# \[#217\] Ranking spółek dywidendowych z GPW na 2025 rok. Najlepsze spółki dywidendowe na polskiej giełdzie

An episode of [Inwestomat – oszczędzanie, inwestowanie i wolność finansowa](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1506475429), 9 Dec 2024, 1 h 00 min.

Audio: https://anchor.fm/s/23845a30/podcast/play/95540089/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2024-11-8%2F391196060-44100-2-2002cee6afa1d.mp3

➡️ Link do wpisu na blogu: https://inwestomat.eu/ranking-spolek-dywidendowych-z-gpw-na-2025-rok ➡️ Mój link afiliacyjny do MyFund.pl (2 miesiące Expert za darmo i 20% zniżki na 1 abonament): https://inwestomat.eu/myfund ➡️ Portfel Dywidendowych Arystokratów w MyFund.pl: https://myfund.pl/index.php?raport=pokazPortfelPubliczny&portfel=42343 ➡️ Portfel Dywidendowych Liderów Wzrostu w MyFund.pl: https://myfund.pl/index.php?raport=pokazPortfelPubliczny&portfel=42348 ➡️ Portfel Dywidendowych Okazji w MyFund.pl: https://myfund.pl/index.php?raport=pokazPortfelPubliczny&portfel=42347 📖 Lubisz moje materiały? Sprawdź też książkę - https://inwestomat.eu/ksiazka/ Z tego klipu dowiesz się: • Które 12 spółek notowanych na polskiej giełdzie aspiruje do miana Dywidendowych Arystokratów GPW. • Które 12 firm notuje tak dobry wzrost wyników i dywidend, że można je nazwać Dywidendowymi Liderami wzrostu na GPW. • Jakie 12 spółek wydaje się obecnie tak tanie, że można je nazwać potencjalnymi Dywidendowymi Okazjami na GPW i NewConnect. Zastrzeżenie: Informacje przedstawione w tym nagraniu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Słuchacz podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

## Transcript

[0:00] Cześć wszystkim z tej strony. Mateusz samałyk, autor bloga i
[0:02] podcasty, inwestor mateu, a także książki inwestowanie dla
[0:05] każdego dzisiaj niezmiernie miło jest mi was powitać, ponieważ
[0:10] prezentuje ranking spółek dywidendowych z GPW i new
[0:12] Connect na 2025 rok, czyli taki podcast, na który czeka bardzo
[0:17] wiele osób. Spróbujemy tu wybrać polskich
[0:19] dywidendowych arystokratów polskich, dywidendowych liderów
[0:22] wzrostu oraz polskich dywidendowych.
[0:25] No cóż, spółki tanie, czyli okazyjne, właściwie dywidendowe
[0:28] okazje nie wiem je nazwać i tak to zresztą zrobię.
[0:30] W tym roku. Mam nadzieję, że jesteście
[0:33] gotowi na dywidendowe łowy, bo minął kolejny rok na polskiej
[0:36] giełdzie, który przyniósł moich dywidendowych rankingach spore
[0:39] zmiany i przetasowania w tym roku.
[0:41] Przede wszystkim wrócę do formuły, według której jedna
[0:43] spółka może należeć wyłącznie do jednej grupy rankingowej, bo mam
[0:46] wrażenie, że w zeszłym roku zbyt wiele spółek pokrywało się
[0:48] między przynajmniej 2 3 rankingami i wszystko za bardzo
[0:52] się uśredniło, co zresztą zobaczycie w wynikach portfeli.
[0:55] Tego roku. Ponadto w każdym z rankingów
[0:58] zeszłego roku było aż 20 firm, co sprawiło, że ich wyniki na
[1:01] ogół bardzo się tak właśnie u przeciętniły są, krótko mówiąc
[1:06] dość kiepskie też przez to, więc w tym roku stwierdziłem, że dam
[1:09] mniej półek w każdym z rankingów będzie 3 x 12.
[1:13] Także 36 spółek z GPWI new Connect, zanim zaczniemy.
[1:19] Jeżeli prowadzisz portfel dywidendowy, to zachęcam cię do
[1:21] skomentowania tego wpisu podcastu lub clipu na YouTube
[1:24] wraz z opisem swojego portfela dywiden.
[1:26] Tego oraz sposobu jego tworzenia i prowadzenia, bo Jestem po
[1:28] prostu ciekaw, jak to robią inni.
[1:30] Więc koniecznie Skomentuj, jeżeli tak jak ja.
[1:31] Prowadzisz portfel dywidendowy? I Napisz jak ci idzie, jak
[1:35] wybierasz spółki, czemu w ten, a nie inny sposób.
[1:37] Czy to są tylko spółki polskie, czy też zagraniczne, zwłaszcza
[1:40] pewnie z USA czy z Wielkiej Brytanii?
[1:42] Tak się domyślam i po prostu opisz jak to robisz bo Jestem
[1:45] tego ciekaw. Jeżeli oczywiście masz czas i
[1:47] chcesz mi go trochę poświęcić fill, zanim przedstawię ci
[1:50] ranking spółek dywidendowych na 2025 rok, chciałbym krótko
[1:53] zaprezentować i omówić wyniki portfeli i z ubiegłego roku oraz
[1:56] z poprzednich lat i opisać sposób w jaki teraz je prowadzę
[1:59] w ramach my fund PL. Jeżeli chodzi o same portfele,
[2:03] to tak jak powiedziałem są one prowadzone na my fund PLIW
[2:06] opisie filmu na YouTube, oraz tego podcastu dam linki do tych
[2:09] portfeli, żeby każdy mógł zobaczyć, jak one przez lata
[2:12] sobie radziły. W tym roku zrobiłem taką zmianę,
[2:15] że zamiast prowadzić każdy portfel jakby od początku, no do
[2:19] końca życia o tym samym składzie co roku.
[2:21] Tak jak publikuje nowe rankingi, to tak zmieniałem skład tych
[2:24] portfeli wstecz, czyli dywidendowie arystokraci co roku
[2:27] po prostu tak jak publikowałem nowy ranking, to ich skład się
[2:30] zmieniał. Robiłem idealny rewanlancing,
[2:32] żeby każdej spółki mieć po równo i w ten sposób po prostu
[2:35] zarządzałem tym portfelem, także na mypund.
[2:38] Macie listę portfeli, możecie je obserwować, bo to są portfele
[2:41] publiczne, transakcje też są publiczne i po prostu prowadzę.
[2:44] Tak jak w rankingach co roku po prostu kupuje spółki z nowego
[2:48] rankingu sprzedaje te, które były kupuje po po równo.
[2:51] Dywidendy reinwestuję uwzględniając podatek belki
[2:55] czyli tak, jakbym inwestował na opodatkowanym koncie.
[2:58] Prowadzę to w my funt, więc jeżeli też chcesz prowadzić
[3:00] portfel w mydl to szczególnie polecam.
[3:03] Dla portfeli dywidendowych, takich jak t, bo on i
[3:06] automatycznie dodają dywidendy to mój link afiliacyjny, który
[3:09] też jest w opisie tego materiału.
[3:11] Jeżeli chcesz to da ci 2 miesiące Najwyższego abonamentu
[3:14] za darmo. Później 20% zniżki na jeden
[3:17] abonament. Oczywiście wesprze mój blog
[3:18] także z góry dziękuję za skorzystanie z niego sn fill,
[3:22] jeżeli chodzi o wyniki moich 3 portfeli.
[3:25] Dywidendowych to dobra wiadomość jest taka, że każdy z tych
[3:27] portfeli pokonał w całym okresie ich istnienia, czyli nieco ponad
[3:30] 4 lata. Sn każdy strzegł benchmarków, do
[3:32] których je porównuję. Te benchmarki to vig, czyli
[3:34] szeroki indeks spółek notowanych na GPW to jest obecnie 321 firm
[3:39] sn, bo to jest oczywiście indeks dochodowy, także z dywidendami
[3:41] sn vig df, czyli oficjalny indeks dywidendowy prowadzony
[3:44] przez GPW, to jest 29. Spółek obecnie i SIP 500 total
[3:49] return, czyli najpopularniejszy indeks świata zawierający 500
[3:51] największych spółek notowanych USA w wersji z dywidendami,
[3:54] czyli total, return i przeliczany na polskie złote.
[3:58] Każdy z moich 3 portfeli. Na szczęście dla mnie oczywiście
[4:01] znacząco pokonał w tym okresie najlepszy strzech benchmarków,
[4:04] czyli SNP 500, liczony w złotych.
[4:06] Mimo tego, że daje tym indeksom w pewnym sensie fory, w
[4:10] przeciwieństwie do indeksów, do których porównuje wyniki, moje
[4:12] portfele pokazane są w wersji. NR czyli net return, czyli
[4:16] uwzględniając 19% podatku belki przy wypłacie każdej dywidendy i
[4:20] sprawia to, że indeksy wig wifi SNP 500 total widać mają nade
[4:24] mną pewną przewagę, bo w ich przypadku nie jest uwzględniany,
[4:27] że ten podatek od dywidendy przy jej wypłacie inwestycji.
[4:30] Oczywiście mógłbym tego nie uwzględniać, czyli traktować mój
[4:32] portfel tak, jakby on był prowadzony na ikei.
[4:34] Ale myślę, że większość osób korzysta jednak z regularnych
[4:37] kont maklerskich i nie ma tych przywilejów podatkowych.
[4:41] Więc takie podejście będzie bliższe prawdziwemu
[4:42] inwestowaniu. Także przy każdej wypłacie
[4:44] dywidendy odliczam podatek belki i reinwestuję to już bez belki.
[4:49] Jeżeli chodzi o wyniki moich portfeli, to najpierw pokażę ci
[4:52] je w tabeli, prezentując tak, jakby jak rok do roku się
[4:54] prezentowały. Najlepsze rok zdecydowanie dla
[4:57] wszystkich 3 portfeli to był ten pierwszy, czyli od Września 2020
[5:01] do grudnia 2021, kiedy to David arystokracji osiągnęli.
[5:06] Uwaga, uwaga, plus 105% zwrotu liderzy wzrostu osiągnęli plus
[5:10] 84%, zwrota, dywidendowe okazje, plus 71%.
[5:14] To oczywiście był bardzo dobry rok w ogóle dla giełdy, w tym
[5:17] dla polskiej, bo wig uzyskał w tym okresie plus 40,5% wig DV
[5:21] plus 29% a SNP 500 z dywidendami przeliczone na złote prawie 50%
[5:26] bo 47,5%. Ale zauważcie, że moje portfele
[5:29] jak znacząco pobiły benchmarki kolejny rok czyli grudzień 2021
[5:34] do grudzień 2022 więc w up. Rok 2022 był już na moich
[5:38] portfeli trochę gorszy. No może nie, nie poradzimy sobie
[5:41] one fatalnie, bo na przykład wszystkie 3 pobiły wig, ale już
[5:44] nie wszystkie 3 pobiły wig death i tylko jeden pobił s and 500 z
[5:48] dywidendami fill, w skrócie dywidendowej arystokracji, minus
[5:51] 8,5% liderzy wzrostu minus 11,2%, okazja około zera.
[5:56] Praktycznie warto się nie zmieniła wig w tym okresie
[5:59] osiągnął prawie minus 17%, vigdif minus 9,7% a s and p 500
[6:04] total i ten minus 3,4 sn procent.
[6:06] Pamiętajcie. Że podaje to w złotych?
[6:08] Także to nie są wyniki. Jest więcej wzorach, tylko w
[6:11] złotych. Kolejny rok był już dla moich
[6:13] portfeli dużo łaskawszy, bo grudzień 2022 do grudzień 2023,
[6:19] arystokraci prawie plus 42%, liderzy wzrostu, plus 44%,
[6:23] dywidendowe okazje plus 31,5% około także wszystkie 3 można
[6:29] powiedzieć, pobiły s and p, więc dywidendami, bo to był bardzo
[6:32] zły rok dla niego przez kurs dolara do złotego.
[6:35] Natomiast 2 z nich pobiły wig i wig, tylko dywidendowe okazje z
[6:39] nimi przegrały. Jeżeli chodzi o ostatni rok, no
[6:43] nie jest najlepiej, co będę mówił od grudnia 2023 do grudnia
[6:46] 2024 2 portfele pobiły wig. Żaden z portfeli nie pobił wig
[6:52] div. Żaden z portfeli nie pobił ST
[6:54] 500, bo tu mamy też korzystny wpływ.
[6:56] Umacniającego się dolara na stopę zwrotu.
[6:59] Te portfele poradziły sobie krótko mówiąc, słabo.
[7:01] Muszę być obiektywny i powiem wam szczerze, nie Jestem z nich
[7:04] zadowolony. W tym roku dywidendowie
[7:05] arystokraci tylko plus 0,4% także nawet inflacji by nie
[7:09] pobili. Liderzy wzrostu plus 8,31%,
[7:12] czyli może i tą inflację lekko pobiły.
[7:15] Ale to nie jest jakiś bardzo dobry wynik, dywidendowe okazje
[7:18] plus 7,6%, podczas gdy wig 7% do przodu.
[7:22] Wig div 14,8% do przodu s and 500 total 4 33,8% do przodu w
[7:28] całym tym okresie, czyli od Września 2020 do grudnia 2024
[7:32] oczywiście początku dokładnie do 6 grudnia.
[7:35] Dywidendowie arystokraci są na plusie, 166,9% liderzy wzrostu,
[7:41] 154,5% dywidenda, okazja 141,7% i tak jak widzicie większość
[7:47] tego zwrotu tak naprawdę osiągały co 2 lata, co jest
[7:50] takie dość ciekawe jeżeli chodzi o te portfele.
[7:53] Bo właśnie w roku 2021 i w roku 2023, jeżeli chodzi o uśrednioną
[7:59] stopę zwrotu, czyli tak jakbyście spojrzeli na wykres,
[8:01] ale też podam teraz tak zwany cagr, czyli po prostu stopę
[8:04] zwrotu średnio roczną taką geometryczną, to dywidendowi
[8:09] arystokracji 26,4% rocznie średnio w ciągu roku
[8:14] dywidendowie liderzy wzrostu 25% rocznie średnio w każdym roku i
[8:18] dywidendowe okazje 23 4% rocznie.
[8:21] Czyli to są wyniki naprawdę bardzo, ale to bardzo dobre.
[8:23] I osiągnięte głównie dzięki tym 2.
[8:26] Dobrym okresem. Co tu dużo mówić, co chciałbym
[8:29] powiedzieć przy okazji prezentacji tych wyników.
[8:31] Jak sobie patrzycie na wykresy? Porównajcie do benchmarków, to
[8:34] powiem jedną bardzo istotną rzecz.
[8:36] Wielu fanów inwestowania dywidendowego tak jakby nie
[8:39] rozumie, że dywidendy są odcinane od kursu i nie
[8:41] interesuje ich łączny wzrost portfeli, ani słusznie, bo
[8:44] inwestor długoterminowy dowolnego rodzaju powinien
[8:47] oceniać przede wszystkim łączną stopę zwrotu z inwestycji.
[8:50] A nie tylko na przykład wysokość dywidend w czasie, bo to tak
[8:52] naprawdę nie ma znaczenia. Nie zapominaj o tym, że
[8:56] dywidendy są właśnie odcinane od kursu i nie są niczym darmowym,
[8:59] czyli tak naprawdę liczy się wzrost wartości tych spółek, a
[9:02] dywidendy mogą być oczywiście miłym dodatkiem, czymś dzięki
[9:05] czemu przetrwasz kryzysy. Ale tak naprawdę to jest kwestia
[9:09] bardziej behawioralna niż finansowa.
[9:11] Chodzi o łączny wzrost inwestycji.
[9:14] To jest tak naprawdę ważne, jak już przy temacie dywidend
[9:17] jesteśmy to historyczne dywidendy z 3 portfeli i
[9:19] dywidendowych inwestomat. Cały naprawdę dobrze.
[9:22] I tu znowu pokazuje to w skali netto, czyli początkowo
[9:25] zainwestowanych 10000 zł w każdej z portfeli.
[9:29] Bo nie wiem, czy mówiłem, ale robiłem tak, że po prostu na
[9:32] początku zainwestowałem 10000 zł no na my fund.
[9:35] Oczywiście to są jak najbardziej portfele wirtualne.
[9:38] Nie mówię, że sam nie inwestuje w te spółki że są zaraz będzie
[9:40] disclaimer. Natomiast te portfele są
[9:42] wirtualne i po prostu wraz z rankingami je.
[9:44] Zmieniam największe dywidendy wypłacił portfel dywidendowych
[9:47] okazji, co nie powinno nikogo dziwić.
[9:49] Łącznie w tym okresie prawie 5000 zł.
[9:51] Netto, czyli przez niespełna 5 lat.
[9:54] Z 10000 zainwestowanych złotych mamy prawie 5000 zł, co naprawdę
[9:58] nie powinno nikogo dziwić, bo ten portfel jest tak robiony, że
[10:01] ma być jak największa. Stopa dywidendy i wzrost już nie
[10:03] jest tak ważny. Dywidendowi liderzy wzrostu o
[10:06] dziwo też wypłaciły wypłacili większe dywidendy niż
[10:10] arystokraci, bo około 4,5 1000 zł, arystokraci około 3800 zł z
[10:15] 10000 początkowo zainwestowanych.
[10:18] Powiedziałbym, że wszystkie 3 portfele wypłaciły łącznie
[10:20] bardzo wysokie dywidendy. Ciężko nie być z tego
[10:23] zadowolonym, bo tak naprawdę po podatku to wychodzi, że stopa
[10:26] dywidendy rocznie była przynajmniej w wysokości 8,
[10:28] jeśli nie 9%. To jest naprawdę dobrą stopą.
[10:32] Dywidendę, oczywiście nie każdy portfel, bo ich specyfika jest
[10:34] trochę inna. I jedne mają na przykład liderzy
[10:37] wzrostu mają na początku niż skąd stopy w dywidendy, ale są
[10:40] tak dobierani, żebyś czasem ona rosła.
[10:43] Kilka kwestii technicznych, zanim zaprezentuje tegoroczne
[10:46] rankingi, w jaki sposób przygotowałem te rankingi,
[10:49] przypomnę, że każdy rocznie ułatwia mi to dywidendowy
[10:52] algorytm, który sam stworzyłem. I nie jest to żaden a i ani
[10:54] chart GPT bo to jest tak naprawdę prosty zestaw reguł w
[10:57] excelu. Zgodnie z nim wybieram spółki do
[10:59] portfela dywidendowego od ponad dekady i niektóre z nich mam na
[11:02] swoim rachunku już od ponad 10 lat.
[11:04] Tworzenie rankingów zestawiających najlepsze spółki
[11:06] dywidendowe zajmuje mi zwykle około 7 do 10 dni.
[11:09] W tym przypadku niestety nie było inaczej.
[11:11] I jeszcze małe dziecko z w domu oczywiście tego nie ułatwiało,
[11:14] ale nie narzekam, bo małe dziecko daje naprawdę dużo, ale
[11:17] to dużo radości i satysfakcji, więc absolutnie nie narzekam i
[11:20] nie tłumaczę się. Cieszę się, że w ogóle udało się
[11:23] to wydać w tym roku, bo no ci, którzy są rodzicami, wiecie jak
[11:25] jest. Taki ranking?
[11:29] Przygotowuje z przyjemnością dlatego, że sam z niego
[11:31] korzystam, więc tak naprawdę dla mnie to jest sama przyjemność.
[11:34] I pamiętaj, że jeżeli chcesz mnie jakoś podziękować za tę
[11:36] pracę, to po prostu Skomentuj, wpisz podaj go dalej.
[11:39] Poleć mój blog komuś znajomemu, a jeżeli na przykład oglądasz to
[11:41] na YouTube, to po prostu zasubskrybuj mój kanał.
[11:44] Kliknij ten dzwoneczek i po prostu podaj daje dalej ten
[11:46] materiał. Jeżeli uważasz zgoda dobry, to
[11:49] podaj go komuś, kto chciałby nauczyć się inwestować, bo tak
[11:51] naprawdę po to to wszystko. Prowadzę, żeby szerzyć wiedzę o
[11:54] inwestowaniu, które firmy w ogóle analizowałem.
[11:57] Tradycyjnie już zaczynamy od przefiltrowania polskiej giełdy,
[12:00] czyli rynku GPWI new Connect po spółkach, które wypłaciły
[12:03] dywidendę w przynajmniej 2 ostatnich latach, czyli w roku
[12:05] 2023 i w roku 2024. Przypomnę, że rok temu było to
[12:10] 166 770 spółek, czyli 21,5% wszystkich spółek notowanych w
[12:16] Polsce. W tym roku jest to 172.
[12:19] Z 768, czyli 22,4% spółek i po gruntownej analizie w 3
[12:24] rankingach zaprezentujecie dzisiaj 3 x 12, czyli 36 firm,
[12:28] co odpowiada 4,7% polskiej giełdy jeżeli chodzi o liczbę
[12:33] spółek? Jeżeli chodzi o model punktacji,
[12:35] to niezmiennie punktuje w 4 kategoriach.
[12:37] Pierwsza z nich to historia dywidend maksymalnie 5 punktów.
[12:40] Wysoka ocena znaczy, że spółka płaci dywidendy od lat i zwykle
[12:43] nieprzerwanie lub z maksymalnie roczną przerwą.
[12:46] Druga Kategoria to wzrost dywidend maksymalnie 5 punktów.
[12:48] Wysoka cena znaczy po prostu. Dywidendy w czasie rosną.
[12:52] Oczywiście oceniam to dość subiektywnie, chociaż mam na to
[12:54] też wzory. Trzecia Kategoria najważniejsza,
[12:57] bo aż 10 punktów maksymalnie to wzrost wyników, a dokładniej
[13:00] przychodów i zysku netto spółki, bez których oczywiście rosnących
[13:03] dywidend nie ma i zależy mi na tym, żeby wzrost był wieloletni
[13:07] jak najbardziej dynamiczny, ale też stabilny.
[13:10] Polityka dywidendowa to Kategoria czwarta maksymalnie 5
[13:13] punktów. Wysoka ocena znaczy po prostu,
[13:14] że spółka ma ugruntowaną i przewidywalną, i jasną politykę
[13:19] dywidendową. Tak naprawdę w tym rankingu w
[13:21] tej edycji będzie jedna duża zmiana i polega ona na tym, że
[13:24] każda spółka może być tylko na jednej liście, czyli już nie
[13:26] będzie tak, że jedna spółka jest na 3 różnych listach jeżeli
[13:30] chodzi o 3 kategorie rankingu to dywidendowie arystokracji to
[13:33] przede wszystkim firmy wypłacające dywidendy jak
[13:35] najdłużej możliwie nieprzerwanie od przynajmniej 10 lat i z
[13:37] preferencją rosnących dywidend. Natomiast liderzy wzrostu to
[13:41] firmy demonstrujące dynamiczny wzrost przychodów i zysku netto,
[13:44] przy jednoczesnym konsekwentnym wypłacaniu dywidend.
[13:47] A dywidendowe okazje to po prostu często spółki dywidendowe
[13:50] w. Po prostu firmy, których
[13:52] potencjału jeszcze nie dostrzegł.
[13:53] Rynek cechuje zwykle wysoka stopa dywidendy i to właśnie na
[13:56] tym się skupiam. Wybierając je, uwaga, uwaga.
[13:58] Niezwykle ważne zastrzeżenie, pamiętaj, że treść moich
[14:02] rankingów dywidendowych nie jest rekomendacją inwestycyjną, a
[14:05] projektem hobbystycznym, który wykonuje na własny użytek.
[14:07] Ich autor, czyli ja, Mateusz samołek, posiada na rachunkach
[14:10] część z przedstawionych tu spółek i nigdy tego nie ukrywam.
[14:13] Jedyne co mogę obiecać, to to, że do każdej spółki przykładam
[14:16] tę samą miarę i nie faworyzuje tych, które znajdują się w moim
[14:19] portfelu inwestycyjnym. Pamiętaj, że każdą decyzję
[14:22] inwestycyjną podejmujesz na własną odpowiedzialność i że
[14:24] wiąże się ona z określonym ryzykiem i nigdy nie gwarantuje
[14:26] osiągnięcia zysku. Kolejno.
[14:29] Pamiętaj, że inwestowanie dywidendowe nie zawsze jest
[14:32] bardziej zyskowne od innych rodzajów inwestowania.
[14:34] Wręcz statystyka pokazuje, że przeciętnie nie jest bardziej
[14:37] zyskowne, ale może pomóc znaleźć motywację, gdy ceny akcji na
[14:40] giełdzie spadają i sądzę, że tak naprawdę to jest jego główna
[14:43] zaleta. Trochę wbrew temu nurtowi
[14:45] dywidendowemu, który widzę, że zwłaszcza na YouTubie jest
[14:47] bardzo, ale to bardzo silny przedstawmy.
[14:50] Teraz dywidendowy arystokratów, czyli główną kategorię rankingu
[14:53] na 2025 rok. Tworząc ranking dywinedowych
[14:57] arystokratów, w tym roku postawiłem przede wszystkim na
[14:59] historii i stabilność dywidend, nieco mniejszą wagę przykładając
[15:01] do tego, czy dywidendy były zwiększane z każdym rokiem, bo
[15:05] tak naprawdę to nie jest już takie ważne.
[15:07] Bo to jest Polska i nie mamy tu wielu takich spółek.
[15:10] Zrobiłem to, ponieważ niektórzy arystokracji lepiej pasowali mi
[15:12] do jednej z innych kategorii lub po prostu skończyły mi się
[15:15] spółki, które nieprzerwanie od lat płacą rosnące dywidendy, ale
[15:18] oczywiście coś musiałem w tych rankingach umieścić.
[15:21] Wielu ludzi dość słusznie uważa, że na GPW nie ma dywidendowych
[15:23] arystokratów, takich prawdziwych.
[15:25] A ja postaram się udowodnić, że no może za 10, 20 lat będziemy
[15:28] mieli spółki, które spełniają takie warunki w takim prawie
[15:32] amerykańskim sensie, czyli mają wieloletnią historię.
[15:36] Nie tylko wypłacania, ale i wzrostu dywidendy.
[15:38] I uwaga, bo w tej części powiem tylko kilka zdań na temat każdej
[15:43] ze spółek, także nie będę gruntownie opisywał ich profilu
[15:46] działalności. Czym się zajmują?
[15:47] I tak dalej, bo materiał miałby 10 godzin.
[15:49] Koło godziny, a nie o to nam chodzi, bo tak naprawdę wszyscy
[15:52] tu przyszliście, prawdopodobnie po to, żeby zobaczyć ranking i
[15:55] może co nieco usłyszeć o spółkach, ale nie za wiele.
[15:58] Jak już jesteśmy przy rankingu, to zaczynamy od dywidendowych
[16:01] arystokratów. Przed publikacją tej listy
[16:03] sprawdziłem, ile z tych 12 spółek znalazło się w
[16:05] poprzednich edycjach. I okazało się, że tylko jedna z
[16:08] nich nigdy nie zagościła w tej elitarnej grupie.
[16:10] Prawdopodobnie nikogo nie zdziwi obecność tutaj takich firm jak
[16:13] Asseco Business Solutions ticker a BS dom Development, ticket
[16:16] dom. Nauka ticker neu grupa kenty
[16:20] ticker cat e oraz i firma ticker i feel, ale jest tu też kilka
[16:24] mniej znanych spółek. Przeciętna obecna stopa
[16:26] dywidendy przedstawionych tu firm wynosi 5% brutto, a
[16:29] przeciętny wskaźnik cena do zysk jest na poziomie 13,4.
[16:32] Co jak na arystokratów, gpw i w ogóle gpw jest poziomem dość
[16:35] wysokim i najwyższym strzech dzisiejszych rankingów.
[16:38] Taka ciekawostka. Jeśli przyjrzysz się tym
[16:40] kolorowym kolumnom w rankingu, to zauważyć, że firmy z
[16:43] dywidendowy arystokratów są zwykle bliżej swojego rocznego
[16:45] maksimum niż minimum, ponieważ te 3 kolumny ta żółta to jest
[16:49] obecny kurs albo raczej kurs z piątku 6 grudnia 2024 roku.
[16:54] Zielona to jest cena minimalna z 12 miesięcy, czyli ostatnich 52
[16:58] tygodni notowań. Czerwona to jest cała maksymalna
[17:01] z tego okresu. No wskazuje to na to, że te
[17:04] spółki są doceniane przez inwestorów.
[17:06] Co zresztą nie będziecie zaraz już dziwić.
[17:08] Jak zobaczysz ich wyniki finansowe.
[17:11] Ciekawostka, że żadna z powyższych firm nie jest
[17:13] notowana na new Connect, co sama w sobie jest dość unikalne, bo
[17:16] zwykle do grupy dywidendowej arystokratów przebijały się też
[17:19] spółki zmniejszego parkietu. Teraz dane szczegółowe, bo
[17:23] ranking to jedno, ale teraz chcemy usłyszeć trochę więcej o
[17:25] każdej ze spółek, ale tak jak obiecałem, maksymalnie kilka
[17:28] zdań. Pierwsze miejsce to spółka
[17:30] Asseco Business Solutions. Jeśli nie znasz a BS to
[17:33] prawdopodobnie nigdy nie inwestowałeś do window na GPW i
[17:36] taka jest prawda ponieważ ten spółka znają chyba wszyscy
[17:38] inwestorzy 2 n dowi jest w moim rankingu już właściwie od
[17:41] zawsze, z czego aż czwarty raz w grupie dywidendowy arystokratów
[17:45] i jeśli przyjrzysz się jej finansom to prawdopodobnie
[17:47] szybko zrozumiesz dlaczego zajmuje tak wysokie miejsce.
[17:50] Korzystnie wyróżnia się przede wszystkim miarowy i stabilny
[17:52] wzrost przychodów. Bardzo konsekwentna polityka
[17:55] dywidendowa firmy, której nie można w tym zakresie niczego
[17:58] zarzucić, bo właściwie zawsze wypłaca od 80 do 90, nawet kilku
[18:01] procent. Zysku w formie dywidendy, co
[18:04] oczywiście jest i plusem i minusem, bo jeżeli by miałaby
[18:07] gorsze lata, to być może musiałaby obniżyć dywidendy i
[18:09] przestałaby być z tym arystokratą.
[18:12] Choć jak zaraz. Zobaczcie, nie wszyscy
[18:13] arystokracji wypłacają ciągle rosnące dywidendy.
[18:16] Na drugim miejscu mojego rankingu arystokratów znajduje
[18:18] się jeden z czołowych deweloperów nieruchomości w
[18:20] Polsce, czyli firma dom Development.
[18:22] Na uwagę zasługuje to jeszcze najbliżniejszy wzrost przychodów
[18:25] niż w poprzednim przypadku oraz mądra, bo taka zachowawcza
[18:28] polityka dywidendowa, którą oczywiście krytykowałem czasami,
[18:31] ale tak naprawdę to dzięki niej dom.
[18:33] Będzie mógł wypłacać rosnący dywidendy.
[18:35] Nawet jak jego wyniki trochę spadną, co oczywiście z
[18:38] perspektywy inwestora nowego, który chce mieć ciągle wyższe
[18:42] dywidendy, może mieć jakiś sens. Z perspektywy samej spółki już
[18:45] niekoniecznie, ale to jest inna historia i także w tym przypadku
[18:49] zupełnie jak dla a BSW oko przykuwa taki miarowy.
[18:52] Wzrost przychodów, zysku oraz dywidend, który naprawdę jak się
[18:55] spojrzy na wykres jest po prostu ładny taki.
[18:58] Bardzo mało chaotyczny i to właśnie pokazuje, jak spółka
[19:02] rozwija swój biznes. Oczywiście dom Development, jak
[19:05] dużo innych spółek z tego rankingu, jest bardzo zależny od
[19:08] koniunktury na rynku nieruchomości, która jak pewnie
[19:10] wiecie no już się zapowiada, że będzie spowolnienie, więc
[19:13] zobaczymy jak spółka przez to przejdzie, ale akurat o tę
[19:16] spółkę będzie jakoś specjalnie nie martwił.
[19:19] Spółka nauka to żeś szczególna spółka bo jej stopa dywidendy w
[19:23] porównaniu do większości firm jest mikroskopijna i wynosi
[19:26] zwykle około 2%. Mimo to inwestorzy doceniają jej
[19:29] powolne, ale konsekwentny wzrost wyników oraz wieloletnią
[19:32] tradycję wypłacenia dywidend, dzięki której po raz piąty
[19:34] znalazła się na mojej liście. Dywidend owych arystokratów.
[19:38] Jeżeli odełka chodzi to w ogóle to jest dość ciekawie, bo jak
[19:41] spojrzymy na jej wzrost, to jest też taki prawie że od linijki
[19:44] czasami ma większe skoki jak spojrzymy na zyskowność, to też
[19:47] ona jest no podobna. Od wielu lat stopa wypłaty
[19:50] dywidendy jest przewidywalna i tak naprawdę no wygląda na to,
[19:53] że ktokolwiek zarządza tą spółką, chciałby, żeby należała
[19:59] do dywidendowych arystokratów i idzie im naprawdę nieźle.
[20:01] Jedyny może minus z perspektywy kogoś, kto by chciał wysokie
[20:04] dywidendy już teraz jest taki, że.
[20:06] Obecna stopa dywidendy dla nauki nigdy nie była bardzo wysoka.
[20:11] Kolejną spółką w tym rankingu, czyli czwartą jest spółka Asseco
[20:14] South eastern Europe, czyli ticker.
[20:16] A SE to jest już druga spółka z grupy Asseco, która tu będzie.
[20:19] Choć wzrost jest tu już nieco mniej oczywisty niż w przypadku
[20:23] zwycięzcy tego rankingu. To nie sposób nie ocenić 15 lat
[20:26] bez przerwy w wypłacie dywidend, który ma za sobą ta spółka córka
[20:29] Asseco, albo bardziej spółka z grupy Asseco.
[20:31] Ze względu na trochę gorsze wyniki, bo na razie z 3
[20:34] czwartych. Kwartałów, ale i tak wyniki z
[20:38] tego roku już można porównać do rok temu.
[20:40] Może mieć problem ze zwiększeniem dywidendy w
[20:42] kolejnym roku, choć coś czuję, że stanie ona na wysokości
[20:45] zadania i wypłaci przynajmniej jeden grosz więcej niż za 2023
[20:48] rok, czyli w 2024 roku. Kolejne miejsce w tym roku,
[20:54] piąte tego rankingu to fill grupa kenty, czyli hutniczy
[20:57] gigant na GPWI. Niestety 2 ostatnie lata nie są
[21:00] łaskawe dla tej spółki, ale też może dlatego, że wcześniejsze 2
[21:03] lata były bardzo łaskawe, więc jest taki niestety efekt, że jak
[21:06] mieliśmy bardzo dynamiczny wzrost, no to teraz lekka
[21:09] dekoniunktura sprawia, że. Już osiągają wyniki gorsze, ale
[21:13] nie sposób tej spółki nie docenić, bo mamy tu bardzo długą
[21:17] historię dywidend. Naprawdę mamy tu też no taką
[21:20] perspektywę, że zarząd chce dywidendy zwiększać.
[21:24] To widać po stopie wypłaty dywidendy, że w 2023 roku
[21:28] właściwie prawie cały zysk przyszedł na poczet dywidendy i
[21:32] mimo wszystko trochę z sentymentu, umieściłem ją tak
[21:35] wysoko, nie ukrywam, ale za historię i przeszły już wzrost
[21:38] dywidend Kęty zachowały wysoką, bo właśnie piątą pozycję w
[21:40] rankingu arystokratów w tym roku.
[21:42] I też dlatego, że niewiele na GPW jest spółek z tak długą
[21:46] historią. Dywidendy i też na plus.
[21:47] Oczywiście, jak zwykle wysoka stopa dywidendy, że Kęty zwykle
[21:51] nie są drogie w porównaniu do wartości swojego zysku oraz
[21:53] dywidendy. To też dla wielu jest plus, że
[21:56] ta spółka jest dość konserwatywna.
[21:58] Szóste miejsce to spółka i firma oferująca usługi księgowości
[22:02] online i firma. To jedna z firm o największym
[22:04] historycznym wzroście cen i wyników notowanych w Warszawie.
[22:07] Wśród arystokratów wyróżnia się. Przede wszystkim względnie
[22:11] krótko historią dywidend, bo to jest 11 lat, ale i to, że
[22:13] dywidendy wypłaca nieraz w roku, a 4 razy do roku, co przybliżają
[22:17] tak naprawdę do spółek amerykańskich dywidendowych, bo
[22:20] wiele z nich tak robi i firma ma są raczej gorsze 2 lata o czymś
[22:24] świadczy? Lekka stagnacja albo raczej
[22:26] powolniejszy wzrost przychodów i widoczne zatrzymanie się wzrostu
[22:28] zysku netto, które osiąga w swoim biznesie od dodania i
[22:31] firmy do dywidendowych okazji, wstrzymało mnie tak naprawdę
[22:34] tylko to, że wobec obecnej ceny nie płaci wcale tak kosmicznych,
[22:38] czyli bardzo wysokich dywidend, ale historyczny.
[22:40] Teraz był naprawdę imponujący tychże dywidend, stąd jej wysoka
[22:43] pozycja wśród tegorocznych dywidend.
[22:45] Owych arystokratów i wiele osób na pewno zauważy, że spółka
[22:48] zwykle gościła też wśród 2 nowych liderów wzrostu, czego
[22:51] nie można o niej napisać w tym roku bo właśnie ta stagnacja
[22:54] wzrostu działalności dyktowana mimo wszystko, niewielkim
[22:57] rynkiem i dużą konkurencją z innymi firmami oferentujemy.
[23:00] Jej księgowość online, na przykład infact czy w firma to
[23:03] właśnie może być jej największym problemem?
[23:05] Jak będzie, to zobaczymy, ale na pewno już coraz trudniej jest
[23:08] się jej rozpychać, czyli rozwijać na tym rynku.
[23:11] Który jest bardzo konkurencyjny. Kolejna firma to Apple.
[23:14] Sens, czyli apn to spółka goszcząca w moim rankingu
[23:17] dopiero po raz drugi, bo pierwszy raz była tu rok temu.
[23:20] Ona zajmuje się produkcją aparatury pomiarowej i elementów
[23:23] automatyki, co sprawia, że jest związana z moim ukończonym
[23:25] kierunkiem studiów, czyli automatyką.
[23:27] Nie to, a wysokie i rosnące dywidendy są jednak głównym
[23:30] powodem mojego uwzględnienia jej na tym wysokim, bo siódmym
[23:33] miejscu w tegorocznym rankingu arystokratów.
[23:35] Nie jest to co prawda spółka wzrostowa i być może przeżywa
[23:38] obecnie małą stagnację we wzroście przychodów, ale jej
[23:40] trzynastoletnia historia. Wypłat dywidend budzi szacunek,
[23:43] a jej zachowawcza polityka dywidendowa sprawia, że możemy
[23:45] wierzyć w to, że rosnące dywidendy będą nawet gdy
[23:49] koniunktura w branży automatyki będzie gorsza niż.
[23:52] Obecnie kolejna spółka to sonel działa na rynku od ponad 30 lat,
[23:57] zajmuje się produkcją przyrządów pomiarowych, czyli mierników i
[24:00] akcesoriów do energetyki, przemysłu i telekomunikacji,
[24:03] która poszczycić może się piętnastoletnią historią
[24:05] nieprzerwanie wypłacanych dywidend, choć dywidendy te nie
[24:08] zawsze rosły w czasie, to warto zauważyć, że spółka realizuje
[24:10] taką konsekwentną, choć nieco zachowawczą, politykę
[24:13] dywidendową, która podpowiada, że tak długo, jak rosną jej
[24:16] przychody i zyski, dywidenda będzie też na ogół rosła, a nie
[24:18] spadała. Mówię na ogół, bo były takie
[24:20] gorsze i lepsze lata i widzę, że ta polityka.
[24:23] Jest taka trochę skokowa i mam wrażenie, że nie zawsze może
[24:26] konsekwentna i przemyślana. No ale też widać, że firma
[24:29] naprawdę chce wypłacać dywidendy i myślę, że właśnie tego
[24:32] potrzebuje inwestor dywidendowy, który szuka na polskim parkiecie
[24:35] arystokratów. I choć jak większość spółek z
[24:36] tego zestawienia na pewno nie jest to idealna spółka
[24:39] dywidendowa albo spółka wzrostowa, to ta pewność wypłaty
[24:42] dywidendy jest tym czego można się po niej spodziewać.
[24:44] Tak długo jak notują nazwiski. Kolejną firmą zestawienia jest
[24:49] Budimex sticker BDX, czyli gigant polskiego budownictwa,
[24:52] którego chyba nie trzeba nikomu przedstawiać.
[24:54] Posiadaczem większościowego pakietu akcji bx jest hiszpański
[24:57] ferwial agroma International, który podobnie jak akcjonariusze
[25:01] mniejszościowe już od lat cieszy się wysokimi, bo stanowiącymi
[25:04] prawie cały osiągany zysk netto dywidendami.
[25:06] Niestety, właśnie te agresywne podejście do polityki
[25:09] dywidendowej i spółki Budimex, która zajmuje się swoją drogą
[25:12] budową dróg i przy obiektów przemysłowych, ale nie tylko, bo
[25:15] to jest ogólnie taka budowlanka infrastrukturalna, jak to
[25:19] nazywam. To właśnie agresywne podejście
[25:23] sprawia, że trudno zachować stabilnie rosnące dywidendy.
[25:26] No bo tak jak wahają się jej zyski, tak będą wahać się i
[25:28] dywidendy. I to trochę przypomina grupę
[25:30] kenty tutaj, że stopa dywidendy będzie tu wyższa niż dla ogółu
[25:34] spółek zestawienia, ale już stabilność wzrostu będzie taka,
[25:37] jakie będą zyski w przyszłości. Więc jak kto lubi, to jest po
[25:41] prostu spółka bardziej agresywnej niż na przykład dom
[25:43] Development. Politycy dywidendowej.
[25:45] Miejsce dziesiąte, czyli już no, powoli zbliżamy się do końca.
[25:48] Wśród tegorocznych dywidendowych arystokratów zajmuje słowiański
[25:51] koncern farmaceutyczny KRKA tikkar KRK, który pojawia się w
[25:55] moim zestawieniu już czwarty raz, z czego po raz trzeci w
[25:57] dywidendowych arystokratach. Ta spółka zajmuje się produkcją
[26:00] i sprzedażą leków. Rezyduje w Słowenii, co sprawia,
[26:02] że odciągnięty podatek od źródła, czyli web Holding taks
[26:05] będzie dla polskiego inwestora dość wysoki, bo to będzie aż 20
[26:08] się i pół procent. Tak z praktyki, to wiem, co
[26:11] chciałbym podkreślić przy okazji omawiania, bo sprawi to, że
[26:13] niektórzy w nią nie zainwestują, zwłaszcza na ike i xe.
[26:16] Gdzie jeżeli macie polskie spółki to w ogóle oszczędzacie
[26:18] na podatku belki, a tu zapłacicie.
[26:20] Tak czy owak 27,5%, którego no raczej nie odzyskacie karka
[26:24] oferuje prawie nie nieprzerwany wzrost dywidend od wielu lat jej
[26:28] historia wypłat sięga 2011 roku, co pozwoliło jej podobnie wejść
[26:32] do grona dywidendowych arystokratów.
[26:35] Fill, przeglądając spółki działające w branży leków i
[26:37] farmaceutyki, prawdopodobnie zauważysz, że ich wzrost wyników
[26:39] jest znacznie mniej sezonowy, a więc taki stabilniejszy niż
[26:42] zespoły działających w innych sektorach gospodarki, co
[26:44] przynajmniej dla ostatnich lat ma znaczenie przedostatniej z
[26:48] arystokratów to firma dekora ticket.
[26:50] Sn zapała się do grona arystokratów na 2025 rok, co
[26:55] udało się pomimo takiego nieoczywistego wzrostu dywidend
[26:58] w ostatnich latach. Dekora działa w branży
[27:00] budowlanej jako producent podłóg winylowych i akcesoriów
[27:03] związanych z montażem podłóg. Cieszy się wzrostem branży
[27:05] nieruchomości nie tylko w Polsce, ale też na zachodzie i
[27:08] południu Europy, co pozwala jej chociaż trochę dywersyfikować
[27:10] ryzyko graficzne i miarowo i stabilnie zwiększać swoje
[27:13] przychody. Choć dekora znalazła się wśród
[27:16] dywidendowych arystokratów, to jej polityka dywidendowa jest
[27:18] nieco gorsza niż dla większości spółek z tego zestawienia.
[27:20] Ale nie zmienia to faktu, że działa w dość stabilnym sektorze
[27:23] i ma ugruntowaną pozycję w branży producentów podłóg.
[27:26] I ponownie na pewno nie jest to już spółka wzrostowa.
[27:28] Przynajmniej mi się tak wydaje, więc.
[27:30] Tester nie powinien się tu spodziewać cudów, jeżeli chodzi
[27:32] o wyrost kursu. To jest raczej taka, no cóż,
[27:35] dywidendowa nazwijmy to dojna krowa, że po prostu kupuje się
[27:38] ją zwłaszcza po te dywidendy i nie spodziewa się już dużych
[27:41] wzrostów. Ostatnio po dwunastą, lokatę
[27:43] wśród dywidendowych arystokratów zajmuje gigant.
[27:45] W grupie Asseco, czyli Asseco Poland ticker acp, spółka od lat
[27:49] sukcesywnie zwiększa dywidendy, choć wielu w tym ja zarzuca jej,
[27:53] że robi to zbyt zachowawcze i bez polotu.
[27:55] Podobnego do spółek córek. Ci, którzy narzekają na jej
[27:58] powolny wzrost kursu akcji, z pewnością doceniają regularnie
[28:01] spływające dywidendy i bądź co bądź, sprawdzony model
[28:04] biznesowy, który pozwolił w spółce powoli, ale stabilnie
[28:06] zwiększać wyniki finansowe od wielu, wielu lat.
[28:08] No i nie muszę chyba pisać, że to też nie jest spółka
[28:10] wzrostowa, więc nie należy się po niej spodziewać ani dużych
[28:13] wahań kursu, ani zbyt dużego wzrostu.
[28:15] Co ciekawe, spółka nie załapałeś do ostatniego zestawienia w
[28:18] ogóle, bo po prostu były lepsze firmy.
[28:22] Spółki, które były tuż poza top 12 dywidendowych arystokratów to
[28:25] ambra a TM grupa oraz cez. Jeżeli byście ciekawi, co się
[28:29] nie załapało było bardzo blisko. Tym samym kończę opis top 12
[28:33] dywidendowych arystokratów płynnie przechodząc do opisu
[28:35] drugiej, czyli bardziej dynamicznej grupy dywidendowych
[28:37] liderów wzrostu. Czym albo kim są dywidendowi
[28:41] liderzy wzrostu GPW na 2025 rok? Dywidendowi liderzy wzrostu to
[28:45] dla mnie Kategoria szczególna i taka bliska memu sercu, bo w
[28:48] podobny sposób staram się sami inwestować, czyli szukam tu
[28:51] spółek z bogatą histor. Dywidend, ale też z takich,
[28:54] które dopiero co zaczynają w poza dywidendy, ponieważ tutaj
[28:57] nie wymagam aż takiej historii i stabilności dywidend, a tylko i
[29:00] wyłącznie bardzo ważnego, dynamicznego wzrostu wyników
[29:03] finansowych. To są spółki, które przede
[29:05] wszystkim mają w przyszłości płacić wysokie dywidendy, a to,
[29:08] że teraz one są niskie, nie ma dla mnie żadnego znaczenia.
[29:11] Czyli to są takie spółki typowo wzrostowo, dywidendowe.
[29:14] Jeżeli chodzi o ranking tegoroczny, to tym, co na pewno
[29:17] rzucicie się w oczy po nawet powierzchownej analizie spółek
[29:20] znajdujących się w tej grupie, to wysoka stopa.
[29:23] Tędy relatywnie do przeciętnej ceny akcji z lat ubiegłych,
[29:26] czyli 2014 18, choć była ona również wysoka w poprzednim
[29:29] rankingu, bo wynosiła dla arystokratów 17%.
[29:32] To tutaj wynosi prawie 28% przeciętnie.
[29:35] Czyli krótko mówiąc, ktoś, kto kupił te spółki w tamtych latach
[29:38] poczekał parę lat, może średnio oczekiwać gigantycznej wręcz
[29:41] stopy dywidendy wobec ceny zakupu czy czego nie można
[29:45] oczywiście powiedzieć o bieżącej stopie dywidendy, która średnio
[29:48] wynosi tu około 4%, co jest normalne.
[29:51] Ciekawostką może być to, że przeciętny wskaźnik wyceny,
[29:53] czyli. Wszystko jest to niższe, niż dla
[29:55] dywidend arystokratów, bo wynosi tylko 11, więc zwykle po tej
[29:59] grupie powinniśmy się spodziewać raczej wyższego wskaźnika
[30:02] wyceny. A tutaj w tym roku ironicznie
[30:05] dywidendowej arystokracji są jakby drożsi tym wskaźnikiem niż
[30:08] liderzy wzrostu sn. Ale są to też stali bywalcy
[30:10] moich rankingów, tacy jak kruk, oponeo, PL czy eurosnak.
[30:13] To są tu też spółki, które znalazły się po raz pierwszy w
[30:16] moim rankingu takie jak fill cyber folks czy MPL verbum.
[30:21] Jeżeli chodzi o top przy rankingu, to jest to synectic,
[30:25] oponeo oraz kruk i zaraz przejdę do konkretów.
[30:27] Ale też jeżeli chodzi o całą tabelę, to ciekawostką może być
[30:31] to, że przeciętny wskaźnik cen do zysku do tej grupy jest
[30:34] właśnie nieco niższy niż w poprzednich latach wynosi 11, a
[30:38] w poprzednich latach wynosił on trochę więcej około 12.
[30:42] Oznacza to mniej więcej, że te spółki na ogół polepszają swoje
[30:45] wyniki szybciej niż rośnie ich kurs na giełdzie.
[30:47] Przynajmniej tak można to interpretować.
[30:49] W grupie debinetowych liderów wzrostu mamy aż 4 spółki z
[30:52] mojego parkietu, czyli new Connect.
[30:53] Co jest do przewidzenia biorąc pod uwagę, że no musimy tu
[30:56] szukać nie tylko przeszłych, ale też przyszłych liderów wzrostu.
[31:01] Zacznijmy szczegółowe omówienie tegoroczne zestawienie
[31:03] dywidendowych liderów wzrostu otwiera spółka cinectic, która
[31:07] wdarła się tutaj rok temu dosłownie wdarła po cenie akcji
[31:10] o połowę niższe niż obecnie. Było to około 81 zł, a teraz ta
[31:13] cena akcji wynosi 181 zł, także ponad 2 razy więcej.
[31:18] Senetic zajmuje się dystrybucją i wdrażaniem robotów
[31:20] chirurgicznych da Vinci. Ale nie tylko tym, bo wdraża też
[31:23] systemy informatyczne dla szpitali.
[31:25] Ogólnie dla medycyny pod względem ceny do zysku jest ono
[31:29] jedną z najdroższych w ogóle w tym zestawieniu, bo cena do
[31:33] zysku wynosi tu aż do około 18, czyli naprawdę sporo.
[31:37] Ale to też nie dziwi w tym sensie, że inwestorzy
[31:40] prawdopodobnie spodziewają się tu dalszego dynamicznego wzrostu
[31:42] i są oni chętnie zapłacenia premii za przyszłe wyniki.
[31:46] I wzrost ewidentnie jest naprawdę imponujący, a stabilna
[31:48] na razie polityka dywidendowa pozwala twierdzić, że tak długo,
[31:51] jak spółka będzie powiększać swój biznes oraz wyniki, tak
[31:53] długo płynące z niej dywidendy będą rosnąć.
[31:56] Oczywiście. Jak jak wiadomo przyszłość jest
[31:59] zawsze niepewna, zwłaszcza na giełdzie.
[32:01] Druga firma z tej grupy, czyli dywidendowych liderów wzrostu
[32:04] 25. To oponeo.
[32:05] PLI pewnie znają każdy kto wygodny sposób, ale często nie
[32:09] tani, lubi zamówić nowe opony do swojego samochodu.
[32:12] W kilka lat podbiła wprost polski rynek sprzedaży opon w
[32:15] internecie i oponeono notuje już czwarty rok z rzędu wysoki
[32:18] wzrost przychodów, co pozwala jej na zwiększenie zysku netto
[32:21] oraz płynących wraz z nim dywidend dla swoich
[32:23] akcjonariuszy. Pytanie brzmi zatem, gdzie jest
[32:26] ten limit wzrostu działalności? Bo w Polsce jest liderem rynku,
[32:29] a za granicą osiąga na razie tylko frakcję swoich przychodów.
[32:32] Ale nie czepiałbym się na to spółki, która prawdopodobnie
[32:34] jeszcze nie wyczerpała rynku polskiego i prawdopodobnie stać
[32:37] ją na większy wzrost wyłącznie na rynku krajowym.
[32:39] Choć myślę, że bez podbicia też rynków zagranicznych, jej tańszy
[32:42] wzrost może niedługo się może nie skończyć, ale zahamować, że
[32:47] już nie będzie taki dynamiczny. No ale zobaczymy jak będzie na
[32:50] trzecim miejscu tego zestawienia zawiera się spółka kruk,
[32:52] zajmująca się obsługą wierzytelności, co jak widać po
[32:54] jej wynikach jest w Polsce. No niestety dalej działalnością
[32:57] wzrostową. Także Polacy.
[32:59] Pożyczki zaciągają. Kruk jest od wielu lat uznawany
[33:01] za jedną z najlepszych spółek dywidendowych w Polsce, a wzrost
[33:04] jego wyników z ostatnich 4 lat prawdopodobnie tylko pieczętuje
[33:07] to miano. Zaskakuje niejedną osobę, która
[33:10] myślała, że spółka swój maksymalny rozmiar osiągnęła już
[33:12] kilka lat temu. Bo pamiętam takie analizy, które
[33:14] mówiły, że przed krukiem przyszłość jest.
[33:16] No cóż, taka sobie pod kątem wskaźników wyceny jest to
[33:19] obecnie defensywnie, bo dość nisko wyceniają spółka, po
[33:22] której prawie na pewno możemy się spodziewać wzrostu dywidendy
[33:25] także w 2025 roku. Po prostu wyniki miarowo, tak
[33:28] trochę jak od linijki rosną. To jest właśnie ciekawe, bo te
[33:31] wyniki są takie jak odliniki, jakbyś przyłożył do przychodów i
[33:34] zysku. Linijkę.
[33:35] No to no cóż, pasuje to jest praktycznie linia prosta.
[33:40] Poza podium znalazła się mała spółka MPL verbum ticker ver
[33:43] przez v, działająca w dość niszowej przynajmniej według
[33:46] mnie branży, systemów motywacyjnych, lojalnościowych i
[33:48] programów cashback. Mała obecna kapitalizacja wynosi
[33:52] niespełna 20 milionów złotych, co w sumie czynią chyba
[33:54] najmniejszą spółką z tego zestawienia, albo prawie
[33:56] najmniejszą w ogóle w tym roku. To oczywiście nie sugeruje
[34:00] wysokiej płynności na jej akcjach, więc to nie jest tak,
[34:02] że łatwo kupić lub sprzedać jej akcję.
[34:04] Dywidendowym liderem wzrostu została ze względu na wysoki,
[34:07] restabilny wzrost działalności i konsekwencje w wypłacie
[34:09] dywidend, której może brakować niektórym innym spółkom z tego
[34:12] zestawienia, a już w ogóle spółkom z new Connect.
[34:15] To pierwszy raz, gdy spółka pojawia się w moim rankingu i
[34:17] nie ukrywam, że Jestem ciekaw, jak poradzi sobie w kolejnych 12
[34:19] miesiącach, choć nie spodziewam się szału akurat w tym
[34:22] przypadku. I powiem szczerze, że akurat na
[34:24] tej branży tak bardzo się nie znam, więc Jestem bardzo ciekaw,
[34:27] jak sobie poradzi. Ale to nie jest tak, że Jestem
[34:29] tutaj ekspertem i się na tym znam.
[34:31] Po prostu mój algorytm ją kolokwialnie mówiąc, wypluł,
[34:34] więc trafiła do. Kolejną spółką z mojego rynku
[34:37] new Connect jest firma x bez prolog, która po raz pierwszy
[34:40] pojawia się w moim rankingu już w grudniu 2022 roku, czyli 2
[34:45] lata temu. Rankingu na 2023 rok, gdy cenę i
[34:48] akcji wynosiła 60 zł. Teraz jeszcze o połowę wyższa
[34:51] około 90 zł, a już też sięgała ponad stóp.
[34:54] Bo pamiętam, bo śledzę jej notowania x bez zajmuje się
[34:57] obsługą logistyczną, głównie magazynowaniem i transparent
[34:59] towarów różnego rodzaju, ale głównie towarów akcyzowych oraz
[35:02] ich obsługą celną. XBSW latach 2016 19 rozwijał się
[35:06] dość powoli, ale rok 2020 przyniósł o wiele większą
[35:09] dynamikę wzrostu wzrostu przychodów i zysku, co sprawiło,
[35:12] że spółka znalazła się w końcu w moich rankingach jak na firmę
[35:15] małą, bo jej kapitalizacja wynosi niespełna 100 milionów
[35:17] złotych obecnie. Ma dość bogatą historię wypłat
[35:20] dywidend, bo po raz pierwszy podzieliła się z akcjonariuszami
[35:22] zyskiem za 2012 roku. I robi to do dziś.
[35:25] Z jedną przerwą 2016 roku, czyli z zysku za 2015 rok i warto
[35:31] pozytywnie skomentować jej politykę dywidendową, która jest
[35:33] stabilna oraz rosnąca w czasie, bo spółka wypłaca tak naprawdę
[35:36] coraz większy procent zysku netto swoim akcenariuszem, co
[35:39] też może świadczyć to, że powoli staje się mimo obecności new
[35:43] Connect, spółkom dość dojrzałą, jeżeli chodzi o jej działalność.
[35:47] Teraz taka niespodzianka dla niektórych pierwszy raz w
[35:50] rankingu pojawia się tutaj spółka.
[35:53] Cyber folks. Nie wiem czy powinienem to
[35:55] amerykanizować no cyber folks, ale wolę przydać cyber folks,
[35:58] czyli tak jak się czyta po polsku.
[36:00] CBF to spółka, o której bardzo dużo się mówi, co można uznać
[36:03] zarówno zaletę, jak i za wadę. Spółka CBF wywodzi się z usług
[36:07] hostingowych, choć coraz bardziej stawia na szeroki
[36:09] profil technologiczny i nie chce być widziana jako spółka
[36:11] zajmująca się tylko hostingiem. Właśnie to są usługi ogólnie
[36:15] wsparcie sprzedaży w internecie także wykorzystujące, a i.
[36:19] Tak naprawdę wdrażanie wszelkich rozwiązań z dziedziny
[36:21] technologii internetowej, w tym właśnie obsługi newsletterów i
[36:24] ogólnego wsparcia sprzedaży w internecie cyber folks to
[36:27] zdecydowanie spółka z ambicjami, co widać po jej bardzo ambitnym
[36:30] i najemniczym wzroście wyników w ostatnich latach, któremu
[36:32] towarzyszył duży wzrost ceny akcji z rejonu w 20 zł.
[36:35] Jeszcze kilka lat temu w rejony 100 zł.
[36:38] W ostatnich 2 latach coś dla fanów, dywidend, segmencie
[36:41] technologii internetu, bo jej polityka dywidendowa wydaje się
[36:43] na razie dość stabilna, choć zachowawcza, co oczywiście ma
[36:46] sens, no bo taka spółka woj. Reinwestować?
[36:49] Środki w swoją działalność, a nie wypłacać w formie dawidem
[36:52] niektórych, by zaskoczyło, że w ogóle wypłacał na dywidendy, bo
[36:55] to faktycznie jest ciekawostka w segmencie spółek takich
[36:58] technologicznych i mimo wszystko jeszcze nie jakichś ogromnych,
[37:02] bo nie można powiedzieć, że to jest spółka ogromna,
[37:04] przynajmniej jeszcze. Kolejna firma w rankingu liderów
[37:07] wzrostu to spółka Tarczyński tikker targ.
[37:10] Myślę, że każdy Polak o niej słyszał, choć mnie najbardziej
[37:13] kojarzy się ona z francuskimi reklamami kabanosów z
[37:15] muszkieterami w roli głównej francuskimi.
[37:17] W cudzysłowie oczywiście, bo to są jak najbardziej polskie
[37:19] reklamy. Jeśli owi muszkieterzy kupili ja
[37:21] chcę, to z pewnością są zadowoleni ze stopy zwrotu, bo w
[37:23] ciągu 5 lat cen spółki na giełdzie urosła ponad
[37:26] pięciokrotnie, co jest wyrazem jej dynamicznego wzrostu
[37:29] działalności i tego, że inwestorzy prostu w nią wierzą.
[37:32] Typowo dla spółek dywidendowo wzrostowych firma dzieli się z
[37:35] akcjonariuszami dość małym odsetkiem zysku netto, bo stopa
[37:37] wypłaty dywidendy wynosi na ogół jakieś 25%.
[37:41] Co ponownie ma sens, tak długo, jak firma wie lepiej, jak
[37:43] reinwestować środki, jak po prostu inwestować swoją
[37:45] działalność, by osiągać w przyszłości jeszcze wyższy
[37:48] wzrost, także w tym w tej kategorii w rankingu to jest jak
[37:51] najbardziej normalne i na wzrost.
[37:54] Myślę, że można liczyć, skoro produkuje się bardzo popularne
[37:56] kabanosy i parówki i korzystając z silnego marketingu, angażując
[37:59] w to sporo gwiazd i osób bardzo rozpoznawalnych w Polsce.
[38:04] Kolejna firma w rankingu to. No taki może Czarny koń, trochę,
[38:08] przynajmniej no już nie, już nie, ale jeszcze rok temu by był
[38:10] to jest XTBXTB znacie doskonale. Jeżeli jesteście na moim blogu,
[38:15] bo wiecie, czy to jest dostawca usług maklerskich oraz derywatów
[38:18] w formie cfd, który regularnie gości na wysokich miejscach
[38:21] moich rankingów kont maklerskich, to spółka z
[38:24] ambicjami, która od lat sukcesywnie zwiększa swoją
[38:26] ofertę rozszerzając ją o kolejne kraje oraz usługi.
[38:28] Na przykład handel, ułamkowy konto ike i tak dalej i tak
[38:31] dalej. XTB zarabia głównie na osobach
[38:33] handlujących na giełdzie, czyli po prostu na CFD, lewarowanych
[38:37] produktach na dźwigni. Zaznaczmy, że większość
[38:40] inwestorów na ich traci. Zwykle to jest około 78%, więc.
[38:43] Ta działalność no cóż, jest opłacalna, ale dla inwestorów
[38:47] nie najlepsza. Dlatego ja polecam XTB tylko w
[38:49] kontekście używania na przykład do akcji ET fów, a nie handlu na
[38:52] wysokiej dźwigni. Ale jeżeli chodzi o XTB, to
[38:55] zauważcie, że im większa zmienność panuje na rynkach, tym
[38:57] paradoksalnie lepiej dla XTB. No po prostu na tym tradingu
[39:00] więcej zarobi, choć widocznie chcą też dywersyfikować swoją
[39:04] działalność. Na takich zwykłych inwestorów
[39:06] długoterminowych, takich na przykład jak ja.
[39:08] Czego wyjazd daje ta promocja 0% prowizji od obrotu 100000 €
[39:11] trwająca już od kilku lat. I niezależnie co myślisz o XTB,
[39:15] kontrowersjach z nią związanych i usługach maklerskich, XTBI
[39:18] wzrost wyników oraz dywidendy może budzić podziw i szacunek i
[39:21] pokazuje, że zarządzający mają naprawdę duże ambicje, żeby
[39:24] przebić się nie tylko w Polsce, ale i na świecie.
[39:26] Potem wzrost naprawdę jest widoczny.
[39:28] I też widać, że spółka konsekwentnie chce wypłacać
[39:30] około 3 czwartych swojego zysku w ramach dywidendy.
[39:34] Kolejna spółka z tego rankingu to eurosnak eurosnak, czyli ECK
[39:38] ticker. Działa w prostym biznesie
[39:40] produkcji i dystrybucji słonych przekąsek, na przykład chrupków
[39:42] kukurydzianych i prażynek oraz biszkoptów, co sprawia, że dość
[39:46] łatwo mi się czyta i rozumieć rozdania finansowe.
[39:48] Oczywiście to była ironia, że biznes jest prosty, bo żaden
[39:51] biznes nie jest prosty, zwłaszcza jak panuje tam tak
[39:53] duża konkurencja. I eurosnak jest małą spółką
[39:56] notowania new Connect to kapitalizacja jest pewna 90
[39:58] milionów złotych, która sukcesywnie rozwija swój biznes.
[40:01] Przy okazji wypłacając akcjonariuszom rosnące z roku na
[40:03] rok dywidendy. Jako że jest to NewConnect to
[40:06] pamiętaj, że płynność na jej walorach jest bardzo niska i
[40:08] pokrycia na jej styczne jest prawie żadne, ale w moim
[40:11] rankingu pojawia się już po raz trzeci i po raz pierwszy
[40:13] wspomniałem o niej w grudniu 2022, gdy ceny i akcji była o
[40:16] połowę niższa niż teraz. Jej prosty biznes sprawia, że
[40:19] może dość mocno rozszerzać swoją pozycję na rynku i też atakować
[40:25] jego nowe segmenty. Że tak powiem, więc przyglądam
[40:28] się niej z uwagą, bo ja naprawdę zawsze.
[40:31] Kibicuję dywidendowym liderom wzrostu, zwłaszcza z new
[40:34] Connect, żeby kiedyś przeszli do dywidendy arystokratów bo tego
[40:37] im właśnie życzę. Na dziesiątym miejscu już powoli
[40:39] dochodzimy do końca dywidendowych liderów wzrostu.
[40:42] Znajduje się kolejna niewielka spółka z new Connect.
[40:44] Mniej niż 50 bilionów kapitalizacji, czyli naprawdę
[40:47] mała spółeczka to jest biokenet ticker BGD zajmuje się produkcją
[40:51] dermokosmetyków Marka dermedic. Może kojarzysz, bo ja na
[40:53] przykład kojarzę? Nawet używam czasami tych
[40:55] produktów. Yy, jest liderem wzrostu od
[40:58] niedawna, bo w latach 2014 18 i biznes był raczej w stagnacji, a
[41:02] dopiero od 2019 następuje dynamiczny rozwój wiążący jest
[41:06] wypłatą rosnących dywidend. Co więcej, spółka jak na nią
[41:09] Connect ma dość stabilną politykę dywidendową, więc
[41:11] przewidywalnym zakresie można ustalić wartości przyszłych
[41:14] dywidend oczywiście tak długo, jak przychody i zyskowność firmy
[41:17] jest utrzymana na podobnym poziomie, raczej rośnie w
[41:20] podobnym. Tempie i mam nadzieję, że
[41:22] zyskowność firmy nie będzie spadać wraz ze wzrostem jej
[41:25] przychodów i powinniśmy za kilka lat otrzymać kolejnego
[41:28] dywidendowego restokraty na GPWI to z new Connect.
[41:31] Bioganet Goście w moim rankingu po raz drugi, bo pierwszy raz
[41:34] pojawił się rok temu w tym samym segmencie.
[41:37] Przedostatnia firma w tym zestawieniu to play, czyli PLW
[41:40] to jest popularny producent i dystrybutor gier komputerowych,
[41:43] głównie klasy Indie, albo takich nazwijmy to tańszych produkcji
[41:46] gier komputerowych, który w moim zestawieniu pojawia się co 2
[41:49] lata. Czyli ironia jest taka, że był
[41:51] tutaj 3 razy w roku 2020, dwudziestym drugim i teraz
[41:53] ponownie dwudziestym czwartym, czyli w rankingu na rok 2025.
[41:57] Playway jest naprawdę solidną spółką dywidendową, która po
[41:59] obecnej cenie oferuje wysoką stopę dywidendy.
[42:02] Nie ma tu też ryzyka podobnego do firm produkujących gry klasy
[42:05] a, czyli produkujesz jedną, bardzo dużą.
[42:08] Taką grę, co na przykład 5, 6 lat bo playway woli wyprodukować
[42:11] kilkadziesiąt gier klasy BA raczej posiadać studia które je
[42:14] produkują. Licząc na to, że choć mała część
[42:16] z nich wypali, niż stawiać wszystko na jedną mega produkcję
[42:19] co 4 6 lat, ryzykując, że gigantyczna produkcja okaże się
[42:22] całkowitą porażką, co z punktu widzenia inwestora jest z
[42:25] pewnością mądrą strategią, to co robi playbay play należy
[42:28] pochwalić za konsekwentną politykę wypłacenia wysokich
[42:30] dywidend, co kompensuje nieco stagnację.
[42:32] We wzroście wyników obserwowaną w latach 2002 24, ale
[42:36] pamiętajmy, że ta stagnacja też wywodzi z tego, że na wyniki
[42:39] play mocno wpływa kurs dolara do złotego.
[42:43] Ostatnia spółka w DLW, czyli w derach wzrostu, to, weksel
[42:47] ticker. Vox voxel działa jako sieć
[42:49] medycznych centrów diagnostycznych oraz dostawca
[42:51] dostępów informatycznych dla szpitali.
[42:53] Wzrost wyników bokser w wyraźny jest dopiero od 2020 roku, ale
[42:58] następuje dość dynamicznie, choć pod kątem przychodów mamy tu
[43:00] czteroletnią stagnację. Mimo to spółka zwiększa
[43:03] zyskowność, wraz z którą rosnąć także wypłacanie przez nią
[43:06] dywidendy. Wiarę inwestorów w tę spółkę
[43:08] pokazuje bardzo dynamicznie rosnąca jej cena akcji, co
[43:11] sprawiło, że wskaźnik cen do zysku jest zdecydowanie wyższy
[43:14] niż jeszcze kilka lat temu, bo w 2021 wynosił około 7.
[43:17] Teraz to około 13,5. Spółka bokser, mimo że to
[43:21] załapałaś na ostatnie miejsce dywidendowych liderów wzrostu.
[43:23] Choć konkurencja o to miejsce była bardzo wysoka, bo zaraz za
[43:27] podium zaraz właściwie podium, zaraz za top 12 był benefit,
[43:31] system z LPP oraz Rainbow tours. Jakbyście pytali, gdzie one są,
[43:34] były bardzo blisko i prawie by wdarły się do tego.
[43:38] Rankingu. Mam nadzieję, że po tych ponad
[43:40] 40 minutach dalej tu jest. Pozostała nam ostatnia grupa,
[43:44] czyli dywidendowe okazje. Gpw na 2025 rok ta grupa jest
[43:48] dość specyficzna, bo są tu spółki, które mają jakąś
[43:51] historię dywidend, niekoniecznie wzrost dywidend, ale chodzi o
[43:54] to, żeby były dość tanie w stosunku do zysku oraz
[43:57] dywidendy, czyli mamy tu zarówno upadłe anioły z obydwu
[44:00] pozostałych rankingów, ale też firmy, które po prostu mają
[44:04] wysoką stopę dywidendy. Z jakiegoś powodu nie oznacza to
[44:07] automatycznie, że są spółki gorsze od tych.
[44:09] W innych rankingach po prostu często mają tu takie spółki
[44:11] gasnące. Że często byłem tu też przyszli
[44:14] liderzy swoich branż, w których może rynek jeszcze nie zauważył.
[44:16] Chociaż ja mam do rynku dużą pokorę i wydaje mi się, że on
[44:19] widzi bardzo dużo. Sn, więc już od lat nie uważam,
[44:21] że widzę więcej niż rynek i tak naprawdę głównie konsekwencja
[44:24] pomaga mi go pobijać, a nie to, że ja mam jakieś wysokie ego i
[44:29] uważam, że dobrze wybieram spółki, bo zauważcie, że to robi
[44:31] algorytm i części z tych fill spółek.
[44:33] Ja bym nawet sam nie wybrał, gdybym tak przeglądał sobie
[44:36] ręcznie rynek, a tutaj się okazuje, że wpadają do
[44:38] zestawienia fill. Spójrzmy na ranking, gdy
[44:40] winetowych okazji 2025 pierwsze 3 miejsca to spółka.
[44:43] Tekst dawniej live chat, Dębica oraz CDA.
[44:47] Wśród dywidend owych okazji 25 jest chyba najwięcej
[44:50] przetasowań, bo niektóre z tych spółek okazjami już były inne
[44:53] znajdowały się w innych rankingach albo nie było ich
[44:55] wcale. W zeszłym roku.
[44:56] Niektórych z pewnością zdziwił fakt, że na pierwszym miejscu
[44:59] jest właśnie wicelider liderów wzrostu z zeszłego roku, czyli
[45:02] firma. Tekst dawny livechat, której
[45:04] cena spadła w ciągu roku także pod kątem wskaźników, jest
[45:07] raczej okazją niż liderem wzrostu, choć dalej ten wzrost z
[45:10] poprzednich lat jest imponujący. Spółki z tej grupy bywają
[45:13] okazjami już od lat na przykład all devella, locom developer czy
[45:17] wittchen. Ale bywa też tak, że są to po
[45:19] raz pierwszy, tak jak i NLIINT. Niektóre z tych firm znalazły
[45:23] się tutaj akurat po prostu dlatego, że nie załapałeś do
[45:25] pozostałych rankingów. Tak zupełnie szczerze mówiąc, i
[45:27] przy okazji miały wysoką stopę dywidendy.
[45:30] No właśnie łączy je wysoka stopa dywidendy, która wynosi
[45:33] przeciętnie aż 10,4% oraz niskie.
[45:36] Wskaźnik wyceny cena do zysku wynoszący tu przeciętny 7,1,
[45:40] czyli znacznie mniej niż dla konkurencyjnych rankingów.
[45:43] Także dla zwolenników promocji są tu dobre spółki, ale
[45:45] pamiętaj, że. No cóż są bliżej rocznych
[45:48] minimów, że inwestorzy trochę w nie nie wierzą z tego powodu.
[45:51] No i te spadki nie biorą się znikąd, więc jeżeli mamy spadki
[45:54] na giełdzie to bardzo często zwiastuje to jakieś problemy w
[45:57] spółce więc pamiętaj, że ta grupa spółek to często spółki z
[46:01] problemami. One się nazywają okazję ale nie
[46:03] wszystkie okażą się okazjami, co zresztą zobaczymy za rok.
[46:07] Pierwsze miejsce spółka tekst oferująca rozwiązania
[46:10] informatyczne wspierające sprzedaż i obsługę klientów,
[46:12] głównie czat boty, która w tym roku zajęła zaszczytne pierwsze
[46:15] miejsce wśród dywidend owych okazji na kurs spółki na
[46:17] giełdzie, bo maksymalnie było to już ponad 140 zł.
[46:20] Obecnie jest to 70 zł. Negatywnie wpływa rozwój EI,
[46:23] czyli sztucznej inteligencji i to, że inwestorzy prawdopodobnie
[46:26] słusznie boją się konkurencji oferującej prawie to samo, ale
[46:28] po znacznie niższej cenie. Na razie nie widać tego na
[46:31] szczęście w wynikach spółki, która od 2 lat tak trochę
[46:33] utknęły na płaskowyżu, ale jeszcze nie spadają, dając
[46:36] spółce czas na ewolu. Działalności lub ewentualne
[46:38] udowodnienie inwestorom negatywnie, a stawiają do jej
[46:40] przyszłości tego, że nie mieli racji co do tego, jak źle ta
[46:44] sztuczna inteligencja wpłynie na ich rynek?
[46:46] Zasłużona pierwsza lokata wśród okazji, ponieważ mamy tu obecną
[46:49] stopę dywidendy rzędu prawie 9% od firmy, która sukcesywnie
[46:53] wypłaca zwiększające się dywidendy od 11 lat co na GPW
[46:56] jest prawdziwą rzadkością. I uprzedzając pytanie w
[46:58] komentarzach, które na pewno wypadło tak, tekst zasługuje
[47:02] dalej na miano arystokraty, ale po prostu bardziej pasowała mi w
[47:05] kontekście do grupy dywidendowych.
[47:07] Okazji. Niektórzy powiedzą, że to jest
[47:08] nie fair, bo to samo mogłem zrobić z kentami, ale wolałem
[47:11] Kęty zostawić w arystokratach. A tutaj dać zaszczytne pierwsze
[47:15] miejsce okazji właśnie spółce tekst.
[47:18] Drugie miejsce to Dębica ticker DBC to jest polski producent
[47:22] opon, który pojawia się w moich rankingach po raz trzeci.
[47:24] Za każdym razem na jednej liście w dwudziestym pierwszym roku
[47:27] umieściłem go wśród dywidendowych arystokratów,
[47:29] dwudziestym trzecim wśród liderów wzrostu, a dziś jest w
[47:31] grupie dywidendowych okazji, bo oferuje bardzo wysoką stopę
[47:33] dywidendy wobec obecnej ceny, podczas gdy wyniki są w
[47:36] niewielkiej stagnacji, te stopa dywidendy wynosi teraz około no
[47:40] 15%. W przyszłym roku bardziej około
[47:43] 9 10 może. Już po obecnej cenie, która jest
[47:45] nieco wyższa niż w poprzednich latach.
[47:48] Co trzeba wiedzieć o tej spółce? Przede wszystkim to, że jest w
[47:50] rękach oponiarskiego giganta. Good year, bo good posiada
[47:54] 87,25% jej akcji sn. Co warto wiedzieć przed
[47:57] inwestycją? Bo nie wszyscy lubią takie
[47:59] spółki sn i jej wzrost raczej spadek przychodów jest nieco
[48:02] alarmujący, biorąc pod uwagę to, że za jej akcję płacimy obecnie
[48:05] więcej niż w rekordowym 2023 roku.
[48:08] Sn mimo wszystko wysoka stopa dywidendy sprawia, że znajduje
[48:11] się na wysokiej, bo drugiej lokacie w tej grupie.
[48:14] Trzecia spółka w tym rankingu to spółka cd, a to dość niewielka,
[48:17] bo kapitalizacja wynosi niewiele ponad 200 milionów złotych.
[48:20] Firma notowa na nią Connect, która zajmuje się obsługą
[48:23] platformy vod, czyli streamingu znaną pod tą samą nazwą, czyli
[48:26] CDAW moich rankingach gości już od 2021 roku, więc stali bywalcy
[48:30] z pewnością siecią zetknęli. Nie jest to dla nich żadne
[48:33] novum. Co prawda cena jej akcji
[48:34] niewiele się od tego momentu zmieniła i nową okazją mogłem ją
[48:37] nazwać także rok i 3 lata temu. Ale wzrost wyników i
[48:41] kontynuowanie wypłacania dywidend sprawia, że zasługuje
[48:43] na wysoką lokatę. Wśród okazji 2025 nie zapominaj
[48:46] o stopie dywidendy, które wynosi ponad 13%.
[48:49] I spodziewanej wypłacie około 3 zł.
[48:51] Dywidendy przy obecnej ceny akcji 22 zł, więc to jest taki
[48:54] trochę raj dla osób, którym zależy głównie na wypłatach
[48:57] zysku, którzy wierzą w rozwój polskiej platformy
[49:00] streamingowej, która oczywiście ma trudną konkurencję
[49:02] zagraniczną, bo też dużo większą czwartą lokatę wśród
[49:05] dywidendowych okazji zajęło pzu, którą chyba zna każdy, więc nie
[49:09] trzeba tej firmy przedstawiać nikomu.
[49:11] To jest państwowy giant ubezpieczeniowy.
[49:13] Wiele osób pyta mnie co roku, co z PZU, bo w moim rankingu było
[49:17] tylko 2021 roku i teraz, ale jest.
[49:20] Powodu nieoczywistego wzrostu wyników przynajmniej dla mnie,
[49:22] który zauważalny stał się dopiero w ubiegłym roku.
[49:24] Obecnie pzu oferuje bardzo wysoką stopę dywidendy rzędu 9
[49:28] 10%. Choć spółka nie przykłada do
[49:30] tego takiej wagi. No bo to też widać, że wzrost
[49:32] dywidend nie jest tutaj taki ważny, że jakby nie ma tu
[49:35] ambicji na bycie arystokratą. Ale tak tradycyjnie wypłaca
[49:38] około 30 40% zysku w ramach dywidend.
[49:41] Jeśli komuś zależy na względnej stabilności kursu i nie ma nic
[49:43] przeciwko spółkom państwowym, to oczywiście droga wolna może to
[49:46] być bardzo dobry wybór na wiele lat.
[49:49] Piątą lokatę wśród dywidendowych okazji 2025 zajmuje bank
[49:52] handlowy SA czyli BHW tiker, który jest jednym z
[49:56] beneficjentów wysokich stóp procentowych w Polsce, co
[49:58] naprawdę widać po jego dobrych wynikach w ostatnich 3 latach.
[50:01] Bhp. Jest to także względu na bardzo
[50:03] solidną politykę dywidendową i fakt, że od kilku lat wypłaca
[50:05] dywidendy o stopie 9% i więcej, bo w 2022 było to nawet ponad
[50:10] 12%, a w dwudziestym trzecim ponad 11%.
[50:13] Jak dobrze pójdzie, to w kolejnym roku też będziemy
[50:15] następną, ale być może już ostatnią.
[50:16] Tak wysoką stopę dywidendy z tej spółki.
[50:18] A jeśli komuś zależy na wysokiej obecnej stopie dywidendy, to
[50:21] będzie to oczywiście dobry zakup, tak jak każdy inny, ale
[50:24] nie spodziewałbym się tu dalszego wzrostu.
[50:26] Wyników i jeżeli stopy procentowe w Polsce zaczną
[50:29] spadać z powodów oczywistych, więc chyba nie muszę tego
[50:31] komentować. Kolejną spółką jest analiza
[50:34] online. To jest niewielka, bo około 20
[50:37] milionów kapitalizacji, czyli podobnie mała jak verbum.
[50:40] Spółka notowana na new Connect, która może być znana polskim
[50:42] inwestorom, bo jest ona właścicielem między innymi
[50:45] strony analizy PL zajmującej się głównie opisywaniem i promocją
[50:48] funduszy od TFI, których jak wiecie nie Jestem zbyt dużym
[50:50] fanem ze względu na koszty oraz strony fundusz PL sprzedającej
[50:54] tego typu fundusze. Mimo tego, że na moim blogu
[50:57] tworzę raczej konkurencję do ich działalności, sugerując
[51:00] czytelnikom znacznie tańsze fundusze ETF, to zauważam jej
[51:02] potencjał w kontekście bycia notowaną na GPW spółką
[51:05] dywidendową. Oferuje wzrost wyników oraz
[51:07] wzrost wypłacanych dywidend. Zamieszczam ją w grupie dywidend
[51:10] owych okazji, bo oferuje właśnie dobre dane finansowe.
[51:13] W ostatnich latach i widać, że polityka dywidendowa jest tu
[51:16] brana bardzo serio, bo właściwie cały zysk wypłacany jest w
[51:18] formie dywidendy. Kolejną firmą wśród okazji jest
[51:21] locom developer, czyli LKD. To jest mniejsza dużo spółka niż
[51:25] jeden z liderów arystokratów, czyli dom Development, spółka
[51:28] bardziej lokalna, która działa na rynku nieruchomości
[51:30] mieszkaniowych głównie we Wrocławiu i w Krakowie.
[51:34] Od 2004 roku we Wrocławiu do Krakowa migrowali, trochę
[51:38] później też działa tam w dużo mniejszej skali, co nawet
[51:40] możecie zacząć na jej stronie internetowej.
[51:41] Jak zaczniecie aktywne projekty? Lokum oferuje od kilka lat
[51:46] wysoką stopę dywidendy, choć nie zawsze jest ona wypłacana i nie
[51:49] zawsze jest ona rosnąca, co oczywiście sprawia, że nie jest
[51:52] ona w arystokratach. Dywidendowa firmy nie jest tak
[51:55] stabilna jak większego konkurenta, o którym przed
[51:57] chwilą mówiłem. Co nie powinno dziwić, biorąc
[51:59] pod uwagę niższą skalę działalności i zależność od
[52:01] cykliczności. W tej bardzo cyklicznej branży.
[52:04] Niezmiennie dziwi mnie jednak niski wskaźnik ceny zysku tej
[52:07] spółki, co wskazuje na to, że inwestorzy nie są do końca
[52:09] przekonani, co to potencjału jej wzrostu, więc oczywiście stopy
[52:12] dywidend też są dwucyfrowe. Tutaj kolejna firma wśród okazji
[52:16] to dewelia dv l wcześniej to było lc corp.
[52:19] Sn to deweloper mieszkaniowy, działający w prawie każdym dużym
[52:22] mieście w Polsce, który od kilku lat przeżywa swoisty renesans.
[52:25] Sprzyja mu dobra koniunktura na rynku mieszkań, która jak
[52:27] powszechnie wiadomo może skończyć się w każdej chwili.
[52:29] No ale to jak z koniunkturą w każdej branży po prostu nie
[52:32] należy zakładać, że zawsze będzie dobrze w danej branży
[52:34] także branży nieruchomości. Spółka develia nie ma żadnego
[52:39] problemu w tym, żeby wypłacać dwucyfrową stopę dywidendy.
[52:42] Już trzeci rok z rzędu, jak dobrze pójdzie, to w kolejnym
[52:44] roku. Dywidenda po raz kolejny będzie
[52:46] rekordowa i prawie na pewno przekroczy tę z 2024 roku, która
[52:50] wynosiła pół złotego na akcję co do rozwoju spółki to budzi on
[52:54] istny podziw, choć dewelo. To jest po raz trzeci, bo po raz
[52:57] pierwszy była to w roku 2020. To wzrost znacznie przyspieszył
[53:01] w latach 21. 23 i obecnie. Jedyne, co może zahamować
[53:05] ambicje rządu spółki, to ewentualna dekoniunktura branży
[53:08] nieruchomości, która wpłynie zresztą na wiele spółek z tego
[53:12] rankingu. No nie ma co ukrywać, że bardzo
[53:14] dużo spółek działa tu w segmencie budowlanki.
[53:17] Ogólnie internity int to niewielka spółka z new Connect.
[53:21] Kolejne miejsce, bo tylko z 50 milionów złotych kapitalizacji i
[53:25] ona zajmuje się sprzedażą płytek ceramicznych, artykułów
[53:28] sanitarnych i grzewczych oraz przygotowaniem lokali pod klucz.
[53:31] Jak przyznaje zarząd jest Senat kilku lat beneficjentem mocnego
[53:33] trendu wzrostowego w polskim budownictwie.
[53:35] Więc tak kolokwialnie i jedzie na tym samym wózku co
[53:37] przedstawiają tutaj deweloperzy? W pewnym sensie internity ma
[53:41] dość agresywną politykę dywidendową, która uzależnia ją
[53:45] od wysokości osiąganego zysku, bo sugeruje, że być może w 2025
[53:50] roku będzie ona rekordowa. Tak jak wygląda, że zysk będzie
[53:53] w tym roku. Mam na myśli 20 dwudziesty
[53:55] czwarty. Oczywiście dywidenda będzie
[53:57] wypłacona w przyszłym roku, czyli dotyczy tego roku. 2024 i
[54:02] być może dlatego, że polityka dywidendowa spółki nie jest dla
[54:04] mnie do końca jasna i fakt, że jest to spółka niewielka i na
[54:07] new Connect jest ona tak nisko w zestawieniu dywidendowych.
[54:10] Okazja, ale mimo wszystko jest złapała do top 12.
[54:13] Dziesiątą lokatę śródlądowych okazji 25 zajmuje spółka introl,
[54:17] czyli tikker i nl, która działa w branży ogólnopojętego
[54:21] przemysłu inżynieria oraz automatyki.
[54:22] Introl pojawił się w moich zestawieniach dopiero w ubiegłym
[54:25] roku, ponieważ jego wcześniejszy wzrost dywidend był dość
[54:27] nieznaczny i taki dość cichy. Powiedziałbym, że prawie
[54:30] niezauważalny przez mój algorytm oraz oko analityka.
[54:33] Niestety spółka posiada chwiejną politykę dywidendową i czasem
[54:36] wypłaca 70% zysku, czasem 50, czasem 30 zysku, procent zysku
[54:40] netto w formie dywidendy. Ale na uwagę i tak zasługuje, bo
[54:43] mocny wzrost wyników, dywidend, oraz to, że płacił w latach 19
[54:49] ponad 10% dywidendy. Oczywiście wzrost dywidend mógł
[54:52] być mocniejszy, to też widać na wykresach, ale być może wróci w
[54:56] przyszłości. O tradycji zwiększenia dywidend
[54:58] kto wie? Może zachęci ją obecność w moich
[55:00] rankingach przed ostatnią w grupie tegorocznych okazji jest
[55:03] spółka wittchen w TN, której skórzanych wyrobów chyba nie
[55:06] trzeba nikomu przedstawiać, bo na pewno się z nimi zetknąłeś,
[55:09] choć odpuściłem sobie wypłatę dywidendy za lata 2019 i 20, to
[55:13] od 3 lat pokazuje, że wraz ze wzrostem wyników idzie też
[55:16] wzrost wypłacanych dywidend fill stopa dywidendy tej spółki jest
[55:20] no wprost ogromna, bo między 10 a 20% w zależności od roku.
[55:24] Wycena firmy też jest dość niska w sensie była niska, bo w latach
[55:27] 21. 22 było to około 6,5, co ja do zysku teraz jest już około
[55:32] 807. To może wynikać z tego, że
[55:34] dalszy wzrost jest pod znakiem zapytania i inwestorzy mówią,
[55:37] sprawdzam czyli ta wycena nie jest jakaś bardzo duża, ale i
[55:40] tak jest wyższa niż była. Można się cieszyć wysokimi
[55:43] dywidendami, ale nie wygląda na to, że bitchen jest spółką
[55:46] wzrostową. Ten rynek też jest bardzo
[55:48] konkurencyjny i może być jej trudność na tym rynku dalej.
[55:52] Rozpychać. Ostatnia z firmy w dywidend
[55:54] owych okazjach to euro tel, czyli ticker ETL.
[55:56] To jest jeden z takich upadłych aniołów, o których wspominałem,
[55:59] zresztą przy okazji ze rocznego wpisu, że no będzie ciężko ze
[56:03] wzrostem bo spółka jest obecna w moich rankingach już od 4 lat,
[56:06] przy czym odpadła w tym roku z arystokratów ze względu na
[56:08] spadek wyników i wcześniejszą agresywną politykę dywidendową
[56:11] która oczywiście nie pozwala jej od 2 lat na zwiększenie
[56:13] dywidend. Po prostu nie ma zysku więc
[56:15] takich dywidend nie będzie wyższych.
[56:18] Jej działalność jest związana z telefonami komórkowymi, a
[56:19] głównym segmentem jest sieć salonów T Mobile, które prowadzi
[56:22] pod znakiem zapytania. Jest jej dalszy dynamiczny
[56:25] rozwój, bo przecież jak wiecie, sprzedaż telefonów przynosi się
[56:27] powoli coraz bardziej do internetu, jak zresztą sprzedaż
[56:29] wszystkiego innego. Więc, uwagą myślę, że poczynania
[56:33] zarządu euros cel, jednocześnie zauważając, że po obecnych
[56:36] cenach można spodziewać się po niej ponad 10% stopy dywidendy,
[56:40] czyli bardzo wysokiej dywidendy do ceny.
[56:43] Martwi oczywiście to, że cała ta branża może być teraz pułapką i
[56:46] segmentem takim powoli zmierzającym ku schyłkowi.
[56:49] No ale zobaczymy, bo oczywiście zarząd może coś z tym zrobić.
[56:52] To nie jest tak, że spółka nie może zmienić profilu
[56:54] działalności spółki, które były tuż poza top 12 dywidendowych
[56:57] okazji to euro tax PKOSA oraz i MS.
[57:01] Pora na podsumowanie rankingu i kilka słów ode mnie.
[57:04] Choć tegoroczne wyniki moich portfeli nie zachwycają, to z
[57:07] nadzieją patrzę w przyszłość, bo nie ukrywam, że pod dywidendowy,
[57:10] arystokratach oraz okazjach niespodziewałem się z kogoś
[57:13] wzrostu giełdowego, to już dywidendowy liderzy wzrostu.
[57:16] No cóż, mam nadzieję, że w kolejnym roku będą kontynuowali
[57:19] trend i pozwolą inwestorom zarobić ponadprzeciętny.
[57:22] Jako że podsumowanie tego podcastu.
[57:26] No nie chcę rozwlekać, ale podkreślę, że fakt, że muszę
[57:30] tutaj prezentować tylko spółki dywidendowe oczywiście ogranicza
[57:32] możliwość prezentowania najbardziej perspektywicznych
[57:34] spółek z GPW i właśnie to jest wada inwestowania dywidendowego,
[57:37] że nakładasz taki no filtr dość mocno uznaniowy i musisz
[57:41] redukować spółki które no tak wydaje ci się, że będą
[57:44] najbardziej rosnąć więc. Powiedziałbym, że to jest cud
[57:47] albo przypadek, że te 3 rankingi od tych ponad 4 lat pobijają
[57:51] benchmarki mam na myśli w agregacie i jest to w dużej
[57:54] mierze zasługa pierwszego okresu ich istnienia.
[57:56] Kiedy poradziły sobie dużo lepiej od indeksów.
[57:59] Niezmiennie mam nadzieję, że rankingi ci się przydadzą i
[58:01] spodobają i nawet jeśli nie inwestujesz dywidendowo i wolisz
[58:04] się skupiać na prostym inwestowaniem pasywnym, to że po
[58:07] prostu posłuchasz, czy obejrzysz, przeczytasz ten wpis,
[58:10] bo po prostu możecie to ciekawić.
[58:12] Jeśli narzekasz na to, że nie masz w swoim otoczeniu żadnych
[58:14] inwestorów, to pamiętaj, że ich edukacja zaś również od ciebie.
[58:17] Także przekaż im ten materiał. Wyślij im Link do mojego bloga,
[58:20] zwłaszcza ze strony zacznij tutaj lub po prostu sprezentuj
[58:22] moją książkę. Inwestowanie dla każdego sn, bo
[58:25] do tego serdecznie zachęcam, może się wkręcam w inwestowanie
[58:27] dzięki. I informacji, że mogą inwestować
[58:31] prosto i właśnie nie muszą tak jak ja w tych rankingach
[58:33] wybierać spółek, bo to zajmuje po prostu mnóstwo czasu.
[58:37] I zauważcie, że te rankingi tak są dość powierzchowne, bo ja nie
[58:40] wchodzę poziom niżej, a przed inwestycją w daną spółkę musisz
[58:43] wejść poziom niżej. Czyli dokładnie analizować
[58:46] sprawozdania, zastanowić się nad przyszłością, a nie tylko
[58:50] przyszłością spółki. Czyli te rankingi są tylko
[58:52] punktem wyjściowym do analizy. Słowem podsumowania samego
[58:56] rankingu GPW jest niezmiennie rynkiem, na którym ze świecą
[59:00] można szukać prawdziwych arystokratów dywidendowych więc
[59:02] musimy zadowolić się raczej kilkuletnią niż kilkunasto lub
[59:05] kilkudziesięcioletnią historią dywidend.
[59:07] Jeśli prowadzisz portfel dywidendowy, to koniecznie
[59:09] Skomentuj w jaki sposób wybierasz spółki i czy skupiasz
[59:12] się tylko na GW, czy też na zagranicy.
[59:14] I najważniejsze na jaką stopę dywidendy udało ci się osiągnąć
[59:17] w ubiegłym roku i czy jest ona bliska raczej 2 3% jak za
[59:21] granicą czy 7 10% oferowanym przez spółki.
[59:23] Z moich rankingów oczywiście z perspektywy czasu ta stopa
[59:27] dywidendy jest tak wysoka i tak jak mówiłem, jeśli ci się
[59:30] podobało to komentarz, łapka w górę, subskrypcja to mnie
[59:34] oczywiście bardzo pomoże w rozwoju mojego kanału i mam
[59:37] nadzieję, że takie dokładne analizy nie przerażają, a
[59:40] sprawiają, że tematem jesteś w stanie zainteresować się
[59:43] bardziej. No i czekam na wszelkie pytania.
[59:45] Jak zwykle dyskusja jest tutaj kluczowa.
[59:48] Bardzo dziękuję za dosłuchanie tego podcastu.
[59:50] Do końca widzimy się w kolejnym podcaście, który mam nadzieję
[59:53] będzie przynajmniej tak samo. Ciekawe, jak ten na razie cześć.

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.