# \[#189\] W jaki ETF na akcje zainwestować? S&P 500, MSCI World czy MSCI ACWI?

An episode of [Inwestomat – oszczędzanie, inwestowanie i wolność finansowa](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1506475429), 25 Mar 2024, 34 min.

Audio: https://anchor.fm/s/23845a30/podcast/play/82801057/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2024-1-17%2F8ca90c52-ad2b-3408-9aa7-7673f8f8db3d.mp3

• 📖 Podcast się podoba? Książkę polubisz jeszcze bardziej :) https://inwestomat.eu/ksiazka • Link do wpisu na blogu: https://inwestomat.eu/w-jaki-etf-na-akcje-zainwestowac Z tego nagrania dowiesz się: • Który indeks akcji jest najlepszy dla Ciebie? S&P 500? MSCI World? MSCI ACWI? • Co znajduje się w składzie najpopularniejszych ETF-ów akcyjnych. • Jakie ETF na każdy z indeksów są najlepsze. • Jak na tle szerokich indeksów wypadło S&P 500 w długim terminie. • Jak radzą sobie indeksy równych wag wobec indeksów ważonych kapitalizacją. Zastrzeżenie: Informacje przedstawione w tym podcaście są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Słuchacz podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

## Transcript

[0:00] W jaki ETF na akcje zainwestować?
[0:02] To pytanie przewija się wśród pytań zadanych mi przez
[0:05] czytelników i słuchaczy mojego podcastu niezwykle często.
[0:09] Czy powinien być to SIP 500, czyli same Stany Zjednoczone?
[0:12] Czy powinno być to MSA word czy też MSA azov, czyli albo rynki
[0:16] rozwinięte albo cały świat tak naprawdę trudno jest
[0:20] odpowiedzieć na pytanie, który indeks akcji jest najlepszy,
[0:23] więc w dzisiejszym podcaście sprawdzę w jakie ew na akcje
[0:25] zainwestować biorąc pod uwagę zarówno przeszły stopy zwrotu,
[0:29] zmienność, jak i obecny skład i uwarunkowania każdego.
[0:33] Z indeksów i od razu ostrzegam, że nie ma jednej poprawnej
[0:37] odpowiedzi na to pytanie dla każdego.
[0:38] Dlatego bierzemy te indeksy na czynniki pierwsze, żeby
[0:42] przypomnieć sobie na początku, czym one są później sprawdzimy
[0:44] ich historyczne wyniki. To może być dla was ciekawe, bo
[0:47] pewnie część z was nie zna takich głębokich dalekich,
[0:51] jeżeli chodzi o historię wyników tych indeksów i tym samym
[0:55] zobaczymy, czy da się jakoś uprościć podejmowanie tej
[0:59] niezwykle trudnej decyzji. Najpopularniejsze indeksy ETF
[1:04] akcyjne to są oczywiście indeksy na.
[1:06] Cały świat, czyli obecnie ich 64% stanowiły sa, czyli na
[1:09] przykład Ms i Azji, czyli all country World, Indeks lub też
[1:13] foods i Ol Word. Na tym drugim opierają się
[1:16] często fundusze te Wang Garda, drugie Najpopularniejsze to
[1:19] indeksy na rynki rozwinięte, czyli obecnie 71% stanowi u SA.
[1:24] To są na przykład MSWiA i word. Ta nazwa jest trochę myląca, ale
[1:27] to są tylko rynki rozwinięte lub funkcji develop World, czyli
[1:31] pisze się FTSA Developed World FTSA trzeci to jest chyba
[1:36] najpopularniejszy to indeksy na spółki notowane w u SA 100%
[1:39] stanowi tu oczywiście Ameryka. Na przykład SNP 500 lub ms i
[1:43] USA. Oczywiście te indeksy to indeksy
[1:46] spółek notowanych w Ameryce, czyli nie zawsze są to spółki
[1:49] amerykańskie, ale największe spółki notowane na parkietach w
[1:52] Stanach Zjednoczonych geograficznie przedstawiać to
[1:55] tak, że samo u SA no wiecie gdzie leży, to nie będę
[1:58] tłumaczył. Później rynki rozwinięte to są u
[2:02] SA plus, Kanada, Australia i rozwinięta Europa.
[2:05] Część rozwiniętej Azji, czyli na przykład też Japonia czy
[2:09] Singapur. Jeżeli chodzi o cały świat, to
[2:11] oczywiście nie jest to cały świat, bo większość Afryki nie
[2:14] wchodzi w indeks całego świata. Tylko cały świat, ale tam, gdzie
[2:18] jest giełda, czyli to co wymieniłem wcześniej plus część
[2:21] Ameryki Łacińskiej, na przykład Polska, Czechy, Chiny, Indie i
[2:27] tak dalej i tak dalej, także niektóre kraje świata, jeżeli
[2:31] chodzi o dokładny skład ETF ów na światowe akcje, to warto
[2:35] zrozumieć, że mamy do wyboru różne fundusze w Europie możemy
[2:39] wybrać właśnie te na cały świat, czyli na przykład MSAIA zwi,
[2:42] gdzie prym wiodą u SA. Później mamy Japonię, Wielką
[2:45] Brytanię, Francję, Kanadę. Chiny Szwajcarię, Niemcy, Indie,
[2:48] Australia, Tajwan, Korea Południową, Holandię.
[2:51] To tak w kolejności, jeżeli dysponujemy kontem do
[2:54] inwestowania w TF amerykańskie możemy też kupić MSEA zwi bez u
[2:58] SA, czyli ex i u S no i w takim indeksie oczywiście
[3:01] proporcjonalnie więcej jest Japonii, później Wielkiej
[3:03] Brytanii, później Francji i tak dalej i tak dalej.
[3:06] Alternatywą jest ms word, czyli tylko rynki rozwiniętej tu
[3:10] oczywiście nie znajdziemy Chin, nie znajdziemy Indii, nie
[3:14] znajdziemy Korei Południowej. Oczywiście w zależności od
[3:17] indeksu, bo w MSI jej nie ma, a w funkcji ona jest w
[3:20] rozwiniętych. No i też możemy oczywiście
[3:22] wybrać indeks msci się word minus u SA, ale tylko przez
[3:26] konto maklerskie do ET fów amerykańskich.
[3:28] Jeżeli chodzi o porównanie liczby spółek, to też jest
[3:31] ciekawe, bo w tych indeksach oczywiście zamiast tej nazwie
[3:34] jest najwięcej spółek, bo niespełna 2500 w mediach World
[3:37] jest niespełna 1500. Ale jak wykluczy?
[3:44] My z nich u SA to oczywiście te indeksy mieszczą w sobie trochę
[3:48] więcej spółek relatywnie do tych jakby u SAW nich były zwłaszcza
[3:52] MSI word minus u SAW, którym jest prawie 2300 spółek, także
[3:57] jak z tego indeksu wyrzucimy u SA, to nagle robi się więcej
[4:01] spółek z każdego państwa i też ciekawostka jest taka, że na
[4:04] przykład Japonia, Chiny i Indie mają nieproporcjonalnie dużo
[4:07] spółek w indeksach wobec ich udziału kapitalizacji tej
[4:10] łącznej. Czyli to oznacza, że na
[4:12] tamtejszych rynkach finansowych notowane jest bardzo wiele
[4:14] średniej wielkości firm. Światowym, czyli mają bardzo
[4:18] dużą liczbę spółek, a niekoniecznie duży udział w
[4:21] indeksie światowym. Jeszcze taka ciekawostka, że
[4:23] funduszu ETF na indeks MSA drzwi znajduje się tylko 11 polskich
[4:27] spółek, które stanowią 0,1% tego indeksu.
[4:31] Są to, PKOBPK Orlen, PRSAPZUSA, dino Polska, KGHMLPPSA, tunder
[4:37] Bank Polska, allegro, Cyfrowy Polsat i City Project Red.
[4:40] Przynajmniej na początku roku 2024, bo oczywiście jest to
[4:44] zmienne z czasem Polska giełda jest w skali świata marginalna i
[4:48] na razie nic nie wskazuje na to, by miało się to w przyszłości.
[4:51] Zmienić jakie jest najlepsze dawne akcje z całego świata?
[4:54] I tutaj odpowiedź jest bardzo prosta.
[4:56] One wszystkie są do siebie bardzo podobne.
[4:59] Mamy oczywiście popularne E tf typu it's Emersona i Azv i UCITS
[5:04] mamy też i SMSL av imię, czyli inwestorzy Market.
[5:07] On ma trochę więcej spółek, także małe spółki.
[5:10] Mamy też popularny vanguard FFI All Board u CIFFI tak naprawdę
[5:15] jeżeli zastanawiasz się nad tym, który z tych funduszy wybrać, no
[5:18] to w ciągu ostatnich 5 lat ich wyniki są bardzo do siebie
[5:21] zbliżone, więc. Szczera odpowiedź brzmi, to
[5:24] praktycznie nie ma znaczenia, jeżeli nie wiesz, który wybrać,
[5:27] to też sprawdź moją listę telefonów, bo tam masz
[5:30] dostępność w 3 wiodących. Polskich domach maklerskich
[5:35] przynajmniej wiodących prym w kwestie T Fów Zagranicznych.
[5:38] Jeżeli chcesz inwestować w rynki rozwinięte, to tak samo
[5:41] najlepsze et fy. No cóż, wszystkie są do siebie
[5:44] bardzo zbliżone. Jeżeli chodzi o wyniki popularny
[5:46] i wda albo SD, a czyli ashes Core MSA word to jest chyba
[5:50] najpopularniejszy. Później mamy ten na ten sam
[5:53] indeks tylko od extra hers oraz SPR, czyli Spider Fillm i na
[5:57] końcu aby vanguard tc developed World, czyli fotce developed
[6:01] World i City i TF. Wyniki tych kilku funduszy są od
[6:05] 5 lat praktycznie identyczne, więc tak naprawdę wybór
[6:08] pozostawiam twojemu pragmatyzm. Jeżeli chodzi o akcję z u SA, to
[6:12] mamy tu podobną sytuację. ETF osiągają bardzo podobne do
[6:16] siebie wyniki najpopularniejszym i swoją drogą największym w
[6:19] Europie tfm jest israel, score, SIP 500 i City F.
[6:23] Później mamy te same od investor ich truckers, ale także vanguard
[6:26] też polega na tym indeksie, czyli vanguard, SIP 500 i UCITS
[6:31] a t No i wyniki zgodne jest z przewidywaniami.
[6:33] Są trochę lepsze dla syntetyków, czyli SPXS oraz xs SPU,
[6:38] natomiast te o fizycznej replikacji mają trochę gorsze
[6:41] wyniki. Przecież na pierwszym poziomie
[6:42] muszą płacić 15%. Źródła od dywidend, natomiast
[6:47] ich wyniki są tak zbliżone, że prawda jest taka, że prawie nie
[6:50] ma znaczenia to, który z tych funduszy ETF wybierzesz.
[6:53] Bądźmy pragmatyczni, bo przecież inwestowanie jest czynnością
[6:56] pragmatyczną, a nie artystyczną. Wyniki etapów w ostatnich 10
[7:00] latach. No teraz porównamy do siebie ETF
[7:04] na kilka z tych indeksów widzimy tutaj to sobie na kilometr, że
[7:08] SMP 500 radzi sobie najlepiej. Później mamy SP 500 z równymi
[7:13] wagami, później mamy. Ms a World, czyli same rynki
[7:16] rozwinięte i na końcu rynki globalne, czyli jemy bestie, a
[7:21] ostrzegam, że to jest tylko 9 lat notowań w wyrażone w
[7:24] dolarze, więc tak naprawdę pokazuje to tylko tyle, że Stany
[7:27] Zjednoczone ostatnio dominują, jeżeli chodzi o giełdę i te
[7:31] różnice jeszcze lepiej zobaczysz, jeżeli pokażę ci
[7:33] wykres 3 fów i to będą same Stany Zjednoczone, cały świat
[7:37] oraz cały świat bez Stanów Zjednoczonych.
[7:40] No to w ciągu 10 lat w dolarze z same Stany Zjednoczone ponad
[7:44] plus 200% to jest bardzo imponujące.
[7:47] Cały świat, ponad plus 100%, co jest też bardzo imponujące.
[7:51] Tak naprawdę to nie jest zły wynik.
[7:53] Może nie jest idealne, ale nie jest zły.
[7:55] Natomiast cały świat bez Stanów Zjednoczonych niespełna plus
[7:58] 40%, czyli wynik jest po prostu marny.
[8:01] Dla wielu jest to szokująca, ale w ujęciu dolarowym cały świat
[8:05] minus u SA przyniosło w ciągu ostatnich lat bardzo słabe
[8:10] wyniki. Teraz jako że chcemy być
[8:12] świadomi, spójrzmy na nieco dłuższy termin, czyli same Stany
[8:16] Zjednoczone czy rynki. Rozwinięte, bo to jest pytanie,
[8:19] które pojawia się bardzo często w ostatnich latach zaskakująco
[8:22] często spotykam ludzi tutaj w Polsce, którzy inwestują
[8:25] wyłącznie w spółki notowane w u SA, dlatego, że u SA rośnie
[8:28] najszybciej. Oczywiście jest to jakiś powód,
[8:30] zwłaszcza jak ktoś stosuje strategię momentum, czyli opartą
[8:33] na trendzie. Jeżeli coś jest bardziej
[8:36] dynamicznym i najdłuższym trendzie wzrostowym, to
[8:38] oczywiście powinna się wtedy w to inwestować.
[8:40] Natomiast może nie są oni tego świadomi, ale nie zawsze tak
[8:43] było, bo wielu okresach historycznych u SA znacznie
[8:46] przegrywało z pozostałymi rynkami rozwiniętymi.
[8:49] I teraz dla przykładu? Okresy pięcioletnie rok 1970 74.
[8:54] Rynki rozwinięte bez u SA plus 18%, u SA minus 4%, następnie
[8:59] rok 1975 79 fillm świat rozwinięty bez u SA plus 104%, a
[9:04] samo u SA Plus 72%. I to nie jest koniec tych
[9:09] przypadków, bo lata 85 89 świat rozwinięty bez u SA plus 333%
[9:12] samo u SA Plus 122%. Tak naprawdę takich okresów było
[9:24] więcej, co nie zmienia faktu, że w ogólnym rozrachunku jak
[9:27] spojrzymy na perspektywę 1970 do 2023, czyli to są 54 lata
[9:31] bodajże to tam u SA wygrywa znacząco, ponieważ 100 $
[9:35] zainwestowane w 1970 roku dla u SA przyniosłoby 231000 $ dla
[9:39] świata włącznie z US. A tego rozwiniętego świata
[9:43] 145000 $. A gdybyśmy wycięli USA z
[9:46] inwestycji to tylko 108000. Dolarów.
[9:54] Jeżeli jednak skrócimy trochę Horyzont inwestycyjny, to
[9:57] spostrzeżenia mogą być zupełnie inne, bo ci, którzy nie znają
[10:01] historię, jak wiecie, są często skazani na jej powtarzanie.
[10:03] Dlatego warto poznać lepiej historię, nawet taką, która może
[10:07] nie pasować do naszej tezy inwestycyjnej.
[10:09] Dlatego spójrzmy na lata 1970 do 1990, w których pozostałe rynki
[10:13] rozwinięte, czyli głównie Japonia, Wielka Brytania,
[10:16] Australia, Kanada, Niemcy, Francja i Holandia znacząco
[10:18] pobiły wynikiem indeks akcji dużych spółek notowanych w
[10:22] Stanach Zjednoczonych. Jeśli byśmy zainwestowali w tym
[10:26] okresie 100 $ w każdej z indeksów właśnie w roku 1990.
[10:31] I sprawdzili wynik dopiero po 20 latach.
[10:33] To inwestycje byłyby warte odpowiednio 850 $ dla samych
[10:37] Stanów Zjednoczonych, a prawie 2000 $ dla MSA.
[10:41] Word bez us. A także widzimy, że były w
[10:43] historii okresy, w których indeks rynków rozwiniętych ten
[10:46] PES u SA, czyli pozostałych rynków rozwiniętych, radził
[10:49] sobie znacznie lepiej niż u SAI. Ciekawostka jest taka, że jak
[10:54] byśmy inwestowali dalej w te same indeksy, to przewaga świata
[10:57] rozwiniętego bez u SA była na tyle duża, że samo SMP 500
[11:00] wyprzedziło by go dopiero w roku 1997.
[11:02] Tak? Gdybyśmy ciągle mieli
[11:08] zainwestowania, to wspomniane 100 $ to mimo tego, że Stany od
[11:12] roku 1090 już zaczęły wygrywać wynikiem z pozostałymi rynkami.
[11:16] Rozwiniętymi to dopiero przewagę straciły albo raczej Stany
[11:20] przewagę zyskałyby w roku 1997, czyli zauważcie 27 lat.
[11:24] Inwestor wychodziłby lepiej na tym, że zainwestował w pozostałe
[11:29] rynki rozwinięte, a nie same Stany Zjednoczone.
[11:32] Jest to jedna z ważniejszych obserwacji w tym podcaście, więc
[11:35] zapamiętaj. No bo to pozwala nabrać trochę
[11:39] pokory i dystansu do inwestowania w akcje jest tylko
[11:41] jednego rynku finansowego, niezależnie jak potężny jest to
[11:45] rynek. Jak potężna jest to gospodarka.
[11:48] Natomiast jeżeli przedłużymy sobie ten okres analizy do roku
[11:52] 2023, to zobaczymy, że oczywiście Stany Zjednoczone
[11:55] znacząco wygrały zarówno z indeksem rynków rozwiniętych,
[11:59] jak i z indeksem rynków rozwiniętych minus u SA także
[12:03] ktoś, kto wyciął ze swojej inwestycji z u SAI, trzymał ją
[12:06] przez 50 kilka lat. No to okazuje się, że zarobiłby.
[12:09] Dużo, dużo mniej niż osoba, która uwzględniła US, a już w
[12:13] ogóle osoba, która inwestowała tylko w u SA.
[12:17] Tylko teraz pomyśl ten sposób, wyobraź sobie, że zaczynasz
[12:20] inwestować w roku 1990 i męża inwestować w każdy rynek
[12:23] finansowy świata. Widzisz, że w ostatnich latach
[12:25] Holandia, Japonia, Niemcy radziły sobie lepiej od Stanów?
[12:29] No to czy naprawdę zainwestował byś 100% środków w rynek, który
[12:34] radził sobie? No cóż, gorzej od pozostałych,
[12:36] no raczej nie, dlatego stawiając się w perspektywie tych osób,
[12:40] możesz tak naprawdę czuć się jak osoba, która dzisiaj
[12:43] preferowała, by na przykład Chiny.
[12:44] No bo dzisiaj widzimy, że Chiny radzą sobie znacznie gorzej od
[12:48] Stanów. Nie wiemy, jaka będzie
[12:50] przyszłość, ale pomyśl sobie, czy czujesz się komfortowo
[12:54] inwestując w spółki chińskie, widząc, jak słabo sobie one
[12:57] radzą w wobec spółek amerykańskich.
[13:00] Obecnie USA stanowią ponad 70% indeksu akcji spółek z rynków
[13:04] rozwiniętych, ale oczywiście nie zawsze tak było wcześniej było
[13:07] to około 35 do ponad 50% tych latach 1992 1000, więc pamiętaj,
[13:10] że wpływ u SA na ten indeks rynków rozwiniętych był niższy
[13:14] niż jest teraz, więc oczywiście inwestując teraz w rynki.
[13:20] Rozwinięte można powiedzieć, że ryzykujesz trochę więcej, jeżeli
[13:23] chodzi o Stany Zjednoczone, ale też bardziej odczuwalny jest dla
[13:28] Ciebie wzrost Stanów Zjednoczonych, więc tak naprawdę
[13:30] dzisiaj trochę bardziej zbliżony jest indeksem serii World albo
[13:35] funkcji develop World do samego SIP 500.
[13:38] Teraz zmienimy trochę symulacje i uwzględnimy w jej msc jej, a
[13:41] zwi właściwie 5 indeksów czyli cały świat, czyli a drzwi cały
[13:45] świat bez u SA, czyli azv bez u SA rynki rozwinięte, czyli m
[13:49] same word rynki rozwinięte. SUSA, czyli MSA World ex SI samo
[13:52] u SA, czyli SIP 500 no i niestety adw powstało dopiero w
[13:54] roku 1988, więc nie mogę przeprowadzić takiej symulacji
[13:57] od 1970, bo po prostu nie istniał ten indeks, ale mogę
[14:01] tylko podejrzewać, że w okresie lat 1970 do 1990 odpowiednik ms
[14:04] jej avi podobnie jak msi a word znacząco pobiłby indeksem P 500.
[14:08] Dlaczego tak myślę dlatego, że w tym okresie wiem, że rynki
[14:12] wschodzące prawie nie znaczyły nic na świecie i myślę, a
[14:16] zwiejemy się word były tak w 95 procentach nawet do 99 proc.
[14:26] Ech podobne. Do siebie właściwie identyczne,
[14:31] wracając do tego porównania, tym razem zestawia okresy
[14:34] czteroletnie pomiędzy rokiem, osiemdziesiątym ósmym a 2023, w
[14:38] których z 2 wyjątkami wygrywała inwestycja w amerykański indeks
[14:41] SNP. Więcej tak naprawdę relacja jest
[14:44] taka, że im mniej amerykańskich spółek miał inwestor lub indeks,
[14:48] tym gorzej sobie w tym okresie radził, więc widzimy, że na
[14:52] jednym w jednym narożniku mamy świat bez USA, a w drugim
[14:55] narożniku mamy samą u SAI praktycznie wszystkie okresy u
[14:58] SA radziło sobie lepiej od. Świata minus u SAI dla przykładu
[15:02] 1988 do 1991 świat bo jest u SA plus 26%, a samo u SA Plus 90%
[15:07] Dziewięćdziesiąty szósty dziewięćdziesiąty dziewiąty
[15:08] świat bez USA plus 60%, czyli nieźle ale samo u SA plus 33%
[15:12] czyli dużo lepiej. Tak naprawdę dopiero w tych
[15:15] kryzysowych latach 2000 2003 Stany Zjednoczone minus 13% cały
[15:17] świat bez USA minus około tam 12,7% i też 2004 2007 Stany
[15:21] Zjednoczone. Już 29% świat bez USA plus 108%.
[15:36] Także widzimy, że w takich gorszych latach dla Stanów można
[15:40] powiedzieć kryzysowych świat bez u SAUS szybciej.
[15:42] Natomiast w tych takich the go goes tak zwanych czyli latach
[15:45] euforii, Stany Zjednoczone prawie zawsze rosły szybciej.
[15:50] Jak spojrzymy sobie na wykres, to oczywiście nikogo nie zdziwi,
[15:53] że te 5 indeksów im więcej tam było Stanów Zjednoczonych, w tym
[15:56] lepiej sobie radziły od roku osiemdziesiątego ósmego
[15:59] najlepiej poradziły sobie Stany Zjednoczone, później trochę
[16:02] gorzej poradził sobie MSA word. Bestia ja drzwi, czyli te
[16:06] wersje, w których są Stany Zjednoczone, stanowią one tylko
[16:08] jakiś odsetek, natomiast najgorzej poradziły sobie
[16:11] indeksy, w których nie było Stanów Zjednoczonych i to
[16:14] naprawdę widać na wykresie, ponieważ są one nasza na szarym
[16:18] końcu, co za tym począć? Czy jeżeli jesteśmy po wielu
[16:22] latach dominacji u SAI one stanowią tak dużo w indeksach
[16:25] światowych, bo przypomnę, że 60 parę procent w msi a 2 i ponad
[16:29] 70% Wymysly Word. Czy przeważać Stany Zjednoczone,
[16:33] czy w ogóle je wyciąć, czy uwzględniać głos rozsądku w
[16:36] mojej głowie mówi, żeby ani ich nie wycinać z portfela, ani ich
[16:39] nie. Przeważać, czyli nie umieszczać
[16:41] ich więcej niż wynika to z łącznej kapitalizacji spółek tam
[16:44] notowanych i zauważysz z takim podejściem?
[16:46] Może jej nie osiągniesz najwyższej możliwej stopy
[16:48] zwrotu, ale też nigdy nie przegrasz, bo nie ominiecie
[16:52] wzrost cen akcji z żadnego dowolnego kraju świata, w tym
[16:55] akcji SAI drugim argumentem zatrzymaniem w portfelu u SA
[16:58] jest to, że mimo tego, że jesteśmy po wielu latach
[17:02] wzrostów, to tempo wzrostu przychodów największych
[17:05] notowanych tam spółek, czyli tego big five albo big six.
[17:07] Tych spółek technologicznych dalej jest dość wysokie, więc
[17:10] jeżeli nawet to są drogie spółki, ale rosną najszybciej na
[17:14] świecie. To raczej nie powinniśmy ich
[17:16] wycinać z portfela, nawet ryzykując to, że ta bańka
[17:18] niedługo pęknie co z rękami wschodzącymi.
[17:21] O tym już nagrałem 2 podcasty w ciągu 2 lat, ale według mnie
[17:24] jest ich indeksie światowym tak niewiele, że wybór pomiędzy MSAA
[17:28] zwie MSA World jest sprawą dość kosmetyczną.
[17:31] Sam preferujemy się nazwy, ponieważ daje większą
[17:34] dywersyfikację też walutową ode mnie z tej word, ale i też nie
[17:37] pozbawia nas szansy na to, że osiągniemy dodatkowy zysk.
[17:40] Jeżeli w danym okresie rynki wschodzące poradzą sobie
[17:42] ponadprzeciętnie. Dobrze, jeśli mam radzić sobie
[17:45] sama. To tak naprawdę dla mnie nie ma
[17:46] problemu, bo jest tam ich śladowa ilość.
[17:48] To jest 10% indeksu i tak naprawdę nie bardzo mi to robi.
[17:52] Dużą różnicę, jeżeli poradzą sobie one gorzej i w takim
[17:55] podcaście chciałem jeszcze powiedzieć o bardzo szczególnym
[17:58] rodzaju indeksów i to są indeksy o równych w wagach.
[18:01] Nie wiem czy o nich słyszałeś. Może to dla ciebie będzie
[18:03] nowinka, ale poza indeksami wyważonymi kapitalizacją są też
[18:07] indeksy równych w AK, czyli ich Wall waite albo i quot waited.
[18:11] Działają one tak, że wraz ze wzrostem ceny akcji spółki
[18:14] liczba akcji w indeksie maleje, czyli.
[18:17] Proporcja spółek do siebie w indeksie powinna być równa albo
[18:21] zbliżona do równej, czyli na przykład jeżeli taki indeks ma w
[18:24] sobie akcje 500 spółek jak SMP 500, to udział każdy z nich
[18:28] powinien wynosić tutaj 0,2%. Czyli jak pomnożymy sobie to
[18:32] 0,2% X 500? Powinnam wyjść 100% jeżeli
[18:37] chodzi o te indeksy, to one są dość trudne do replikacji,
[18:40] ponieważ wyobraź sobie, że masz 2000 tam kilkaset spółek z
[18:44] całego świata i musisz utrzymać ich równe wagi w portfelu i
[18:48] oczywiście to jest bardzo trudne, bo.
[18:49] Prościej jest kupować i sprzedawać akcje dużych firm
[18:53] amerykańskich typu Apple czy Microsoft, ponieważ są bardzo
[18:55] płynne niż jakieś tam spółki z trzeciego świata, które są
[19:00] bardzo mało płynne, a ty musisz ich mieć tyle samo co akcji
[19:04] firmy Apple na przykład i dlatego właśnie jeżeli chodzi o
[19:07] aqua Water, to Najpopularniejsze są na sen P 500, ponieważ tam
[19:11] wszystkie spółki są płynne, więc tak naprawdę prosto się prowadzi
[19:14] taki ETF. Jeżeli chodzi o wyniki takich
[19:17] indeksów, to jest bardzo ciekawe, bo na szczęście dane
[19:20] udostępniają SI tak sobie zestawimy a zwi z a.
[19:23] Ms a word Ms i Word Excel Waited i MSJUSAZUSA Exalted albo i
[19:29] Quot, Waited. Okaże się, że mamy pewną
[19:32] zależność, czyli zazwyczaj w wyniki indeksów ważonych
[19:36] Kapitalizacją są lepsze w okresie optymizmu, czyli te
[19:39] spółki, które najszybciej rosną, jeżeli możemy pozwolić im rosnąć
[19:42] w indeksie, to zrobimy najwięcej.
[19:44] Natomiast w okresie pesymizmu, czyli na przykład lata 99 2010,
[19:49] czyli mieliśmy 2 kryzysy finansowe.
[19:51] To się okazuje, że wtedy indeksy równych wag.
[19:53] Zyskują dużo więcej albo tracą mniej niż indeksy.
[19:56] Ważone kapitalizacją i to jest skrajne uproszczenie tematu, ale
[20:01] warto o tym wiedzieć, ponieważ no cóż, jest taki trend po
[20:05] prostu jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone, to w ogóle jest
[20:07] ciekawy, bo w ciągu ostatnich tych 20 kilku lat okazuje się,
[20:11] że indeks równych Wagach na MSAUSA wygrał z indeksem
[20:15] wyważonym kapitalizacją. Także niektórzy mogą
[20:18] argumentować, że był to lepszy indeks niż ten tradycyjny,
[20:21] ważony kapitalizacją, w którym te kilka spółek może mieć na
[20:24] przykład 30% indeksu. Bo więcej, natomiast w indeksie
[20:27] równych wag byłoby to niemożliwe, jeżeli chodzi o asg,
[20:31] bo najpierw sprawdźmy jego, czy kapitalizacja czy równe wagi.
[20:35] No to az się akurat fillm ważony Kapitalizacją wygrał w tym
[20:39] okresie. W tym okresie mam na myśli
[20:41] dziewięćdziesiąty piąty 2023, tutaj 100 $.
[20:45] Jeżeli chodzi o normalny indeks urosło by do ponad 800
[20:48] przyniosłem stopę zwrotu około 8% rocznie, natomiast ten sam
[20:52] indeks ale równych wag urósł by o około 7% rocznie, czyli ze 100
[20:57] $. Do tam niespełna 700 $ i
[21:02] dlaczego tak jest dla adrii? Według mnie no jest tak dlatego,
[21:06] że. No cóż, to jest szerokie indeks
[21:09] jest tam bardzo dużo spółek z różnych stron świata, więc
[21:11] jeżeli przeważy my jakieś małe spółki z Chin Tajwanu z Polski,
[21:15] znaczy małe dalej duże, ale małe w skali świata to niekoniecznie
[21:18] zyskamy na tym także to pokazuje, że ten indeks akurat
[21:21] ważony kapitalizacją jest przeciętny lepszy.
[21:24] Jeżeli to samo przyłożymy ten sam miarę do MSA word, to tutaj
[21:27] się zrobi bardzo ciekawie, bo przypomnę, że tu już są raczej
[21:31] większe gospodarki w większe giełdy.
[21:33] Takie rynki rozwinięte i tu widzimy, że wygrał ten ważony
[21:36] kapitalizacją, ale przez większość czasów wygrywał ten
[21:39] fillm. Po równych wagach ten ważony
[21:42] kapitalizacją 82% rocznie średnio rocznie w tym okresie,
[21:45] natomiast o różnych wagach 7,8% rocznie.
[21:48] Także różnica jest nieznaczna 0 4 punktu procentowego.
[21:51] Nie jest to jakoś bardzo dużo. Jest tak dlatego, że no cóż,
[21:55] część tego okresu była bardzo negatywna dla rynków finansowych
[21:58] oraz wygląda na to, że inwestowanie w mniejsze spółki w
[22:01] różnych wagach z rynków rozwiniętych nie jest dużym
[22:04] problemem, czyli one przeciętnie rosną dość szybko.
[22:08] I ciekawostka jest taka, że jak zaczniemy same Stany
[22:11] Zjednoczone, czyli msa i USA to jest odpowiednik s np 500.
[22:14] Tak naprawdę tylko że jest rodzinę ms i no to on pokonał
[22:17] indeks ważony kapitalizacją, czyli w tym okresie mamy stopę
[22:21] zwrotu średnią czyli CAGR prawie 11% rocznie a ten ważony
[22:26] kapitalizacją około 10,5% rocznie.
[22:29] Także ten indeks nie dość, że pokonał ważony kapitalizacją, to
[22:33] jeszcze przez większość czasu większość tego okresu radził
[22:37] sobie lepiej od indeksu ważonego kapitalizacją i dlaczego tak
[22:41] akurat jest dla Stanów tak jak powiedziałem dlatego że w
[22:43] Stanach. W tym indeksie te 500 spółek tak
[22:46] naprawdę każda w skali świata jest dość duża.
[22:48] To nie jest tak, że są tą jakieś mikroskopijne spółki, więc no
[22:52] cóż, po prostu radziły sobie przeciętnie lepiej na koniec
[22:57] podcastu albo raczej powoli zbliżamy się do końca, więc
[22:59] teraz zmienność się przyjęcia odczytów indeksów akcji tak
[23:03] naprawdę ciężko tu znaleźć jakąś jedną mądrą zależność tutaj w
[23:07] tabeli standard deviation to jest oczywiście odchylenie
[23:09] standardowe max D to jest max rodem, czyli obsunięcie
[23:12] maksymalne od szczytu. Dane posiadam z msw i a oraz ze
[23:18] zbioru danych Roberta Schillera i okazuje się tu mniej więcej
[23:21] to, że te indeksy ważone kapitalizacją mają mniejsze
[23:26] odchylenie standardowe niż indeks o różnych wagach.
[23:28] To jest ciekawe, bo niektórzy myślą, że jest przeciwnie.
[23:30] Tu się okazuje, że kapitalizacja wcale nie jest większa.
[23:34] Miary zmienności tylko ją zmniejsza.
[23:36] I tak samo jeżeli wytniemy z indeksu Stany Zjednoczone, to
[23:39] się okazuje, że te indeksy są bardziej zmienne niż jakbyśmy
[23:42] Stany Zjednoczone tam pozostawili.
[23:43] Tylko pamiętajmy, że to jest okres no dla emisjami.
[23:46] Najdłuższy to jest 50 kilka lat. Także to nie jest mimo wszystko
[23:50] cała historia giełd, tylko to jest dość krótki w skali świata
[23:53] okres, ale to są oczywiście ostatnie 50 kilka lat, więc no
[23:58] co innego mamy. Jeżeli nie, to jeżeli ktoś
[24:01] zasugeruje ci inwestycje w indeksu równych w wagach, no to
[24:04] pamiętaj o tej statystyce i pamiętaj, że przeciętnie nie
[24:07] obniżą one zmienności ani maksymalnych obsunięcie
[24:10] portfela. Tak naprawdę nie zmieni się Twój
[24:12] wynik jakoś znacząco, więc nie wiem czy warto polować na taki
[24:16] moment, kiedy warto zmienić indeks ważony?
[24:18] Kapitalizacją na indeks ważony właściwie nie ważony, czyli o
[24:23] równych wagach. Historia pokazuje, że kiedy na
[24:26] rynkach jest drogo, czyli jeżeli trafisz przed kryzysem, to tak,
[24:29] to warto zmienić na indeks o różnych wagach.
[24:31] Ale powodzenia dla tych, którzy prosto potrafią powiedzieć,
[24:34] kiedy jesteśmy przed kryzysem, po prostu możesz wiedzieć, że
[24:36] jest to jedno z narzędzi do obniżenia zmienności, zwłaszcza
[24:39] obniżenia strat w przypadku, kiedy jesteśmy przed kryzysem,
[24:42] tylko oczywiście nikt nie potrafi tego wykryć.
[24:46] W jakie akcje zainwestować? Czyli odpowiedzmy teraz na
[24:49] pytanie postawione w tytule tego podcastu inwestujących w sam
[24:52] indeks SIP 500, nie do końca rozumiem.
[24:54] Zwłaszcza jeżeli nie żyją w Stanach Zjednoczonych, ponieważ
[24:56] skoro stanowi on 64% emisję jazdy, czyli globalnego indeksu,
[25:01] albo ponad 70% indeksu M sevard, czyli rynków rozwiniętych, to
[25:05] inwestycja w dowolny z nich daje obecnie bardzo wysoki udział w
[25:08] potencjalnym dalszym wzroście u SAI dużo ważniejsze jest dla
[25:12] mnie zabezpieczenie przed możliwością osłabienia u SA
[25:14] przez zaakceptowanie w portfelu także innych rynków finansowych.
[25:17] Pomimo faktu, że są u większości kulą u nogi, czyli po prostu w
[25:22] ostatnich latach radzą sobie gorzej niż jeden P 500 i o wiele
[25:26] ciekawszy, ale trudniejsze jest decyzja między MASADYIAMSA
[25:29] World, czyli ten wybór, czy tylko rynki rozwinięte, czy cały
[25:33] świat jest tak dlatego, że na na rynki rozwinięte jest więcej
[25:39] funduszy ETF i są na ogół tańsze i bardziej dostępne niż funduszy
[25:42] na akcje z tego świata? Także mamy wiele pragmatycznych
[25:45] powodów, dla których w ogóle możemy pominąć swoim portfelem.
[25:48] Wschodzące. Natomiast ja sam wolę podejście
[25:51] zbalansowane, czyli włączenie do portfela tak wielu rynków
[25:54] finansowych, jak to tylko możliwe, także pod kątem wyników
[25:57] msc i ASC. I może je przegrywa w tym
[25:59] porównaniu, ale mimo wszystko wolę zabezpieczyć się na wszelką
[26:01] ewentualność i dodać do portfela także rynki wschodzące.
[26:06] Jeżeli chodzi o indeksy równych wag no, to wybór ułatwia mi
[26:09] fakt, że fundusze ET tego rodzaju nie są wcale łatwo
[26:11] dostępne i że tak naprawdę mamy możliwość inwestycji tylko w SIP
[26:15] 500 i qual waite. Ten indeks jest wart rozważenia
[26:18] w czasach, gdy na rynku robi się trochę drożej i nie spodziewamy
[26:21] się dalszych wzrostów. Ale pamiętaj, że rynek może
[26:23] uparcie i wrednie ciągle rosnąć przez wiele, wiele lat, mimo że
[26:27] niektórzy w jeszcze zagłady spodziewają się nadchodzących
[26:31] spadków. Jeżeli chodzi o indeksy
[26:33] wykluczające u SAIET wydanie, no to nie są one dostępne wśród
[26:37] polskich i europejskich brokerów, więc kupisz się tylko
[26:41] przez konta maklerskie umożliwiający handel ETA mi
[26:43] amerykańskimi, a ich ranking takich kont też na bieżąco
[26:46] aktualizuje na blogu po prostu wyszukaj ranking kont
[26:49] maklerskich na blogu inwestor MAT EU.
[26:53] Im dłużej myślę nad tym, tym bardziej zastanawiam się, czy
[26:56] jakiekolwiek kombinowanie ma sens?
[26:58] Dlatego najpierw zapytajmy się czy samo np. 500 to
[27:01] wystarczająca dywersyfikacja w ujęciu sektorowym czy też
[27:05] branżowym? Myślę, że tak, ponieważ rozkład
[27:07] branżowy indeksu SIP 500 jest taki dość podobny do światowego
[27:12] i dobrze oddaje obecny układ sił światowej gospodarczy.
[27:15] Jeżeli chodzi o ujęcie geograficzne, to zdecydowanie
[27:18] nie nie wystarczy. To wiem, że wielu finansistów
[27:21] postuluje, że esnf 500 jest tak naprawdę indeksem globalnym.
[27:24] Ponieważ ponad 40% przychodów spółek w nim notowanych pochodzi
[27:28] spoza Stanów Zjednoczonych, ale mnie to w ogóle nie przekonuje.
[27:31] Ta argumentacja mnie nie przekonuje, dlatego, że idąc tym
[27:33] tokiem rozumowania już bardziej globalnej z brytyjskiej funkcji
[27:37] one hundred, czyli FTS EASO, którego ponad 80% przychodów
[27:42] pochodzi spoza Wielkiej Brytanii i nie muszę chyba wspominać o
[27:45] rynkach wschodzących typu, na przykład Tajwan no, bo sam
[27:48] zobacz, w skład indeksu MSI Tajwan i sam Oceń, jak wiele
[27:51] przychodów może generować on na Tajwanie.
[27:54] Ja się tylko uśmiecham, bo tam są naprawdę same firmy prawie
[27:57] eksportujące zwłaszcza elektronikę.
[27:59] Na cały świat i tak naprawdę argumentacja typu nie wiem,
[28:04] rynek Polski albo wig 20 jest globalny, ponieważ w danym roku
[28:10] na przykład 50% przychodów spółek będzie pochodziło spoza
[28:12] Polski. Jest dla mnie po prostu kiepska,
[28:14] bo to nie wystarczy, żeby ekspozycja była prawdziwie
[28:17] globalna. Fillm wybór czy MSI, asv czy MSA
[28:21] word czy cały świat czy rynki rozwinięte?
[28:23] Nie dziwię się, jeżeli się nad tym zastanawiasz i tak naprawdę
[28:27] jest wiele powodów do tego, żeby się nad tym zastanawiać.
[28:31] Po pierwsze, jeżeli wybierzesz same rynki rozwinięte, to i tak
[28:33] stanowią one około 90% światowej kapitalizacji, czyli bardzo
[28:36] dużo. Po drugie mają zazwyczaj niższy
[28:38] ter, czyli opłaty roczne niż fundusze na akcje globalne.
[28:42] Po trzecie, najlepsze rynki wschodzące i tak w końcu
[28:44] zasilają szeregi indeksu skill rynków rozwiniętych, więc tak
[28:48] naprawdę w końcu będziesz korzystał z ich wzrostu.
[28:51] Z drugiej strony, jeżeli inwestujesz w MSA 2, No to rynki
[28:55] wschodzące stanowią tylko 10% tego indeksu, więc nie ciążą aż
[28:58] tak bardzo na jego wynikach także posiadanie ich też nie
[29:01] jest wielkim problemem. Drugi argument są też tanie
[29:04] fundusze na miescie ja 2 albo funkcje lord, czyli można też w
[29:07] stanie inwestować w ten indeks i trzecim argumentem jest to, że
[29:10] najlepsze rynki wschodzące mogą rosnąć najszybciej, zanim zasilą
[29:14] szeregi rynków rozwiniętych. Na przykład Indie w ostatnich
[29:17] latach, więc oczywiście możesz się nie załapać na ten wzrost,
[29:21] jeżeli zainwestujesz w samej rynki rozwinięte dla mnie o
[29:24] wiele ważniejsze jest wybór taniego funduszu ET, czyli
[29:27] takiego, który kosztuje na przykład 0 0 5 do Zero 3%
[29:30] rocznie ponad drogi. Fundusz, na przykład jakieś tf i
[29:32] które kosztuje jeden do 3% rocznie.
[29:35] Oraz zwiększenie zarobków i stopy oszczędności, także
[29:38] zamiast szukać dodatkowego zysku w tym, że wybierzesz np. 500, bo
[29:41] on rósł najszybciej w ostatnich latach zamiast emisjami word to
[29:45] myślę, że skup się na tym, żeby wybrać jak najtańszy fundusz,
[29:48] jak najtańsze konto, jak najbardziej omijać podatki, na
[29:51] przykład przez i KXZ oraz jak najwięcej po prostu zarabiać i
[29:54] oszczędzać, ponieważ tak szybciej zarobisz niż przez
[29:57] wiele miesięcy rozkminiają. Czy lepszy jest SIP 500 czy MSI
[30:01] World, bo tak naprawdę nikt nie wie jak to będzie w przyszłości.
[30:05] Jeśli spodziewaliście bardziej śmiałych wniosków, no to Witaj
[30:07] na moim kanale Witaj w moim podcaście, bo ja zazwyczaj
[30:11] wysnuwam wnioski rozsądne i defensywne.
[30:14] Spytam cię, czy na podstawie przedstawionych tu danych czułby
[30:17] się na siłach, aby wysnuwać mocniejsze wnioski, bo ja na
[30:20] pewno nie widząc to jakie kanały na YouTubie albo jakie podcasty
[30:24] rosną ostatnio jak na drożdżach widzę, że odbiorcy materiałów o
[30:27] inwestowaniu często wymagają od twórców takich śmiałych opinii.
[30:31] Na przykład spółka XYZ przyniesie w tym roku bardzo
[30:34] wysoki zysk, większy od indeksu. Albo indeks wietnamski,
[30:38] singapurski, czytam ze Sierra Leone albo rosyjski pobije w tym
[30:41] roku szeroki indeks albo sektor rejsów czy odzieżowy modowy dóbr
[30:45] luksusowych ma przed sobą dobre okres?
[30:48] Ludzie kochają gotowce, ludzie są na ogół leniwi i chcą
[30:52] usłyszeć to, co będzie rosło najszybciej.
[30:54] Ludzie po prostu chcą zyskać najlepiej w prosty łatwy sposób,
[30:57] nie angażując w to własnych szarych komórek.
[31:00] Problem z takimi stwierdzeniami jest taki, że często opierają
[31:05] się na fałszywych przesłankach, błędnych pobudkach albo nawet
[31:09] jakiś takich dziwnych opiniach. I nie ma w nich za grosz danych,
[31:13] nawet historycznych. Głównym motorem do ich głoszenia
[31:15] jest tego autora ich słów moim celem nie jest bycie autorytetem
[31:21] ani bycie góru, a szerzenie głosu rozsądku w świecie
[31:24] inwestycyjnym, który w tym przypadku może być tylko jeden,
[31:27] nie stawia i nigdy na wyłącznie jeden rynek finansowy.
[31:30] Nawet jak jest to największy i najpotężniejszy rynek na
[31:33] świecie, bo ryzyko pomyłki jest w długim terminie zbyt wielkie,
[31:37] aby nie dywersyfikować się na inne kraje.
[31:39] Ja wiem, że wśród słuchaczy. Jako podcastu jest wiele takich
[31:42] młodych byczków, którzy mówią, nie samo jest np. 5 jest super,
[31:46] no bo. Zobacz, Mateusz rośnie
[31:47] najszybciej w ciągu ostatnich lat.
[31:49] Powiem szczerze, ci, którzy odrobili lekcje pamiętają dawne
[31:52] czasy wiedzą, że tak nie musi być i nawet jak wygląda na to,
[31:55] że tak będzie? Pamiętajcie, że znacznie lepiej
[31:58] jest zarabiać trochę mniej, ale mieć szerszą dywersyfikację
[32:01] spółek niż samo SA niż zarabiać trochę więcej i nie móc spać
[32:05] spokojnie, bo nie wiemy czy u SA będzie dalej dominowało i nie
[32:09] wiemy czy przed nimi nie ma. Kilkunastu kilkudziesięciu
[32:13] chudych lat, tak jak inwestorzy japońscy.
[32:15] Myślę, że odrobili już lekcje i zgodzą się ze mną.
[32:17] Jeżeli by rozumieli język polski, zgodziliby się ze mną i
[32:21] powiedzieli, No kurczę, Mateusz, miałeś rację?
[32:23] Mieliśmy Hom Barajas w latach dziewięćdziesiątych, bo mieliśmy
[32:26] osobą świetne wzrosty indeksu japońskiego, czyli Nick 225.
[32:30] Ale no cóż, jest trochę gorzej w ciągu tych 30 chudych lat
[32:34] odrobiliśmy lekcje i nauczyliśmy się, że należy inwestować też w
[32:38] inne rynki finansowe i to nie jest takie proste, że ktoś sobie
[32:41] rzucając słowa na wiatr. Powie, że dany indeks rośnie i
[32:44] szybciej, bo tego nie wie. Tak naprawdę nikt więc moim
[32:48] zdaniem warto dążyć do średniej, ponieważ przynajmniej nie
[32:51] przegapimy najlepszych rynków finansowych i oczywiście średnia
[32:54] też powoduje, że rynki finansowe, które radzą sobie
[32:56] kiepsko, będą stanowiły coraz to mniejszy udział w indeksie.
[33:00] Oczywiście, jeżeli nie wybierzemy indeksu równych
[33:02] wagach, mam nadzieję, że ten podcast się podobał.
[33:05] Jeżeli tak, to koniecznie Skomentuj na YouTube i
[33:08] koniecznie subskrybuj mój kanał. Podaj dalej ten podcast, bo tak
[33:11] naprawdę jeżeli tego nie zrobisz, to nie mam jak się
[33:13] rozwijać. Mi samemu paliwa po prostu do
[33:16] rozwoju nie starczy daj znać w komentarzach, czy mam tworzyć
[33:20] więcej podobnych materiałów, czy ci się podobało?
[33:22] Czy to był według ciebie głos rozsądku?
[33:23] Czy to było tak zachowawcze, że nic nie wiem o rynkach
[33:26] finansowych i w ogóle lepsi są guru, którzy mówią, który indeks
[33:30] będzie najlepszy w ciągu kolejnych 5 lat.
[33:32] Pamiętaj, że możesz mi też sugerować własne tematy w
[33:35] komentarzach albo przez formularz kontaktowy na mojej
[33:37] stronie, no i na sam koniec, aby być na bieżąco z moimi wpisami,
[33:40] ZAPISZ SIĘ DO NEWSLETTERA, to można na stronie w takim boksie
[33:43] po prawej stronie albo pod każdym wpisem się zapisać.
[33:46] Obserwuj mnie na fejsbuku oraz na Twitterze.
[33:48] To linki też są też zazwyczaj pod każdym materiałem na blogu i
[33:51] w ten sposób nigdy nie przegapisz żadnego nowego
[33:54] artykułu. Mam nadzieję, że się podobało i
[33:56] do następnego. Trzymaj się na razie cześć.

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.