# ⚠️Así colapsa una economía: el caso Venezuela 🇻🇪🛢️

An episode of [ECONOMEX Podcast](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1761474013), 26 Apr 2026, 6:16.

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La hiperinflación en Venezuela no fue un accidente… fue el resultado de un modelo económico insostenible. En este video de Economex Podcast, Alejandro Gómez Támez explica cómo un país con enormes ingresos petroleros terminó destruyendo su propia moneda. Durante años de bonanza, el Estado expandió el gasto público aprovechando precios del petróleo que pasaron de cerca de 10 a más de 100 dólares por barril. Sin embargo, ese crecimiento no se sustentó en productividad ni en una base fiscal sólida, sino en ingresos altamente volátiles. Cuando el petróleo dejó de sostener al sistema, comenzaron los desequilibrios: déficit fiscal, emisión de dinero sin respaldo y pérdida de confianza en la moneda, factores clave detrás de la hiperinflación . ⚠️ Este caso se convirtió en uno de los ejemplos más claros del siglo XXI de cómo gastar más de lo que se ingresa de forma sostenida puede colapsar una economía. This is a public episode. If you'd like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit economex.substack.com/subscribe

## Transcript

[0:00] SPEAKER_00: Debemos comenzar con una idea simple, pero que tiene un gran impacto.
[0:04] Ningún país puede gastar de forma permanente más de lo que
[0:07] ingresa sin destruir su moneda.
[0:09] SPEAKER_00: Y Venezuela es probablemente el caso más claro de esto en el siglo XXI.
[0:14] SPEAKER_00: Durante los años de bonanza petrolera,
[0:16] SPEAKER_00: especialmente bajo el gobierno de Hugo Chávez,
[0:19] Venezuela construyó un modelo económico altamente dependiente
[0:22] del petróleo.
[0:23] SPEAKER_00: Y esto es muy importante porque el gobierno tenía demasiados ingresos.
[0:28] Los precios del petróleo estaban en niveles históricamente
[0:31] elevados y también con
[0:33] SPEAKER_00: una tendencia para arriba.
[0:35] SPEAKER_00: Entre finales de los 90 y la década de los 2000,
[0:38] el precio del petróleo pasó de niveles cercanos a 10 dólares
[0:41] por barril a más de
[0:42] SPEAKER_00: 100 dólares.
[0:44] SPEAKER_00: Entonces,
[0:44] SPEAKER_00: con ese flujo extraordinario de dólares,
[0:46] SPEAKER_00: de recursos,
[0:47] el gobierno venezolano se dio la tarea de aumentar de manera
[0:52] agresiva el gasto
[0:53] SPEAKER_00: público,
[0:54] SPEAKER_00: crecieron los programas sociales,
[0:55] SPEAKER_00: dieron más subsidios a los energéticos,
[0:57] SPEAKER_00: dieron transferencias directas,
[1:00] SPEAKER_00: aumentó la burocracia y también,
[1:02] SPEAKER_00: lo peor,
[1:03] SPEAKER_00: establecieron mayores controles a la economía.
[1:05] SPEAKER_00: Cabe señalar que el problema no fue la política social en sí,
[1:09] SPEAKER_00: el problema fue la forma como la estaban financiando.
[1:12] Y ese gasto no estaba respaldado por una economía más
[1:14] productiva ni por una base
[1:16] SPEAKER_00: tributaria sólida.
[1:17] Estaba básicamente sostenida por una renta petrolera que era
[1:21] excepcional y
[1:21] SPEAKER_00: coyuntural,
[1:23] SPEAKER_00: pero al mismo tiempo también era muy volátil.
[1:25] Entonces,
[1:26] mientras el precio del petróleo se mantuvo alto,
[1:27] el modelo funcionó.
[1:29] SPEAKER_00: Pero cuando esa fuente de ingresos empezó a debilitarse,
[1:32] SPEAKER_00: todo el sistema económico venezolano comenzó a fallar.
[1:35] Al mismo tiempo,
[1:36] el gobierno tomó decisiones que erosionaron la capacidad
[1:39] productiva del país.
[1:40] SPEAKER_00: Se implementaron controles de precios,
[1:42] SPEAKER_00: se estableció un estricto control de cambios desde el año 2003,
[1:45] se llevaron a cabo expropiaciones masivas y se desincentivó la
[1:49] inversión privada.
[1:51] Entonces poco a poco la economía venezolana dejó de producir
[1:55] internamente y
[1:56] entonces era más rentable ser dependiente de las importaciones
[2:00] y esas importaciones
[2:01] SPEAKER_00: eran financiadas con dólares petroleros.
[2:03] El punto de quiebre llegó entre 2013 y 2016 con la llegada de
[2:08] Nicolás Maduro y el
[2:09] SPEAKER_00: desplome de los precios del petróleo en el año 2014.
[2:13] SPEAKER_00: Los ingresos del Estado colapsaron,
[2:15] pero además la producción petrolera ya había comenzado a caer
[2:18] de forma sostenida en
[2:19] SPEAKER_00: parte por la falta de reinversión,
[2:21] SPEAKER_00: por una pésima gestión y por la pérdida de capacidad técnica en PDVSA.
[2:27] Venezuela pasó de producir cerca de 2.5 millones de barriles
[2:31] diarios a menos de un
[2:32] SPEAKER_00: millón en pocos años.
[2:34] SPEAKER_00: Y en ese momento el gobierno debió tomar una decisión crítica.
[2:37] SPEAKER_00: ¿Podían ajustar el gasto público?
[2:40] SPEAKER_00: Podían aumentar los ingresos o financiar el déficit de otra manera,
[2:44] SPEAKER_00: pero el gobierno eligió la peor de las opciones,
[2:47] SPEAKER_00: la más riesgosa.
[2:48] Recurrieron al Banco Central para cubrir el faltante mediante
[2:51] la expansión monetaria.
[2:53] SPEAKER_00: Es decir, comenzaron a imprimir dinero de forma masiva.
[2:56] SPEAKER_00: Y fue justo aquí donde se activó el mecanismo de la hiperinflación.
[3:01] SPEAKER_00: Entre 2016 y 2018,
[3:02] SPEAKER_00: la base monetaria creció de manera exponencial,
[3:06] SPEAKER_00: obviamente sin respaldo en la producción o en reservas internacionales.
[3:10] SPEAKER_00: Y al mismo tiempo,
[3:11] SPEAKER_00: la economía real se contrajo,
[3:13] las importaciones cayeron por falta de divisas y el sector
[3:16] privado medio operaba
[3:18] SPEAKER_00: atada de una serie de restricciones propias de un régimen socialista.
[3:23] SPEAKER_00: El resultado, ya sabemos, fue devastador.
[3:25] Venezuela entró en hiperinflación en 2017 y en 2018 la
[3:31] inflación superó el millón
[3:32] SPEAKER_00: de por ciento anual.
[3:34] SPEAKER_00: El PIB se contrajo más del 70% en menos de una década.
[3:38] SPEAKER_00: Esa es una caída comparable con una economía en guerra.
[3:42] SPEAKER_00: Obviamente el Bolívar dejó de cumplir sus funciones básicas,
[3:45] SPEAKER_00: dejó de ser reserva de valor,
[3:47] dejó de ser unidad de cuenta y desde luego ya no era un medio
[3:50] de cambio confiable.
[3:52] SPEAKER_00: La dinámica se volvió autoalimentada, fue un círculo vicioso.
[3:57] SPEAKER_00: Había cada vez más dinero, pero cada vez menos bienes que comprar.
[4:00] SPEAKER_00: El tipo de cambio paralelo se disparó,
[4:02] los precios se ajustaban constantemente y la población perdió
[4:06] completamente la
[4:07] SPEAKER_00: confianza en la moneda,
[4:08] SPEAKER_00: además de sus ahorros.
[4:10] Es obvio que cuando la gente espera que el dinero valga menos
[4:13] mañana,
[4:13] se deshace hoy de él.
[4:15] SPEAKER_00: Y entonces este comportamiento aceleró aún más la inflación.
[4:19] SPEAKER_00: Es el círculo vicioso clásico de una hiperinflación.
[4:23] Es importante entender que las sanciones internacionales no
[4:27] fueron el origen de este proceso.
[4:29] SPEAKER_00: La hiperinflación comenzó en 2017,
[4:32] mientras que las sanciones petroleras más severas se
[4:34] implementaron hasta 2019.
[4:35] SPEAKER_00: Sin duda,
[4:37] SPEAKER_00: agravaron la crisis al restringir el financiamiento y las exportaciones,
[4:40] SPEAKER_00: pero no la provocaron desde cero.
[4:42] Cuando llegaron las sanciones,
[4:44] la economía venezolana ya estaba terriblemente deteriorada.
[4:47] SPEAKER_00: La lección de fondo es bien clara y va muchísimo más allá de Venezuela.
[4:52] Un estado puede tener una política social amplia,
[4:55] pero no puede ignorar su financiamiento.
[4:58] SPEAKER_00: Aguas México.
[4:59] SPEAKER_00: Cuando un país asume compromisos permanentes,
[5:02] SPEAKER_00: sin ingresos permanentes,
[5:03] SPEAKER_00: sin aumentos de la productividad,
[5:05] SPEAKER_00: sin inversión y sin una moneda creíble,
[5:08] SPEAKER_00: termina enfrentando un ajuste inevitable.
[5:11] SPEAKER_00: La diferencia está en cómo se realiza ese ajuste.
[5:14] Puede hacerse de forma ordenada con disciplina fiscal o con
[5:18] reformas estructurales
[5:19] SPEAKER_00: o una combinación de ambas.
[5:20] O puede postergarse hasta que se manifieste en forma de
[5:24] inflación descontrolada.
[5:25] SPEAKER_00: Obviamente Venezuela eligió lo segundo.
[5:28] SPEAKER_00: Y cuando un país sustituye ingresos reales por dinero impreso,
[5:32] SPEAKER_00: lo que se pierde es la estabilidad macroeconómica,
[5:35] SPEAKER_00: se pierde el valor del salario,
[5:36] SPEAKER_00: se pierden los ahorros y la inversión,
[5:38] también deja de fluir el crédito y en última instancia se
[5:41] pierde la capacidad de
[5:42] SPEAKER_00: planear el futuro.
[5:44] SPEAKER_00: Venezuela cayó en hiperinflación como resultado de una secuencia clara,
[5:48] SPEAKER_00: caída de ingresos,
[5:49] SPEAKER_00: destrucción productiva,
[5:50] SPEAKER_00: déficits crecientes y emisión de monedas sin respaldo.
[5:54] SPEAKER_00: Y cuando la moneda de un país deja de ser dinero,
[5:57] SPEAKER_00: la economía pues desde luego que deja de funcionar.
[6:00] SPEAKER_00: Gracias por quedarse hasta aquí.
[6:02] SPEAKER_00: Suscríbanse al canal,
[6:04] SPEAKER_00: denle like al video si aprendieron algo y desde luego también dejen sus
[6:08] SPEAKER_00: comentarios.
[6:09] SPEAKER_00: Soy Alejandro Gómez Tamez y nos vemos en el próximo video.

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