# 🚨📉 México se Acerca al Estancamiento: Banxico Reduce Expectativas

An episode of [ECONOMEX Podcast](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1761474013), 4 Jun 2026, 4:39.

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📉🇲🇽 ¿La economía mexicana realmente está mejorando? Los especialistas dicen que no. El Banco de México (Banxico) publicó su más reciente Encuesta de Expectativas del Sector Privado y los resultados muestran un deterioro en las perspectivas económicas para México. Menor crecimiento del PIB, inflación persistente, menor creación de empleo formal y un clima de inversión cada vez más débil son algunas de las señales que preocupan a los analistas. 📊 Entre los datos más relevantes destacan: • La expectativa de crecimiento económico para 2026 cayó de 1.35% a 1.09%.• La inflación seguiría por encima de la meta de Banxico.• Se redujo la expectativa de generación de empleo formal ante el IMSS.• Ningún especialista considera que sea un buen momento para invertir en México.• La mayoría considera que la economía está peor que hace un año. 🎥 En este video, Alejandro Gómez Tamez analiza qué significan estos indicadores y por qué el consenso económico anticipa una economía con menor dinamismo, menor confianza empresarial y mayores desafíos para el crecimiento. Un análisis sobre economía mexicana, Banxico, inflación, PIB, inversión, empleo formal, expectativas económicas, crecimiento económico y perspectivas para México en 2026. This is a public episode. If you'd like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit economex.substack.com/subscribe

## Transcript

[0:00] SPEAKER_00: El Banco de México acaba de publicar la encuesta de expectativas de los
[0:03] SPEAKER_00: especialistas del sector privado correspondiente a mayo de 2026 y
[0:07] desafortunadamente vemos que las expectativas para la economía
[0:10] volvieron a
[0:11] SPEAKER_00: deteriorarse.
[0:12] Esto es importante porque estamos hablando del consenso de 43
[0:15] grupos de análisis
[0:16] SPEAKER_00: económico,
[0:17] SPEAKER_00: bancos,
[0:18] SPEAKER_00: consultoras,
[0:19] SPEAKER_00: especialistas nacionales e internacionales.
[0:21] El dato más importante es que los especialistas volvieron a
[0:24] recortar la expectativa
[0:25] SPEAKER_00: de crecimiento económico para México en 2026.
[0:28] Hace apenas un mes esperaban un crecimiento de 1.35%,
[0:32] pero ahora el consenso bajó a 1.09%.
[0:37] SPEAKER_00: La mediana de los pronósticos también cayó pasando de 1.38% a 1.10%,
[0:42] SPEAKER_00: es decir,
[0:42] el mercado ve una economía mexicana creciendo apenas arriba de
[0:46] lo que llamamos
[0:47] SPEAKER_00: estancamiento.
[0:48] SPEAKER_00: Pero el problema no es solamente crecer poco,
[0:51] También preocupa que no se ve que se vaya a controlar
[0:54] plenamente la inflación.
[0:55] SPEAKER_00: Para el cierre de 2026,
[0:57] SPEAKER_00: los especialistas esperan una inflación general de un 4.36%,
[1:02] SPEAKER_00: todavía muy lejos del objetivo permanente del Banco de México,
[1:05] SPEAKER_00: de 3%.
[1:06] La inflación subyacente,
[1:07] que refleja presiones más persistentes,
[1:09] permanece alrededor de 4.22%.
[1:11] SPEAKER_00: ¿Y qué significa esto?
[1:13] Que México va a seguir atrapado en una combinación complicada
[1:16] de bajo crecimiento
[1:17] SPEAKER_00: económico con inflación relativamente elevada.
[1:20] SPEAKER_00: No es esta inflación plena,
[1:21] SPEAKER_00: pero sí una mezcla claramente perjudicial para empresas,
[1:24] SPEAKER_00: consumidores e inversionistas.
[1:26] SPEAKER_00: Ahora bien,
[1:27] uno de los temas que más llamará atención de esta encuesta
[1:30] tiene que ver con el
[1:31] SPEAKER_00: clima de negocios y la percepción sobre la economía mexicana,
[1:35] SPEAKER_00: porque aquí los datos muestran un deterioro bastante evidente.
[1:38] SPEAKER_00: Por ejemplo,
[1:39] cuando el Banco de México pregunta sobre el clima de negocios
[1:43] para los próximos
[1:43] SPEAKER_00: seis meses,
[1:44] SPEAKER_00: únicamente 33% de los especialistas cree que mejorará.
[1:48] SPEAKER_00: Cifra menor al 36% de abril.
[1:51] SPEAKER_00: En contraste,
[1:52] SPEAKER_00: 55% considera que las cosas permanecerán igual,
[1:56] SPEAKER_00: mientras que un 12% piensa que incluso van a empeorar.
[1:59] Es decir,
[1:59] hay un claro pesimismo sobre una recuperación económica este
[2:02] año.
[2:03] Pero quizá el dato más fuerte es el relacionado con la
[2:07] percepción sobre el
[2:08] SPEAKER_00: desempeño reciente de la economía.
[2:10] SPEAKER_00: En mayo,
[2:10] 79% de los especialistas respondió que la economía mexicana no
[2:14] está mejor que hace
[2:15] SPEAKER_00: un año,
[2:16] SPEAKER_00: frente al 71% registrado apenas un mes antes.
[2:20] SPEAKER_00: Solamente 21% considera que sí existe una mejoría,
[2:23] SPEAKER_00: una caída importante respecto al 29% de abril.
[2:26] En otras palabras,
[2:27] el consenso económico observa una economía que sigue
[2:30] debilitándose.
[2:31] Y esto se refleja todavía más claramente cuando se les pregunta
[2:35] si es un buen
[2:36] SPEAKER_00: momento para invertir en México.
[2:37] SPEAKER_00: Y la respuesta es muy reveladora.
[2:40] Absolutamente ningún especialista considera que actualmente sea
[2:44] un buen momento para invertir.
[2:45] SPEAKER_00: ¿Sí?
[2:46] SPEAKER_00: ¿Escuchaste bien?
[2:47] SPEAKER_00: 0%.
[2:48] Mientras tanto el porcentaje de quienes consideran que es un
[2:52] mal momento para
[2:52] invertir aumentó de 43% a 51% reflejando el deterioro claro en
[2:58] el clima de negocios
[2:59] SPEAKER_00: y en la percepción de certidumbre.
[3:02] SPEAKER_00: Además,
[3:03] cuando el Banco de México les pregunta a los analistas cuáles
[3:06] son los principales
[3:07] SPEAKER_00: factores que están frenando el crecimiento del país,
[3:09] el principal grupo de preocupación tiene que ver con la
[3:12] gobernanza y el ambiente
[3:13] SPEAKER_00: institucional,
[3:14] SPEAKER_00: representando el 42% de las respuestas.
[3:17] SPEAKER_00: Dentro de ellos destacan temas como la inseguridad pública,
[3:20] SPEAKER_00: la falta de Estado de Derecho,
[3:21] la incertidumbre política y la ausencia de cambios
[3:24] estructurales en México.
[3:25] También sí pesa la política comercial exterior en un contexto
[3:29] de incertidumbre
[3:30] alrededor del TEMEC y también de las tensiones comerciales
[3:34] desde luego con Estados
[3:35] SPEAKER_00: Unidos.
[3:36] En otras palabras,
[3:37] los especialistas no perciben que la economía mexicana esté
[3:40] mejorando.
[3:41] SPEAKER_00: Y eso también se refleja en el empleo,
[3:43] porque la expectativa de creación de empleo formal ante el IMSS
[3:47] volvió a reducirse.
[3:48] SPEAKER_00: Ahora se espera que en 2026 se generen alrededor de 295 mil empleos,
[3:53] SPEAKER_00: menos de los 319 mil estimados apenas el mes pasado.
[3:57] SPEAKER_00: Y para un país con las necesidades laborales de México,
[4:00] SPEAKER_00: esta es una cifra claramente insuficiente.
[4:02] SPEAKER_00: y ya para terminar si si hay un dato positivo en la encuesta para algunos
[4:06] especialistas el tipo de cambio pues va a estar relativamente
[4:11] estable con una
[4:13] SPEAKER_00: paridad de 17.90 pesos por dólar al cierre de 2026 pero un peso fuerte no
[4:19] necesariamente significa una economía fuerte muchas veces
[4:22] simplemente pues refleja
[4:23] los factores financieros externos o diferenciales de tasas de
[4:27] interés soy Alejandro
[4:28] SPEAKER_00: Gómez Tamés y esto es ECONOMEX

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