# \[#222\] Najciekawsze fundusze ETF UCITS na 2025 rok

An episode of [Inwestomat – oszczędzanie, inwestowanie i wolność finansowa](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1506475429), 3 Feb 2025, 35 min.

Audio: https://anchor.fm/s/23845a30/podcast/play/97675238/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2025-0-28%2F9bf8e367-2dbf-fee8-9a4a-9df21b98f052.mp3

Lubisz moje podcasty? Zagłosuj na mnie w konkursie InvestCuffs (Influencer Rynku + YouTuber Rynku): https://glosowanie.investcuffs.pl/voting/userVotingForm/3 📖 Podcast się podoba? Książkę polubisz jeszcze bardziej :) https://inwestomat.eu/ksiazka/ Link do wpisu na blogu: https://inwestomat.eu/najciekawsze-fundusze-etf-ucits-na-2025-rok/ Z tego nagrania dowiesz się: Jakie 5 istniejących i nowych rodzajów europejskich ETF-ów przykuło moją uwagę. Które ETF-y mogą przeciwdziałać nadmiernej koncentracji największych spółek z USA w portfelu. Jakie ETF-y mogą spodobać się zwolennikom inwestowania w wartość. Jakie fundusze ETF płacą nawet 10% dywidendy rocznie. Zastrzeżenie: Informacje przedstawione w tym podcaście są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Słuchacz podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

## Transcript

[0:00] Cześć wszystkim z tej strony. Mateusz Samuel, czyli autor
[0:02] bloga i podcastu inwestor mateu, w dzisiejszym podcaście opowiem
[0:06] wam o najciekawszych funduszach etf us it, czyli ETF
[0:09] europejskich na 2025 rok. Przedstawię wam kilka rodzajów
[0:14] ET fów, o których jeszcze na blogu specjalnie nie mówiłem ani
[0:18] w moim podcaście i zbadamy czy to są jakieś rewolucje w branży.
[0:22] Coś ciekawego, coś wartego do dodania do portfela.
[0:25] Czy może to jest po prostu silny marketing branży?
[0:29] ETF owej co prawda jest to już sama w sobie ironia, jak mówię,
[0:32] silny marketing w branży ETF owej bo nie wiem jak często
[0:35] widujecie reklamę TF, ów ja praktycznie nigdy ETFY mają to
[0:39] do siebie że są tanie. A skoro są tanie, no to nie ma
[0:43] pieniędzy specjalnie na ich reklamę i tak naprawdę w Polsce
[0:46] nie widuje się specjalnie reklam firm dostarczających ETF.
[0:51] No TFY reklamują się po prostu wynikami i niskimi.
[0:54] Opłatami ten podcast ma przedstawić dość pobieżnie kilka
[0:58] nowych typów ETF ów i otworzyć dyskusję na temat tych ciekawych
[1:02] rodzajów ET fów, o których być może już wiecie, być może nie,
[1:06] ale chciałbym przede wszystkim uzyskać wasze zdanie na ich
[1:09] temat, czyli. Nie interesuje was ten rodzaj
[1:12] etf ów? Czy chcielibyście, żebym może
[1:14] nagrał taki typowy dla mnie dogłębny materiał o jakimś
[1:18] rodzaju ET fów? I czy chcielibyście, żebym może
[1:21] częściej poruszył temat właśnie takich ciekawych nowych rodzajów
[1:26] ETF? Ów, które niedawno zazwyczaj
[1:28] doszły do Europy, jak one działają, co robią i tak dalej i
[1:31] tak dalej. Zacznijmy od ETF ów na rynki
[1:34] rozwinięte, wykluczające u SA. Czyli po prostu MSCA World ex u
[1:39] s exclusive? U SA takie ETFY tak naprawdę.
[1:44] No czekaliśmy na nie dość długo, ponieważ bez nich trudno
[1:48] realizuje się niektóre strategie, na przykład oparte na
[1:50] trendzie. Powód jest bardzo prosty, bo
[1:54] skoro nie możemy inwestować w u SAI we wszystko, albo
[1:57] przynajmniej rynki rozwinięte bez u SA, to ciężko nam
[2:00] realizować strategie, które wymagają czasami rezygnacji ze
[2:03] Stanów Zjednoczonych. A jak pewnie wiecie, Stany
[2:05] Zjednoczone obecnie stanowią już nawet nie 60, tylko prawie 70%
[2:10] całego świata. Także ich kapitalizacja na tle
[2:12] innych rynków bardzo wzrosła. Fill do roku do końca roku 2024.
[2:19] Fill, przynajmniej jeżeli chodzi o ETFY wykluczające.
[2:22] U SA to jest to tak naprawdę bardzo proste, bo to są, to jest
[2:25] zwykłe MSCA World, czyli rynki rozwinięte takie jak na przykład
[2:29] fill, Japonia, Australia, Kanada lub też fill rynki europejskie,
[2:34] fill rozwinięte, czyli na przykład Niemcy, Francja albo
[2:37] Włochy i wyrzucamy z tego koszyka u SA, które oczywiście
[2:41] obecnie stanowi tam największą część i mamy po prostu pozostałe
[2:44] rynki. Rozwinięte w tej chwili istnieją
[2:46] 2 ETFY tego rodzaju, jeden jest dostarczany przez extracquers,
[2:49] drugi przez amundi. Ten dostarczany przez x truckers
[2:52] istnieje trochę dłużej. Dopiero już 500 milionów euro
[2:56] aktywów także jest to całkiem niezły wynik, jak na taki dość
[2:58] krótki czas istnienia. Opłaty obydwu t jest Zero 15%
[3:02] rocznie jeżeli chodzi o cenę jednostki, to tańszy jest ten
[3:06] amundi kosztuje 10 € około ten ekstrakers kosztuje około 30.
[3:10] Oczywiście to się zmienia nawet jak będę wydawał ten podcast, to
[3:13] te ceny mogą już dość znacząco się zmienić, więc nie
[3:16] przywiązujcie się do tego, tylko chodzi o to, że relatywnie.
[3:20] To tańsza jest jednostka tego ETFU od amundy.
[3:22] Jeżeli ktoś nie ma na przykład maklera dostarczającego akcje
[3:26] lub ETFY ułamkowe, jakie zastosowanie mają ETFY na rynki
[3:30] rozwinięte, bez u SA no przede wszystkim w strategiach
[3:33] działających na podstawie podążania za trendem, czyli
[3:35] można uwzględnić ten fundusz w grupie funduszy do wyboru.
[3:38] Przykładowo może to być samo u SA.
[3:40] Oraz tego rodzaju funduszy, a także osobno rynki wschodzące.
[3:44] Drugi pomysł to jest taki, że możemy do portfela takiego, w
[3:47] cudzysłowie, pasywnego, dać uznaniową stałą proporcję.
[3:51] U SA na przykład nie podoba nam się, że u SA teraz jest na
[3:53] świecie. Nie wiem, 68%, chcemy mieć 50,
[3:56] po prostu kupujemy 50%. TFU na SNP 500 na przykład 40%
[4:01] tego ETFU czyli rynki rozwinięte bez, u SA czyli ex us.
[4:06] MSA word bez u SA. No i na przykład 10% rynków
[4:10] wschodzących, czyli na sztywno zamrażamy jakby proporcje
[4:13] naszego portfela. Jeśli chodzi o wyniki takiego
[4:16] indeksu to. No jak to się da domyślić, że
[4:21] nie było żadnego okresu pięcioletniego, w którym msc i
[4:24] word bez usa wygrałby SMSA word albo z samym usa.
[4:28] Od 2009 roku można się domyślić no bo przecież wiecie
[4:32] prawdopodobnie że te już nie niebawem 2 dekady no jak na
[4:37] razie są bardzo korzystne dla u SA, więc oczywiście czyste
[4:41] indeks MSC wart oraz samo SNP 500 radzą sobie naprawdę.
[4:46] Świetnie, właśnie wobec tego MSA word bez u SA.
[4:48] Ale co warto wiedzieć, to to, że w przeszłości były okresy
[4:52] pięcioletnie, w których znacząco lepiej radził sobie właśnie taki
[4:57] indeks, czyli indeks rynków rozwiniętych bez u SA więc warto
[5:01] to wiedzieć tak tylko, żeby może poszerzyć trochę swoje
[5:03] horyzonty. Druga Kategoria funduszy, do
[5:07] tego podcastu to etf na indeksy o równych wagach spółek.
[5:12] Jeśli przeszkadza ci posiadanie w portfelu spółek notowanych w u
[5:15] SA na przykład tych gigantów technologicznych, czyli
[5:17] magnificent seven, czyli obecnie Apple, Amazon, Google, meta,
[5:21] Microsoft n, vidia i Tesla. Jeżeli uważasz, że ich jest za
[5:24] dużo w indeksie, bo już teraz pewnie ponad 30% w chwili, kiedy
[5:28] tego słuchasz, no to pamiętaj, że możesz też wybrać.
[5:32] Indeks, ale raczej fundusze TF na indeks rodzaju, równoważnego,
[5:37] czyli equal wate equad to nic innego niż po prostu zakup
[5:42] wszystkich spółek w równych wagach, czyli te 500
[5:44] największych firm w u SA chcemy mieć kupionych w takiej samej
[5:49] wadze, czyli jedna pięćsetna ma przypadać na jedną spółkę.
[5:53] Jak to działa? No, z jednej strony niektórzy
[5:55] mówią, że to jest naturalne, bo przecież powinien być równy
[5:58] udział, a z drugiej strony zobaczcie, co robi taki fundusz.
[6:00] Można by powiedzieć, że on jest bardzo nienaturalny w sensie, że
[6:04] takie firmy jak Apple i nvidia one obecnie mają ponad 3 biliony
[6:09] dolarów, czyli to jest 3,5 tysiąca.
[6:12] W przypadku Apple miliardów oraz 3,3 tysiąca miliardów w
[6:17] przypadku NVD. Dolarów kapitalizacji, czyli
[6:20] wartości giełdowej, a najmniejsze spółki w SNP 500.
[6:22] Obecnie sizal Central niecałe 7 miliardów dolarów, FMC
[6:27] Corporation 6 miliardów. Dolarów, więc zobaczcie, co to
[6:31] robi, że. 1000, krotnie no 500 krotnie większe firmy sprowadza
[6:38] do takiego samego udziału w portfelu co jest w pewnym sensie
[6:41] nienaturalne jeżeli chodzi o europejskie fundusze ETF na
[6:44] indeksy tego rodzaju, to ten najstarszy, istniejący już od
[6:47] przeszło 10 lat, to jest x, truckers SIP 500 i quot wait u s
[6:51] its i jakby szukać tutaj na siłę minusów no to no ciężko się
[6:56] przebić kosztów bo wszystkie kosztują Zero 20% rocznie, czyli
[6:58] to jest dość znacznie więcej od czystego SNP 500.
[7:02] Co oczywiście nie jest na ich korzyść.
[7:04] Aktywów ma ten największy właśnie extra trackers.
[7:07] Ma bardzo dużo, bo już teraz ponad 12 miliardów euro na
[7:11] drugim miejscu jest taki stworzony przez einster 3 lata
[7:14] temu ecures s and p 500 equal waite ucits na plus tego
[7:18] drugiego zwłaszcza niska cena jednostki, czyli jeżeli masz
[7:21] konto bez możliwości zakupu jednostek ułamkowych ETFU no to
[7:25] oczywiście niska cena jednostki jest twoim przyjacielem, bo
[7:27] będziesz mógł prościej zainwestować.
[7:30] Fill dokładną uzbieraną kwotę i przede wszystkim całą uzbieraną
[7:33] kwotę. Jakie zastosowanie mają takie
[7:36] fundusze? Bo powiedzieliśmy o funduszach,
[7:37] ale po co one właściwie mogą być fill ETFO równych wagach mają
[7:40] wiele zastosowań. Najbardziej oczywistym, moim
[7:43] zdaniem, jest taka chęć do posiadania ekspozycji na akcję
[7:46] na jego kraju przy jednoczesnym strachu lub obawie związanej z
[7:49] dominującą pozycją największych spółek.
[7:51] Historyczne stopy zwrotu tego rodzaju indeksów co ciekawe,
[7:54] również zarówno dla rynków rozwiniętych, jak i dla samego u
[7:57] SA pokazują, że długoterminowo nie odbiegają one.
[8:00] Od indeksów ważonych kapitalizacją, a w okresie lat
[8:04] 1995 do 2024. Indeks MSIUSAW wersji
[8:05] równoważnej nawet delikatnie wygrał z klasycznym indeksem na
[8:07] akcje z tego kraju. To jest taka ciekawostka i
[8:11] oczywiście ostatnie lata, ostatnie kilka, kilkanaście już
[8:13] teraz lat, bo od 2011. Lepiej wypadają te naturalne
[8:24] indeksy, czyli te ważone kapitalizacją, ale bywały
[8:27] okresy, w których te równoważne dość znacząco wygrywały.
[8:30] To były zwłaszcza okresy gorsze na rynkach.
[8:34] Jakie mogę mieć pomysły na wykorzystanie takich etf?
[8:37] Ów, podobnie jak indeks rynków rozwiniętych bez usa, czyli ta
[8:40] pierwsza Kategoria, którą mówiłem, taki indeks, równoważny
[8:42] może być jednym z f ów używanych strategii opartej na podążaniu
[8:45] za trendem w portfelu pasywnym, takim w cudzysłowie pasywnym.
[8:49] Można też z nim zastąpić klasyczny indeks akcji ważony.
[8:52] Kapitalizacją, zwłaszcza w okresie wysokich wyceny akcji.
[8:55] Czyli, jeżeli boimy się, że jest taka bańka na kilku największych
[8:58] spółkach, ale nie na całym rynku, to oczywiście możemy
[9:00] kupić taki fundusz i on bardzo prawdopodobnie mniej oberwie,
[9:04] jeżeli będzie. Czy krach tak przynajmniej można
[9:07] założyć? Można nim też uzupełnić portfel,
[9:09] by zwiększyć ekspozycję na mniejsze spółki z danego
[9:11] indeksu, czyli dalej na przykład duże spółki w SIP 500, ale te
[9:14] najmniejsze z dużych spółek przykładowo 50%.
[9:17] SNP 550% to jest NP. 500 equad i tym sposobem będziemy mieli dużo
[9:22] więcej tych małych spółek. To są takie tylko luźne pomysły,
[9:26] które gdzieś tam na czubku głowy.
[9:30] W tej chwili miałem, myślę, że pomysłów może być dużo więcej.
[9:32] Jeżeli zgłębisz temat. Kolejny rodzaj ETFUW bardzo
[9:36] ciekawy to ETFY na 4 najtańsze sektory wybranego kraju lub
[9:39] regionu. To jest coś dla miłośników
[9:42] tanich spółek, a dokładniej tanich sektorów giełdowych oraz
[9:45] prostej wiedzy na podstawie wskaźników finansowych.
[9:47] Te te nazywają się osoba value. Czy cape value.
[9:54] To jest coś dla tych, którzy chcą uniknąć drożyzny i zamiast
[9:56] tego zawsze wybierać tylko to, co najtańsze.
[9:59] One działają dość ciekawie tutaj.
[10:01] Jeżeli kojarzycie wskaźnik cape, czyli ten cena do zysku, ale
[10:05] wieloletniego. Tego, którego który właściwie
[10:09] wymyślił i często używa profesor Robert schiller.
[10:12] Tak swoją drogą, to to ja tutaj oferują dość ciekawą rzecz.
[10:15] Czyli co miesiąc indeks wybiera 5 najtańszych pod względem
[10:19] właśnie wskaźnika cape sektorów spółek notowanych w danym kraju
[10:22] lub regiony. I właśnie wskaźnik cen do dysku
[10:25] schillera już wyjaśniałem, więc nie będę tego robił.
[10:28] We wpisie zostawiam Link do miejsca dokładnie gdzie go
[10:31] wyjaśniłem. Następnie zostawia tylko 4 z 5,
[10:34] które mają najbardziej wzrost wzrostowy dwunastomiesięczny
[10:37] trend ceny, czyli usuwa ten sektor, którego od
[10:40] dwunastomiesięczny trend cenowy jest najgorszy, czyli tu nie
[10:43] liczy się tylko to, że coś jest najtańsze, tylko to bierze 4
[10:46] najtańsze sektory, ale. Eliminuje ten, który radzi sobie
[10:50] najgorzej pod kątem kursu na giełdzie.
[10:53] Każdy z wybranych w danym miesiącu 4 sektorów indeks
[10:56] traktuje równoważnie, czyli 4 25% składu, ale już spółki
[10:59] wewnątrz każdej 4 części są wyważone wobec siebie klasyczną
[11:02] kapitalizacją. Dla przykładu w USA jest obecnie
[11:05] 10 sektorów, a indeks, który śledzi ETFOSAM shiller, barclays
[11:09] kp u sector value, co miesiąc wybiera 5 o najtańszym tym
[11:13] współczynniku schiller PII usuwa ten z nich, którego trend sobie
[11:17] jest najgorszy, czyli mamy 4 z 10 sektorów.
[11:20] Siłą rzeczy te fundusze będą podążać za regularnymi indeksami
[11:24] każdego regionu, bo mimo wszystko 4 z 10 to jest bardzo
[11:27] dużo sektorów. On powinien, ale nie musi
[11:31] podkręcać ich wyników inwestycyjnych.
[11:33] No bo jak wiadomo takie inwestowanie nie zawsze może
[11:37] radzić sobie lepiej od szerokiego rynku.
[11:40] Obecnie istnieją 3 etapy tego rodzaju, są tej samej firmy,
[11:44] nazywają się praktycznie tak samo detale na blogu, natomiast
[11:48] taki, który przyciągnął najwięcej aktywów.
[11:50] To jest ten na u SA oczywiście, bo jakby mogło być inaczej,
[11:54] istnieje od 2015 roku, więc nie jest to żadna nowinka.
[11:57] Co ciekawe, to są bardzo drogie fundusze, no bo ter w wysokości
[12:00] Zero 65% rocznie to jest po prostu jakaś że tak powiem,
[12:04] masakra. Więc oczywiście nie są to tanie
[12:06] fundusze, jest to dużo kombinowania.
[12:08] Też minusem tego, TFU jest to, że jego cena jednostki jest po
[12:12] prostu ogromna, no bo 1400 € za jedną jednostkę ETFU no to jak
[12:15] nie masz konta z możliwością właśnie kupowania jednostek
[12:17] ułamkowych, to niestety musisz mieć zgromadzone w tej chwili na
[12:22] złote no 6000 zł bagatela i żeby w ogóle móc zakupić taki TF są
[12:28] też wersje na Europę oraz wersja globalna która powstała. 3 lata
[12:37] temu w 2022, ale nie uzbierała za dużych aktywów, bo tylko 6
[12:40] milionów euro. I to pokazuje, że te fundusze,
[12:43] no niekoniecznie zdobyły dużą popularność.
[12:46] Natomiast jak spojrzymy na wyniki tego największego tego no
[12:49] SA, to zobaczymy, że on mimo wysokich kosztów leciutko sn
[12:53] przez ostatnie 9 lat pobija czysty SNP 500.
[12:57] Natomiast czy tak będzie? Oczywiście nie wiadomo.
[13:00] Z takimi funduszami to jest taki typowy fundusz fill.
[13:04] Aktywny, oparty na pewnych regułach, ale dalej aktywny.
[13:07] Sn fill, to jest tak, że pewny jest ich koszt.
[13:10] Niepewny są ich wyniki, czyli to, co działało.
[13:13] Zresztą zobaczcie to lekko działało, bo też prezentuje te
[13:16] wyniki sn i jeżeli w perspektywie 9 lat mamy wynik
[13:19] podkręcony dosłownie o kilka punktów procentowych to bym się
[13:22] zastanawiał mocno czy warto takie coś wdrożyć do portfela.
[13:25] Jeżeli spojrzymy na wersję Europejską, to nie jest o wiele
[13:28] lepiej. On też pobija co prawda ten
[13:31] czysty indeks. MSA Europe, ale nie jest to
[13:34] jakieś bardzo mocne pobijanie indeksu sn fill.
[13:39] Można powiedzieć, że jeżeli chodzi o to, że są tak drogie, a
[13:42] mimo wszystko pobierają indeks, no to tu należy im się pewien sn
[13:45] fill, szacunek fill, tylko pytanie brzmi, czy warto jednak
[13:47] płacić tyle, by uzyskać wynik trochę lepszy od szerokiego
[13:50] indeksu? Oczywiście, niepewny sn, one
[13:52] mają pewien plus. No bo jeżeli algorytm działa w
[13:55] ten sposób, to siłą rzeczy można domniemywać, że w kryzysie sn,
[13:58] no tutaj powinno być trochę lepiej niż szeroki indeks, bo
[14:01] jednak wybieramy 4, znaczy 5. Najtańszych z tych 10 sektorów,
[14:05] więc powinniśmy unikać takich typowych baniek spekulacyjnych.
[14:09] Z drugiej strony pamiętaj o tym, że to, że wybierasz tani sektor
[14:12] na giełdzie, nie znaczy, że tam nie ma drogich spółek, więc to
[14:14] jest też takie trochę fill. Nie powiedziałbym, naciągane,
[14:18] ale to nie jest tak, że unikniesz fill spółek, które są
[14:21] bańkami i na przykład fill. Branży i t, bo tam bardzo często
[14:25] jest branża i TS. Ja sprawdziłem skład tego
[14:26] funduszu, bo śledzę go od jakiegoś czasu.
[14:29] Tego największego na u SAI. Tam bardzo często jest
[14:32] information Technology, więc to nie jest tak, że kupując ten ETF
[14:36] jakoś magicznie pobierz rynek możesz po prostu zakładać.
[14:40] Że jeżeli będzie kryzys, to ten efekt powinien stracić.
[14:43] Być może trochę mniej, dlatego że posiada jednak tańsze a nie
[14:47] droższe sektory gospodarki. W jaki sposób można go
[14:51] wykorzystać w portfelu? No przede wszystkim można
[14:54] zastąpić nim szeroki indeks, mając nadzieję, że to pobije
[14:57] jego wyniki. Albo przynajmniej zredukuje
[14:59] zmienność. Można uzupełnić ten portfel
[15:02] inwestycyjny tym ETF em, ale można też wymyślić strategię
[15:05] aktywną, czyli wybierać taki rodzaj indeksu, gdy na rynku
[15:08] jest drożej, a stronić od niego, gdy robi się taniej.
[15:11] No uwaga, nawet gołym okiem, na powyższych wykresach widać że
[15:14] sektor niskim wskaźniku. Cape?
[15:18] Nie, nie lubię tego czytać po polsku.
[15:21] Nie zawsze pokonywały szerokie indeksy, gdy było na przykład
[15:24] drogo pod względem cape, więc to jest takie, nie przywiązywałbym
[15:27] się do tego, że to zawsze będzie pobijać indeks, bo to było
[15:30] gigantyczne uproszczenie. No i dochodzimy do
[15:32] przedostatniej kategorii funduszy, którą omówię w tym
[15:35] podcaście. ETFO bardzo wysokich dywidendach
[15:37] to jest strategia opcyjna cover call o omówienie tych etapów
[15:41] prosiło mnie naprawdę mnóstwo ludzi, ponieważ.
[15:44] Ludzie przyciągani są marketingiem i też jak pewnym
[15:48] rodzajem marketingu jest to, że szeroki indeks ma dywidendę.
[15:51] Nie wiem, jeden lub 2% rocznie, a to ma stopę dywidendy 11 lub
[15:55] 12% rocznie. Jeżeli śledzisz moje materiały,
[15:58] to wiesz, że raczej unikam poruszania tematu derywatów w
[16:01] tym opcji uważając, że większość inwestorów indywidualnych raczej
[16:04] na nich traci, a nie zyskuje, co z resztą potwierdzają liczne
[16:07] badania wykonywane w Stanach Zjednoczonych.
[16:10] Nie sądzę jednocześnie, że na strategiach aukcyjnych nie da
[16:12] się zarabiać, ale myślę, że inwestor indywidualny, dla
[16:14] którego inwestowanie jest zajęciem dodatkowym, takim po
[16:17] godzinach, jak dla mnie zresztą. Powinien trzymać się od
[16:20] derywatów z daleka, lub najpierw odbyć gruntowne przeszkolenie
[16:23] przed rozpoczęciem takiego inwestowania.
[16:25] Nie wchodząc głębiej w temat filozofii, sensowności
[16:27] inwestowania w derywaty, spójrzmy teraz na bardzo
[16:29] popularne etf y, dywidendowe, czyli te, które właśnie w nazwie
[16:32] mają kovet call albo premium income.
[16:35] Czy coś w tym rodzaju i stosują strategię opcyjną?
[16:37] COVID call? Nie da się ich wytłumaczyć bez
[16:40] takiego prostego objaśniania tej strategii opcyjnej, bo bez tej
[16:43] wiedzy właściwie nie powinniśmy w ogóle inwestować w te w te
[16:46] tego rodzaju. Niestety, coś czuję, że
[16:48] większość inwestorów. Kupuje jej, nawet nie rozumie,
[16:51] jak działa ta strategia. To jest bardzo ważne, żeby ją
[16:53] zrozumieć. Spróbuję to wyjaśnić bez
[16:55] stosowania nomenklatury opcyjnej.
[16:57] Zobaczymy jak mi to wyjdzie, ponieważ nie mam jeszcze wpisu
[17:01] alibi podcastu opcjach, więc nie mogę do niczego się odnieść
[17:04] jednocześnie więc chcę jakby jak najprostszym językiem wyjaśnić
[17:07] co właściwie robi ten tego rodzaju ETF stosujący taką
[17:11] strategię. Wystawienie opcji cover call
[17:15] oznacza to, że posiadasz jakieś akcje.
[17:18] Lub jednostki ETF na jakiś indeks, jednocześnie sprzedając
[17:20] komuś możliwość odkupienia tych właśnie akcji lub jednostek
[17:24] ETFUW przyszłości po nieco wyższej cenie niż obecna.
[17:28] W sensie tak akurat to robi cover call i wystawienie opcji
[17:31] oznacza nasz dochód w postaci premii opcyjnej, która trafia do
[17:34] nas właśnie jako dodatkowy dochód.
[17:35] I właśnie to jest źródłem wysokich dywidend, czyli
[17:38] dywidendy są sztuczne, to nie są prawdziwe dywidendy ze spółek,
[17:42] to są po prostu premie obcyjne, które otrzymujemy za wystawianie
[17:46] takich opcji, czyli. Strony mamy akcję albo etf?
[17:51] W tym przypadku mamy po prostu jednostki indeksu jakiegoś tak,
[17:54] bo etf mają indeks na przykład no Nasdaq 100 i gramy w pewnym
[17:58] sensie przeciwko, bo nie planujemy ich sprzedawać, ale
[18:01] wystawiamy taką opcję, że jak wzrośnie?
[18:03] Jakby za bardzo to ktoś może je od nas odkupić taniej niż ta
[18:06] obecna cena. Ty wiem, że to jest
[18:07] skomplikowane. Myślę, że grafika którą we
[18:09] wpisie wkleiłem z tej strate może pomóc i teraz jak to działa
[18:14] w przypadku scenariusza, w którym okresie trwania opcji nie
[18:17] dojdzie do jej ceny? Czyli tej, po której zgodziliśmy
[18:20] się sprzed nasze papiery to po prostu nie kasujemy czysty zysk
[18:22] z premii opcyjnej, a instrumenty bazowe?
[18:24] Na przykład nasze etapy pozostają nasze.
[18:26] Czyli w przypadku etf u to to, to jest ich indeks, czyli koszyk
[18:29] akcji. Pozostaje ich podobnie sensowne
[18:32] jest wystawienie takiej opcji, gdy nastawiamy się na scenariusz
[18:34] strat. No bo jak będą straty to po
[18:37] prostu mamy premię opcyjną nie doszło do takiej ceny, więc nikt
[18:40] nie może tej opcji zrealizować albo raczej może, tylko nie
[18:43] miałoby to sensu, bo skoro na rynku można kupić taniej, no to
[18:46] po co realizować taką opcję i kupić drożej od nas tej osoby,
[18:49] która? Sprawia opcję najgorszy dla
[18:51] COVID call scenariusz to paradoksalnie ten, który jest
[18:53] dla posiadacza akcji najlepszy, akcji lub po prostu indeksu
[18:56] akcji sn, czyli wysoki, dynamiczny wzrost cen fill akcji
[18:59] sn, na który wystawił opcję ten posiadacz akcji.
[19:05] Bo to sprawia, że wzrosty są ograniczone, a my musimy
[19:08] sprzedać komuś te papiery po cenie wykonania opcji, która
[19:11] jest obecnie niższa niż cena rynkowa tych papierów, bo
[19:13] inaczej sn nikt by tego nie wykonywał.
[19:15] Czyli ktoś kupił sobie możliwość zakupu po danej cenie na
[19:18] przykład 100 a teraz jest cena. Wiesz co, to wiadomo, że ktoś
[19:21] używa, zwłaszcza, że zapłacił nam za taką możliwość.
[19:24] To stracił, że zapłacił nam za możliwość.
[19:27] My dostaliśmy ten dodatkowy incom dodatkowy dochód,
[19:30] natomiast my tracimy nasze akcje, ponieważ zobowiązaliśmy
[19:33] się je sprzedać po cenie niższej niż rynkowa.
[19:36] I to sprawia właśnie, że strategia jest dyskusyjna w
[19:39] długim terminie, a w krótkim wymaga trochę szklanej kuli,
[19:41] polegającej na umiejętnym wykrywaniu trendu bocznego,
[19:44] czyli takiego, w którym nie ma ani mocnych ruchów w akcji w
[19:47] górę, ani w dół. I refy tego rodzaju nazywają się
[19:50] zazwyczaj premium incom albo cover call i realizują strategię
[19:53] tego rodzaju na jednym z głównych indeksów akcji, na
[19:55] przykład SIP 500 albo Nasdaq 100, kusząc inwestorów bardzo
[19:59] wysokimi dywidendami, bo te dywidendy wynoszą.
[20:03] Na przykład sprawdzałem, no to dla nas tak, to było 12,5% w
[20:08] roku 2024, czyli dokładnie prawie 2,3 $ przy cenie e tfu
[20:12] 18,2 $ cenie mam na myśli kursy tfu na giełdzie?
[20:17] Niewiele mniejsza była taka dywidenda w cudzysłowie dla ETF
[20:21] ów cobert call na indeksy SNP 500, której stopa w 2024
[20:24] wyniosła około 10,5% czyli naprawdę gigantyczne stopy.
[20:29] Dywidend. Powyższe sprawia, że po ponad
[20:31] dekadzie obecności na amerykańskiej giełdzie takie
[20:34] TFYW 2023 zaczęły pojawiać się także w Europie.
[20:37] Właściwie grzyby po deszczu oferowane są obecnie przez 2
[20:40] dostawców, jp Morgan i Global ex, z czego te pierwsze mają
[20:43] niższy koszt roczny, bo to jest Zero 35% wobec Zero 45% tu
[20:47] konkurencji ich bardziej wzrostowy, im bardziej wzrostowy
[20:51] jest indeks bazowy, tym wyższe są dywidendy z takiej strategii,
[20:54] ale też tym bardziej ucinamy sobie potencjalne zyski.
[20:56] Więc no nie dziwmy się, że tego rodzaju fundusze są.
[20:59] Na indeksy amerykańskie, a zwłaszcza rekordowy w ostatnich
[21:02] latach indeks innowatorów Nasdaq 100.
[21:05] Aktywa funduszy us it z tego rodzaju są dość imponujące,
[21:07] zwłaszcza biorąc pod uwagę to, że w Europie są od dość niedawna
[21:11] największe 3 fundusze u SIZ tego rodzaju to słynny yepe, czyli jp
[21:16] Morgan nasdac equity premium income activities f drugi to
[21:20] jest je PGJEPG, to jest jp Morgan Global equity premium
[21:25] income Active f. Ponad 300000350 bilionów euro
[21:29] aktywów. Ten pierwszy miał 800, czyli
[21:31] niespełna miliard aktywów. No i trzeci to jest Global ex
[21:34] nas jak stock overs politif jpq z ponad 300 milionów euro
[21:42] aktywów. Czy warto jednak inwestować w
[21:45] takie fundusze? Dla samych wysokich dywidend?
[21:47] Teraz się nad tym zastanówmy. Jakie właściwie zastosowanie
[21:50] mają etf y wykorzystujące COVID call?
[21:53] Z ciekawości zajrzałem do prospektu największego etapu
[21:56] tego rodzaju, czyli tego jp Morgan na nasdac, znajdując w
[21:59] nim następujące sformułowanie, ja to przeczytam po angielsku i.
[22:02] Przetłumaczę na polski to Investment objective of definite
[22:05] east to see current income will maintaining prospects for
[22:08] Capital aprissie. Co to znaczy?
[22:11] To znaczy, że to jest bardzo zręczne zdanie.
[22:14] Czyli celem funduszu jest poszukiwanie bieżących dochodów?
[22:20] Zachowując prospekty na wzrost kapitału.
[22:23] I zauważcie, jak to jest napisane, sn fill.
[22:26] No? Fundusz faktycznie poszukuje
[22:28] bieżącego dochodu, bo dywidendy z indeksu są bardzo niskie, więc
[22:31] ta premia obcyjna daje takie syntetyczne sztuczne dywidendy i
[22:36] zachowuje jakiś prospekt do wzrostu kapitału tylko.
[22:39] Problemy z niezdefiniowanie tego prospektu i nie napisanie
[22:42] wprost, że strategia opcyjna cover call znacznie obniża
[22:45] potencjalny zysk z inwestycji w indeks sn.
[22:47] Ciekawe sformułowanie jest też fill.
[22:51] W innym miejscu prospektu tego funduszu, mianowicie fill
[22:54] definition is design, to provide Invest with performance that
[22:58] capture's agent of the returns Associated with the beatmark
[23:01] while exposeding investors to lower revitativity and the
[23:04] benchmark and also provideding incremental income i zobaczcie
[23:08] co to jest napisane, fill. Ten fundusz.
[23:11] Jest zaprojektowany tak, by inwestorzy otrzymali większość
[23:17] zwrotów. Większość zysków związanych z
[23:21] indeksem, jednocześnie mając niższą zmienność niż ten indeks.
[23:26] To to jest w ogóle bardzo ciekawe, bo to jest bardzo
[23:28] zręczne posługiwanie się słowem, ale w tym negatywnym względzie
[23:31] takim, którego nie lubię, bo faktycznie w większości okresów
[23:34] rocznych ten fundusz przyniesie większość zysku.
[23:38] Towarzyszy towarzyszącego wzrostowi wartości indeksu.
[23:42] Jedyny problem jest taki, że jak złożymy tę większość w sposób
[23:46] geometryczny, to zyskają po latach, tak.
[23:48] Wielki rozjazd wartości inwestycji.
[23:50] I się okaże, że indeks bazowy, ten klasyczny, nas tak
[23:54] przyniesie gigantycznie wyższe dochody niż ten na COVID colon.
[23:59] Po prostu ucina zyski. I tutaj pokazuje wyniki takiej
[24:03] strategii ostatnie 11 lat. Źródło to attasy TF, który swoją
[24:06] drogą serdecznie polecam zaznaczcie tylko porównując tam
[24:11] fundusze ETF zaznaczcie z dywidendami żeby porównać
[24:14] koniecznie zwłaszcza ten cover call z dywidendami.
[24:17] No i zobaczcie, jak nieefektywna jest to strategia.
[24:20] Ona po prostu bardzo szybko. I na zyski, czyli co chwila
[24:23] musicie sprzedawać. Właściwie ten fundusz musi
[24:26] sprzedawać akcję, żeby zrealizować opcję, którą
[24:29] wystawił, bo ktoś ją realizuje. Jeśli zatem powiesz, że
[24:33] strategia opcyjna COVID call jest sensowna dla indeksów,
[24:35] które typowo nie rosną tak bardzo jak na ZAKSA, to
[24:37] pamiętaj, że jeżeli nie rosną tak szybko, to i prowadzę.
[24:40] A zatem dochód z dywidend z tego ETFU będzie odpowiednio niższy
[24:43] oraz pod znakiem zapytania jest w ogóle sensowność stosowania?
[24:47] Takiego takiej inwestycji, bo po co inwestować w indeks, który
[24:49] zakładasz, że nie będzie rósł? Kopert na indeks SIP 500 radzi
[24:53] sobie tylko trochę lepiej od tego na nasdex to relatywnie do
[24:57] indeksu bazowego, no ale dalej ta inwestycja w okresie
[24:59] dziesięcioletnim lub trochę dłużej niż dziesięcioletnim,
[25:02] jest totalnie bezsensowna, bo tak naprawdę.
[25:06] Rozpływa się w powietrzu więcej niż połowa zysku, zatem pytanie
[25:11] brzmi. Jak właściwie wykorzystać takie
[25:14] tefy i czy to robić? No sytuacyjna.
[25:16] Inwestycja w tego rodzaju etf może mieć sens, gdy spodziewamy
[25:19] się trendu bocznego lub spadków na ogólnie wzrostowym indeksie.
[25:22] No tylko trudność polega na przewidzeniu tych momentów
[25:25] spadków, co już wielorazowo podkreślałem na blogu plus.
[25:27] Jak będą spadki no to ETFY sortujące są mimo wszystko
[25:31] lepsze czyli te które grają na spadki niż ETF które po prostu
[25:34] wystawia opcję. Call, jednocześnie posiadając te
[25:39] aktywa bazowe, ponieważ tu po prostu premia obcyjna będzie
[25:43] redukować trochę spadki. No ale nic więcej, więc tak
[25:45] naprawdę będzie spadał trochę mniej niż normalny indeks.
[25:49] Inwestycja w tego typu ETF może mieć sens.
[25:51] Desperacko potrzebujemy wysokich dochodów z inwestycji,
[25:54] pamiętając jednocześnie, że w przypadku dużych wzrostów ucina
[25:56] nam to zysk, a w przypadku spadków tylko troszeczkę ucina
[26:01] spadki. O tą premię opcyjną i wrócę do
[26:03] tego zręcznego sformułowania, które było wcześniej, że te te
[26:06] fundusze redukują zmienność no redukują zmienność tylko w
[26:10] niewłaściwym kierunku. One ucinają zysk i i ona jest
[26:13] taka, że ucinając zyski. No w pewnym sensie no tak,
[26:16] zredukujesz zmienność. Fill też, ale to przecież nie o
[26:19] to chodzi w inwestowaniu sn. Fill.
[26:22] Jeżeli inwestor, jeżeli na przykład ty pomylisz taki ETFZ
[26:26] normalnym etf em dywidend owym to jest, to jest to duży błąd,
[26:31] ponieważ jeżeli nie rozumiesz, że te dywidendy są sztucznie tak
[26:36] wywołane przez właśnie pisanie opcji, to jakby nie rozumiesz,
[26:42] jakie ryzyko podnosisz, przy jednoczesnym właściwie braku
[26:46] szansy? Na pobicie wzrostowego indeksu.
[26:48] Po prostu czysty indeks pobije taki fundusz siłą rzeczy.
[26:51] A dywidendy w nich tylko częściowo wynikają z tego, że
[26:54] naprawdę otrzymują dywidendy spółek, a w większości właśnie z
[26:58] tych premii obcy innych. Ostatnim typem e tfu, który to
[27:01] mówię to są ETF na lewarowane 60 40, czyli efficient core.
[27:07] Dużo ludzi mnie o nie pyta. Takie ETFY są też nazywane
[27:11] return starcking, czyli tak jakby.
[27:14] Ee, po polsku to trudno powiedzieć, ale że stóp zwrotu,
[27:19] tak jak gromadzenia kumulowanie na sobie, no ale prostym
[27:22] językiem chodzi tu o to, że takie też stosuje dźwignie czyli
[27:26] po prostu używając 100% kapitału inwestora.
[27:31] On na przykład inwestuje w 150% danego portfela i akurat te
[27:35] które tu przedstawię, te które niedawno bo 2 i rok temu 2 lata
[27:39] temu i rok temu dotarły do Europy.
[27:41] To są 2 fundusze odwizdom tree w nazwie mają efficient core i one
[27:44] prostu inwestują w lewarowane 60 40 czyli to jest trochę tak jak
[27:49] w vangard life strategy. I przynajmniej ten globalny,
[27:52] tylko szel nalewa że 50% tego typu fundusze są obecne w u SA
[27:57] już od kilku lat taki na u SA od sierpnia 2018 roku, a na rynki
[28:04] rozwinięte od 2021 roku i zdążymy zgromadzić łącznie kilku
[28:08] miliardów aktywa więc nie jest źle, ale też nie jest tak, że to
[28:11] są. Bardzo popularne fundusze w
[28:13] sensie najbardziej adaptacja tych funduszy w Europie idzie
[28:16] dość powoli, bo istniejący od października 2023 roku fundusz
[28:19] wizdom, czyli u SEUSI cit. F.
[28:22] Ticker NTSX lub też w TF, nie w TF, żeby nie mylić.
[28:27] Tam jest jeszcze e. Po drodze uzbierał niespełna 20
[28:31] milionów euro aktywów, a jego globalny odpowiednik fundusz
[28:34] with dom tree Global event, cour, ucits, atf.
[28:37] I to jest ticker NTSG lub w GEC. Uzbierał tylko 6 milionów.
[28:42] Reaktywów koszty rocznie rocznie tych funduszy nie są wysokie jak
[28:46] na fundusze takie aktywne lub pasywne, z lewarem, no bo
[28:49] odpowiednio wynoszą Zero 20% rocznie dla u SAI Zero 25%
[28:54] rocznie dla akcji obligacji globalnych i te ten koszt jest
[28:56] ciekawy, bo to kosztuje właściwie tyle samo co w anger
[28:59] life stradigy 60, 40. A tutaj mamy dźwignie miesięczną
[29:04] w tym przypadku, czyli po prostu dźwignie.
[29:05] Mamy więcej czegoś niż na to wskazuje nas zainwestowany
[29:08] kapitał. A pamiętajcie, że dźwignia no
[29:11] działa różnie w inwestowaniu. Jakie zastosowanie mają te
[29:13] fundusze? Bo tak naprawdę tu nie jest
[29:15] najciekawsze to, że istnieją 2 tylko to skąd one się w ogóle
[29:18] wzięły? Ale skąd założenie, że takie
[29:20] inwestowanie ma sens? To jest kolejny rodzaj funduszy
[29:23] TFO, których aż prosi napisać. Prosi się napisać osobny wpis,
[29:28] albo nagrać podcast. Więc celowo nie będę opisywał
[29:31] wszystkich zastosowań, ale skupić na początku na
[29:34] prezentacji podstaw do utworzenia takich funduszy,
[29:37] które w swoich materiałach zaprezentował dostawca ETF,
[29:39] firma wheels dom tree i zaczniemy tutaj od u SI ujęcia
[29:42] długoterminowego, które znajdziemy w artykule albo
[29:46] właściwie to jest dokument to nie jest artykuł winston
[29:48] treefiction call and old i DA to herold and you era of smart
[29:52] investing link dałem oczywiście w artykule moim.
[29:55] Przetłumaczyłem na Polski w celu ułatwienia zrozumienia tych
[29:58] danych, ale oczywiście źródłem jest with dom tree.
[30:01] Dlaczego nie 100% akcji? To jest rozwinięcie badania
[30:04] cliffa snesa w materiale łaj not one hundred procent equity z
[30:08] dziewięćdziesiątego szóstego roku to jest bardzo w ogóle
[30:10] popularny materiał wśród nazwijmy to quantów albo takich
[30:15] inżynierów finansowych, powiedzmy.
[30:18] W tym materiale cliff ass dowiódł tego, że w długim
[30:21] terminie, jeżeli inwestor inwestowałby w proporcji 60%
[30:25] akcje 40% obligacji, ale na lekkiej dźwigni tam była
[30:30] dźwignia dokładnie 55%. Fundusze within tree mają to na
[30:33] dźwignie 50%. Żeby chyba było równiej to
[30:37] uzyska bardzo ciekawe efekty, bo jego wynik inwestycyjny będzie
[30:41] nieco lepszy. Właściwie dość dużo lepszy od
[30:43] portfela 60 40 bez dźwigni, ale też będzie lepszy od portfela
[30:48] samych akcji. Jednocześnie odchylenie
[30:50] standardowe takiego portfela będzie tylko trochę większe niż
[30:53] dla samych akcji i oczywiście znacznie większe niż dla 60, 40
[30:57] bez. Dźwigni i wskaźnik szarpa, czyli
[31:00] powiedzmy, mierzenie zysku. Przy okazji, uwzględniając
[31:04] ryzyko, w tym przypadku będzie znacznie lepszy niż dla portfela
[31:06] samych akcji. Stąd wniosek, że nie jest
[31:10] optymalnym posiadanie 100% akcji.
[31:12] Tylko optymalna jest dźwignia 50% i portfel 60 40 to jest
[31:18] tylko to, skąd to się wzięło. Nas, Polaków z pewnością
[31:22] bardziej interesuje globalna implementacja tej teorii, której
[31:24] wyniki niestety, tylko niespełna dwudziestopięcioletnie
[31:27] znajdziemy w dokumencie core ET franch.
[31:30] Tutaj widzą, to jest zaprezentował swoje wyniki
[31:32] takiej strategii. I też można odnieść bardzo
[31:36] podobne można wyjaśnić bardzo podobne wnioski.
[31:39] Tutaj jest tak, że najlepszą stopę zwrotu ma właśnie
[31:41] lewarowane 60, 40 odchylenie standardowe.
[31:44] Co ciekawe tutaj jest trochę niższe niż dla akcji fill
[31:47] wskaźnik sharpa znacząco wyższy właściwie przypomina normalne 60
[31:51] 40. Maksymalne obsunięcie też niższe
[31:53] niż dla akcji, więc lewarowane 60 40 wykazuje bardzo podobne
[31:57] parametry do portfela 100% akcji, przy czym.
[32:00] Wyższa stopa zwrotu niższe, odchylenie standardowe.
[32:02] No po prostu ideał. Tylko minus jest taki, że tu
[32:05] mamy 25 lat, a 25 lat to w inwestowaniu bardzo mało.
[32:09] Gdzie tkwi zatem haczyk? Bo pewnie musi być jakiś haczyk.
[32:13] Oczywiście tam, że to lewarowana inwestycja, więc wyjątkowo złym
[32:16] okresie zarówno dla akcji, jak i dla obligacji skarbowych była to
[32:19] bardzo nietrafiona inwestycja fill rzecz jasna zarówno clive
[32:23] asnes, jak i analitycy withdom, czyli dokładnie zbadali
[32:25] historyczną korelację akcji z obligacjami wykazując brak
[32:29] jednoznacznej długoterminowej. Relacji oraz to, że w złych
[32:32] okresach dla akcji obligacje skarbowe często były z nimi
[32:35] negatywnie skorelowane, czyli tak jakbyśmy chcieli czyli akcje
[32:38] spadają. Obligacje skarbowe nie tyle co
[32:40] pozostają utrzymują wartość, ale i rosną.
[32:43] Jakie zastosowanie mają wobec tego tego rodzaju ETFY mogą być?
[32:47] Zamiennikiem portfela 100% akcji, jeśli inwestor liczy na
[32:50] to, że w kolejnych latach także wykażą lepsze stopy zwrotu.
[32:53] Przy podobnym odkrywaniu standardowym to można po prostu
[32:56] zamienić portfel akcyjny takim ETF em.
[33:00] Mogą być też rdzeniem, czyli właśnie kor.
[33:01] Portfele inwestora, który odblokuje pozostały potencjał i
[33:04] pozwoli umieścić w portfelu coś innego od akcji obligacji przed
[33:07] złoto lub maanage futers właśnie po to one były tworzone, dlatego
[33:11] to się nazywa return's taking, bo wydajemy na przykład 60%
[33:15] naszego portfela, a mamy tak jakby 50% więcej, czyli jakbyśmy
[33:19] kupili tego za 60 ileś procent środków.
[33:22] No to okazuje się, że zwalniamy za 66 dokładnie tam 2 trzecie.
[33:27] Yy, to okazuje się, że uwalniamy resztę środków, żeby kupić coś
[33:31] innego od akcji obligacji. To jest też takie trochę chwyt
[33:33] marketingowy, no ale oczywiście może tak być.
[33:36] Tylko pamiętajcie, że lewarowane 60 40 to nie jest dokładnie to
[33:41] samo co przeznaczenie połowy więcej środków.
[33:46] W 60 40. No bo mamy mniejszy kapitał,
[33:49] więc oczywiście to oddziałuje mocniej na ten nasz kapitał.
[33:51] To już prostu zrozumienie dźwigni.
[33:53] Trzeci pomysł to może być to uzupełnienie tradycyjnego
[33:56] portfela 60 40, które ma na celu zwiększenie jego stopy zwrotu.
[33:59] Można na przykład kupić 70% vangard v 60 a, czyli lech
[34:04] straty, czyli 30% globalnej wersji efficial cor.
[34:07] To jest taki pomysł. Spodziewaj się jednak osobnego
[34:10] podcastu na temat tych etf ów, bo podobnie jak COVID co są na
[34:13] tyle ciekawe by chyba no chyba chce pokryć ten temat w osobnym
[34:18] podcaście. Podsumowując to jest, mam
[34:20] nadzieję dość krótki, ciekawy, przekrojowy materiał opisałem 5
[34:23] rodzajów europejskich, EF ów, które albo niedawno trafiły do
[34:26] oferty, albo wydają się szczególnie ciekawe i uznałem,
[34:29] że warto wspomnieć o nich właśnie we wpisie, bo teraz będę
[34:31] mógł już linkować jak ktoś zapyta o nie.
[34:33] Czyli nie będzie tak, że kompletnie zignorowałem temat?
[34:37] Pytania do ciebie to czy korzystasz z jakiegoś rodzaju z
[34:39] tych 5 ETF ów czy znalazł miejsce w twoim portfelu?
[34:43] Jeśli tak to jakie i o którym z tych 5 typów ET fów?
[34:46] Chciałbyś dowiedzieć się więcej? Jeżeli o jakimkolwiek mam
[34:49] nadzieję, że się podobało, pamiętaj, że ten podcast możesz
[34:52] ocenić na Spotify lub Apple podcasts i będziesz
[34:54] zasubskrybować mój kanał na YouTubie jeżeli ci się podoba
[34:56] będę bardzo wdzięczny. Trzymaj się na razie cześć.

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.