# \[#184\] Czy inwestowanie pasywne daje wysokie dywidendy?

An episode of [Inwestomat – oszczędzanie, inwestowanie i wolność finansowa](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1506475429), 5 Feb 2024, 35 min.

Audio: https://anchor.fm/s/23845a30/podcast/play/78016792/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2023-10-1%2Fa7ee09f8-f5e7-c6ac-eecf-e0f877367a29.mp3

• Link do wpisu na blogu: https://inwestomat.eu/czy-inwestowanie-pasywne-daje-wysokie-dywidendy Z tego nagrania dowiesz się: • Jak wysokie były historyczne wypłaty dywidend z różnych indeksów akcji. • Czy dywidendy z indeksu rosną wystarczająco szybko, by nadążyć za inflacją. • Jakich wzrostów dywidend wobec inflacji możemy oczekiwać po indeksach. • Czy inwestowanie indeksowe sprawdzi się dla przyszłego rentiera. Zastrzeżenie: Informacje przedstawione w tym podcaście są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Słuchacz podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

## Transcript

[0:00] Witajcie, Witajcie mówi Mateusz Samołyk, autor Bloga i Podcastu
[0:03] inwestor Mateu. Dzisiaj w bardzo ciekawym
[0:06] podcaście o inwestowaniu pasywnym opowiem Wam o
[0:09] dywidendach płynących z szerokich indeksów.
[0:12] Jest to temat dość zaniedbany, ponieważ tak naprawdę w
[0:16] Internecie nie tylko polskim, ale i anglojęzycznym trudno mi
[0:20] było znaleźć jakiekolwiek materiały na ten temat.
[0:23] Dużo się mówi o spółkach dywidendowych i jeszcze więcej
[0:26] mówi się o ET fach dywidendowych, czyli tym o
[0:29] profilu dywidend owym, czyli takim, które wybierają tylko
[0:32] spółki wypłacające dywidendy. Ale zauważyłem, że bardzo rzadko
[0:36] mówi się o szerokich indeksach akcji, czyli takich, w które
[0:39] inwestuje. Większość z nas podejrzewam,
[0:41] czyli jeżeli kupujecie te efy czy też inne fundusze pasywne,
[0:46] to prawdopodobnie wybieracie fundusze, które inwestują
[0:49] zarówno w spółki dywidendowe, jak i nie dywidendowe, czyli to
[0:52] co ja nazywam i będę w tym podcaście nazywał szerokie
[0:55] indeksy akcji i zauważyłem, że nie mówi się o tym, jak wysokie
[0:59] dywidendy właśnie te indeksy wypłacają.
[1:01] Nawet jak się mówi, to często wyłącznie w ujęciu obecnym,
[1:04] czyli jak wysokie są te dywidendy obecnie, ale nie
[1:07] sprawdza się tego, jak wysokie były w przyszłości, czy pokonały
[1:11] inflację, czy rentier mógłby na przykład przeżyć z tych
[1:14] dywidend. Czy przyszły emeryt posiadając
[1:17] jednostki takiego indeksu typu oczywiście dystrybutor mógłby
[1:20] żyć z samych wypłacanych dywidend.
[1:23] I to właśnie będzie celem dzisiejszego podcastu, w którym
[1:26] spróbuje odpowiedzieć na pytanie, czy inwestowanie
[1:30] pasywne daje wysokie dywidendy? Inwestowanie pasywne polega
[1:35] przede wszystkim na posiadaniu prostego planu i na niewielkiej
[1:39] aktywności w całym okresie inwestowania.
[1:41] Bo przecież gdybyśmy robili dużo, to automatycznie
[1:44] przestawało by być ono pasywne. Jeżeli za wymóg w swoim
[1:48] inwestowaniu postawisz sobie zatem prostotę i lenistwo, czyli
[1:51] będziesz takim typowym inwestorem pasywnym.
[1:54] To tak naprawdę nie masz wielkiego wyboru poza zakupem ET
[1:57] fu na szeroki rynek, czyli na przykład na cały świat albo na
[2:01] danej region lub rynki rozwinięte albo wschodzące.
[2:05] A jeżeli też chcesz być przy tym rentierem, albo zasilić jakoś
[2:08] swoją emeryturę, jeżeli już jesteś w wieku emerytalnym, to
[2:11] przecież też chcesz żyć lub chociaż korzystać, czerpać ze
[2:15] spływających dywidend z tego funduszu, więc wtedy kupujesz
[2:18] szeroki rynek, ale kupujesz też wersję wypłacając są, czyli po
[2:21] angielsku distribution. I właśnie takie zachowanie
[2:24] będzie podstawą dzisiejszego podcastu, w którym sprawdzę.
[2:28] Jak na przestrzeni lat zmieniały się dywidendy z perspektywy
[2:31] inwestora, który wybierał szerokie indeksy, a nie jakieś,
[2:34] jak to niektórzy powiedzieliby na wydziwia ane fundusze o
[2:38] profilu takim wyłącznie dywidendowy.
[2:42] Indeksy akcji zawierają typowo akcje od 20 zazwyczaj do nawet 5
[2:47] albo jej więcej 1000 spółek z tych akcji tylko część wypłaca
[2:52] dywidendy. Mam na myśli z tych spółek tylko
[2:54] część wypłaca dywidendy, bo oczywiście akcje same w sobie są
[2:57] tylko udziałami w spółkach. To jak pewnie wiecie udział
[3:00] spółek dywidendowych w indeksie jest kwestią tradycji danego
[3:04] kraju, kultury i inwestorów, ale też kultury firm, które są
[3:07] notowane w tym kraju, ale w większości indeksów
[3:10] powiedziałbym, że z mojego doświadczenia około.
[3:13] Tak 30 do 50% firm wypłaca dywidendy w ogóle, czyli w danym
[3:18] roku, ale tylko około 10 do 20%. Robi to regularnie od lat.
[3:22] Oczywiście są wyjątki i pierwszym z nich jest indeks
[3:25] amerykański, czyli dużych spółek notowanych w Ameryce SNP 500, w
[3:29] którym prawie 400 z 500 spółek, czyli 80% wypłaciło dywidendę w
[3:34] roku 2023. Jeżeli chodzi o indeksy, takie
[3:38] bardziej nowoczesne może typu technologicznego, czyli nas tak
[3:42] 100 to tam już 52 X 100 spółek, czyli 52% wypłaciło dywidendę.
[3:47] W tym samym roku, jeżeli spojrzymy bliżej naszego
[3:50] podwórka, czyli do Polski, to okaże się, że tylko 149 z 30 31
[3:54] spółek, czyli 45% polskiego indeksu wig w roku 2023
[3:59] wypłaciła dywidendę. I sama wypłata dywidendy nie
[4:02] jest zdarzeniem obiektywnie pozytywnym, ani obiektywnie
[4:05] negatywnym. I dlaczego tak jest?
[4:07] Dlatego, że niektóre spółki, zwłaszcza małe, wzrostowe i
[4:10] takie, które bardzo potrzebują kapitału, zazwyczaj mogą lepiej
[4:13] wykorzystać pieniądze reinwestowania jąc je w swoje
[4:16] biznesy, czyli dzięki temu rosną szybciej w przyszłości.
[4:20] Nie mówiąc o tym, że dywidendy są odcinane od kursu akcji i ETF
[4:23] ów, czyli to jest to, o czym wielu inwestorów nie mówi, bo
[4:27] nam się czasami wydaje, że jak się załapiemy na dywidendę, to
[4:29] mamy coś z niczego i kurs musi wrócić później do poziomu sprzed
[4:33] dywidendy. Ale prawda jest taka, że
[4:35] dywidendy są odcinane od kursów, więc nie dość, że są neutralne
[4:38] dla wyniku inwestycji, to nawet są w pewnym sensie negatywne.
[4:42] No bo jeżeli inwestujemy na kontach opodatkowanych, czyli
[4:44] nie ike nie ikze nie o i PI, tak dalej.
[4:47] No to wypłata dywidendy będzie dla nas zdarzeniem.
[4:50] Dodatkowym, czyli ten ryczałtowy podatek Belki wynoszący 19%
[4:54] przychodzą z dywidendy. Musimy uiścić Urzędowi
[4:56] Skarbowemu i gdyby spółka nie wypłaciła dywidendę, albo ETF
[5:00] nie wypłacił dywidendy, to zauważcie, że to by było
[5:02] reinwestowane wewnątrz i byśmy nie zapłacili od tego 19% belki,
[5:07] więc w pewnym sensie dywidendy są nawet negatywne i to jest
[5:10] całkiem jakby to jest prawdziwe. Jeżeli ktoś takie coś wam kiedyś
[5:14] powie i mimo powyższych czynników, zwłaszcza negatywnych
[5:17] wielu inwestorów chce inwestować dywidendową.
[5:19] Jest tak dlatego że motywuje. Ich to do dalszego oszczędzania
[5:23] pozwala prościej i przetrwać trudne czasy, czyli takie, gdy
[5:26] na giełdach dominują spadki i zwykle w takich czasach
[5:30] inwestorzy nie dywidendowej panikują, czyli w popłochu
[5:33] uciekają z rynku. To jeżeli inwestor pasywny
[5:36] chciałby włączyć do swojego inwestowania elementy
[5:38] inwestowania dywidend owego, to ja się mu zupełnie nie dziwię,
[5:42] ponieważ obydwa typy inwestowania są dla mnie też
[5:45] bardzo atrakcyjne. Dlatego dziś sprawdzimy, czego
[5:48] właściwie możemy spodziewać się po dywidendach po indeksach z
[5:52] dywidend. Właściwie.
[5:54] Ewidentnie z indeksu, czyli z czego fundusze indeksowe, w tym
[5:57] etapie indeksowe są bardzo proste w działaniu, bo po prostu
[6:00] kupują jak leci wszystkie akcje z danego indeksu w określonej
[6:03] proporcji, czyli tak zwanej ich kapitalizacji istnieją indeksy
[6:06] czysto dywidendowe, w których znajdują się wyłącznie spółki
[6:09] dywidendowe oraz szerokie indeksy, w których znajdują się
[6:12] wszystkie spółki z danego kraju. O Daniel danej, wielkości
[6:15] kapitalizacji i niezależnie od rodzaju indeksu, jeżeli kupisz
[6:19] fundusz typu Dstreet Booking no to wszystkie spółki, które są w
[6:23] jego portfelu i wypłacą dywidendę.
[6:24] Zostaną jakby przetworzone przez ten fundusz i co miesiąc 3, 6
[6:29] lub 12 miesięcy. Ten fundusz wypłaci ci
[6:31] posiadaczowi jego jednostek dywidendę taką zbiorczą.
[6:35] To jest oczywiście duże uproszczenie, bo fundusz nie
[6:37] musi wypłacać inwestorom wszystkich środków napływających
[6:41] z dywidend, ponieważ to już są technikalia.
[6:44] Fundusz po prostu musi sumarycznie w ciągu roku
[6:47] wypłacić inwestorom mniej więcej tyle dywidend co spółki, czyli
[6:51] musi odwzorowywać indeks, a indeks ma jakąś stopę dywidendy,
[6:54] ale zauważ, że to może być wypłacane w różny sposób.
[6:57] Te pieniądze nawet nie muszą pochodzić z dywidend mogą
[7:00] pochodzić nawet z nowych wpłat, czyli jak się tworzy nowe
[7:03] jednostki EFU, to mogą po prostu pochodzić z tych nowych nowych
[7:06] wpłat. Pieniądze wypłacane innym
[7:07] inwestorom oczywiście koszyk akcji dalej znajduje się pod
[7:11] tymi nowymi jednostkami lub też mogą pochodzić ze sprzedaży
[7:15] akcji. Więc jakby?
[7:17] Nie musimy być tak fiksować, że zawsze Wszystko, co wypłaciły
[7:21] spółki, później idzie do inwestorów, bo technicznie nie
[7:23] musi tak być ważne po prostu, żeby i cena funduszu zgadzała
[7:27] się ze zmianą ceny indeksu i dywidendy funduszu zgadzały się
[7:31] z dywidendami z indeksu nic innego nie jest ważne teraz,
[7:34] czego inwestorzy giełdowi oczekują od funduszy, a TFI
[7:37] każdego typu, jeżeli inwestują dywidendową, to oczywiście tego,
[7:40] że wraz z wiekiem dywidendy będą coraz wyższe, czyli jeżeli na
[7:46] przykład dajmy na to. Nie wiem.
[7:48] Na początku roku 2024 ktoś inwestuje i kupuje jednostki
[7:54] jakiegoś indeksu. To pewnie liczy na to, że w
[7:57] pierwszym roku dostanie na przykład 2% dywidendy, ale już
[7:59] wobec tej ceny zakupu w każdym kolejnym trochę więcej.
[8:03] Dlatego jeżeli z zainwestowanych 100 zł w danym roku dostaniesz 2
[8:07] zł, no to liczysz na to, że w kolejnym dostaniesz 2 50 jeszcze
[8:10] kolejnym 3 i tak dalej i tak dalej.
[8:12] Czyli nie dość, że dywidendy będą rosły, to jeszcze liczysz
[8:15] na to, że one będą podbijały inflację i w tym podcaście.
[8:19] Pojawią się 3 sformułowania, o których musisz wiedzieć, bo
[8:22] inaczej nie zrozumiesz zbyt wiele z kolejnych symulacji.
[8:25] Pierwszym z nich jest to, co zapewne już znasz, czyli stopa
[8:28] dywidendy w danym roku. To jest nic innego, jak wysokość
[8:30] wypłaconej w danym roku dywidendy z indeksu wobec
[8:33] średniej ceny indeksu z tego roku i taki uproszczony przykład
[8:37] kupujesz pasywny ETF za 1000 zł w danym roku tyle kosztuje i już
[8:42] niezależnie ile wypłacą dywidendy 5 lat później, bo w
[8:45] roku 2025 kosztuje on już 1500 zł i wypłaca 150 zł dywidendy.
[8:50] No to stopa dywidendy w tym roku piątym inwestycji to jest po
[8:54] prostu 150 X 1500, czyli 10%. To na razie było bardzo łatwe,
[8:58] prawda? I teraz dochodzimy do części
[9:00] trochę trudniejszej. Stopa dywidendy wobec ceny
[9:03] zakupu to jest drugi parametr, który będę sprawdzał i żeby
[9:06] prosto ją wytłumaczyć. Wracamy do tego samego
[9:08] przykładu, czyli kupujesz te w danym roku za 1000 zł po 5
[9:12] latach kosztują 1500 i wypłaca 150 zł dywidendy to te 150 zł
[9:17] wobec ceny zakupu czyli tysiąca to jest 15% stopy dywidendy w
[9:21] danym roku wobec ceny zakupu sprzed lat to jest po prostu 150
[9:25] X 1000 i. I to też jest dość łatwe w
[9:27] zrozumieniu, natomiast trzeci parametr to jeszcze bardziej
[9:30] komplikuje życie. To jest bardzo ważny parametr.
[9:32] To jest stopa dywidendy wobec ceny zakupu, ale jest
[9:35] uwzględnieniem inflacji po drodze, czyli wysokość
[9:38] wypłaconej w danym roku dywidendy z indeksu, czyli z
[9:41] funduszu indeks owego wobec ceny zakupu, ale z uwzględnieniem
[9:44] inflacji na dolarze amerykańskim.
[9:46] No bo też zobaczycie zaraz, że w tym podcaście wszystkie indeksy
[9:50] będą ujmowane w dolarze. Od momentu zakupu mamy więc
[9:54] pewną inflację mamy wzrost dywidendy i po prostu
[9:56] sprawdzamy, czy wzrost dywidendy wobec ceny zakupu pobija
[10:00] inflację czy nie pobija i teraz dla przykładu, jeżeli kupujesz
[10:03] ten same te w danym roku za 1000 zł za 5 lat on jest wart 1500 zł
[10:08] i wypłaca 150 dywidendy 150 zł. To w tym czasie sumaryczna
[10:13] inflacja wynosiła 30%. Jakby łącznie no to to znaczy że
[10:16] stopa dywidendy w danym roku wobec ceny zakupu wynosiła 15%,
[10:21] ale z uwzględnieniem w inflacji wynosiła około 11,5% czyli
[10:24] inflacja. Obniża relatywną siłę dywidendy,
[10:28] którą inwestor otrzymuje po latach, więc ta trzecia jest
[10:35] najważniejsza, druga jest ważna, ale możemy się spodziewać, że
[10:38] będzie rosnąca. Pierwsza to jest zwykła stopa
[10:40] dywidendy w danym momencie i więc to na pewno już znacie.
[10:43] Zacznijmy od u SA indeks dużych spółek notowanych w Stanach
[10:46] Zjednoczonych, czyli popularna jest NP. 500 ma za sobą 2
[10:49] świetne dekady i o tym chyba wszyscy wiemy.
[10:51] Nie dość, że jego cena wzrosła od grudnia 2005 o przeszło 200%,
[10:55] to jeszcze dywidenda wzrosła w tym czasie prawie trzykrotnie.
[10:58] No bo stopa dywidendy. Z jeden 88% do 5 66% jakby wobec
[11:03] ceny zakupu z roku 2005 dokładnie ze stycznia, więc na
[11:08] pewno nie nie możemy narzekać na to, że dywidendy nie rosły w
[11:12] takim ujęciu jak patrzymy na wartości nominalnej dywidendy, a
[11:15] na cenę zakupu indeksu sprzed lat one oczywiście rosną,
[11:19] natomiast jeżeli przyjrzymy się teraz dla esent P temu jak
[11:22] inflacja wpływa na dywidendy, to zobaczymy że wzrost owszem
[11:25] istnieje, ale nie jest już on taki dynamiczny to czego nie
[11:28] powiedziałem to to, że w tej części będę patrzył tylko na
[11:31] okresy. Osiemnastoletniej dane
[11:32] pochodzące z prawdziwych fanów, ponieważ no mam coś takiego, że
[11:36] lubię indeksy, ale też lubię twarde dane pochodzące z
[11:40] istniejących w danym okresie etapów.
[11:42] Dlatego pierwszą częścią podcastu jest tylko ostatnia 18
[11:45] lat, czyli styczeń 2005 grudzień 2022 i sprawdzam, jak zmieniały
[11:51] się dywidendy, jak zmieniała się stopa dywidendy?
[11:54] Wracając do jeden 500 udało mu się pokonać inflację, ponieważ
[11:58] ta relatywna stopa dywidendy z pierwszego roku to było około
[12:01] jeden 8%. Natomiast czasem ona rosła także
[12:05] po latach po 18. Dokładnie jest to 3,64%, no
[12:09] mniej więcej 2 razy więcej. W zasadzie to jest dokładnie 2
[12:12] razy więcej. Jakbyście spojrzeli na
[12:13] zaokrąglenia Dziesiętne, więc tak prostym językiem oznacza to
[12:20] tyle, że jeżeli zainwestowałeś w SIP 500 dajmy na to. 100 zł
[12:25] właśnie 18 lat temu i dywidendy otrzymałeś na przykład 2 zł w
[12:29] danym roku. To po latach otrzymasz jakby te
[12:32] 4 stare złote dywidendy jakby 2 razy więcej, ale nie nominalnie,
[12:39] bo nominalnie byłoby to 6 zł tylko po prostu wartość
[12:41] tamtejszych 4 zł. Ja wiem że trochę komplikuje,
[12:45] ale wierzcie mi to jest bardzo przydatny podcast, więc jedziemy
[12:48] dalej. Teraz pozostajemy w u SA, ale
[12:51] przyjrzymy się indeksowi małych spółek, czyli russel thousand
[12:54] Russel 2000 po prostu po polsku się pisze.
[12:57] Też mi się udało znaleźć się tef naraz.
[12:59] Udało mi się znaleźć dywidendy i tutaj sytuacja wygląda ciekawie,
[13:03] bo są one nieco niższe niż te SIP 500 to jest bardzo normalne,
[13:08] bo spółki małe, czyli te, które znajdują się w indeksie Russell
[13:10] 2000 dość typowo rzadziej wypłacają dywidendy, a jeżeli
[13:15] już wypłacają to niższe niż w dużych indeksach jest to właśnie
[13:18] dlatego. Dlatego to się dzieje, że no
[13:21] spółki mały potrzebują więcej kapitału i generalnie mają
[13:25] politykę dywidendową mniej taką ustaloną, mniej tradycyjną i
[13:30] zakorzenioną w kulturze firmy. Więc po takim indeksie nie
[13:33] powinniśmy się spodziewać za dużo.
[13:34] Jeżeli chodzi o dywidendy Russell 2000, o tyle pozytywnie
[13:37] zaskakuje, że w tym całym okresie 2005 2022 ° ewidentnie
[13:43] jest dość niska, bo tam oscyluje wokół Tak 1 3, 1 4 około to
[13:47] wobec ceny zakupu sprzed lat ona rośnie i wobec inflacji też
[13:51] udaje jej się no nieco, ale wzrosnąć więc oznacza to, że
[13:54] jeżeli inwestor po prostu trzymałby jednostki tego
[13:56] indeksu, nic nie robił, przejadł dywidendy, nie inwestował to
[14:01] stopa dywidendy wobec ceny zakupu z czasem.
[14:03] Rosła w tych 18 latach, więc jest to oczywiście bardzo dobra
[14:06] wiadomość. Czas sprawdzić, co słychać poza
[14:10] u SA, czyli sprawdzimy teraz MSIEAFE to jest dość ciekawy
[14:14] indeks. On przypomina MSA word, tylko
[14:16] eliminujemy z niego USA i Kanadę, więc tak naprawdę to są
[14:19] rynki rozwinięte, ale bez USA i Kanady, czyli po prostu w
[14:23] skrócie Europa Zachodnia i Azja rozwinięta.
[14:26] Jeżeli chodzi o ten indeks, to chciałem go sprawdzić po to,
[14:29] żeby później wykluczyć z indeksu światowego rozwiniętego, czyli
[14:34] ms i word, który na pewno znacie wykluczyć u SA, czyli po prostu
[14:38] zobaczyć, jak sobie radzą pozostałe rynki rozwinięte, ale
[14:40] bez Stanów Zjednoczonych, które jak wiemy radziły sobie dobrze,
[14:43] jeżeli chodzi o dywidendy, jest teraz wykluczając z USA, czyli
[14:47] robiąc taki zoom i inne kraje typu Japonia, Singapur,
[14:50] Hongkong, ale też prawie całą Europę Zachodnią, a więc
[14:54] chociażby Niemcy, Szwajcarię. Francję czy Wielką Brytanię?
[14:58] Okazuje się, że ostatnie 18 lat, jeżeli chodzi o dywidendy, nie
[15:01] było dla nich zbyt dobre. Czyli powierzchowna analiza
[15:04] pokazuje, że stopa dywidendy w danym momencie zawsze była
[15:07] prawie wyższa niż w Stanach Zjednoczonych, czyli tak także w
[15:09] roku 2022 jest to 2 65%. Historycznie było to nawet około
[15:14] 3%, czyli wydaje się, że spółki europejskie są po prostu lepsze
[15:21] w wypłacaniu dywidend, bo te dywidendy w danym momencie są
[15:23] wyższe. Natomiast jak spojrzymy w ujęciu
[15:26] historycznym, to zobaczymy. Nominalna dywidenda wobec ceny
[15:29] zakupu praktycznie nie rośnie i to jest dla inwestora dywidend
[15:33] owego. Prawdziwa tragedia.
[15:34] Jeżeli spojrzymy na kolejną kolumnę z mojego wpisu lub
[15:37] YouTube'a, to zauważymy, że jest uwzględnieniem inflacji.
[15:40] No jest jeszcze gorzej po prostu stopa dywidendy stoi w miejscu,
[15:44] tam trochę rosła, później się cofnęła i tak naprawdę oznacza
[15:48] to tyle, że europejski inwestor albo raczej inwestor, który
[15:50] wybrał szeroki indeks na Europę i rozwiniętą Azję, no nie może
[15:56] oczekiwać zbyt dużego wzrostu dywidendy w czasie przynajmniej
[15:59] w tych 18 latach nie mógł jego. Oczekiwać teraz przeskakujemy,
[16:04] skoro już mówiliśmy o Azji. Teraz przeskakujemy na indeksem
[16:06] SIAI Emerging Markets, czyli rynki wschodzące.
[16:10] Tam jest głównie Azja w tej chwili jakieś 80%.
[16:13] Oczywiście Chiny, Tajwan, Indie, Tajlandia, takie kraje.
[16:18] Jeżeli chodzi o ten indeks, no to jest tu naprawdę na co
[16:23] popatrzeć, bo z jednej strony widzimy, że kiedyś stopa
[16:26] dywidendy taka bieżąca była ogromna, wręcz bo lata 2006 2008
[16:31] kiedy byśmy nie kupili, byśmy mieli 4% dywidendy z indeksu tak
[16:34] tu i teraz jeżeli chodzi o stopę dywidendy wobec ceny zakupu, to
[16:38] najpierw był wzrost. Później był straszny kryzys i
[16:40] spadek po prostu dywidend praktycznie nie było w roku 2009
[16:44] 2010 w ujęciu dolarowym, no i z czasem one tak może delikatnie
[16:48] rosną, ale to nie jest nic imponującego, więc wobec ceny
[16:51] zakupu to nie wygląda bardzo dobrze.
[16:53] Przynajmniej dla tego okresu osiemnastoletniego, jak
[16:56] spojrzymy na uwzględnienie inflacji.
[16:57] No to jest jeszcze gorzej, czyli tak naprawdę po 18 latach wobec
[17:00] ceny zakupu mamy niższą dywidendę niż w momencie zakupu
[17:05] w roku 2005. Czyli.
[17:07] No wygląda na to, że MSWiA imaging Markets naprawdę mocno
[17:10] zawiodła, jeśli o dywidendy chodzi o 18 lat, to w tym
[17:14] przypadku okres, który w którym wystąpił zaledwie jeden poważny
[17:17] kryzys z lat 2008 2009, więc może nie być wystarczająco
[17:22] reprezentatywny dla tego przy pomocy danych ze strony MCI.
[17:26] Oczywiście dla indeksu w msi i przy pomocy zbioru danych
[17:29] Roberta Schillera tam jest inflacja na dolarze amerykańskim
[17:32] oraz jej 500. Postanowiłem zaprezentować to
[17:36] samo, ale w dłuższym horyzoncie wynoszącym 50 lub 35 lat i ta
[17:42] część jest teoretyczna, ponieważ fundusze pasywne, zwłaszcza na
[17:46] te indeksy po prostu nie istniały w tym czasie, więc to
[17:49] co teraz będę prezentował to są dane o indeksach, które po
[17:53] prostu za darmo udostępnia emes i lub też profesor Robert
[17:56] shiller. Więc jest to teoretyzowanie.
[17:59] Niemniej uważam, że bardzo potrzebne, więc jako że to
[18:02] opieram się na danych, no to. Mam się o dane.
[18:06] To oczywiście nie boję się tego zaprezentować, ale pamiętajcie,
[18:09] że to nie jest o prawdziwych fach, bo wtedy nie istniały
[18:11] takie czy inne fundusze indeksowe na te indeksy, bo
[18:15] oczywiście w całym tym okresie, jeżeli chodzi o to jaki okres
[18:18] jaki indeksy, to wezme 50 lat, czyli rok 1973 do 2022 dla
[18:25] indeksu SIP 500 MSI Word oraz MSI Afe, czyli po prostu świat
[18:30] bez USA i Kanady. Filler, czyli rozwinięty świat
[18:33] oczywiście i wezmę rok 1988 2022.
[18:37] Dla indeksu Msci Emerging Markets, czyli spółki z rynków
[18:40] wschodzących, to jest krótszy okres 35 lat, ponieważ po prostu
[18:43] nie dysponowałem danymi MSA nie udostępnia danych sprzed tego
[18:47] okresu, bo ten indeks jeszcze po prostu nie istniał, więc
[18:49] musielibyśmy go w jakiś sposób sztucznie odtworzyć, gdybyśmy
[18:52] się chcieli w to bawić dobrze i teraz pewnie padnie pytanie w
[18:56] Twojej głowie, Dlaczego nie ma tu indeksu MSA drzwi, czyli na
[18:59] cały świat na akcje z całego świata i podpowiedzieć bardzo
[19:01] prosta, ponieważ przez większość tego okresu filly, po pierwsze
[19:06] przez pierwszą część mc jej asv nie istniał.
[19:08] On został powołałem do życia wtedy, kiedy M SA Emerging
[19:10] Markets, czyli rok dzień 1988, jeżeli dobrze pamiętam, można
[19:14] trochę później fillm to jest jedna część odpowiedzi, a druga
[19:17] część odpowiedzi jest taka, że przez większość czasu on był
[19:20] prawie identyczny semestrze i word, bo dopiero od ostatnich
[19:23] kilkunastu lat rynki wschodzące stanowią tam kilka do 10%
[19:28] indeksu, a kiedyś było to raptem 1%, więc tak naprawdę jeżeli
[19:32] chcesz MSA drzwi, to ma już patrzeć na dane MSA word i one
[19:34] były bardzo podobne, więc nie chciałem już powielać wykresów.
[19:37] Nie chciałem komplikować wpisu i.
[19:39] Zrobiłem to w taki sposób, no i teraz sprawdzamy historię
[19:42] dywidend i czy poradziły sobie one z inflacją?
[19:45] Zaczynamy od Ameryki, czyli s and P 500 te dane z lat 2005
[19:50] 2022 napawały optymizmem, ale jak sobie teraz oddalimy trochę
[19:54] wykres i spojrzymy na 50 lat. No to zobaczymy, że bieżąca
[19:58] stopa dywidendy SNTP 500 była dość niestabilna, bo czasami jak
[20:02] się kupowało indeksu to było około 1% stopy dywidendy brutto
[20:05] w danym roku a czasami około 6%, więc ona nie była nigdy
[20:09] stabilna. Były różne okresy, czasami można
[20:11] było kupić indeks bardziej okazyjnie.
[20:13] Czasami dużo mniej. Jego stopa dywidendy wobec ceny
[20:16] zakupu bardzo wzrosła, ponieważ na końcu wynosi już 56% i to
[20:21] oznacza mniej więcej tyle, że po 50 latach posiadania indeksu i
[20:25] nie reinwestowania dywidend sama wypłacona dywidenda to jest
[20:28] ponad połowa cennych, za którą kupiłeś indeks, więc to jest
[20:30] naprawdę nieźle. Oczywiście, gdybyśmy
[20:32] reinwestowanie, to to by dużo szybciej się stało, ale
[20:34] Pamiętaj, że w tym podcaście jesteśmy Ren Tierami, czyli no
[20:38] przejadamy nasz kapitał, używamy go do życia, a nie rejestrujemy.
[20:42] To jest bardzo ważne, bo to jest właśnie podcast.
[20:44] Dla osób, które chcą żyć z kapitału, a nie reinwestować.
[20:47] Czyli to jest faza dystrybucji typowa.
[20:49] Stopa dywidendy wobec cen zakupu, z uwzględnieniem
[20:52] inflacji. Jeżeli oglądasz to na YouTubie,
[20:54] to to jest różowy przebieg na tym wykresie.
[20:56] No widać, że trochę rósł, ale to też nie jest jakiś oszałamiający
[21:00] wzrost. Ona była w przedziale 2 4 do
[21:02] 8,1%, czyli oznacza to mniej więcej tyle, że jeżeli ktoś
[21:05] bardzo cierpliwy wyczekał by 15 lat, to ta dywidenda wobec ceny
[21:09] zakupu już na koniec po inflacji wynosi 8% w ciągu roku.
[21:14] Jakby tej ceny zakupu to jest naprawdę nieźle, bo udowadnia to
[21:18] prostą rzecz. Czyli taką, że szeroki indeks
[21:22] jest w stanie utrzymać inwestora, czyli jeżeli
[21:24] posiadamy szeroki indeks i po prostu żyjemy z dywidend no, to
[21:28] te dywidendy wystarczą nam do tego, żeby przeżyć, bo pokonają
[21:32] inflację, więc jeżeli w roku x dywidendy wystarczyły, to w roku
[21:36] x plus 50 jeżeli chodzi o indeks ze Stanów Zjednoczonych,
[21:39] historycznie też one wystarczyły, żeby przeżyć, a
[21:41] nawet żyć na coraz lepszym poziomie, więc to jest bardzo
[21:44] krzepiąca i kojąca informacja płynąca z tego podcastu i nie
[21:47] bez powodu to właśnie w u SA powstał indeks dywidendowych
[21:50] arystokratów, a Stany znane są z oczekiwań.
[21:52] Systemów dotyczących wypad dywidend.
[21:54] Jeżeli ktoś inwestuje w Stanach, to się po prostu spodziewa, że
[21:57] spółki będą płacić dywidendy, więc nie powinno nas w ogóle
[22:01] dziwić to, że te dywidendy pokonały inflację.
[22:04] Stany stanowią obecnie ponad 60% kapitalizacji indeksu akcji z
[22:08] rynków rozwiniętych, co w porywach jest nawet 70%.
[22:11] Ostatnio sprawdzałem, ale nie zawsze tak było.
[22:14] Na przykład w roku 1987 to Japonia stanowiło około 40%
[22:18] indeksu Światowego, podczas gdy u SA tylko 33%, więc teraz
[22:22] zerkniemy na historyczną stopę. Z indeksu rynków rozwiniętych,
[22:26] czyli dobrze wam wszystkim znanego MI word podejrzewam, że
[22:29] część z was nawet Inwestuję w ten indeks, więc to będzie dla
[22:32] was coś bardzo takiego namacalnego i coś, co sami
[22:35] inwestujecie. Inwestor dywidendowy, który lata
[22:38] temu zamiast samych Stanów Zjednoczonych wybrałby zbiór
[22:40] rynków rozwiniętych, włącznie z u SA, czyli indeksem serii
[22:44] World, również nie miałby powodów do narzekania, ponieważ
[22:47] w tym 5 dziesięcioletnim okresie od siedemdziesiątego trzeciego
[22:50] do 2022 bieżąca stopa dywidendy mieściła się w przedziale tak od
[22:55] jeden i jeden koma, 3 do 5 koma 1% D.
[22:59] Kiedy wzrost tej nominalnej był nawet do 43% wobec ceny zakupu.
[23:05] Natomiast uwzględnieniem inflacji na końcu otrzymalibyśmy
[23:08] 7% dywidendy, tak jakby wobec ceny zakupu usług z nimi
[23:11] inflacji, czyli jest nieźle, to to nie jest może jakieś miarowy
[23:14] wzrost? Ale powiedziałbym, że jest
[23:16] wystarczająco stabilnie, żeby ktoś mógł wysunąć podobny
[23:20] wniosek jak dla samych Stanów Zjednoczonych, czyli to, że jak
[23:23] mamy indeks, który zawiera rynki rozwinięte, w tym w Stany
[23:26] Zjednoczone, to dywidendy nas nie zawiodą i po prostu
[23:30] przeżyjemy z samych dywidend. Jeżeli w danym roku byliśmy w
[23:33] stanie przeżyć, no i tak one trochę spadną po drodze, to
[23:35] gdzieś po wielu, wielu latach. Urosną one wobec inflacji, więc
[23:39] to też jest bardzo krzepiąca informacja i teraz zaczynają się
[23:43] schody, skoro MSWiA World jest w kwestii wzrostu dywidend podobny
[23:48] do SIP 500, ponieważ przez dużą dużą część tego okresu SIP 500
[23:53] stanowiło jego kilkadziesiąt wysokie procent.
[23:56] No teraz od siejmy ten indeks i sprawdźmy indeks MSLAF, czyli
[24:00] tak jakby świat minus świat rozwinięty minus u SA minus
[24:05] Kanada i przypomnę właśnie, że to są spółki z rynków
[24:09] rozwiniętych, ale bez Stanów i Kanady.
[24:12] Bieżąca stopa dywidendy tu się już mieściła w przedziale 1,4 do
[24:15] 4,5%, czyli widocznie była niższa niż dla Stanów i MSWiA i
[24:19] word. Ten wzrost nominalny jest
[24:20] niezły, bo on jest bardzo nierównomierny, ale wysoki, bo
[24:23] też dochodzi do 46% cen zakupu sprzed lat, a stopa dywidendy z
[24:28] uwzględnieniem inflacji radzi sobie nieźle, bo też wynosi
[24:30] około 9% tej inicjalny ceny zakupu.
[24:34] Przyglądając się jednak różowej krzywej na tym wykresie, czyli
[24:37] właśnie stopie dywidendy w czasie wobec inflacji szybko
[24:42] zobaczymy całkowitą stagnację w latach 2007 2022.
[24:46] Czyli w tych trasach, kiedy SNP 500 jemy sobie word,
[24:49] prezentowały w tym czasie dynamiczny wzrost dywidend myśli
[24:52] afer, czyli właśnie rozwinięty świat minus Stany Zjednoczone i
[24:56] Kanada nie jest pod kątem dywidend tak mocny jak inne
[25:02] indeksy, więc od razu widać, że no jest jakaś stagnacja, jeżeli
[25:05] chodzi o zyski spółek i wypłacany przez nie dywidendy.
[25:08] Ale jak już mówiłem stagnacji i chaosie to zobaczmy jak chwiejne
[25:13] były dywidendy z rynków wschodzących, czyli wracamy do
[25:15] indeksu MS Emerging Markets. Przypomnę, że tutaj jest tylko
[25:18] 35 lat, ponieważ tylko taką historię mamy także od roku 1988
[25:23] do końca roku 2022. Inwestor dywidendowy, który lubi
[25:28] spółki z rynków wschodzących, ma za sobą kilka zróżnicowanych
[25:31] okresów, bo z jednej strony w latach 88.
[25:34] Do 2001 i w latach 2011 do 2022 stopa dywidendy uwzględniająca
[25:40] inflację znajdowała się w kompletnej stagnacji, czyli po
[25:43] prostu ona nie rosła oscylowała wokół jakiejś tam wartości, ale
[25:48] nie rosła, ale z drugiej strony mamy też okresy bardzo wysokiego
[25:52] wzrostu stopy dywidendy i to były na przykład lata 2002 2008.
[25:56] Oczywiście tutaj ujmuje Wszystko w dolarze.
[25:58] Wiesz, to są też lata, kiedy dolar mógł po prostu tracić do
[26:01] tych walut, więc fills. Buty z rynków wschodzących
[26:05] robiły swoje i te dywidendy relatywnie dolara, jakby były
[26:09] coraz wyższe w tym czasie, więc te 2 lata też robi swoje.
[26:12] Natomiast nie da się ukryć, że wtedy właśnie Emerging Markets
[26:16] miały najlepszy okres, jeżeli chodzi o wzrost dywidend.
[26:20] Bieżąca stopa dywidendy Emerging Market zawsze mieściła się w
[26:23] przedziale 1,5 do 4,2%. Tak około więc zauważcie, że
[26:28] maksymalna stopa jest niższa niż dla rynków rozwiniętych, a nie
[26:31] wyższa. To jest ciekawostka, o której
[26:32] być może nie wiedzieliście wobec cen zakupu wzrosły o 30 kilku
[26:36] procent. Jest normalne, bo z czasem ta
[26:37] nominalna dywidenda po prostu rośnie.
[26:39] Natomiast jak uwzględnimy inflację, to na końcu też jest
[26:42] wynik dość imponujący, ponieważ okazuje się, że 15% ceny zakupu
[26:47] uwzględniając inflację. Teraz otrzymujemy dywidendy.
[26:50] On jest bardzo imponujący, ale przez ten nierównomierność i
[26:54] przez to, że właściwie te dywidendy stoją w miejscu już od
[26:56] kilkunastu lat, zauważcie, że no rynki w szkolące mają problemy.
[27:01] Tak, jeżeli chodzi o siłę wobec dolara, to jest jeden problem.
[27:05] Jeżeli chodzi o wzrost przychodów, to jest drugi
[27:07] problem. Te firmy po prostu nie skalują
[27:09] biznesów tak dobrze jak firmy ze Stanów.
[27:11] Przynajmniej w ostatnich latach. No i zysk netto to jest kolejny
[27:14] problem, że jednak te marże gdzieś tam się posypały.
[27:16] Zysk netto jest niższy relatywnie od przychodów i on
[27:18] też nie rośnie. No jak to nie rośnie, to skąd
[27:21] one mają wypłacać wyższe i rosnące dywidendy?
[27:25] I teraz jak zestawimy to Wszystko na jednym wykresie,
[27:27] czyli sprawdzimy jak dywidendy z danych indeksów z danych rynków
[27:30] radziły sobie z pokonywaniem inflacji.
[27:32] To zobaczymy, że tak naprawdę w każdym kraju na przestrzeni lat
[27:36] one rosły albo w każdym regionie właściwie one rosły, natomiast w
[27:41] zależności od regionu było to był to większy lub mniejszy
[27:43] wzrost najbardziej. Taki chaotyczny i
[27:46] charakterystyczny był wzrost dla emesa i marking Markets, a taki
[27:49] najbardziej miarowy, najbardziej podobające się estetą będzie
[27:53] wzrost dywidend ze Stanów Zjednoczonych.
[27:55] To było dość przewidywalne, ale teraz jak zaczęliśmy dane, to
[27:58] myślę, że możemy to sobie jakoś ułożyć w głowach.
[28:02] Jeżeli chodzi o takie złudzenie optyczne, bo tutaj prezentuje WE
[28:06] wpisie 2 wykresy i na jednym po prostu pokazuje stopy dywidendy
[28:09] na przestrzeni lat, z uwzględnieniem inflacji.
[28:12] Tylko że one startują z różnych poziomów, niektóre startują z
[28:15] poziomu 2, inne z poziomu 5%, więc.
[28:18] Te, które startują z 5%, wygląda, jakby one szybciej
[28:20] rosły. Natomiast jak spojrzymy sobie
[28:23] zrobimy taki indeks wzrostu dywidend no to okaże się, że
[28:26] wzrost dywidend dla każdego kraju był dość podobny i one są
[28:29] po tych 35 latach przynajmniej podwojone.
[28:32] Dla niektórych krajów, zwłaszcza dla Stanów, są prawie pokrojone,
[28:36] więc to dowodzi najważniejszego w tym dzisiejszym podcaście,
[28:40] czyli tego, że inwestowanie pasywne może dać wysokie i
[28:44] rosnące dywidendy, jeżeli chodzi o wysokość dywidend, to
[28:48] przyznaje. Wiem, że one niekoniecznie są
[28:50] wysokie w danym momencie, bo to są szerokie indeksy, więc
[28:53] kupując je pamiętaj zawsze, że no zawsze część spółek nie
[28:57] będzie płacić dywidendy albo będzie płacić niskie dywidendy,
[28:59] więc siłą rzeczy złożony przez ciebie samodzielnie portfel
[29:03] spółek Dywidendowych zawsze zapłaci wyższe dywidendy niż ETF
[29:06] na szeroki indeks. To jest po prostu nieuchronne.
[29:08] To jest nieuniknione. To się i tak wydarzy, więc
[29:11] zrozum to i w pewnym sensie doceń to, że masz szeroki
[29:14] indeks, bo dzięki temu może wzrost jego ceny będzie szybsze,
[29:17] a dzięki temu, że wzrost ceny będzie szybszy.
[29:20] Może łącznie TOTAL return, czyli całkowity zwrot swojej
[29:24] inwestycji, też będzie rósł szybciej będzie po prostu
[29:27] wyższy. Jeszcze wróćmy na chwilę o tej
[29:30] nieregularności. Największą różnicę realnego
[29:33] wzrostu dywidend widzimy w tych 35 latach pomiędzy Stanami
[29:37] Zjednoczonymi a resztą rynków rozwiniętych, bo to jest plus
[29:40] 179% wobec plus 93%. Najlepszym sposobem takiego
[29:46] załapania się na odpowiednio wysoki wzrost dywidendy byłoby
[29:49] zatem obstawianie indeksów zbiorczych, czyli właśnie MSI
[29:53] word Ms Amazing Markets albo popularnego MSAI Azv, czyli nie
[29:58] strzelania w to, który rynek będzie miał najlepsze spółki
[30:01] dywidendowe tylko po prostu wybrania całego stogu.
[30:03] Nie szukania igły w tym stogu siana kupienia całego stołu i po
[30:07] prostu cieszenia się tym, że jeżeli będą tam dobre, mocne
[30:10] dywidendową spółki, mocne dywidendową kraje, to my
[30:13] skorzystamy na tym wzroście i to jest po raz kolejny.
[30:16] Chciałem dowieść tego, że fundusze śledzące MSA drzwi mogą
[30:20] być świetnym kompromisem nie tylko dla przeciętnego
[30:22] Kowalskiego przeciętnego inwestora pasywnego, który się
[30:25] nie zna, ale też na przyszłego frontiera lub emeryta, który za
[30:28] kilkanaście może nawet za kilka lat planuje wypłacać sobie
[30:32] wysokie dywidendy ze zgromadzonego kapitału.
[30:34] No i na sam koniec niezwykle ciekawego podcastu kilka
[30:37] przemyśleń o szerokich indeksach i o dywidendach, które te
[30:41] wypłacają. Czy inwestowanie pasywne daje
[30:44] wysokie dywidendy? To jest bardzo trudne pytanie,
[30:46] ale ma łatwą odpowiedź nie ono w danym momencie nigdy nie daje
[30:50] wysokich dywidend. Prosty powód?
[30:53] Nie wszystkie spółki płacą dywidendy, nie spodziewaj się
[30:56] cudów. Stopa dywidendy na poziomie 1,5
[30:59] 2 może 2,5% to jest to czego powinieneś się spodziewać po
[31:03] inwestowaniu dywidendowy w szerokie indeksy.
[31:05] Ale po prostu tyle płacą i koniec.
[31:07] Natomiast co jest bardzo ważne i co udowodniliśmy w tym podcaście
[31:11] to to, że nominalna dywidenda wobec cen zakupu bardzo mocno
[31:15] rośnie i ona rośnie na tyle, że pokonuje ona inflację.
[31:18] Jeżeli pokonuje ona inflację, to oznacza to, że jeżeli masz nie
[31:21] wiem zgromadzony milion na prostym funduszu indeks owym
[31:26] typu wypłacającego to dywidenda z czasem pokona inflację.
[31:30] Oczywiście to jest historia, dzisiaj badałem tylko 35 do 50
[31:34] lat, na początku też te osiemnastoletni okres.
[31:36] Dla prawdziwych fanów, ale dowodzi to tego, że.
[31:41] Nie ma lekarstwa na niskie dywidendy z indeksów, zwłaszcza
[31:44] szerokich, natomiast ten ich powolny wzrost.
[31:48] Pobija inflację podbijał inflację na dolarze
[31:51] amerykańskim. Przynajmniej więc jeżeli
[31:54] uwierzymy, że to działa w ten sposób i nawet powiążemy trochę
[31:57] inflację z zyskami spółek, jeżeli jest inflacja, to spółki
[32:01] też siłą rzeczy zyskują, więcej płacą wyższe dywidendy i tak
[32:04] dalej, więc w głowach możemy sobie taki obiekt zamknięty
[32:07] zrobić, że dywidendy też rosną dzięki inflacji, że inflacja
[32:10] jest problemem dla gospodarki ogółem.
[32:12] No ale spółki dzięki niej też mogą więcej pobierać za swoje
[32:15] usługi lub produkty, ale też skoro dywidendy.
[32:19] Pokonujemy inflację. To oznacza to, że zysk spółek
[32:22] pokonuje inflację, czyli spółki rozwijają się szybciej od tempa
[32:26] taki. Osłabiania się pieniądza,
[32:29] nazwijmy to, że inflacja jest osłabianiem się.
[32:32] Pieniądze zainteresowanych tematem dywidend z funduszy ETF.
[32:35] Odsyłam też do głębszej analizy tematu, którą opublikowałem na
[32:38] początku 2023 roku w ramach podcastu jak stworzyć globalny
[32:43] portfel dywidendowy z funduszy ETF ranking a TF Dywidendowych.
[32:47] Podsumujmy teraz cały podcast. Przyznam, że kwestia stopy
[32:50] dywidendy z szerokiego indeksu akcji trafiła mnie od 4 lat,
[32:53] czyli odkąd założyłem tego bloga i ten podcast dane miałem niby
[32:57] ciągle pod ręką ale chyba nie mogłem wymyślić tematu wpisu do
[33:00] którego pasowałyby te dane, ale wreszcie wpadłem na coś, co moim
[33:05] zdaniem było bardzo przystępne, czyli na pokazanie Wam po prostu
[33:08] jak stopy dywidendy zmieniały się z czasem.
[33:10] Jeśli inwestujesz w akcje to musisz zrozumieć, że w
[33:14] inwestowaniu dywidend owym pomogą ci też szerokie indeksy,
[33:18] które dodatkowo w przeciwieństwie do wielu
[33:20] indeksów. Endowych historycznie wykazywały
[33:23] wysokie wzrosty cen, jednak nie dla każdego szerokie indeksy
[33:27] będą podstawą portfela dywidend owego, bo jeżeli na przykład już
[33:30] jesteś na emeryturze i chcesz już uzyskiwać wysokie wypłaty z
[33:33] kapitału, nic nie robić i po prostu sobie czerpać dywidendy,
[33:36] to faktycznie wtedy indeks czynnikow dywidendowy w jakieś
[33:41] haj dywidendy dywidenda i Socrates może być dla ciebie
[33:43] lepszy, bo wtedy już bardziej ci zależy na tym, żeby tu i teraz
[33:46] mieć 4 lub 5% dywidendy w ciągu roku, a nie na tym żeby twój
[33:50] kapitał. Przez wiele lat rósł szybciej,
[33:53] więc już na tej stopie zwrotu z kapitału aż tak ci nie zależy, a
[33:56] na wysokich dywidendach tak moim zdaniem najrozsądniejsze jest
[34:00] jednak wyważenie różnych czynników w portfelu i skupienie
[34:02] się zarówno wzroście, jak i na dywidendach, czyli właśnie moim
[34:05] ulubionym rodzajem indeksów dywidendowych są indeksy
[34:08] dywidendową, wzrostowe, czyli dywidend Group.
[34:09] Indeks, które porównywałem już we wspomnianym wcześniej
[34:13] podcaście. Mam nadzieję, że ten podcast się
[34:16] podobał. Mam nadzieję, że wiele z was
[34:19] inwestuje dywidendową, bo powiem wam szczerze, to jest mój
[34:22] ulubiony sposób inwestowania z perspektywy behawioralnej.
[34:24] Uważam, że to właśnie dywidendy Ratują nas, kiedy jest ciężko,
[34:27] ratują nas, kiedy są spadki, jakby pozwalają wytrwać w
[34:31] trudnym planie inwestowania. Kiedy widzimy, jak nasz kapitał
[34:35] top nie jest ważne, jak to jest kapitał uzbierany w ciągu wielu
[34:38] lat ciężkiej pracy, bo chyba wszyscy tak właśnie zbieraliśmy
[34:41] ten kapitał, więc dywidendowe inwestowanie może pomóc, a
[34:44] jeżeli jesteś racjonalistą, jeżeli lubisz szeroko indeks
[34:47] owo, no to szerokie indeksy o profilu distribution jak widać,
[34:51] pokonywały inflację nie tylko jeżeli chodzi o całkowity zwrot,
[34:55] ale też jeżeli chodzi o dywidendy.
[34:56] To następnego, trzymajcie się cześć.

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.