474013), 23 Apr 2026, 5:39.

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🚨 México se está frenando: lo que revelan los datos del 1T 📉🇲🇽 La economía mexicana muestra señales claras de desaceleración. El crecimiento del primer trimestre ronda apenas el 0.5% anual, muy por debajo de las expectativas, mientras el consumo pierde fuerza, la inversión no despega y la inflación sigue presionando el poder adquisitivo. En este video de Economex Podcast, Alejandro Gómez Tamez analiza por qué no se trata de un problema aislado, sino de un enfriamiento estructural donde todos los motores de la economía están perdiendo dinamismo al mismo tiempo. ⚠️ Menor crecimiento, crédito limitado y menor gasto público están configurando un entorno más complejo para empresas y hogares en México. 🎥 En solo 5 minutos entenderás qué está pasando realmente con la economía mexicana, cuáles son los riesgos y qué podemos esperar en los próximos meses. This is a public episode. If you'd like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit economex.substack.com/subscribe

## Transcript

[0:00] México está creciendo mucho menos de lo que la Secretaría de
[0:02] Hacienda nos prometió
[0:03] SPEAKER_00: para este año,
[0:04] SPEAKER_00: y los datos más recientes así lo confirman.
[0:07] De acuerdo con cifras del indicador oportuno de la actividad
[0:10] económica publicado
[0:12] SPEAKER_00: por el Inegi,
[0:13] en el primer trimestre de 2026 el crecimiento anual de la
[0:16] economía habría sido de
[0:17] SPEAKER_00: apenas 0.5%.
[0:19] SPEAKER_00: Producto de que las actividades secundarias,
[0:22] SPEAKER_00: es decir,
[0:22] SPEAKER_00: la industria,
[0:23] SPEAKER_00: habría caído 0.7%,
[0:25] SPEAKER_00: mientras que las actividades terciarias,
[0:27] SPEAKER_00: es decir,
[0:27] SPEAKER_00: comercio y servicios,
[0:29] SPEAKER_00: habría crecido 0.9%.
[0:31] Estas cifras vuelven a dejar en claro que la economía mexicana
[0:34] sigue avanzando con
[0:35] una enorme debilidad y muy lejos de cualquier expectativa de
[0:38] crecimiento superior a
[0:39] SPEAKER_00: 1.8% que nos prometieron.
[0:42] Muchos tenían la esperanza de que este sería un mejor año por
[0:44] el crecimiento que
[0:45] SPEAKER_00: vivimos al cierre del 2025,
[0:47] SPEAKER_00: pero eso se debió a un crecimiento elevado del consumo,
[0:51] que básicamente fue impulsado por más financiamiento que por
[0:55] fortaleza real del
[0:56] SPEAKER_00: ingreso.
[0:57] SPEAKER_00: Y ahí hay una señal que no debe ignorarse,
[1:00] SPEAKER_00: porque el crédito al consumo venía creciendo de manera muy fuerte.
[1:03] SPEAKER_00: A pesar del entorno económico complejo,
[1:06] el consumo al cierre de 2025 se mantuvo a flote gracias a una
[1:10] agresiva expansión
[1:11] crediticia que llevó el saldo de la banca a un récord de 1.87
[1:15] billones de pesos.
[1:16] SPEAKER_00: Sin embargo, este dinamismo vino a
[1:19] acompañado de una resaca financiera porque la cartera vencida
[1:22] en el segmento de
[1:23] SPEAKER_00: consumo escaló hasta los 58 mil 380 millones de pesos a inicios de 2026,
[1:29] un máximo histórico que representa un incremento de 23.4% anual
[1:34] en los impagos.
[1:35] SPEAKER_00: Este deterioro es especialmente crítico en las tarjetas de crédito,
[1:38] donde el monto de la deuda no pagada creció tres veces más
[1:42] rápido que la colocación
[1:43] SPEAKER_00: de nuevos plásticos,
[1:44] evidenciando así que las familias mexicanas están agotando su
[1:48] capacidad de pago
[1:49] SPEAKER_00: para sostener su nivel de vida.
[1:51] Ahora,
[1:51] en cuanto a la inversión productiva,
[1:52] pues vemos que sigue deprimida.
[1:54] Los datos del Inegi muestran que en enero de 2026 la formación
[1:58] bruta de capital
[1:59] fijo cayó 1.1% a tasa mensual y 2.2% a tasa anual en cifras
[2:05] desestacionalizadas.
[2:07] SPEAKER_00: Y en cifras originales la caída anual fue de 3.3%.
[2:10] Y lo más delicado es que la maquinaria y equipo se desplomó
[2:13] 9.8% anual y dentro de
[2:15] SPEAKER_00: ese rubro la inversión privada cayó 4.5%.
[2:19] SPEAKER_00: Entonces,
[2:20] SPEAKER_00: sí puede haber muchos anuncios de inversión,
[2:22] pero los datos de inversión efectivamente realizada siguen
[2:25] mostrando debilidad.
[2:26] SPEAKER_00: Y no, no es culpa de Donald Trump.
[2:28] SPEAKER_00: Es por factores internos de México.
[2:30] Debe quedar claro que mientras no haya señales incuestionables
[2:34] de certidumbre y
[2:35] SPEAKER_00: confianza para invertir,
[2:36] va a ser muy difícil que la economía crezca con la fuerza que
[2:40] necesitamos.
[2:41] SPEAKER_00: A la debilidad de la economía mexicana también se suma el factor fiscal.
[2:45] En los dos primeros meses de 2026,
[2:47] el gobierno dejó de gastar 219 mil millones de pesos.
[2:52] SPEAKER_00: Y esto lo dejó de gastar con respecto a lo aprobado para el periodo.
[2:56] Y esto de acuerdo con información proporcionada por la propia
[2:59] Secretaría de Hacienda.
[3:01] Este subejercicio ocurre en un contexto de consolidación para
[3:04] reducir el déficit
[3:05] SPEAKER_00: fiscal,
[3:05] SPEAKER_00: pero con un sesgo altamente preocupante,
[3:08] porque la inversión física del gobierno se desplomó 48% en el
[3:12] primer bimestre,
[3:13] SPEAKER_00: pero se sigue privilegiando un gasto público clientelar e improductivo.
[3:17] SPEAKER_00: Este freno a la inversión real,
[3:18] SPEAKER_00: sumado a un gasto que no genera valor,
[3:20] SPEAKER_00: debilita la demanda agregada.
[3:22] SPEAKER_00: Entonces,
[3:23] ya estamos sufriendo las consecuencias de las decisiones
[3:25] gubernamentales con un
[3:27] sector público que gasta menos de lo programado y lo hace de
[3:30] forma ineficiente en
[3:31] SPEAKER_00: una economía débil,
[3:32] por lo que no debe sorprendernos que haya un efecto contractivo
[3:36] y que la economía
[3:37] SPEAKER_00: no esté creciendo.
[3:38] SPEAKER_00: Y por si eso fuera poco, el entorno para las familias tampoco ayuda.
[3:42] SPEAKER_00: La inflación anual de marzo de 2026 fue de 4.6%.
[3:45] Esto es por encima de la meta del Banco de México y eso desde
[3:49] luego que le pega a
[3:51] SPEAKER_00: un país donde la informalidad laboral sigue siendo altísima.
[3:55] SPEAKER_00: 54.8% de la población ocupada en febrero de 2026 está en la informalidad.
[4:01] Eso significa que una enorme proporción de la población ocupada
[4:04] no está recibiendo
[4:05] los aumentos salariales equivalentes al salario mínimo ni
[4:07] ajustes automáticos
[4:08] SPEAKER_00: suficientes para compensar el alza de los precios.
[4:11] SPEAKER_00: Por eso,
[4:12] sí tiene sentido decir que hay una erosión en la capacidad de
[4:15] compra y que muchas
[4:16] SPEAKER_00: familias se están concentrando cada vez más en comprar lo básico.
[4:19] SPEAKER_00: Ante este panorama de crecimiento estancado,
[4:23] SPEAKER_00: una deuda personal excesiva e inversión frenada,
[4:26] la realidad es que no podemos esperar a que la macroeconomía se
[4:29] arregle sola.
[4:30] SPEAKER_00: Es momento de blindarse.
[4:31] SPEAKER_00: ¿Y cuáles son las recomendaciones?
[4:34] SPEAKER_00: Para las familias,
[4:34] la recomendación es frenar el uso de las tarjetas de crédito
[4:37] para el gasto diario.
[4:39] SPEAKER_00: Si están usando deuda para completar el súper,
[4:41] SPEAKER_00: están cavando un hoyo financiero del que les va a ser muy difícil salir.
[4:45] La prioridad hoy es liquidar las deudas que sean las más caras
[4:48] y también proteger
[4:49] SPEAKER_00: el ingreso básico.
[4:51] Las recomendaciones para las empresas es que la lógica nos
[4:54] dicta que en un entorno
[4:55] SPEAKER_00: de baja inversión y menor gasto público,
[4:58] SPEAKER_00: la liquidez es el rey.
[4:59] Antes de expansiones ambiciosas,
[5:02] deben asegurar su cobranza y optimizar cada peso operativo.
[5:06] SPEAKER_00: 2026 será un año de resistencia, sin duda alguna.
[5:09] SPEAKER_00: México tiene potencial, pero los datos no mienten.
[5:12] Estamos en un ciclo de vacas flacas y el gobierno no hace nada
[5:16] para revertir esta situación.
[5:17] SPEAKER_00: Quien ignora estas señales va a pagar el precio en su patrimonio.
[5:21] No sé,
[5:21] ¿estás de acuerdo para poder sobrellevar otro año de
[5:24] estancamiento económico?
[5:26] SPEAKER_00: Te leo en los comentarios.
[5:28] SPEAKER_00: Soy Alejandro Gómez Tamés y esto es Economex.

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