# ¿La Inflación Está Bajando por una Razón Peligrosa? ⚠️

An episode of [ECONOMEX Podcast](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1761474013), 11 Jun 2026, 3:35.

Audio: https://api.substack.com/feed/podcast/201492153/62dc2e8c9074ae3fc4243fd84f636d96.mp3

🎥 ¿La inflación está bajando porque la economía mexicana se está enfriando? 📉🇲🇽 La inflación en México regresó al rango objetivo de Banco de México, pero al mismo tiempo el país perdió casi 30 mil empleos formales ante el IMSS y Fitch recortó su expectativa de crecimiento económico. ¿Estamos viendo una mejora real o señales de estancamiento económico? En este análisis, Alejandro Gómez Tamez explica la relación entre inflación, crecimiento económico, empleo formal, consumo, tasas de interés y actividad productiva. Además, analiza por qué la inflación subyacente sigue elevada y qué significan estos datos para las familias, las empresas y las perspectivas económicas de México. 📊 Un análisis sobre inflación en México, Banco de México, empleo formal, IMSS, crecimiento económico, Fitch Ratings, economía mexicana, inflación subyacente, estancamiento económico y perspectivas para 2026. 🔔 Ve el análisis completo de Alejandro Gómez Tamez y entiende qué está ocurriendo realmente con la economía mexicana. This is a public episode. If you'd like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit economex.substack.com/subscribe

## Transcript

[0:00] La inflación en México finalmente regresó al rango objetivo del
[0:02] Banco Central,
[0:03] SPEAKER_00: suena como una muy buena noticia,
[0:05] pero al mismo tiempo México perdió casi 30 mil empleos formales
[0:09] registrados ante el
[0:10] SPEAKER_00: Seguro Social durante mayo.
[0:12] SPEAKER_00: Por su parte,
[0:13] Fitch se sumó a otros despachos de análisis y recortó su
[0:16] expectativa de crecimiento
[0:17] SPEAKER_00: económico para el país a apenas 1% para el 2026.
[0:22] Y esto después de la contracción económica de 0.6% registrada
[0:26] en el primer trimestre del 2026.
[0:27] SPEAKER_00: Entonces,
[0:29] la pregunta que debemos hacernos es ¿y si parte de la razón por
[0:33] la cual está
[0:34] SPEAKER_00: bajando la inflación es porque la economía está prácticamente estancada?
[0:38] Porque si los negocios venden poco o tienen poco incentivo a
[0:41] aumentar sus precios,
[0:43] SPEAKER_00: aunque sus costos de producción estén en aumento.
[0:46] SPEAKER_00: Pero bueno, vamos primero con la parte positiva.
[0:49] La inflación en México bajó a 3.94% anual en mayo regresando
[0:53] como les digo al rango
[0:54] objetivo del Banco de México que es de 3% más menos un punto
[0:57] porcentual y a simple
[0:59] vista desde luego que es una gran noticia pero cuando revisamos
[1:02] los datos con un
[1:03] poquito más de detalle nos damos cuenta de pues una historia
[1:06] menos favorable de lo
[1:07] SPEAKER_00: que parece a simple vista
[1:09] SPEAKER_00: Y la pregunta es, bueno, ¿por qué bajó la inflación?
[1:12] Principalmente por menores tarifas eléctricas,
[1:14] energéticos y algunas verduras.
[1:16] Pero cuando observamos la inflación subyacente que refleja las
[1:20] presiones más
[1:20] SPEAKER_00: persistentes de la economía,
[1:22] SPEAKER_00: pues esta sigue arriba del 4%,
[1:24] SPEAKER_00: exactamente en 4.19%.
[1:27] SPEAKER_00: Es decir,
[1:27] los servicios y muchos gastos cotidianos siguen estresando el
[1:30] bolsillo de las
[1:31] SPEAKER_00: familias.
[1:32] Y esto traducido al español significa que pues sí hay algunos
[1:35] precios que atenuaron
[1:36] SPEAKER_00: su ritmo de aumento,
[1:38] SPEAKER_00: pero eso no significa que vivir se haya vuelto más barato.
[1:41] y aquí es donde encontramos la parte desagradable de este
[1:44] análisis porque mientras
[1:45] algunos pudieran estar celebrando una inflación más baja la
[1:48] economía mexicana ha
[1:49] estado dando muestras claras de debilidad muestra de ello es lo
[1:53] que comentábamos
[1:54] sobre la calificadora Fitch que acaba de recortar también su
[1:57] expectativa de
[1:57] SPEAKER_00: crecimiento para que México aumente su PIB en un 1% en 2026
[2:03] Pero tal vez el dato más importante está en el deterioro del
[2:07] empleo formal.
[2:08] Durante mayo de 2026 se perdieron 29.922 empleos formales
[2:12] registrados ante el
[2:13] SPEAKER_00: Seguro Social y parte puede explicarse por factores estacionales.
[2:17] SPEAKER_00: Pero el problema no es solo un mes,
[2:20] SPEAKER_00: es el patrón que hemos estado observando desde hace más de un año.
[2:23] Los datos del Seguro Social muestran que el empleo eventual se
[2:26] está deteriorando y
[2:28] SPEAKER_00: esto es una señal inequívoca de falta de crecimiento económico.
[2:31] SPEAKER_00: ¿Y por qué digo esto?
[2:33] Porque las empresas a los primeros que dejan de contratar es
[2:35] precisamente a los
[2:36] SPEAKER_00: trabajadores eventuales,
[2:38] que de hecho fueron los que arrastraron la cifra de empleo a
[2:41] terreno negativo en
[2:41] SPEAKER_00: mayo.
[2:42] SPEAKER_00: Y pues eventualmente todo esto se traduce en más informalidad laboral,
[2:47] SPEAKER_00: menos consumo,
[2:48] menos inversión productiva y desde luego pues menos crecimiento
[2:51] económico.
[2:53] SPEAKER_00: El punto central es,
[2:54] SPEAKER_00: yo diría este,
[2:55] SPEAKER_00: una inflación más baja normalmente es buena noticia,
[2:59] SPEAKER_00: pero no siempre significa una economía más sana.
[3:02] SPEAKER_00: A veces el alza de precios se modera porque la economía deja de crecer,
[3:05] SPEAKER_00: las familias gastan menos y porque los
[3:07] SPEAKER_00: Yo soy Alejandro Gómez Tamez y esto es ECONOMEX

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.