# \[#178\] Ranking spółek dywidendowych 2024. Najlepsze spółki dywidendowe GPW

An episode of [Inwestomat – oszczędzanie, inwestowanie i wolność finansowa](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1506475429), 11 Dec 2023, 1 h 02 min.

Audio: https://anchor.fm/s/23845a30/podcast/play/79821464/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2023-11-10%2F359346137-44100-2-a58af775d7edd.mp3

• 📖Lubisz mój podcast? Sprawdź moją książkę: https://inwestomat.eu/ksiazka • Link do wpisu na blogu: https://inwestomat.eu/ranking-spolek-dywidendowych-2024 • Lista spółek dywidendowych 2024: https://inwestomat.eu/lista-spolek-dywidendowych Z tego podcastu dowiesz się: • Które spółki są lub mogą się stać polskimi dywidendowymi arystokratami. • Które spółki oferują największy wzrost wyników oraz dywidend. • Które spółki dywidendowe są przecenione, oferując wysoką stopę dywidendy. • Które spółki dywidendowe wyróżniają się na polskim parkiecie, dając potencjał inwestycyjny na 2024 rok. Zastrzeżenie: Informacje przedstawione w tym podcaście są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Słuchacz podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

## Transcript

[0:00] Cześć wszystkim z tej strony Mateusz Samołyk, autor bloga i
[0:03] podcastu inwestor MAT U, czyli podcastu, w którym staram się
[0:07] nauczyć cię prostego i rozsądnego inwestowania.
[0:09] W dzisiejszym wpisie i podcaście przedstawię ci ranking spółek
[0:13] dywidendowych na 2024 rok, czyli najlepsze spółki dywidendowe
[0:18] notowane na polskiej giełdzie i oczywiście mowa tu o obydwu
[0:22] parkietach, czyli jeden o GPW oraz new Connect.
[0:27] Yy, zanim zaczniemy ten podcast, to chciałbym Jeszcze raz
[0:30] przypomnieć wam, że ruszyła sprzedaż mojej książki
[0:33] inwestowanie dla każdego. Ostatnio sprzedaż przekroczyła
[0:36] już 8000 sztuk, z czego Jestem niezmiernie dumny i bardzo
[0:40] szczęśliwy, ponieważ znaczy to, że doceniacie moją twórczość
[0:43] oraz chcecie szerzyć to rozsądne inwestowanie w Polsce.
[0:47] Książka nijak nie dotyczy inwestowania dywidend owego w
[0:50] poszczególne spółki, ponieważ nie jest ona inwestowaniu
[0:52] aktywnym, ale uczę w niej prostego i rozsądnego
[0:55] inwestowania w ETF również dywidendowy, czyli jeżeli chcesz
[0:58] inwestować prosto, albo jeżeli chcesz zrobić komuś prezent i
[1:01] nauczyć go inwestowania. To myślę, że książka jest
[1:03] naprawdę dobrym pomysłem, ale nie przedłużamy, bo
[1:06] najważniejszy jest dzisiaj. Ranking spółek dywidendowych.
[1:09] Jest to kolejna odsłona już klasycznego podcastu na moim
[1:13] blogu, w którym dokonuje corocznego przeglądu spółek
[1:16] dywidendowych notowanych na polskiej giełdzie.
[1:18] Żadnych firm nie dyskryminuje, bo przeglądam obydwa parkiety,
[1:22] czyli zarówno GPW, jak i new Connect i ranking z roku na rok
[1:26] ewoluuje, czyli podobnie jak jego autor dojrzewa prezentując
[1:30] wam w coraz lepszy coraz prostszy sposób.
[1:33] Najlepsze spółki dywidendowe na polskiej giełdzie w tym roku
[1:37] przyznam punkty w 3 kategoriach oraz przyznam top 20 miejsc w 3
[1:42] kategoriach. Będą to dywidendowej
[1:43] arystokraci, czyli spółki z naj bogatszą historią dywidend oraz
[1:48] ich wzrostu dywidendy owi. Liderzy wzrostu, czyli spółki,
[1:51] których działalności rosną bardzo szybko, a przy okazji
[1:54] wypłacają one dywidendy oraz dywidendowe okazje, czyli
[1:57] spółki, które są relatywnie tanie jak na to, jak wysokie
[2:02] dywidendy wypłacają. Jeżeli chodzi o sam podcast, to
[2:07] sugeruje słuchanie i oglądanie go na YouTubie, ponieważ tam z
[2:10] tymi grafikami on będzie dużo prostszy w odbiorze.
[2:14] Od zeszłego roku bardzo wiele się zmieniło, bo indeks
[2:17] szerokiego rynku wig wzrósł o około 35%, więc portfele, które
[2:22] przedstawiłem na przykład rok temu przyniosły bardzo podobne
[2:24] wyniki. Zazwyczaj trochę lepsze od
[2:26] biegu, ale mimo wszystko podobne i to nie jest tak, że jak
[2:29] widzicie wybierałem spółki w jakiś znakomity sposób, ale po
[2:33] prostu szeroki rynek wzrósł, więc przeciętna spółka wzrosła
[2:36] więc także. Przeciętna spółka dywidendowa
[2:39] wzrosła, jeżeli chodzi o zmianę od poprzedniego roku.
[2:42] To zacznę od tego, że rozdzieliłem zupełnie
[2:44] rozliczenie tych portfeli z poprzednich lat, jak i
[2:47] prezentacje portfeli na ten rok. Czyli zaczynam w tym tygodniu, a
[2:50] dokładniej dzisiaj od prezentacji rankingów na rok
[2:54] 2024, czyli najlepszych obecnie spółek dywidendowych.
[2:58] Moim zdaniem a dopiero później w kolejnym tygodniu przedstawię
[3:02] wyniki portfeli, które prezentowałem w latach 2022,
[3:06] 1021 i 2022. Dokładnie w grudniu każdego roku
[3:11] na kolejny. Rok Zast.
[3:15] Czekam jak zwykle, że nie jest to rekomendacja inwestycyjna.
[3:17] To jest ważne, szczególnie w tym wpisie, ponieważ jako jego autor
[3:22] posiadam część spółek dywidendowych, które tu będę
[3:26] przedstawiał, więc myślę, że taką uczciwością z mojej strony
[3:30] będzie. Jeżeli to na samym początku
[3:32] powiem i przypomnę wam, że niektóre z nich kupowałem w
[3:34] innych warunkach gospodarczych i po innych cenach niż są dzisiaj,
[3:38] więc pamiętajcie o tym i pamiętajcie, że te analizy,
[3:41] które dziś prezentuje, są dość powierzchowne i to tylko punkt
[3:45] startowy dla rozsądnego portfela dywidendową.
[3:48] Czyli całą analizę powinieneś zrobić ty nikt inny jak ty, a ja
[3:52] tylko pokazuję początek, czyli ma już się zainspirować moimi
[3:55] listami, ale absolutnie nie inwestuj w oparciu o nie,
[3:58] ponieważ wyniki są nieprzewidywalne.
[4:00] Zresztą jak każdego portfela aktywnego, w jaki sposób tworzy
[4:04] swoje rankingi dywidendowe? Ciekawostką jest to, że w dużej
[4:09] mierze jest to robione automatycznie przez algorytm.
[4:12] Jest to bardzo proste algorytm, także żadna sztuczna
[4:14] inteligencja. Staram się go udoskonalić już od
[4:17] 10 lat, corocznie nieco zmieniając jego działanie.
[4:21] Ciekawostką jest też to, że niektóre spółki dobrane dzięki
[4:24] algorytmowi posiada na rachunku maklerskim już od 9 lat lub
[4:27] dłużej, a ciekawostką numer 3 jest to, że największą rewolucję
[4:32] metoda przyszła w roku 2021 i to właśnie z listy spółek na 2022
[4:37] rok, czyli tej stworzonej 2021 roku.
[4:40] Jestem obecnie najmniej zadowolony.
[4:42] Wyjaśnię to na pewno w kolejnym podcaście, w którym będę
[4:44] rozliczał wyniki rankingów z ubiegłych lat.
[4:47] Jeżeli chodzi o sposób punktacji spółek, to tak postaram się.
[4:51] Skrótowo wyjaśnić, bo to jest podcast WE wpisie macie pełną
[4:54] wersję także jeżeli chcecie. Konkretów dokładnie jak działa
[4:58] algorytm? No to dzięki wpisowi zrozumiecie
[5:01] to lepiej, ale w początkowej fazie analizy algorytm sam
[5:04] przyznaje spółką punkty w wielu kategoriach, oceniając głównie
[5:07] stabilność oraz wzrost dywidend, jakość oraz wzrost wyników
[5:11] finansowych oraz spójność polityki dywidendowej firmy i
[5:15] dzięki algorytmowi zamiast analizy 700 spółek albo 166,
[5:20] które wypłaciły ostatnio dywidendę, wystarczy ręcznie,
[5:23] nie dokonam dalszej oceny jedynie 80 firm, co i tak
[5:26] zajmuje mi dobre kilka dni. Punkty przyznaje spółkom w 4
[5:29] kategoriach w następujący sposób, pierwsza Kategoria to
[5:32] historia dywidend. To jest bardzo prosta, no bo
[5:34] wysoka ocena oznacza po prostu, że spółka płaci dywidendy od lat
[5:37] i robi to nieprzerwanie. Czasem robię wyjątki na przykład
[5:40] roczne przerwy. Jeżeli spółka miała dobrą
[5:42] przyczynę tego, że nie wypłaciła dywidendy w danym roku, drugą
[5:46] kategorią jest wzrost dywidend. Tutaj też jest maksymalnie 5
[5:48] punktów. Wysoka ocena po prostu oznacza,
[5:51] że spółka nie tylko płaci dywidendy, ale też rosną one z
[5:54] czasem i nie wymagam tu cudów, czyli nie wymagam tego, żeby
[5:57] dywidendy rosły. Co roku natomiast ogólny trend
[6:00] musi być wzrastający. Trzecia Kategoria to wzrost
[6:03] wyników i w tym roku podniosłem tutaj punktację jest 5 do 10
[6:06] punktów, ponieważ bez zysku nie ma z czego uzyskać dywidend, a
[6:10] bez jego wzrostu dywidendy też nie będą rosły w czasie no siłą
[6:13] rzeczy nie da się tego osiągnąć. Wzrost przychodów spółki i
[6:16] zdolność do generowania przez nią zysku jest absolutnie
[6:19] kluczowy. Niezależnie czy jesteś
[6:21] inwestorem dywidend owym czy nie, więc w tym roku uznałem, że
[6:25] punktacja w tej kategorii powinna zwiększyć się z 5 do 10
[6:28] punktów. Więc na ogół zobaczycie to
[6:31] spółki raczej wzrostowo, dywidendową, a nie po prostu
[6:34] takie dywidendowe dojne krowy, że tak to nazwę i ostatnią
[6:38] kategorią punktów jest polityka dywidendowa maksymalnie 5
[6:41] punktów. Wysoka ocena w tej kategorii
[6:43] oznacza po prostu, że można dość prosto przewidzieć to, ile
[6:47] procent zysku spółka przeznaczy w kolejnych latach.
[6:49] Na dywidendę liczy się ustalona polityka dywidendowa, ale także
[6:53] jej przewidywalność i konsekwencja historyczna.
[6:55] Także mniej mnie obchodzi to, co deklaruje spółka.
[6:59] Bardziej mnie obchodzą liczby, czyli po prostu analizuje to,
[7:01] jak wysokie. Były dywidendy wobec zysków,
[7:05] które spółka osiągała w przyszłości i sprawdzam, czy
[7:07] jest konsekwentna w ich wypłacaniu, czyli na przykład
[7:10] jeżeli w jednym roku wypłaciła 10% zysku w formie dywidendy, a
[7:13] w innym 90. To dla mnie ocena w tej
[7:16] kategorii będzie raczej niska. I poza punktacją, którą już
[7:21] omówiłem znaczenie pozostałych kolumn w tym zestawieniu jest
[7:24] następujące dość proste cena akcji na żółto obecna na zieloną
[7:29] minimalna z ostatnich 12 miesięcy na czerwoną maksymalna
[7:32] z ostatnich 12 miesięcy. To pozwala poglądowo sprawdzić,
[7:36] czy obecnie jest tanią czy drogą.
[7:38] Jak daleko jesteśmy minimów oraz maksimów z tych ostatnich 12
[7:41] miesięcy dalej prezentuje też obecną stopę dywidendy, czyli
[7:45] dywidend mld, czyli stosunek kwoty dywidendy z 2022 roku,
[7:49] czyli wypłaconej w 2023. Bo osiągnięta zysku z 2022 jest
[7:56] wypłacana w roku kolejnym, czyli 2023 wobec ceny akcji spółki tej
[8:02] zapisanej z dnia 7 grudnia 2023 roku, bo wtedy przygotowywałem
[8:07] materiały do tego podcastu. Kolejną mam stopę dywidendy
[8:10] wobec przeciętnej ceny z lat 2013 2018 i to jest wartość
[8:14] procentowa, oznaczająca to, ile wynosi obecna dywidenda wobec
[8:18] ceny zakupu, tak jakbyś kupował spółkę przed 5 do 10 laty,
[8:23] czyli. To jest miara tego, jak bardzo
[8:25] wzrosły w czasie dywidendy wypłacane przez spółkę obecne
[8:29] cena do zysku, także popularny wskaźnik wycenie spółek obecnej
[8:32] ceny do zysku na akcje z 4 ostatnich kwartałów i prostym
[8:36] językiem jest to to, jak wiele płacimy za 1 zł zysku spółki i
[8:40] średnie co ją to zysku z 5 lat to jest uśredniona wartość ceny
[8:43] do zysku dla grudnia każdego z ostatnich 5 lat prostymi słowami
[8:48] co roku w grudniu badań i zapisuję wskaźnik ceny do zysku,
[8:51] dzięki czemu mogę go prosto porównać z obecną, czyli
[8:54] grudniową wyceną sprawdzałem. Czy spółka jest teraz tańsza czy
[8:57] droższa niż zazwyczaj bywała w ostatnich latach, gdy
[9:00] przygotowywałem te rankingi jakie zmiany zobaczycie wobec
[9:06] lat ubiegłych? Tak naprawdę opiszę tylko
[9:08] najważniejszą z nich, czyli to, że każda spółka może się teraz
[9:11] pojawić więcej niż jednym rankingu.
[9:13] Sprawiło to, że niektóre firmy pojawiają się na więcej niż
[9:16] jednej liście i w 3 rankingach po 20 spółek znajdują się tylko
[9:19] 43 unikalne firmy i ta zmiana wynika z tego, że spółki mogą
[9:24] zdobywać teraz tak jakby medale w różnych kategoriach i nie w
[9:28] porządku. Bo w zeszłych latach to, że
[9:30] przykładowo dywidendowe arystokrata nie mógł być też
[9:32] dywidendowy liderem wzrostu przynajmniej tak czułem, więc
[9:36] zdecydowałem się zrobić, że każda spółka startuje tak, jakby
[9:40] w 3 kategoriach medalowych i medal może uzyskać w każdej Z
[9:44] kategorii, co według mnie jest bardziej fer wobec spółek.
[9:50] Raz jeszcze zastrzeżenie, pamiętajcie, że to jest moja
[9:53] analiza i nie biorę odpowiedzialności za wasze
[9:56] wyniki inwestycyjne. Także nie Kupujcie mnie, po
[9:58] prostu nie po to to nagrywam, żebyście mnie kupywali.
[10:01] Możecie się tym inspirować. Możecie sami wykonywać.
[10:04] Podobne jest stawiania dywidendowe, ale w żadnym
[10:06] wypadku mnie nie kopiujcie. Kolejne zastrzeżenie to to, że
[10:10] we wpisie uwzględniłem też Link do listy spółek Dywidendowych,
[10:14] gdzie możecie podejrzeć sobie historyczne dywidendy dla
[10:16] wszystkich opisywanych tu spółek, a także wielu więcej
[10:18] notowanych na GPW i NewConnect. Oczywiście ta lista jest
[10:21] publikowana przeze mnie za darmo i możecie sobie wspomóc
[10:25] inwestowanie dywidendowe tymi danymi.
[10:28] Zacznijmy od prezentacji najważniejszego do rankingu,
[10:31] czyli dywidendowych arystokratów 2024 za oceanem, czyli w u SA
[10:35] dywidendowej arystokraci oznaczają spółki, które nie
[10:38] dość, że wypłacają dywidendy od przynajmniej 25 lat, to jeszcze
[10:42] ich kwota rośnie z roku na rok. Jako że tej definicji na
[10:45] polskiej giełdzie nie spełnia obecnie żadna spółka, to my
[10:48] musimy się zadowolić firmami, które wypłacają jakiekolwiek
[10:51] dywidendy. Od kilku może kilkunastu lat i w
[10:54] ogólnym trendzie są one rosnące ciekawostką dla ciebie może być
[10:57] to, że w grudniu 2023 mamy na polskiej giełdzie tylko 9
[11:02] spółek, które wypłaciły rosnące dywidendy w każdym roku od
[11:05] przynajmniej 5 lat i jedynie 3 firmy.
[11:08] To mnie zszokowało osobiście, które wypłaciły rosnące
[11:11] dywidendy nieprzerwanie od przynajmniej 10 lat i taki mały
[11:15] quiz na początek. Czy wiesz jakie to firmy?
[11:17] Jeżeli tak to daj znać w komentarzu, bo Jestem ciekaw czy
[11:20] na tyle się interesujesz inwestowaniem.
[11:22] I Endowych wiem, założę się, że przynajmniej część z Was ma
[11:27] jedną lub 2 z nich w swoich portfelach dywidendowych, bo są
[11:30] to bardzo popularne spółki. Ee Dywidendowe skoro dywidendowy
[11:35] rystor kracji w polskim wydaniu mają niższe wymogi niż
[11:38] zagraniczni, to aby uniknąć pytań, przedstawiać i teraz te
[11:41] wymogi w możliwie. Sposób, jak wybieram
[11:44] Dywidendowych Arystokratów? Przede wszystkim dywidendowa
[11:48] jest to traci to przede wszystkim firmy wypłacające
[11:51] dywidendy jak najdłużej, możliwie nieprzerwany od
[11:54] przynajmniej 10 lat. I czasami robiłem tu wyjątki dla
[11:56] firm, które wypłacały przez kilkanaście lat i na przykład w
[11:59] jednym roku odpuścimy sobie dywidendę, ale wyjątek robiłem
[12:03] tylko wtedy, jeżeli miały bardzo dobry powód do nie podzielenia
[12:06] się zyskiem, na przykład jak zysku po prostu nie było wśród
[12:10] dywidendowych arystokratów znajdują się wyłącznie spółki,
[12:12] których nominalna wartość dywidendy jest w trendzie
[12:14] wzrostowym, ale nie wymagam tu ciągłego wzrostu, bo po prostu
[12:18] nie uzbierał bym 20 firm, a tyle znajduje się w rankingu Liczy
[12:22] się dla mnie to, że władze spółki przynajmniej próbują
[12:24] zrobić z niej kiedyś w perspektywie kolejnych dekad
[12:26] prawdziwego, dywidend owego arystokratę, czyli tego według
[12:29] definicji ze Stanów Zjednoczonych, pociąga to za
[12:32] sobą często wysoką ocenę za wzrost wyników oraz za politykę
[12:35] dywidendową, choć nie są tu one kluczowe same w sobie, czyli
[12:40] liczy się dla mnie historia dywidend oraz wzrost dywidend.
[12:44] Od razu mówię, że nie zdziw się, jeżeli zobaczysz, że w każdej
[12:47] kategorii moich rankingów miejsce w rankingu nie zawsze
[12:50] jest dyktowane ogólną liczbą punktów zdobytych przez spółkę,
[12:53] czyli sumą. Na 25 punktów liczą się też
[12:58] drobne niuanse, które ciężko wyjaśnić samej punktami, więc
[13:01] pamiętaj, że ranking robiony jest przez człowieka, a nie
[13:04] przez sam algorytm. Przejdźmy od samego rankingu.
[13:08] Powiedziałbym, że w kategorii Dywidendowych Arystokratów 2024
[13:11] nie ma wobec ubiegłego roku wielu dużych zaskoczeń.
[13:15] Może i są pewne przetasowania, ale niewiele spółek, które
[13:18] znalazły się tu rok temu, opuściło w tym roku ten ranking
[13:21] dywidendowej arystokraci to kombinacja długiej historii,
[13:24] wypłacania dywidend oraz jakiegokolwiek ich wzrostu w
[13:27] czasie, więc nie zobaczysz tu firm, które płacą dywidendy od
[13:31] 15 lat, ale wypłaty z zysku są na przykład coraz mniejsze z
[13:34] roku na rok. Z drugiej strony nie ma tu też
[13:36] spółek, które dywidendy. Płacą od 3 4 lat, niezależnie od
[13:40] tego, jak bardzo one by rosły w czasie, ponieważ arystokraci to
[13:43] arystokraci i pewnej historii po prostu wymagam.
[13:47] Na czele tego rankingu znajdują się dobrze znane wszystkim
[13:50] spółki dywidendowe z GPW, czyli na przykład Asseco Business
[13:53] Solutions, Asseco South Eastern Europe, Canty Dom Development
[13:57] oraz Ambra. Na dalszych pozycjach znajdziemy
[14:00] spółki takie jak nauka CS Eurotel popularny tekst, czyli
[14:03] dawnej live chat i firma oraz asbis.
[14:06] Które serca inwestorów zaskarbił sobie nie tylko wzrostem
[14:09] dywidendy, ale i wzrostem cen swoich akcji w ostatnich latach
[14:13] dywidendowy arystokraci to już klasycznie spółki wyceniane
[14:16] rozsądnie, ale nie nisko, ponieważ przeciętny wskaźnik
[14:19] ceny do zysku. W tej grupie wynosi obecnie
[14:21] około 11. To czyni ją co ciekawe,
[14:23] najdroższą strzech rankingów, które to prezentuje, ale ma to
[14:27] też swoje proste wyjaśnienie i jest to, że doceniają dywidendy
[14:30] oraz ich wzrost i są gotowi zapłacić za nie więcej niż za
[14:33] przeciętną dotowaną w Polsce spółkę, przynajmniej obecnie po
[14:36] dużych wzrostach w całym roku 2023 przeciętna stopa dywidendy
[14:41] w tej grupie jest wysoka, bo wynosi aż 8,3% rocznie, ale
[14:45] niższa niż wśród dywidendowych okazji.
[14:46] Do czego dojdziemy trochę później.
[14:48] Pełna lista prezentuje się tak, że na miejscu pierwszym, drugim
[14:51] trzecim są odpowiednio Asseco Business Solutions, Asseco South
[14:54] Eastern Europe oraz centy. Na dalszych miejscach czwartym,
[14:57] piątym i szóstym jest spółka dom Development ambra oraz nauka na
[15:01] siódmym, ósmym i dziewiątym znajdują się cez eurotel oraz
[15:04] introl na dziesiątym jedenastym dwunastym ATM grupa tekst oraz i
[15:08] firma. Na dalszych miejscach mamy też
[15:10] słoweńską KRKXBS, prolog, PCC, Rokita, Aplisens Asbis Ropczyce,
[15:16] Oponeo oraz Delco i. Tym samym wymieniłem wszystkie
[15:19] 20. Spółek obecnie, czyli w grudniu
[15:22] 2023 roku rynek wydaje się dość rozgrzanych, bo większość z tych
[15:26] firm jest znacznie bliżej swoich cen maksymalnych z ostatnich 12
[15:29] miesięcy niż swoich minimów. Sprawia to, że mimo że są w tej
[15:34] grupie dobre spółki, to trudno doszukiwać się tu jakieś dużych
[15:37] okazji cenowych i oczywistych hitów zakupowych na kolejny rok
[15:41] obserwuję następującą zależność, najlepsze spółki z grupy, czyli
[15:45] te, których przychody i zyski rosną w sezonie 2022 23 pomimo
[15:49] ogólnie gorszej koniunktury na rynku są wyceniane raczej
[15:52] odważniej. Na pewno nie można ich nazwać
[15:54] okazjami. Są te w tej grupie też spółki,
[15:57] których wyniki w ostatnim roku dość znacząco się pogorszyły.
[16:00] Między innymi eurotel, PCC, Rokita czy Ropczyce, co ma
[16:03] odzwierciedlenie w ich cenach i na granicy.
[16:05] Zaufanie inwestorów jest też grupa Kęty, której wysokie
[16:09] miejsce w rankingu arystokratów nie oznacza, że inwestorzy nie
[16:11] zauważyli wyników nieco gorszych niż w 2022 roku.
[16:15] I nie wiem, czy pamiętacie, ale dość niedawno mieliśmy dość duże
[16:18] spadki cen tej spółki, jednak dla fanów dywidend istotne jest
[16:21] to, że nie zawodzi jej polityka dywidendowa, więc większość
[16:25] osiągniętego przez spółkę zysku zostaje niemal z pewnością
[16:28] wypłacona w formie dywidendy. Przyjrzymy się teraz nieco
[16:33] bliżej firmom, które zajęły zaszczytne miejsca od pierwszego
[16:36] do piątego w rankingu dywidendowych Arystokratów 2024
[16:41] roku. I Pamiętaj też, że jeżeli
[16:43] oglądasz to na YouTube albo czytasz wpis, to tradycyjnie już
[16:46] publikuje szczegółowe tabele z danymi dla wszystkich spółek z
[16:49] każdego z rankingów, w sekcji znajdującej się pod
[16:51] podsumowaniem wpisu, czyli na samym dole lub jeśli oglądasz to
[16:54] na YouTubie, to po prostu na samym końcu wideo znajdziesz też
[16:58] z taką ciekawą muzyczką. Miejmy nadzieję.
[17:01] Prezentacje konkretnych wyników oraz wykresów dywidend, z zysku
[17:06] oraz przychodów dla każdej ze spółek z rankingu.
[17:09] Więc jeżeli jesteś głodny wiedzy, to po prostu przewiń do
[17:12] końca i zobaczysz tam wszystkie spółki z tego rankingu.
[17:15] Zacznijmy od Top jeden dywidendowych arystokratów,
[17:18] czyli Asseco Business Solutions. Przede wszystkim pierwsze 2
[17:22] miejsca zajmują spółki córki grupy Asseco, czyli Asseco
[17:26] Poland. Natomiast spółka matka nie miała
[17:28] szansy załapania się do tego rankingu, bo jej polityka
[17:31] dywidendowa jest od wielu lat lekko mówiąc, wątpliwa, czyli
[17:34] zysk spółki rośnie, ale i dywidendy prawie nie rosną i co
[17:38] innego możemy powiedzieć o pierwszej tegorocznym rankingu
[17:40] firmie Asseco Business Solutions, która zajmuje się
[17:42] rozwojem i wdrażaniem systemów do zarządzania firmą, czyli tak
[17:45] zwanych RP. I RP z angielskiego Asseco
[17:49] Business Solutions pod względem stabilności wzrostu wyników oraz
[17:52] dywidend jest wręcz wzorowym przyszłym dywidendowy M
[17:54] arystokratą. I takim prawdziwym, czyli nie
[17:57] polskim w okrojonej wersji tego sformułowania.
[17:59] Ale oczywiście zakładamy, że spółka będzie osiągała przez
[18:02] wiele, wiele lat podobny wzrost przychodów oraz zysku.
[18:06] A BS, czyli Asseco Business Solutions, nie dość, że zachwyca
[18:08] wzrostem dywidendy, to jeszcze ma bardzo solidną historię
[18:11] polityki dywidendowej, zgodnie z którą prawie całe osiągnięty
[18:14] przez spółkę zysk ląduje w ramach dywidendy w rękach jej
[18:18] akcjonariuszy, co jest naprawdę bardzo chwalebne, jeżeli chodzi
[18:21] o znalezienie się na pierwszym miejscu arystokratów.
[18:24] Wartość nominalna wypłacanych dywidend nie rośnie.
[18:26] Tu jakoś bardzo szybko na pewno nie eksperymentalnie, ale robi
[18:29] to miarowo wraz ze wzrastającym zyskiem, co doceniam zwłaszcza
[18:32] bardziej konserwatywni inwestorzy dywidendy spółka jest
[18:36] obecnie wyceniana. Niżej niż na przykład w roku
[18:38] 2022 czy 2019, więc ciężko ją nazwać okazją cenową, ale ten
[18:43] wzrost przychodów i zysku. No za to się po prostu płaci,
[18:46] zwłaszcza na obecnym rynku. Na drugim miejscu mamy spółkę
[18:51] córkę Asseco. Tylko tym razem taką regionalną,
[18:54] czyli Asseco South Eastern Europe, czyli a SE jeżeli chodzi
[18:58] o ticker, jest ona spółką większą od poprzedniczki.
[19:00] Wbrew swojej nazwie działa nie tylko w południowej i Wschodniej
[19:03] Europie, ale też poza Europą. Na przykład w Peru czy w
[19:06] Kolumbii. Jeśli chodzi o politykę
[19:08] dywidendową spółki, a SE to jest ona hybrydą spółki matki oraz
[19:12] lidera rankingu, czyli Asseco Business Solutions.
[19:15] Dlaczego nazywam ją hybrydą? Otóż dlatego, że z jednej strony
[19:18] dywidendy rosną dynamicznie, tak jak w przypadku a BS, ale z
[19:22] drugiej strony stopa wypłaconej dywidendy niestety.
[19:24] Pozostaje tak niska jak w przypadku spółki matki, czyli
[19:27] wynosi raczej 40% uzyskanego zysku niż 80 90% tegoż zysku.
[19:33] Jeśli miałbym jednak powiedzieć coś pozytywnego notowanych na
[19:36] giełdzie spółkach z grupy Asseco, to byłoby też
[19:39] zdecydowanie traktowanie dywidend bardzo na serio.
[19:42] Nie ma tu typowych dla większości innych spółek przerw
[19:45] wypłacania dywidend oraz niestabilności w ich wysokości w
[19:48] nawiasie stopie, czyli tego wobec zysku ile wypłaca
[19:51] dywidendy spółka te spółki są dość dojrzałe, co widać po tym,
[19:55] że wyniki nie rosną to już skokowo.
[19:57] Natomiast w takim miarowy, stabilny sposób, a jeśli chodzi
[20:00] o wycenę, to Asseco South Eastern Europe, czyli ta
[20:03] omawiana spółka, która zajęła drugie miejsce w rankingu, jest
[20:05] tańsza. Jeżeli chodzi o wskaźnik cena do
[20:07] zysku niż w latach 2022 1021, ale i wyniki utknęły ostatnio na
[20:12] swego rodzaju płaskowyżu, czyli te przychody widać, że tak
[20:15] trochę ustabilizowały się i myślę, że inwestorzy
[20:18] zastanawiają się teraz, czy w kolejnych latach nastąpią
[20:21] wzrosty, tak jak w latach 2019 22 czy stagnacja jak w latach
[20:24] 2013 2015, ale co by się nie wydarzyło?
[20:29] Musimy nazwać. Spółka arystokratą, bo jak na
[20:31] polski rynek, to naprawdę jej historia dywidenda jest bardzo
[20:33] bogata i imponująca. Jeżeli chodzi o trzecie miejsce
[20:37] rankingu, to jest to grupa Kęty, którą wszyscy dobrze znają i
[20:40] prawdopodobnie lubią. Myślę, że tutaj nie mamy
[20:44] wątpliwości co do tego, że jest to dywidendowe arystokrata
[20:47] spółki. Grupa Kęty zajmuje się produkcją
[20:50] i przetwórstwem aluminium. Jeżeli ktoś nie wie chociaż,
[20:52] podejrzewam, że większość z was wie albo nawet inwestuje w ten
[20:55] spółkę i z jednej strony mamy tu wyhamowanie wzrostu przychodów,
[20:59] objawiające się również niższym zyskiem netto niż w ubiegłym
[21:01] roku. A z drugiej strony taki wyraźnie
[21:04] widoczny długoterminowy wzrost wyników spółki.
[21:07] Jeśli dodamy do tego bardzo solidną politykę dywidendową,
[21:10] zgodnie z którą większość zysku zostaje rok rocznie, wypłacane
[21:12] akcjonariuszom w formie dywidendy, to mamy receptę na
[21:15] takiego prawdziwego, wręcz idealnego, dywidend owego
[21:18] arystokratę. Jeden problem to to, że
[21:21] dywidenda w 2023 roku prawdopodobnie będzie niższa niż
[21:25] ta, którą spółka wypłaciła za rok 2022.
[21:30] I gdy powiedziałem w 2023, bo chodzi mi o dywidendę.
[21:33] Zysku za rok 2023, czyli tę wypłacaną w roku kolejnym roku
[21:39] 2024. Poza prawdziwie godną szacunku
[21:43] historią wypłacenia dywidendy centy ze wskakują też stale
[21:46] wysoką stopą dywidendy, która od lat wynosi między 7 a 11%
[21:50] rocznie. Delikatną lampką ostrzegawczą,
[21:53] może tu być wyższa niż w poprzednich latach.
[21:54] Wycena objawiająca się tym, że cena do zysku spółki wynosi
[21:57] około 12,5, a nie tak jak tradycyjnie wynosiła 8 210.
[22:02] Nie zmienia to jednak faktu, że jest to stale solidna.
[22:04] Spółka dywidendowa wycena dalej nie jest jakaś ogromna.
[22:07] I na pewno warto analizować ten spółkę, zwłaszcza na przecenach
[22:10] typu ta z grudnia ubiegłego roku.
[22:12] Oczywiście robiąc to przy gruntownym przyjrzeniu się jej
[22:14] bieżącemu sprawozdaniu finansowemu bilansowi i
[22:18] sprawozdaniu z przepływów pieniężnych, czyli jak zwykle
[22:21] analizujcie liczby, a nie tylko kierujcie się tym rankingiem.
[22:24] Miejsce czwarte dywidendowych arystokratów to prawdziwy klasyk
[22:27] wśród polskich spółek dywidendowych, czyli grupa
[22:29] Deweloperska Dom Development. Choć od wiele lat wiele osób
[22:33] spodziewa się pęknięcia bańki na rynku nieruchomości, to dom
[22:37] umiejętnie wykorzystuje dobrą koniunkturę.
[22:39] Pewną przychylność ze strony polityki mieszkaniowej w Polsce,
[22:43] zarabiając na niej naprawdę dużo pieniędzy, których sporą część
[22:46] wypłaca później swoim akcjonariuszom.
[22:48] Dlatego tak bardzo lubimy dom jako spółkę dywidendową.
[22:51] Wygląda jednak na to, że dom znalazł się na podobnym
[22:54] płaskowyżu, co okręty i Asseco South Eastern Europe, czyli przy
[22:58] dość wysokiej obecnie cenie akcji, może być pewnym sygnałem
[23:01] ostrzegawczym dla bardziej aktywnych inwestorów.
[23:04] Sam zwróciłbym jednak uwagę na inny aspekt tej bardzo ciekawej
[23:07] i szalenie skutecznej grupy deweloperskiej, a mianowicie na
[23:11] to, że dom Development w ostatnich latach dość mocno
[23:14] obniżył stopę wypłaty dywidendy, co może być uzasadnione tym, że
[23:18] chce się stać naprawdę. Pierwszym dywidendowy na GPW
[23:23] zauważ, że zarząd spółki może celowo wypłacać dywidendy nieco
[23:26] zachowawczo, czyli z zysku za 2020 było to 83,4%, a z zysku za
[23:31] 2022 już tylko 68,5%. Aby upewnić się, że nawet przy
[23:36] gorszych w przyszłości wynikach możliwe będzie wypłacenie.
[23:40] Nominalnie wyższej dywidendy niż w danym roku.
[23:43] Takie działania są częste w gronie dywidendowych
[23:45] arystokratów z USA, na których zarządach jest ogromna presja
[23:48] dalszego wypłacania rosnących dywidend.
[23:51] I właśnie dzięki temu, że dom wypłaca dywidendę, teraz dość
[23:54] zachowawczo może w kolejnym roku wypłacić.
[23:58] No na przykład nie tyle, ile by się dało, czyli na przykład 15
[24:00] zł, a na przykład 11 50, czyli zwiększą 50 groszy.
[24:04] Obecną dywidendy ona wynosiła w roku 2023 11 zł w taki sposób,
[24:09] żeby trochę ją zwiększyć, ale mimo wszystko zachowawczo.
[24:12] Zachować środki w tak zwanej rezerwie, żeby móc zwiększyć
[24:15] dywidendę choćby kapitału, który sobie po prostu zgromadziła, a
[24:20] nie jest osiągniętych zysków, jeżeli te byłyby mniejsze niż
[24:23] grupa się spodziewa. Na piątym miejscu Dywidendowych
[24:27] Arystokratów GPW na 2024 roku znajduje się kolejny klasyk w
[24:30] tej kategorie, czyli grupa ambra.
[24:33] Jest to producent win z Polski, który gości w moich rankingach
[24:36] od dawna i ciężko się temu dziwić, widząc konsekwencje
[24:39] wypłacanych przez nią dywidendach.
[24:41] Politykę dywidendową spółki cechuje zachowawczość.
[24:44] Wypłaca ona też tylko 35 40% wypracowanego zysku, ale jej
[24:48] wycena akcji jest zazwyczaj bardzo stabilna i przyjazne
[24:50] inwestorom defensywnym. Ambra znalazła się na piątym, a
[24:54] nie na przykład na pierwszym miejscu rankingu.
[24:55] Głównie dlatego, że brakuje jej potencjału do wzrostu wyników
[24:59] podobnego do spółek z grupy Asseco grupy Kęty czy wielkiego
[25:02] polskiego dewelopera Dom Development i historia wypłat
[25:05] dywidend jest bardzo długa, ponieważ ambra wypłat dywidendy
[25:09] z jedną roczną przerwą od 2005 roku, a także ciężko nie
[25:14] zauważyć. Stabilnej polityki dywidendowej,
[25:16] co naturalnie trzeba docenić. Myślę, że ambra jest takim
[25:20] trzonem. Portfel Rady idą domowego wielu
[25:22] polskich inwestorów, a jedyny problem to to, że niska stopa
[25:25] dywidendy ta obecna zazwyczaj wynosi tak około 4 5 lub do 6%.
[25:31] Także nie oczekujcie po aferze tego, że wypłaci wam wysoką
[25:34] dywidendę teraz, ale wzrost w czasie jest oczywisty.
[25:39] I ironią jest to, że powiedziałem, że ambra wypłaca
[25:43] niskie dywidendy, ponieważ w USA normalne jest to, że spółka
[25:46] wypłaca między jeden a 3% dywidendy.
[25:49] Jeżeli chodzi o jej obecną cenę akcji.
[25:51] Natomiast w Polsce mamy mnóstwo spółek dywidendowych, które
[25:54] płacą 5% dywidendy rocznie lub więcej i to od lat.
[25:58] Natomiast była to tylko taka krótka dygresja.
[26:00] Teraz przechodzimy do mojej ulubionej kategorii, czyli
[26:03] dywidendowych liderów wzrostu rosnących dywidend nie da się
[26:06] uzyskać bez wzrastającego zysku, a tego z kolei nie ma bez
[26:09] rozszerzenia działalności na nowe segmenty.
[26:11] A jak się rozszerza działalność na nowe segmenty oferuje nowe
[26:14] usługi oraz produkty oraz po prostu pokonuje konkurencję.
[26:17] To wzrastają i przychody lubię spółki dywidendowe, ale nie
[26:20] stanowią one 100% mojego portfela i tak naprawdę bardziej
[26:23] od nich przepadam za firmami z potencjałem do wzrostu, a
[26:26] dywidend owi liderzy wzrostu to firmy, których wyniki rosną lub
[26:30] rosły dynamicznie i które zupełnie przy okazji płacą swoim
[26:33] akcjonariuszom dywidendy, czyli dywidendy są to trochę mniej
[26:36] ważne niż sam wzrost wyników. Inwestując w dywidendowych
[26:41] liderów wzrostu, musimy być jednak cierpliwi, ponieważ
[26:44] obecna stopa dywidendy nie jest tu za bardzo istotna.
[26:46] Bardziej nas obchodzi to, że wyniki tak rosną, że jest
[26:49] szansa, że w przyszłości ta stopa dywidendy wobec ceny z
[26:52] dzisiaj będzie ogromna. Nawet może kiedyś nam się w
[26:56] jednym roku zwróci cała cena, którą ponieśliśmy kupując akcje
[27:00] spółki, to jest takie marzenie każdego inwestora dywidend
[27:02] owego. Jak wybieram dywidendowych
[27:04] liderów wzrostu. Tutaj liczą się przede wszystkim
[27:06] wyniki, bo liderzy wzrostu muszą demonstrować dynamiczny wzrost
[27:09] przychodów i zysku netto przy jednoczesnym.
[27:11] Wypłacaniu jakichkolwiek dywidend nie wymagam od nich
[27:14] jednak historii dywidend podobnej do arystokratów ani
[27:17] konsekwentnej polityki dywidendowej.
[27:19] Czyli ta obecna wycena jest nieistotna.
[27:21] Obecna stopa dywidendy, właściwie też i temu często
[27:25] dziwią się stali odbiorcy moich rankingów, ale podkreślam,
[27:28] chcemy tutaj potencjału potencjału do wzrostu wyników
[27:32] potencjału do kontynuacji działalności, ale też potencjału
[27:35] do wzrostu dywidend. Bo jak mamy lepsze wyniki, to i
[27:38] mamy wysokie dywidendy i zupełnie przy okazji w ocenie
[27:41] tych spółek też. Brała udział rosnąca dywidenda,
[27:44] ponieważ jest ona niejako dowodem tego, że zyski rosną i
[27:47] spółka traktuje politykę dywidendową przynajmniej chociaż
[27:50] trochę serio. Jeżeli chodzi o przedstawienie
[27:53] samego rankingu, to w tym rankingu od zeszłego roku
[27:55] wystąpiło zdecydowanie najwięcej przetasowań, choć są to obecne
[27:58] firmy, które znalazły się tutaj rok temu.
[28:00] Na przykład CD. A czy Kruk to przynajmniej kilku
[28:03] spółek z przed roku. Tutaj już nie znajdziemy zmiany
[28:05] nastąpiły głównie dlatego, że niektórym spółkom jakby zabrakło
[28:08] paliwa, ich przychody są od 2 lub nawet 3 lat, jakby w
[28:11] stagnacji, a bezlitosny ranking liderów wzrostów bardzo szybko
[28:15] eliminuje spółki, które chwilowo przestały rozwijać swe
[28:18] Działalności lub straciły efektywność działania w tej
[28:22] grupie. Przeciętne cena do zysku jest
[28:23] nieco niższe niż w grupie arystokratów, bo wynosi ono 10,5
[28:26] wobec 11,3 u Arystokratów, ale średnia obecna stopa dywidendy
[28:30] jest zdecydowanie niższa. Najniższa tak naprawdę jest 3
[28:34] prezentowanych tutaj rankingów, bo wynosiła ona 5%.
[28:37] Zatem inwestor, który wybrał akurat tę grupę spółek, nabył je
[28:40] po dzisiejszej cenie. Po równo może się spodziewać
[28:42] tylko około 4 do 6% dywidendy w przyszłym roku wobec ceny zakupu
[28:47] tych spółek ceny akcji tych spółek są wręcz przerażająco
[28:50] blisko swoich 12 miesięcznych maksimów.
[28:52] A wyjątkami są tak naprawdę i firma tekst sa, czyli dawniej
[28:56] live chat czy sunex, przy czym ten ostatni straciła 60% od
[28:59] swojego tegorocznego rekordu ceny na giełdzie.
[29:03] Praktycznie bez wyjątków, każde z 20 spółek tego rankingu
[29:06] oferowała w ostatnich kilku latach znaczący wzrost wyników
[29:09] swojej działalności. I jeżeli chodzi o pozycję, to na
[29:12] miejscach jeden do 3 znajdują się i firma tekst SA oraz XTB.
[29:17] Na miejscach 4 do 6 są spółki Kruk, synektik oraz Asseco
[29:21] Business Solutions. Na miejscach 7 do 9 jest Asseco
[29:24] South Eastern Europe centy oraz Labo print.
[29:26] Na miejscach 10 do 12 jest biogened Sunex oraz CDA, na
[29:31] miejscach 13 do 15 jest introl. Bez prolog aplisens na miejscach
[29:36] 16 do 18 jest euro snak bank handlowy oraz 7 fit na miejscach
[29:41] 19 20 jest wotum oraz Dębica. Także podejrzewam, że
[29:45] przynajmniej część z tych spółek znasz, ponieważ są to typowo już
[29:48] klasycznie spółki dywidendowe, a przy okazji ich wyniki albo
[29:51] wzrosły w ostatnim roku albo rosły w latach ubiegłych,
[29:54] natomiast zrobiły coś takiego, że mogłem im przyznać wyższą
[29:58] ocenę za wzrost i teraz stali bywalcy moich rankingów odbiorcy
[30:02] można powiedzieć od kilku lat wypytują mnie o spółkę.
[30:05] Której z uwagi na zbudowanie kilkuletniej historii
[30:08] dywidendowej wreszcie udało się załapać do moich rankingów i to
[30:12] w jakim stylu, bo swój pobyt na moich listach zaczyna od
[30:15] zaszczytnego trzeciego miejsca. Wśród dywidendowych liderów
[30:17] wzrostu, choć jej w Rosji jest nieco poszarpany, co zaraz
[30:21] rozwinę w czołówce poza ich CB są oferujące usługi księgowe
[30:25] online i firma zajmujący się oprogramowaniem wspierającym
[30:28] automatyczną obsługę klienta tekst SAW windykacyjnych gigant
[30:32] kruk SA oraz zajmujący się innowacyjnymi rozwiązaniami dla
[30:35] medycyny. Zanim opiszę profil dywidendowy
[30:39] i wyniki spółek 105 dywidendowych liderów wzrostu,
[30:41] chciałbym wspomnieć, że na dalszych pozycjach znajduje się
[30:44] tu też kilku arystokratów, między innymi a BSASE czy Kęty.
[30:48] Zajmijmy się jednak spółkami, których wzrost wyników
[30:50] przyćmiewa nawet głównych tegorocznych arystokratów, a
[30:53] takie spółki niewątpliwie możemy tu znaleźć pierwsze miejsce
[30:57] dywidendowych liderów wzrostu to i firma.
[31:00] Jeżeli ktoś inwestuje dywidendowej, nie zna i firmy,
[31:03] to by mnie to szczerze mówiąc bardzo zdziwiło.
[31:06] I prawdopodobnie oznaczałoby to, że inwestuję dywidendową, ale na
[31:09] przykład w USA, a nie na GPW i firma oferuje szeroko znaną
[31:13] platformę do księgowości, program do faktur oraz systemy
[31:17] CRM dla firm. Usługi z pewnością motorowa się
[31:20] większość czytelników mojego bloga, a już na pewno ci, którzy
[31:24] prowadzą swoje firmy i firma Zasłynęła tym, że począwszy od
[31:28] 2017 roku wypłaca dywidendę kwartalnie co wśród notowanych
[31:32] na GPW w spółek jest prawdziwą rzadkością.
[31:34] Słynie też z tego, że jej cena akcja od tego czasu wzrosła z
[31:37] około 1 zł do w porywach nawet 44 zł.
[31:41] Gdy jej kapitalizacja osiągnęła porywające 260 milionów złotych
[31:45] i Dlaczego nie powiedziałem porywające dlatego, że w 2017
[31:49] roku inwestorzy wycenili ją na skromne 20 milionów złotych i
[31:52] mało kto pamięta, że zanim obrała nazwę i firma nazywała
[31:55] się kiedyś Power MEDIA i finanse z ostatnich 11 lat wyglądają
[32:00] naprawdę dobrze, a wzrosty zaczęliśmy obserwować zwłaszcza
[32:03] w latach 2021. 2 i 3 i te wzrosty są miarowe i
[32:08] konsekwentne i tak naprawdę na tyle dobre, żeby można ją
[32:11] spokojnie dać na pierwszym miejscu liderów.
[32:13] Wzrostu zapewnił trochę ironicznie, ale najgorszym, co
[32:16] mogę napisać o spółce jest to, że w każdym roku zastanawiam
[32:18] się, gdzie jest granica jej wzrostów, a ona jak na złość.
[32:21] W kolejnych 12 miesiącach zawsze osiąga coraz lepsze wyniki.
[32:25] Na razie posiadaczy jej akcji mogą być bardzo zadowoleni, ale
[32:28] jej obecny wskaźnik cena do zysku i mocne ochłodzenie jej
[32:30] kursu, bo spadł już o 20% wobec maksimów, sugeruje, że
[32:34] inwestorzy domagają się od niej kolejnego potwierdzenia, że uda
[32:37] się jej zwiększyć przychody o 20 do 30% w kolejnym roku, nie
[32:41] zmniejszając zyskowności. I wystarczy spojrzeć w jej
[32:44] sprawozdania finansowe albo na te wykresy.
[32:46] Które publikuje na YouTube i we wpisie, żeby zrozumieć dlaczego
[32:49] to akurat i firma jest na pierwszym miejscu rankingu
[32:52] liderów wzrostu. Jeżeli ktoś kupiłby akcje tej
[32:56] spółki po przeciętnej cenie jest okresu 2014 2018, to dziś
[33:00] cieszyłby się z ponad 50 procentowej stopy dywidend wobec
[33:03] ceny zakupu z tamtego okresu. Tylko czy tej spółce uda się
[33:07] powtórzyć ten wzrost w kolejnych 5 10 latach?
[33:10] Tego nie wiemy. Druga na liście liderów wzrostu
[33:14] jest kolejna, bardzo zyskowna i bardzo poważnie podchodząca do
[33:17] swojego biznesu oraz. Spółka informatyczna znana była
[33:21] wcześniej jako live chat, a w tym roku przemianowana na tekst
[33:24] SA ticker tape se. Spółka zajmuje się przede
[33:27] wszystkim rozwojem sprzedażą i wdrażaniem swojego rozwiązania
[33:29] dotyczącego narzędzia live chat, czyli po prostu łączenie klienta
[33:34] z obsługą klienta. Czasami jest zautomatyzowaną.
[33:37] Czy jest tak zwanym chat botem? Spółka ma za sobą lata
[33:40] imponującego wzrostu przychodów i zysków, które jednak może
[33:43] teraz nieco zaburzyć. Rozwój technologii sztucznej
[33:46] inteligencji. Niektórzy inwestorzy sceptycznie
[33:48] podchodzą do zmiany nazwy spółki, widząc w niej obawy
[33:51] zarządu o to. Ci działalność, niestanie jest
[33:54] teraz mniej istotna właśnie przez E jaj, niż była w minionej
[33:58] dekadzie, ale wyniki spółki texte nadal się bronią, choć z
[34:02] stagnacja przychodów między 2022 a 2023 rokiem jest wyraźna.
[34:07] Myślę, że nadchodzą decydujące dla spółki czasy, co objawia się
[34:10] też tym, że jej wycena mierzona wskaźnikiem cen do zysku jest
[34:13] niższa, niż gdy tworzyłem poprzednie 3 edycje rankingu
[34:16] dywidend owego. Historyczny wzrost przychodów
[34:19] wynosił typowo około 25 40% rocznie, a za nim podążał wzrost
[34:23] zysku oraz wypłacanych przez spółkę dywidend.
[34:26] Na pewno nie można zarzucić firmie nie traktowania dywidend
[34:29] wystarczająco serio, bo od lat wypłaca ona około 90% zysku
[34:32] netto w formie dywidendy. Prawdziwym testem dla zarządu
[34:36] firmy będzie kolejny rok, w którym mogą po raz pierwszy od
[34:39] 10 lat zdecydować się o nie zwiększaniu kwoty nominalnej
[34:42] dywidendy lub zrobieniu tego tylko tak o symboliczny grosz,
[34:46] aby lepiej przygotować spółkę na trudne czasy.
[34:49] Ale te trudne czasy są znowu tylko spekulacją, bo nikt nie
[34:52] powiedział, że nastąpią. Po prostu nie wiadomo, jak
[34:54] spółka podejdzie do rozwoju technologii a i bo może
[34:58] oczywiście przez niego nawet zwiększyć swoje wyniki, więc.
[35:01] Nie jest powiedziane, że to jest koniec jej działalności.
[35:04] Jeżeli chodzi o trzecie miejsce tego rankingu, to jest to spółka
[35:07] X cc B. Dlaczego xc zajęła trzecie
[35:10] miejsce wśród dywidendowych liderów wzrostu, a wręcz wdarła
[35:13] się na to miejsce? Przede wszystkim dlatego, że no
[35:16] wzrost jej wyników i w ogóle skali działalności w ostatnich
[35:19] latach jest przynajmniej imponujących, ale warto też
[35:21] zauważyć, że wzrost przychodów i zysków jest dość niestabilny i
[35:24] zależny od zmienności na rynku, jako że spółka zarabia głównie
[35:28] na wystawianych przez siebie kontraktach różnicowych, czyli
[35:30] tak zwanych cfd i cfd, czyli to jest rodzaj derywatów contract
[35:34] for Difference. To wzrost wyników występuje
[35:37] głównie wtedy, gdy na rękach dużo się dzieje.
[35:40] Zwłaszcza leje się krew, czyli są spadki, a instrumenty
[35:43] finansowe są wtedy najbardziej zmienne, więc to jest logiczne,
[35:45] że spekulanci najbardziej wtedy spekulują, więc spółka zarabia
[35:49] najwięcej. Ich celem ma solidną politykę
[35:52] dywidendową, która nie budzi moich wątpliwości, ale tak
[35:55] długo, jak spółka będzie ratować zysk, to tak długo możemy się po
[35:59] nim spodziewać dywidend, jak to zresztą wśród wszystkich spółek
[36:02] od 2 lat ich CP wypłaca około 75% osiągniętego zysku w formie
[36:07] dywidendy. Więc w przyszłym roku możemy, a
[36:09] może nawet powinniśmy spodziewać się nieco niższej dywidendy niż
[36:12] wypłacone w 2023 roku 4 86 zł i XCB oferuje zarówno wzrost, jak
[36:19] i wysokie dywidendy, co objawia się tym, że jest stopa dywidendy
[36:21] notorycznie oscyluje wokół 10%, a nawet jak w 2023 roku
[36:25] przekracza 10% ceny akcji. Jedynym pytaniem, jakie musimy
[36:29] sobie zadać jest to jak dalece ten wzrost przychodów bierze się
[36:32] wzrostu liczby klientów oraz jak dalece może to wynikać z
[36:37] podwyższonej zmienności. 2022 1022 na szczęście dla nas dużą
[36:42] część wzrostu zapewnia organiczny wzrost biznesu firmy
[36:45] i właśnie dlatego nawet jak będą dość stabilne lata na rynkach.
[36:48] Myślę, że możemy się po ich tb spodziewać wzrostu wyników w
[36:52] kolejnych latach. Na czwartym miejscu uplasował
[36:55] się windykacyjnych gigant. Kruk SAI nie mylcie kruka ze
[36:58] znanym sprzedawcą biżuterii, bo to nie ta firma.
[37:01] Kruk zajmuje się windykacją, czyli obsługą zadłużenia tak
[37:04] ładniej mówiąc, nie posiada tak bogatej historii dywidendę jak
[37:08] niektórzy dywidendowej arystokraci, ale jego wyraźny i
[37:11] zauważalny gołym okiem wzrost wyników z lat 2022 1023 pozwolił
[37:16] mu zająć bardzo wysoką lokatę wśród firm dywidendową
[37:19] wzrostowych polityka dywidendowa firmy Kruk wygląda dość pewnie i
[37:23] stabilnie po. Dzięki niej każdy zainteresowany
[37:25] spółką. Inwestor może spodziewać się
[37:27] około tak 30 do 40% osiągniętego zysku wypłacanego w formie
[37:32] dywidendy. Korzystne wyniki finansowe mają
[37:34] jednak odzwierciedlenie w wycenie spółki, bo już wskaźnik
[37:37] ceny do zysku jest wyższy niż w grudniu 2021 i grudniu 2022.
[37:42] Wynosi on teraz około 10. To jednak normalne, bo
[37:44] inwestorzy giełdowi zwykli płacić wyższą premię za większy
[37:47] potencjał do wzrostu, a Kruk od wielu lat pokazuje, że
[37:49] niewątpliwie ten potencjał posiada i wie jak wykorzystać go
[37:52] w trudnym gospodarczo okresie. Tak naprawdę jeżeli już się
[37:56] czepiać spółki Kruk, to chyba tego, że.
[37:58] Za rok 2019 miała zysk, ale nie wypłaciła dywidendy, czyli w
[38:02] roku 2020. Dywidendy nie było.
[38:04] No ale pewnie domyślacie się, dlaczego jej nie było?
[38:06] Zresztą słusznie, bo pokazuje to rok 2020, że zysk wtedy był
[38:10] mniejszy. Spółka niejako wypłaciła wyższą
[38:13] dywidendę, tak również za rok poprzedni.
[38:15] No i było to po prostu dlatego, że Kruk nie wiedział, jak
[38:18] rozwinie się pandemia COVID i co to oznacza dla ich działalności
[38:22] przyszłości. Teraz piąte miejsce
[38:24] dywidendowych lider wzrostu i to będzie niespodzianka dla wielu
[38:27] osób, czyli firma synektik SA. Jest to ulubiona spółka każdego
[38:33] forumowicza forum Bankier pl, ponieważ Synektik znany jest z
[38:38] produkcji robota wspierającego rację chirurgiczne da Vinci,
[38:41] którego sprzedaż dynamicznie rośnie, co przejawia się w
[38:43] imponującym wzroście przychodów i zysku spółki, a także
[38:46] imponującym wzroście jej ceny, ponieważ ceny akcji wynosi już
[38:50] ponad 80 zł, a jeszcze w 2018 było to około 8 zł.
[38:54] Taka ciekawostka, gdy przygotowując ten ranking w tym
[38:57] roku przeglądałem historyczne raporty okresowe tej spółki, to
[39:00] rzuciło mi się w oczy, jak bardzo wzrosła.
[39:03] Też wartość eksportu sprzętu i usług z pogranicza IT i
[39:06] medycyny, który realizuje ta spółka.
[39:08] Nie mam wątpliwości, że synektik jest beneficjentem wzrastających
[39:11] środków, jakie państwo polskie przeznacza na ochronę zdrowia i
[39:15] bardzo pomaga mu też fakt, że coraz szerszą gamę sprzętu do
[39:18] skomplikowanych operacji zaczyna się w Polsce po prostu
[39:20] refundować. Mam jednak pewne wątpliwości co
[39:23] do tego, czy spółce uda się utrzymać podobne tempo
[39:26] przyjmowania nowych zamówień, co w latach 2021 22 i klasyfikuje
[39:31] ją raczej jako spółkę wzrostową, której przy okazji udało się
[39:34] zabrać do moich rankingów, ponieważ od kilku lat, zaląc
[39:37] bardzo poważnie, podchodzi do wypłat dywidend.
[39:39] Jako że zysk tej spółki osiągnięty w ostatnich 3
[39:42] kwartałach był zdecydowanie wyższy niż zyski, jakie spółka
[39:44] osiągała kiedykolwiek wcześniej w tak krótkim okresie, to
[39:47] kolejną zagadką będzie to, jak dużą część zysku wypłacił ona w
[39:51] 2024 roku w formie dywidendy. Choć mogłoby to być nawet 3 zł
[39:56] albo więcej, to ja wolę obstawić bardziej defensywny 1,5 złotego,
[39:59] żeby później zaskoczyć się pozytywnie niż rozczarować.
[40:03] No i oczywiście pytanie brzmi o wyniki tej spółki w kolejnych
[40:05] latach i to czy kiedykolwiek jeszcze załapie się do
[40:08] dywidendowych liderów wzrostu? W większości powyższych spółek,
[40:12] a także tych pozostałych, które prezentuje na końcu tego
[40:15] materiału. Przede wszystkim nie klasyfikuje
[40:19] jako najtańszych ona już raczej najtańsze nie są są blisko
[40:22] swoich maksimów, więc jeżeli chcesz szukać okazji
[40:25] dywidendowych, to przyjrzyj się raczej trzeciej kategorii, jaką
[40:28] są dywidendowe okazje 2. 1024, które teraz przedstawię ranking
[40:33] spółek Dywidendowych 23 24 nie mógłby powstać bez kategorii
[40:36] potencjalnych atrakcji cenowych wśród polskich spółek
[40:38] dywidendowych, choć rok temu zrezygnowałem z tej kategorii,
[40:42] zastąpiłem ją dzikimi kartami Mateusza.
[40:44] To w tym roku powróciła, by wskazać te spółki dywidendowe,
[40:47] które mogą, ale nie muszą być okazjami cenowymi i będzie to
[40:51] prawdziwa gratka dla tych, którzy wszędzie w życiu szukają
[40:53] okazji cenowych również w zakupach spółek dywidendowych
[40:56] oraz dla tych, którzy chcą wycisnąć jak najwyższe dywidendy
[40:59] swoich spółek. Nie przejmując się zbytnio i
[41:02] sytuacją finansową, ani potencjałem do dalszego wzrostu
[41:04] ich biznesów, który czasami jest przynajmniej wątpliwy i w tej
[41:07] kategorii pamiętajcie, że najważniejsza jest cena i to, co
[41:10] za nią dostajemy obecnie. W jaki sposób wybieram
[41:13] Dywidendowe okazje, historia i wzrost dywidend to jedno, ale
[41:16] wzrost wyników to drugie, ale dla niektórych najważniejsze są
[41:21] parametry związane z wyceną, czyli to, ile płacimy za akcje
[41:26] spółki. Za te dywidendy, wybierając
[41:29] dywidendowe okazję, patrzyłem przede wszystkim na obecną
[41:31] wycenę spółki. Michał wskaźnikiem cen do zysku,
[41:33] porównując ją do historycznych wycen.
[41:36] Inwestorzy akceptowali dla jej biznesu.
[41:38] Jeśli spółka jest obecnie tańsza niż była historycznie, to z
[41:41] dużym prawdopodobieństwem mogła znaleźć się na liście
[41:43] dywidendowych okazji 2024 roku. Drugim wyboru firm do tego
[41:49] rankingu była wysoka stopa dywidendy.
[41:51] Jeśli firma płaci raczej 6 do 15% dywidendy wobec obecnej ceny
[41:56] albo raczej cena jest tak niska, że dywidenda wychodzi takim
[41:59] odsetkiem, to prawie na pewno znajdziesz ją wśród firm, które
[42:03] dostały się do tej grupy, są oczywiście pewne wyjątki i
[42:07] pamiętaj, że część z tych firm nie jest nawet dobrymi, znanymi
[42:10] uznanymi spółkami dywidend owymi.
[42:12] Udało im się jednak znaleźć tutaj z uwagi na relatywnie
[42:15] niską cenę, jaką płacimy za dywidendy, które ta wypłaca.
[42:19] I te małe ostrzeżenie ponownie w tej kategorii znajdą się
[42:22] prawdopodobnie spółki, które w przyszłości nas zawiodą.
[42:26] Ponieważ wysoka stopa dywidendy i niska wycena bierze się często
[42:29] z kurczącego się biznesu firmy i braku wiary inwestorów w dalszą
[42:32] działalność. Pamiętaj, że brak wiary
[42:35] inwestorów nie bierze się znikąd i czasami spółki mają chwilowe
[42:39] trudności. Bijmy nadzieję najwięcej spółek
[42:41] z tej grupy ma właśnie chwilowe trudności, a czasami jest to
[42:44] pewien zanik ich biznes oraz za nich potencjału na dalsze
[42:48] wzrosty. Przejdźmy do trzeciego już
[42:50] rankingu w tym zestawieniu, czyli rankingu dywidendowych
[42:53] okazji 2024. Najwłaściwszym wstępem do tej
[42:56] kategorii będzie informacja, ale przeciętna stopa dywidendy
[42:59] wypłaconej w 2023 wobec obecnej ceny spółek w tej grupie wynosi
[43:03] ponad 11,5%. Spółki z tej grupy są też
[43:06] najdalej swoich 12 miesięcznych maksimów ze wszystkich 3 grup,
[43:10] czyli ich ceny są względnie defensywne wobec ich maksimów,
[43:14] co nie powinno nas dziwić, bo inaczej prawdopodobnie nie
[43:17] byłyby teraz okazjami. Na czele rankingu znajdują się 2
[43:20] firmy, które pod względem wyników nieco zawiodły swoich
[43:23] inwestorów swoich akcjonariuszy. To pojawiło się znacznym
[43:26] spadkiem cen akcji w ostatnich miesiącach i mowa tutaj o
[43:29] firmach eurotel, czyli E TTL oraz PCC Rokita, czyli PCR,
[43:33] który już za kilka chwil opiszę bardziej szczegółowo szczegółowo
[43:37] opiszę też spółki Cs Bank, handlowy oraz MOL, ponieważ one
[43:41] znalazły się na miejscach 3 5 tego rankingu, następnie
[43:44] miejscach 6 do 8 znalazły się spółki mangata, a, PS oraz XTB
[43:50] na miejscach 9 do 11 X Bts, prolog, euro tax oraz CD, a na
[43:54] miejscach 12 14 lokum. Oraz atal na miejscach 15 17
[43:59] znalazła się develia Witchen. Analizy na miejscach 18 20
[44:04] znalazłaś spółka votum 2 oraz indos.
[44:09] Póki masz tabelę przed oczami, jeżeli oczywiście oglądasz to na
[44:12] YouTubie albo na spotify'u zauważ, że nie wymagają tutaj
[44:15] długiej historii, dywidend ani ich wzrostu ani nawet spójnej
[44:18] polityki dywidendowej, choć niektóre z tych firm oferują lub
[44:21] oferowały dynamiczny wzrost wyników, to nie było to głównym
[44:24] kryterium samego wejścia do tego rankingu.
[44:26] Choć pomogło mi to oczywiście zdefiniować jego miejsca, na
[44:29] których znalazły się poszczególne firmy, liczyły się
[44:32] tu przede wszystkim 2 parametry, czyli wskaźnik cen do zysku oraz
[44:36] stopa dywidendy. Jeżeli chodzi o Top. 5
[44:40] dywidendowych okazji w tym roku to na spółce euro Tel, która
[44:43] znalazła się swoją drogą na pierwszym miejscu tego rankingu.
[44:46] Inwestorzy wieszają psy już od dobrych paru miesięcy.
[44:49] Wszystko przez to, że zanotowała ona w 2022 roku bardzo dobre
[44:52] wyniki finansowe wypłaciła bardzo wysoką dywidendę i chyba
[44:56] rozbudziła marzenia inwestorów. O tym, że jej wyniki będą dalej
[44:59] rosnąć w takim tempie, a potem zderzyła się z rzeczywistością,
[45:03] czyli jej wyniki już w roku 2023 wróciły do poziomów podobnych do
[45:07] tych z 2021 roku, a nawet gorszych.
[45:10] I nie tylko wyniki, bo jej cena akcji też spadła do poziomów z
[45:13] 2022 roku. Eurotel to spółka zajmująca się
[45:17] handlem detalicznym w branży telekomunikacji, która zarabia
[45:19] między innymi na sprzedaży produktów i usług, sieci,
[45:22] telefonii, komórkowych play i T Mobile, ale i telefonów Apple
[45:25] oraz siaomi. Ze względu na rekordowo dobre
[45:28] lata 2021 2022 spółce może być teraz trudno pobić wyniki
[45:33] tamtego okresu. Wszyscy inwestorzy wyraźnie się
[45:36] od niej odwracają. Jednak patrząc na obecną wycenę
[45:39] akcji spółki, widać, że stosunek ceny do zysku i tak jest nieco
[45:42] wyższy niż tradycyjnie, bo wynosi on około 7.
[45:44] Wobec tradycyjnie taki 5,5 6, co nie zmienia faktu, że eurotel
[45:48] jest jedną z nielicznych spółek na GPW, w które wypłacają nawet
[45:51] 15 o 20% dywidendy rocznie, czyli tyle wynosi stopa
[45:54] dywidendy, czyli wartość dywidendy wobec ceny akcji.
[45:58] Co Oskar zabiło jej pierwsze miejsce na liście Dywidendowych
[46:00] okazji GPW zupełnie inną rzeczą jest jej potencjał do wzrostów,
[46:04] bo sam zarząd bardzo uczciwie informuję w sprawozdaniach, że.
[46:08] No wzrosty już były, że mamy przed sobą ciężki okres, więc
[46:11] nie wiadomo jak to dalej będzie z jej działalnością, więc to
[46:13] jest taka spółka, na którą można polować.
[46:16] Jeżeli chcemy wysokie dywidendy wobec ceny, natomiast nie
[46:19] spodziewajmy się obecnie jakiś ogromnych wzrostów.
[46:22] Na drugim miejscu rankingu dywidendowych okazji 2024
[46:26] znalazł się koncern chemiczny PC Rokita, który w zeszłym roku był
[46:30] wśród liderów wzrostu. A w tym można powiedzieć, został
[46:33] zdegradowany już tylko o dywidendowych okazji.
[46:35] Mamy tu wyniki ceny podobną do tej z 2021 roku.
[46:39] Bardzo niski wskaźnik, ceny do zysku i bardzo wysoką stopę.
[46:42] Ewidentnie sygnalizują one, że inwestorzy spodziewają się
[46:45] raczej spadku niż wzrostu wyników firmy.
[46:48] Za nagły wzrost wyników w latach 2021, 2022 i 2023 odpowiada
[46:54] przede wszystkim duże zapotrzebowanie na chemię
[46:56] przemysłową, bo jak mieliśmy wzrost gospodarczy firmy
[46:59] zamawiały dużo chemii przemysłowej, to znaczy po
[47:02] prostu potrzebowali jej do produkcji swoich produktów i ta
[47:06] chemia może okazać się teraz mniej potrzebna.
[47:08] Jeśli w gospodarce zawita recesja, choć te 2 spółki
[47:13] zajmują się zupełnie czym innym, to PC, Rokita oraz eurotel
[47:16] przeżywają bardzo podobne prob. Wiemy, ponieważ ta dekoniunktura
[47:20] w gospodarce może oznaczać dla nich gorszy biznes na kolejne
[47:24] lata. Natomiast nie jest to tak, że
[47:26] biznesy tych spółek są w jakiś sposób zagrożone i tak naprawdę
[47:29] najgorszym. Co może się stać, to spadek ceny
[47:31] akcji oraz to, że będą one oferować dobry potencjał do
[47:36] wzrostu przy kolejnej dobrej koniunkturze na rynku polskim.
[47:40] Trzecie miejsce w rankingu dywidendowych okazji zajęła
[47:43] spółka C, która już na dobre zadomowiła się w moich
[47:45] rankingach dywidendowych. Jest to czeska firma zajmująca
[47:48] się produkcją i sprzedażą. Energii elektrycznej, a gdy
[47:51] spojrzysz na jej wyniki, które przedstawiłem w tabeli i na
[47:53] wykresie, to prawdopodobnie mocno się zdziwisz, widząc, że
[47:56] dywidendy zwykle przekraczają osiągany przez nią zysk netto.
[47:59] Ma to związek z amortyzacją środków trwałych spółki, która
[48:02] zaniża księgowy obraz jej zysków, które naprawdę osiąga
[48:07] ces jest beneficjentem wzrostu cen energii, który bardzo
[48:09] umiejętnie wykorzystał burzliwy okres na rynku energetycznym w
[48:12] Europie do własnej ekspansji i powiększania biznesu nie tylko w
[48:15] Czechach, ale i w Polsce, gdzie rozwija swój segment
[48:18] ciepłowniczy, bo nie jest to tylko producent energii.
[48:21] Wisienką na torcie. W przypadku czeskiej spółki jest
[48:24] stabilna polityka dywidendowa, zakładająca przeznaczenia w
[48:26] większości prawdziwego zysku firmy na wypłatę w formie
[48:30] dywidendy. Swoim akcjonariuszom jest stopa
[48:32] dywidendy jest od lat bardzo wysoka cena akcji od kilku lat
[48:36] mocno rośnie. Ciekawostką jest też to, że coś
[48:39] znalazł się w moim rankingu dywidend owym już w 2020 roku,
[48:43] czyli przed tymi wzrostami wyników, czyli w pierwszej
[48:45] edycji rankingów, którą kiedykolwiek wydałem.
[48:49] Na czwartym miejscu znajduje się spółka, której dość dużo nie
[48:51] powiem. Jest to znany Polski Bank
[48:53] handlowy, znany także jako citibank handlowy, choć
[48:57] beneficjentami i wzrastających stóp procentowych w Polsce są
[49:00] wszystkie banki, to właśnie Bhp w oferuje bardzo atrakcyjną
[49:03] stopę dywidendy przy bardzo niskiej wycenie mierzonej
[49:05] wskaźnikiem cen to zysku. Ponieważ cena do zysku wynosi
[49:09] teraz około 6 mniej niż 6, a stopa dywidendy około 12 13% i w
[49:15] przyszłym roku może też tyle wynieść i przyznaje tutaj bez
[49:18] bicia, że nie Jestem ekspertem w dziedzinie analizy finansowej
[49:21] banków, więc pozwolę sobie na najkrótszy w tym wpis.
[49:24] I podkaście komentarz, przechodząc do ostatniej firmy
[49:27] Stop 5 tego rankingu piątą lokatę wśród dywidendowych
[49:31] okazji 2024 zajęła węgierska spółka MOL, czyli producent
[49:36] sektora naftowo GAZOWNICZEGO, którego stacje benzynowe
[49:38] działają także w naszym kraju. Pewnie jak kojarzycie ja?
[49:41] Nawet chyba dzisiaj przejeżdżałem obok stacji
[49:44] benzynowej spółki MOL. Spółka miała ciężki czas w
[49:46] latach 2014 2019 co poskutkowało tym, że w 2019 nawet nie
[49:52] wypłaciła dywidendy. Od tego czasu obserwujemy jednak
[49:55] dynamiczny wzrost i wyników wysokie jak na cenę akcji
[49:58] dywidendy. I bardzo taką na serio politykę
[50:02] dywidendową spółki co prawda raczej nie da Rady pobić w 1023
[50:07] roku wyników z zeszłego roku, ale jego wycena mierzona
[50:11] wskaźnikiem cen do zysku jest dalej niska jak na spory koncern
[50:14] paliwowy działający w naszej części Europy, bo wynosi około
[50:17] 4,5 MOL. Na pewno nie jest okazją cenową
[50:20] w kontekście historycznym, bo jego cena znajduje się blisko
[50:23] historycznych maksimów może być jednak postrzegana jako okazja
[50:26] wobec swojej stopy dywidendy i dalszego potencjału do wzrostu
[50:29] przychodów i w ogóle. Działalności, dzięki któremu
[50:32] mogłaby w kolejnych latach próbować przebić kwoty dywidendy
[50:35] wypłacane w latach 2022 i 2023. Dywidenda za 2023, czyli ta
[50:41] wypłacana w 2024 roku. Prawie na pewno będzie niższa od
[50:46] tej, która była wypłacona w tym roku.
[50:48] Nie dziwmy się temu po prostu. Wyniki spółki są gorsze,
[50:52] inwestując dywidendowe okazje należy ostrożnie i przy pełnym
[50:55] zrozumieniu ryzyka dotyczącego działalności każdej z firm
[50:58] rozumieć, że nie są to spółki wzrostowe.
[51:02] Tak naprawdę tutaj wzrostu nam nikt nie zagwarantuje.
[51:04] Część z nich to mogą być przyszli bankruci i to są po
[51:07] prostu spółki, względnie tanie wobec wysokości wypłacanych
[51:11] dywidend na koniec mały bonus, czyli spółki będące więcej niż
[51:15] jednym rankingu w tegorocznym zestawieniu przypomnę, że mogło
[51:18] znaleźć się maksymalnie 60 firm, czyli 3 rankingi razy 20 firm,
[51:22] ale skończyło się jedynie na 43 spółkach notowanych w Warszawie.
[51:26] Takie zjawisko wystąpiło dlatego, że po raz pierwszy
[51:28] pozwoliłem spółkom na znalezienie się w więcej niż
[51:30] jednym rankingu, co jedna z nich wykorzystała do pojawiania się
[51:33] we wszystkich 3 rankingach i mowa tu o niewielkiej bo.
[51:37] W spółce o kapitalizacji poniżej 100 milionów złotych w spółce
[51:40] logistycznej, skoncentrowanej na obsłudze rynku alkoholowego.
[51:43] Jeżeli chodzi o logistykę, czyli XS prolog, która znalazła się w
[51:47] każdym z 3 rankingów, ale raczej na niższych lokatach, bo
[51:50] odpowiednio na lokatach 14, 14 i 9.
[51:54] Imponujące są z pewnością firmy, które są w toby 10 więcej niż
[51:58] jednego rankingu. I to jest przykład Asseco
[52:00] Business Solutions Asseco South East Europe centy cez Eurotel
[52:05] Czy XTB, bo świadczy to o ich sile więcej niż jednej kategorii
[52:09] oceny dywidendowej. We w tym podcaście i we wpisie
[52:12] nie znalazłem jednak miejsca i czasu, aby rozwinąć ten wątek,
[52:15] więc na sam koniec i czysto informacyjny sprawdź taką listę
[52:18] czempionów więcej niż jednej kategorii rankingu na 2024 rok.
[52:24] Podejrzewam, że większość z powyższych i tak jest ci dobrze
[52:26] znana, ale to jest taka ciekawostka na sam koniec i sam
[52:30] Jestem ciekaw ile spółek z tego rankingu wejdzie do więcej niż
[52:35] Top 20. Więcej niż jednego rankingu też
[52:38] w przyszłym roku. Podsumowując ten.
[52:40] Bardzo ciekawy i wyczekiwany przez wielu podcast tradycyjnie
[52:44] już chciałbym podziękować za aktywność.
[52:45] W komentarzach pod zeszłorocznym rankingiem spółek dywidendowych
[52:48] i za wiele owocnych dyskusji, które tam odbyliśmy, bo to też
[52:51] pomaga mi w moim inwestowaniu dywidendowych.
[52:54] Tradycyjnie również spodziewam się też wielu komentarzy w
[52:57] stylu, a Dlaczego nie ma tu wstaw ticker spółki?
[53:00] Dlatego od razu odpowiem prosto, że nie ma tej spółki, dlatego,
[53:03] że mój algorytm uznał, że nie jest ona warta tego, żebyś tu
[53:07] znalazła i było od niej lepsze spółki, które weszły do
[53:10] odpowiedniego, to 20. No i najważniejsze, choć zwykle
[53:13] byłem liberalny i pomocny w kwestii wstawiania tabel i
[53:15] wykresów także dla innych spółek, które nie znalazły się w
[53:18] moich rankingach, to w tym roku mówię temu stanowcze nie.
[53:21] Jeśli miałbym to robić, to straciłbym no dziesiątki godzin
[53:24] na takie analizy na zamówienie. Natomiast zamiast tego wolę
[53:29] przygotować. Bywam na za tydzień naprawdę
[53:30] ciekawy podcast i ciekawy wpis o rozliczeniu wyników portfeli
[53:35] dywidendowych z lat ubiegłych, bo myślę, że to po prostu będzie
[53:37] dla was większa wartość niż jakby przez kolejny tydzień
[53:42] wstawiał kolejne tabele z wynikami.
[53:44] Spółek, które nie znalazły się w moich 3 razy Top 20.
[53:47] Mam nadzieję, że ten ranking się podobał i czekam na ciekawe
[53:50] dyskusje w komentarzach pod rankingiem.
[53:53] Oczywiście daj znać, czy też prowadzisz portfel złożony z
[53:55] notowanych w Polsce spółek dywidendowych.
[53:57] Daj znać, jak wysoką stopę dywidendy udało ci się osiągnąć
[54:00] na przykład w ubiegłym roku i czy w jakikolwiek sposób
[54:02] wykorzystujesz zestawienia, które przygotowuje w grudniu
[54:05] każdego roku miłego i do zobaczenia w następnym wpisie
[54:10] pozdrawiam Mateusz.

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.