# \[#102\] W co inwestować w 2022 roku? Mój portfel na 2022 rok

An episode of [Inwestomat – oszczędzanie, inwestowanie i wolność finansowa](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1506475429), 27 Dec 2021, 1 h 00 min.

Audio: https://anchor.fm/s/23845a30/podcast/play/43703145/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2021-11-24%2Faa10e712-0358-c801-15ab-63a93ff0c8e2.mp3

• Link do wpisu na blogu: https://inwestomat.eu/w-co-inwestowac-w-2022 Z tego nagrania dowiesz się: • Jak drogie lub tanie są światowe giełdy u progu 2022 roku. • Ile kosztuje a ile „zarabia” indeks S&P 500. • Jakie stopy zwrotu z różnych aktywów w ciągu kolejnej dekady przewiduje Vanguard. • Jakie emocje kierują inwestorami w 2022 roku. • Jaką stopę zwrotu przyniósł mój portfel w 2021 roku i jaki jest jego skład na 2022 rok. Zastrzeżenie: Informacje przedstawione w tym podcaście są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Słuchacz podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.

## Transcript

[0:00] Cześć wszystkim tutaj, Mateusz samołyk z blogu Invest o mateo i
[0:01] samołyk z blogu Invest o mateo i Witam was w kolejnym podcaście
[0:03] Witam was w kolejnym podcaście ostatnim w tym roku.
[0:05] ostatnim w tym roku. Swoją drogą także będzie to
[0:06] Swoją drogą także będzie to podcast zamykający rok 2021.
[0:08] podcast zamykający rok 2021. Mam nadzieję, że to był dla was
[0:12] Mam nadzieję, że to był dla was równie dobry rok.
[0:13] równie dobry rok. To dla mnie tutaj oczywiście
[0:14] To dla mnie tutaj oczywiście przyjrzymy się głównie kwestii
[0:16] przyjrzymy się głównie kwestii finansowej, ponieważ ten podcast
[0:17] finansowej, ponieważ ten podcast nazywa się WCO inwestować w 2022
[0:19] nazywa się WCO inwestować w 2022 roku.
[0:20] roku. Mój portfel na 2022 rok także
[0:22] Mój portfel na 2022 rok także zamkniemy rok 2021 otworzymy
[0:25] zamkniemy rok 2021 otworzymy 2022.
[0:27] 2022. Struktura podcastu będzie bardzo
[0:30] Struktura podcastu będzie bardzo prosta, ponieważ najpierw
[0:31] prosta, ponieważ najpierw przyjrzymy się jak zwykle.
[0:32] przyjrzymy się jak zwykle. Danym, czyli faktom o indeksach
[0:33] Danym, czyli faktom o indeksach giełdowych.
[0:35] giełdowych. Spróbujemy odpowiedzieć sobie na
[0:36] Spróbujemy odpowiedzieć sobie na pytanie, jak drogie są giełdy
[0:37] pytanie, jak drogie są giełdy roku 2022?
[0:38] roku 2022? Czy jeszcze są w ogóle tanie
[0:40] Czy jeszcze są w ogóle tanie rynki na świecie?
[0:42] rynki na świecie? Ile kosztuje, a ile zarabia
[0:43] Ile kosztuje, a ile zarabia jednostka jest np. 500, czyli
[0:44] jednostka jest np. 500, czyli tego indeksu największych
[0:46] tego indeksu największych amerykańskich spółek.
[0:47] amerykańskich spółek. Czy w Stanach mamy drożyzna
[0:49] Czy w Stanach mamy drożyzna wobec tego, co o wycenie giełdy
[0:50] wobec tego, co o wycenie giełdy w USA powiedziałby teraz Lauren
[0:52] w USA powiedziałby teraz Lauren Baset oraz przyjrzymy się
[0:54] Baset oraz przyjrzymy się prognozom van Garda na kolejne
[0:55] prognozom awangarda na kolejne 10 lat, ponieważ vanguard jakiś
[0:57] 10 lat, ponieważ vanguard jakiś zresztą wiele innych instytucji
[0:58] zresztą wiele innych instytucji finansowych robi takie prognozy,
[1:00] finansowych robi takie prognozy, które klasy aktywów będą sobie
[1:02] które klasy aktywów będą sobie według nich radzic najlepiej w
[1:05] według nich radzic najlepiej w ciągu kolejnych na przykład.
[1:06] ciągu kolejnych na przykład. Dekad lub dekady lub kilku lat i
[1:07] DAD lub dekady lub kilku lat i mimo że większość prognoz to dla
[1:10] mimo że większość prognoz to dla mnie kompletne wróżenie w fusów,
[1:11] mnie kompletne wróżenie w fusów, to może czasami warto im się
[1:13] to może czasami warto im się przyjrzeć, a takie jak by
[1:15] przyjrzeć, a takie jak by zastanowić się dlaczego
[1:16] zastanowić się, dlaczego analitycy podają akurat takie, a
[1:18] analitycy podają akurat takie, a nie inne wartości w 2 części
[1:20] nie inne wartości w 2 części tego podcastu powiemy sobie o
[1:22] tego podcastu powiemy sobie o emocjach, czyli o tym strachu
[1:23] emocjach, czyli o tym strachu chciwości o tym, że się ostatnio
[1:25] chciwości o tym, że się ostatnio straszy inwestorów inflacją.
[1:27] straszy inwestorów inflacją. O tym tak naprawdę, że zarówno
[1:29] O tym tak naprawdę, że zarówno na rynkach akcji, jak i na
[1:30] na rynkach akcji, jak i na rynkach kryptowalut w tej chwili
[1:31] rynkach kryptowalut w tej chwili panuje strach cyz dość ciekawe,
[1:33] panuje strach cyz dość ciekawe, bo to znaczy, że inwestorzy tak
[1:34] bo to znaczy, że inwestorzy tak trochę może zaczęli doceniać
[1:36] trochę może zaczęli doceniać gotówkę.
[1:37] gotówkę. Może coś tam przeczuwają.
[1:37] Może coś tam przeczuwają? Oczywiście zwykle w momentach,
[1:39] Oczywiście zwykle w momentach, kiedy już ludzie się boją, wcale
[1:41] kiedy już ludzie się boją, wcale nie ma największych kryzysów.
[1:43] nie ma największych kryzysów. To też historia pokazuje, ale
[1:44] To też historia pokazuje, ale może warto się zastanowić,
[1:46] może warto się zastanowić, dlaczego ludzie się boją, bo
[1:47] dlaczego ludzie się boją, bo często odpowiedzi znajdziemy
[1:48] często odpowiedzi znajdziemy dopiero zastanawiając się,
[1:50] dopiero zastanawiając się, dlaczego coś się dzieje, a nie
[1:52] dlaczego coś się dzieje, a nie dlatego po prostu, że przyjdzie.
[1:53] dlatego po prostu, że fill widzimy, że coś się dzieje.
[1:55] Widzimy, że coś się dzieje, jeżeli chodzi o kolejne tematy,
[1:57] Jeżeli chodzi o kolejne tematy, poruszymy do trochę temat
[1:58] poruszymy do trochę temat do druku wielkiego resetu.
[2:00] dodruku wielkiego resetu. Takich rzeczy, których właśnie
[2:01] Takich rzeczy, których właśnie czytelnicy słuchacze się boją,
[2:03] czytelnicy słuchacze się boją, często piszą do mnie maile
[2:05] często piszą do mnie maile zadają pytania, więc jakby
[2:07] zadają pytania, więc jakby chciałbym się wreszcie do nich?
[2:08] chciałbym się wreszcie do nich? Odnieść, no i na samym końcu dla
[2:10] Odnieść, no i na samym końcu dla niektórych najważniejsze skład i
[2:12] niektórych najważniejsze skład i wyniki mojego portfela w roku
[2:13] wyniki mojego portfela w roku 2021, czyli tak jakby na tym
[2:14] 2021, czyli tak jakby na tym przedpolu roku 2022 zastanowię
[2:18] przedpolu roku 2022 zastanowię się trochę opiszę, co mam w
[2:21] się trochę opiszę, co mam w portfelu, jeżeli chodzi o klasy
[2:22] portfelu, jeżeli chodzi o klasy aktywów, ile mniej więcej
[2:24] aktywów, ile mniej więcej procent?
[2:25] procent? Dlaczego tyle i tak dalej i tak
[2:26] Dlaczego tyle i tak dalej i tak dalej.
[2:27] dalej. No i oczywiście główne pytanie,
[2:28] No i oczywiście główne pytanie, w co inwestować w 2022 roku?
[2:29] w co inwestować w 2022 roku? To też będzie dużo dojrzalsza
[2:31] To też będzie dużo dojrzalsza odpowiedź niż zwykle wam
[2:33] odpowiedź niż zwykle wam udzielałem, ale zaraz zobaczycie
[2:34] udzielałem, ale zaraz zobaczycie poczujecie o co chodzi.
[2:36] poczujecie o co chodzi. Zacznijmy od początku, czyli od
[2:38] Zacznijmy od początku, czyli od oceny indeksów giełdowych. 2022
[2:40] oceny indeksów giełdowych. 2022 roku przede wszystkim warto
[2:42] roku przede wszystkim warto przyjrzeć się tej wycenie, czyli
[2:45] przyjrzeć się tej wycenie, czyli jak zwykle słynnemu wskaźnikowi
[2:46] jak zwykle słynnemu wskaźnikowi ceny do zysku, ale pamiętajmy,
[2:48] ceny do zysku, ale pamiętajmy, że ten wskaźnik nie jest
[2:50] że ten wskaźnik nie jest idealny, zanim w ogóle
[2:51] idealny, zanim w ogóle zaczniemy, ale jakąkolwiek
[2:53] zaczniemy, a jakąkolwiek analizę.
[2:54] analizę pamiętajmy po pierwsze, że on występuje w 2 wariantach.
[2:55] Pamiętajmy po pierwsze, że on występuje w 2 wariantach.
[2:58] Pierwszy z nich to jest tak zwany trailing II, czyli ta
[2:58] Pierwszy z nich to jest tak zwany trailing II, czyli ta
[3:00] przeszła, to można powiedzieć bieżące cena do zysku to jest
[3:00] przeszła, to można powiedzieć bieżące cena do zysku to jest
[3:04] ten wskaźnik, który bierze zysk przeszłości, czyli z ostatnich 4
[3:04] ten wskaźnik, który bierze zysk z przeszłości, czyli z ostatnich
[3:09] 4 kwartałów. Tak i to jest w mianowniku.
[3:09] kwartałów. Tak i to jest w mianowniku.
[3:12] Jeżeli chodzi o licznik, to jak zwykle to jest po prostu cena.
[3:12] Jeżeli chodzi o licznik, to jak zwykle to jest po prostu cena.
[3:14] Cena jednej jednostki indeksu jednej akcji lub jednego
[3:14] Cena jednej jednostki indeksu jednej akcji lub jednego
[3:17] certyfikatu ETF w tym przypadku jak oceniamy indeksy to
[3:17] certyfikatu ETF w tym przypadku jak oceniamy indeksy to
[3:20] oczywiście będzie wartość indeksu.
[3:20] oczywiście będzie wartość indeksu.
[3:22] Cena indeksu w danej walucie tej walucie, w której on jest
[3:22] Cena indeksu w danej walucie tej walucie, w której on jest
[3:25] prowadzony, notowany, więc to jest licznik, jeżeli chodzi o
[3:25] prowadzony, notowany, więc to jest licznik, jeżeli chodzi o
[3:28] mianownik, to właśnie w wersji trailing Pi, czyli to takie
[3:28] mianownik, to właśnie w wersji trailing Pi, czyli to takie
[3:31] standardowe cena do zysku normalne cena do zysku.
[3:31] standardowe cena do zysku normalny cena do zysku.
[3:34] Tam uwzględniamy zysk przeszły z 4 ostatnich kwartałów, czyli to
[3:34] Tam uwzględniamy zysk przeszły z 4 ostatnich kwartałów, czyli to
[3:40] co już było i to jakby przyrównuje my do tej
[3:40] co już było i to jakby przyrównuje my do tej
[3:42] dzisiejszej ceny i uzyskujemy odpowiedź, jak długo inwestycja
[3:42] dzisiejszej ceny i od uzyskujemy odpowiedź, jak długo inwestycja
[3:48] w coś by się zwracała, gdybyśmy założyli takie same zyski w
[3:48] w coś by się zwracała, gdybyśmy założyli takie same zyski w
[3:51] przyszłości tak bardzo skrótowo mówiąc, mamy też tak zwany
[3:51] przyszłości tak bardzo skrótowo mówiąc, mamy też tak zwany
[3:55] forward PI, czyli ten wyprzedzający cena do zysku.
[3:55] forward Pay, czyli ten wyprzedzający cena do zysku i to
[3:58] I to o nim głównie będziemy mówić w tym podkaście i jeżeli
[3:58] o nim głównie będziemy mówić w tym podkaście i jeżeli chodzi o
[4:01] chodzi o wyprzedzający cena do zysku, to jest to, które bazuje
[4:02] wyprzedzający cena do zysku, to jest to, które bazuje na
[4:04] na prognozach analityków. Jeżeli analitycy prognozują, że.
[4:04] prognozach analityków. Jeżeli analitycy prognozują, że.
[4:07] Indeks zarobi na przykład 10% więcej niż w tym roku.
[4:07] Indeks zarobi na przykład 10% więcej niż w tym roku.
[4:11] To oczywiście forward PI będzie wartością mniejszą niż to zwykłe
[4:11] To oczywiście forward PI będzie wartością mniejszą niż to zwykłe
[4:16] trailing i jakby tak to działa. Natomiast problem z tym forward
[4:16] trailing i jakby tak to działa. Natomiast problem z tym forward
[4:20] PI to bardzo ważne, żeby to rozumieć.
[4:20] PI to bardzo ważne, żeby to rozumieć.
[4:23] To jest to, że on opiera się na podatnych na błąd i niską
[4:23] To jest to, że on opiera się na podatnych na błąd i niską
[4:26] precyzję prognozach to są po prostu to jest konsensus
[4:26] precyzję prognozach to są po prostu to jest konsensus
[4:28] analityków, więc jeżeli mamy stół analityków no to gdzieś
[4:28] analityków, więc jeżeli mamy stół analityków no to gdzieś
[4:31] średnio oni prze powiedzą że sn 500 czy jakikolwiek indeks
[4:31] średnio oni prze powiedzą że sn 500 czy jakikolwiek indeks
[4:35] zarobi jakąś wartość, więc pamiętajcie że forward PI ma to
[4:35] zarobi jakąś wartość, więc pamiętajcie że forward PI ma to
[4:39] do siebie że korzysta z prognoz czyli.
[4:39] do siebie że korzysta z prognoz czyli.
[4:42] I równie dobrze w ciągu roku może być zupełnie inaczej, więc
[4:42] Równie dobrze w ciągu roku może być zupełnie inaczej, więc to
[4:45] to bieżące bieżąca cena do przyszłego zysku.
[4:45] bieżące bieżąca cena do przyszłego zysku.
[4:48] Boże, jak by wklejać się w zupełnie inną liczbę niż się
[4:48] Boże, jak by wklejać się w zupełnie inną liczbę niż się
[4:51] skle. Mam nadzieję, że rozumiecie, o
[4:51] skle. Mam nadzieję, że rozumiecie, o
[4:53] co mi chodzi. Ten mój taki trochę złożony
[4:53] co mi chodzi. Ten mój taki trochę złożony
[4:54] wywód, no ale dobrze zacznijmy od takiego zarysowania kontekstu
[4:54] wywód, no ale dobrze zacznijmy od takiego zarysowania kontekstu
[4:58] w tej chwili warto by spojrzeć na tabelę, która jest we wpisie.
[4:58] w tej chwili warto by spojrzeć na tabelę, która jest we wpisie.
[5:01] Tam mam akurat wskaźniki wyprzedzającej ceny do zysku,
[5:01] Tam mam akurat wskaźniki wyprzedzającej ceny do zysku,
[5:04] czyli forward PI dla wielu indeksów światowych zacząłem w
[5:04] czyli forward PI dla wielu indeksów światowych zacząłem w
[5:08] ogóle od msi, a drzwi to jest ten indeks na cały świat, no i
[5:08] ogóle od msi, a drzwi to jest ten indeks na cały świat, no i
[5:11] co tu widzimy? Widzimy przede wszystkim to, że
[5:11] co tu widzimy? Widzimy przede wszystkim to, że
[5:13] w grudniu 2021 roku ten wskaźnik jest około 18 i teraz czy to
[5:13] w grudniu 2021 roku ten wskaźnik jest około 18 i teraz czy to
[5:18] jest dużo, czy to jest mało? Jeżeli wzięlibyśmy ostatnie,
[5:18] jest dużo, czy to jest mało? Jeżeli wzięlibyśmy ostatnie,
[5:22] weźmy nawet ostatnie powiedziałbym 2, 3 lata, no to
[5:22] weźmy nawet ostatnie powiedziałbym 2, 3 lata, no to
[5:26] widzimy, że on już bywał wyżej, czyli jakby indeks był droższy,
[5:26] widzimy, że on już bywał wyżej, czyli jakby indeks był droższy,
[5:29] ponieważ na przykład w czerwcu 2020 roku był on koło 20,
[5:29] ponieważ na przykład w czerwcu 2020 roku był on koło 20.
[5:33] wynosił około 20, natomiast nie trzeba szukać daleko, bo na
[5:33] Wynosił on koło 20, natomiast nie trzeba szukać daleko, bo na
[5:37] przykład w grudniu 2018 roku ten wskaźnik wynosił 13 dla msi
[5:37] przykład w grudniu 2018 roku ten wskaźnik wynosił 13 dla msi, a
[5:43] azzy, czyli jakby. Widzicie, że rynki, które były
[5:43] zwi czyli jakby. Widzicie, że rynki, które były
[5:47] faktycznie okazjami, wygląda to, że światowy rynek jako całość
[5:47] faktycznie okazjami, wygląda to, że światowy rynek jako całość
[5:50] mógł być uznawany za okazję wobec tych prostych prognoz
[5:50] mógł być uznawany za okazję wobec tych prostych prognoz
[5:54] analityków w roku 2018. Pod koniec natomiast to, co
[5:54] analityków w roku 2018. Pod koniec natomiast to, co
[5:58] stało się później, tam jest dość dynamiczny wzrost.
[5:58] stało się później, tam jest dość dynamiczny wzrost.
[6:00] W czerwcu 2020 mieliśmy właśnie koło 20.
[6:00] W czerwcu 2020 mieliśmy właśnie koło 20.
[6:03] Ten wskaźnik teraz wynosi 18. Czy to samo w sobie coś nam
[6:03] Ten wskaźnik teraz wynosi 18. Czy to samo w sobie coś nam
[6:07] mówi? To nam mówi, że to jest dość
[6:07] mówi? To nam mówi, że to jest dość
[6:09] znacznie powyżej średniej historycznej akurat dlaa dzwiek
[6:09] znacznie powyżej średniej historycznej akurat dla a dzwiek
[6:13] byśmy ją przeprowadzili, wynosiłaby mniej niż 12, jeżeli
[6:13] byśmy ją przeprowadzili, wynosiłaby mniej niż 12, jeżeli
[6:15] wcześniej dobrze sprawdziłem. I teraz największą komponentom
[6:15] wcześniej dobrze sprawdziłem. I teraz największą komponentom
[6:19] największą częścią indeksu msci, a zwi są oczywiście Stany
[6:19] największą częścią indeksu msci, a zwi są oczywiście Stany
[6:21] Zjednoczone, które wynoszą tam w tej chwili 60% udziału.
[6:21] Zjednoczone, które wynoszą tam w tej chwili 60% udziału.
[6:25] Tyle to są w indeksie światowym Stany i one same w grudniu 2021
[6:25] Tyle to są w indeksie światowym Stany i one same w grudniu 2021
[6:29] roku, czyli teraz warte albo raczej wyceniane są na 22,5 tego
[6:29] roku, czyli teraz warte albo raczej wyceniane są na 22,5 tego
[6:35] forward PI 22,5 jak na format pih to jest dość dużo, bo tutaj
[6:35] forward i 22,5 jak na furmark i to jest dość dużo, bo tutaj
[6:40] zakładamy wzrost, więc to jest tak jakby to bieżące cena do
[6:40] zakładamy wzrost, więc to jest tak jakby to bieżące ceny do
[6:44] zysku wynosi jakoś tak 27 do 29 w zależności od źródła.
[6:44] zysku wynosi jakoś tak 27 do 29 w zależności od źródła.
[6:48] Ponieważ tak naprawdę jak zaczniecie sami szukać
[6:48] Ponieważ tak naprawdę jak zaczniecie sami szukać
[6:53] wskaźników ceny do zysku, czyli pi i dla różnych indeksów, to
[6:53] wskaźników ceny do zysku, czyli pi i dla różnych indeksów, to
[6:56] zobaczycie, że w zależności od źródła one będą przyjmować różne
[6:56] zobaczycie, że w zależności od źródła one będą przyjmować różne
[6:59] wartości. To też jest trochę dziwaczne,
[6:59] wartości. To też jest trochę dziwaczne,
[7:01] ale niestety trochę chyba każdy inaczej to liczy każda
[7:01] ale niestety trochę chyba każdy inaczej to liczy każda
[7:04] instytucja. Natomiast to co nas obchodzi to
[7:04] instytucja. Natomiast to co nas obchodzi to
[7:06] to, że jaka by nie była instytucja.
[7:06] to, że jaka by nie była instytucja.
[7:08] Teraz podają pi i na przykład indeksu Ism 500 wynoszące między
[7:08] Teraz podają pi i na przykład indeksu Ism 500 wynoszące między
[7:12] 26 AAA 30. Jeżeli chodzi o fordy dla
[7:12] 26 AAA 30. Jeżeli chodzi o fordy dla
[7:17] indeksu całych Stanów Zjednoczonych, to są wszystkie
[7:17] indeksu całych Stanów Zjednoczonych, to są wszystkie
[7:19] giełdy. Wszystkie spółki wynosi właśnie
[7:19] giełdy. Wszystkie spółki wynosi właśnie
[7:21] około 22. To jest historycznie jeden z
[7:21] około 22. To jest historycznie jeden z
[7:24] najwyższych odczytów. To zresztą nie dziwi, bo
[7:24] najwyższych odczytów. To zresztą nie dziwi, bo
[7:27] mieliśmy w tym roku do czynienia z dużym naprawdę wzrostem.
[7:27] mieliśmy w tym roku do czynienia z dużym naprawdę wzrostem.
[7:29] Jeżeli chodzi o giełdy w Stanach i teraz pytanie zasadnicze na
[7:29] Jeżeli chodzi o giełdy w Stanach i teraz pytanie zasadnicze na
[7:33] inwestowanie w przyszłym roku brzmi, czy warto wyjść ze
[7:33] inwestowanie w przyszłym roku brzmi, czy warto wyjść ze
[7:36] Stanów? Czy warto na przykład
[7:36] Stanów? Czy warto na przykład
[7:37] zainwestować w taki indeks msci, a drzwi minus USA, czyli exus to
[7:37] zainwestować w taki indeks msci, a dvi minus USA, czyli exus to
[7:42] jest prostu świat bez USA, tak jakby czy pozostałe 40% świata.
[7:42] jest prostu świat bez USA, tak jakby czy pozostałe 40% świata.
[7:46] Jeżeli chodzi o wycenę tego indeksu, no to tu mamy teraz
[7:46] Jeżeli chodzi o wycenę tego indeksu, no to tu mamy teraz
[7:50] 14,5 było już drożej. W roku 2020 było około 16.
[7:50] 14,5 było już drożej. W roku 2020 było około 16.
[7:54] Teraz jest trochę lepiej, trochę taniej.
[7:54] Teraz jest trochę lepiej, trochę taniej.
[7:56] No i oczywiście 14,5 a 22 to jest pewna różnica, jednak jak
[7:56] No i oczywiście 14,5 a 22 to jest pewna różnica, jednak jak
[8:00] weźmiemy pod uwagę to, że inwestorzy po prostu czują o
[8:00] weźmiemy pod uwagę to, że inwestorzy po prostu czują o
[8:03] wiele większą pewność inwestowania w Stanach?
[8:03] wiele większą pewność inwestowania w Stanach?
[8:06] Patrzcie regulacje partie stabilne dywidendy od wielu lat
[8:06] Patrzcie regulacje partie stabilne dywidendy od wielu lat
[8:09] wsparcia 65 arystokratów Dywidendowych, czyli te spółki,
[8:09] wsparcia 65 arystokratów Dywidendowych, czyli te spółki,
[8:13] które od 25 lat nie dość, że płacą to te dywidendy.
[8:13] które od 25 lat nie dość, że płacą to te dywidendy.
[8:16] Wzrastają z czasem, więc widzimy, że reszta świata po
[8:16] Wzrastają z czasem, więc widzimy, że reszta świata po
[8:19] prostu jakościowo jest przez inwestorów gorzej mniej ceniona
[8:19] prostu jakościowo jest przez inwestorów gorzej mniej ceniona
[8:23] niż Stany. I to ma jakieś tam pewne swoje
[8:23] niż Stany. I to ma jakieś tam pewne swoje
[8:25] podłoże. Jeżeli spojrzymy teraz na rynki
[8:25] podłoże. Jeżeli spojrzymy teraz na rynki
[8:28] rozwinięte, takie jak Japonia, Kanada czy na przykład strefa
[8:28] rozwinięte, takie jak Japonia, Kanada czy na przykład strefa
[8:31] euro lub Wielka Brytania, to zobaczymy, że ich wyceny właśnie
[8:31] euro lub Wielka Brytania, to zobaczymy, że ich wyceny właśnie
[8:34] są pomiędzy. Tak tego tego wskaźnika ceny do
[8:34] są pomiędzy. Tak tego tego wskaźnika ceny do
[8:37] zysku wyprzedzającego 12 a 15 tutaj najdroższe strefa euro
[8:37] zysku wyprzedzającego 12 a 15 tutaj najdroższe strefa euro
[8:43] tych koło 15 najtańsze jest Wielka Brytania, to jest koło
[8:43] tych koło 15 najtańsze jest Wielka Brytania, to jest koło
[8:46] 12, także pewnie mamy tu jeszcze ten lęki związane z Brexitem i
[8:46] 12, także pewnie mamy tu jeszcze ten lęki związane z Brexitem i
[8:49] pewne obawy inwestorów, że. Jakby w kolejnych latach będzie
[8:49] pewne obawy inwestorów, że. Jakby w kolejnych latach będzie
[8:52] nie lepiej, a gorzej dla spółek brytyjskich.
[8:52] nie lepiej, a gorzej dla spółek brytyjskich.
[8:55] Japonia Kanada wskaźnik między 14. 15.
[8:55] Japonia Kanada wskaźnik między 14. 15.
[8:57] W tej chwili także jest dużo taniej niż Stany, ale dalej ten
[8:57] W tej chwili także jest dużo taniej niż Stany, ale dalej ten
[9:01] wskaźnik jest taki. Powiedziałbym przeciętny, on nie
[9:01] wskaźnik jest taki. Powiedziałbym przeciętny, on nie
[9:04] jest tani, nie jest drogi, jest taki gdzieś no przy
[9:04] jest tani, nie jest drogi, jest taki gdzieś no przy
[9:07] długoterminowej średniej także to wygląda na to, że ten rynki
[9:07] długoterminowej średniej także to wygląda na to, że ten rynki
[9:09] rozwinięte poza Stanami są jednak trochę tańsze i ostatnia
[9:09] rozwinięte poza Stanami są jednak trochę tańsze i ostatnia
[9:14] Kategoria, czyli rynki wschodzące Emerging Markets
[9:14] Kategoria, czyli rynki wschodzące Emerging Markets
[9:17] tutaj wyceniane są w tej chwili na 12 i 6 i tak naprawdę jest to
[9:17] tutaj wyceniane są w tej chwili na 12 i 6 i tak naprawdę jest to
[9:21] równie tanie jak na przykład w czerwcu 2019 roku.
[9:21] równie tanio jak na przykład w czerwcu 2019 roku.
[9:24] Gdzie to było? No, no dobrze, może trochę
[9:24] Gdzie to było? No, no dobrze, może trochę
[9:26] drożej, bo tam było 11,6 centów zysku tej wyprzedzającej
[9:26] drożej, bo tam było 11. Przynajmniej część ceny do zysku
[9:29] tej wyprzedzającej najdroższe rynki wschodzące były w grudniu
[9:30] najdroższe rynki wschodzące były w grudniu 2020 roku.
[9:32] 2020 roku. Zresztą powiem, pamiętacie tam
[9:34] Zresztą pewnie pamiętacie tam był taki duży rajd Chin i
[9:35] był taki duży rajd Chin i później jakby na początku roku
[9:36] później jakby na początku roku 2021 już Chiny nie radziły sobie
[9:38] 2021 już Chiny nie radziły sobie aż tak dobrze wcale w zasadzie
[9:41] aż tak dobrze, wcale zasadzie cały ten rok dla Emerging
[9:42] cały ten rok dla Emerging Markets był znacznie gorszy niż
[9:44] Markets był znacznie gorszy niż dla rynków rozwiniętych, czyli
[9:45] dla rynków rozwiniętych, czyli dla Develop Market.
[9:47] dla developed Markets. Jakby to widzimy.
[9:48] Jakby to widzimy. Natomiast na giełdzie często tak
[9:49] Natomiast na giełdzie często tak bywa, że ci obecni przegrani są
[9:51] bywa, że ci obecni przegrani są przyszłymi, wygranymi i
[9:53] przyszłymi, wygranymi i odwrotnie, więc jakby nie mamy
[9:54] odwrotnie, więc jakby nie mamy tu żadnych.
[9:55] tu żadnych. Gwarancji natomiast tu chciałem
[9:56] Gwarancji natomiast tu chciałem po tej tabeli, żebyście poznali
[9:57] po tej tabeli, żebyście poznali obecnej historyczne wyceny
[10:00] obecnej historyczne wyceny najważniejszych rynków
[10:01] najważniejszych rynków finansowych, czyli
[10:02] finansowych, czyli najważniejszych indeksów i
[10:03] najważniejszych indeksów i akurat do mnie nie trafia za
[10:05] akurat do mnie nie trafia za bardzo argumentacja, że skoro to
[10:07] bardzo argumentacja, że skoro to zły czas dla obligacji, to
[10:09] zły czas dla obligacji, to zainwestujmy 100% środków akcje
[10:10] zainwestujmy 100% środków w akcje, to tak naprawdę może z
[10:13] to tak naprawdę może z jednym wyjątkiem.
[10:15] jednym wyjątkiem. Jeżeli jest to elementem naszej
[10:15] Jeżeli jest to elementem naszej wieloletniej strategii na
[10:17] wieloletniej strategii na przykład gem, czyli globale
[10:18] przykład gem, czyli globale kitty momentum, o której bardzo
[10:20] kitty momentum, o której bardzo dużo przed Jacek lempart nagrywa
[10:22] duża przed jasek lempart nagrywa tutaj pozdrawiam blog system
[10:24] tutaj pozdrawiam blog system trader.
[10:26] trailer. EE, możecie sobie zerknąć, bo to
[10:27] EE, możecie sobie zerknąć, bo to jest ciekawa strategia i
[10:28] jest ciekawa strategia i historycznie mamy dowody, że ona
[10:30] historycznie mamy dowody, że ona działa, więc jakby jak
[10:32] działa, więc jakby jak najbardziej ja kupuję tego typu
[10:33] najbardziej ja kupuje tego typu strategię i pamiętajcie, że
[10:35] strategię i pamiętajcie, że wtedy macie konkretny Plan.
[10:36] wtedy macie konkretny Plan. To oznacza, że jeżeli akcje
[10:38] To oznacza, że jeżeli akcje zaczną przynosić stopy zwrotu
[10:40] zaczną przynosić stopy zwrotu niższe od obligacji, to wy się
[10:42] niższy od obligacji, to wy się po prostu przełączać na
[10:43] po prostu przełączać na obligacje.
[10:45] obligacje. Czyli reagujecie na zmiany na
[10:45] Czyli reagujecie na zmiany na rynkach, a nie próbujecie
[10:47] rynkach, a nie próbujecie przewidzieć w tej chwili akurat
[10:48] przewidzieć w tej chwili akurat tak nie inwestuje.
[10:50] tak nie inwestuje. Natomiast trafia do mnie bardzo
[10:51] Natomiast trafia do mnie bardzo taka filozofia, że po prostu
[10:53] taka filozofia, że po prostu reagujemy na to, co się dzieje,
[10:54] reagujemy na to co się dzieje, zamiast starać się przewidzieć
[10:56] zamiast starać się przewidzieć. Brzmi to mądrze historia
[10:57] brzmi to mądrze. Historia pokazuje, że to działa,
[10:58] pokazuje, że to działa, więc jakby nie mam nic.
[10:59] więc jakby nie mam nic przeciwko.
[11:01] Przeciwko. Natomiast jeżeli mamy 100%
[11:02] Natomiast jeżeli mamy 100% akcji, ponieważ jakiś guru w
[11:03] akcji, ponieważ jakiś guru w Internecie nam powiedział, że
[11:05] Internecie nam powiedział, że obligacje nie są dobrym pomysłem
[11:06] obligacje nie są dobrym pomysłem i po prostu my nieświadomie
[11:07] i po prostu my nieświadomie trzymamy 100% w akcjach giełdy
[11:09] trzymamy 100% w akcjach giełdy są drogie jakie są i nagle i my
[11:11] są drogie jakie są i nagle i my nie spodziewamy się, że w końcu
[11:13] nie spodziewamy się, że w końcu będzie obsunięcie kapitału.
[11:15] będzie obsunięcie kapitału na przykład 55 do 60 można jest 70%
[11:16] Na przykład 55 do 60 można jest 70% od szczytu w zależności od
[11:20] od szczytu w zależności od tego jakie te frakcyjne mamy.
[11:21] tego jakie te frakcyjne mamy. No to pamiętajcie o tym, że
[11:23] No to pamiętajcie o tym, że możecie być nie gotowi na taki
[11:25] możecie być nie gotowi na taki spadek możecie nie wie co
[11:26] spadek możecie nie wie co znaczy, że możecie nie znać
[11:27] znaczy, że możecie nie znać swoich emocji, a najgorzej jest
[11:28] swoich emocji. A najgorzej jest nie znać swojej
[11:30] nie znać swojej reakcji emocjonalnej.
[11:31] reakcji emocjonalnej. Jeżeli nie wiecie, co zrobicie w
[11:32] Jeżeli nie wiecie, co zrobicie w momencie kryzysu, jeżeli jeszcze
[11:34] momencie kryzysu, jeżeli jeszcze go nie przeżyliście, a zakładam,
[11:36] go nie przeżyliście, a zakładam, że może nawet większość z was
[11:37] że może nawet większość z was nigdy nie przeżyła kryzysu, to
[11:39] nigdy nie przeżyła kryzys, są to naprawdę nie jest rozsądnym
[11:40] naprawdę nie jest rozsądnym posiadać 100% akcji w portfelu,
[11:42] posiadać 100% akcji w portfelu, bo to znaczy, że naprawdę nie
[11:44] bo to znaczy, że naprawdę nie wiecie co zrobicie od kilku
[11:45] wiecie co zrobicie od kilku tygodni Wszystko będzie spadać.
[11:48] tygodni Wszystko będzie spadać. Będzie wyglądało jak 2008 rok.
[11:49] Będzie wyglądało jak 2008 rok. Na przykład no założę się, że
[11:51] Na przykład no założę się, że większość z was przynajmniej
[11:54] większość z was przynajmniej pomyśli o sprzedaży w momencie
[11:55] pomyśli o sprzedaży w momencie spadków.
[11:57] spadków. Tymczasem historia pokazuje, że
[11:58] Tymczasem historia pokazuje, że to jest najlepszy moment, żeby
[11:59] to jest najlepszy moment, żeby dokupywać, żeby po prostu.
[12:00] dokupywać, żeby po prostu. Oszczędzać, dokupywać, nie
[12:03] Oszczędzać, dokupywać, nie przejmować się tymi spadkami.
[12:04] przejmować się tymi spadkami. Jeżeli inwestujemy pasywnie. 2
[12:05] Jeżeli inwestujemy pasywnie. 2 pytanie brzmi, czy są jeszcze
[12:07] pytanie brzmi, czy są jeszcze tanie rynki na świecie, skoro
[12:09] tanie rynki na świecie, skoro Stany wydają się drogie, to czy
[12:11] Stany wydają się drogie, to czy są tanie rynki?
[12:12] są tanie rynki? To przede wszystkim wygląda na
[12:14] To przede wszystkim wygląda to, że nawet jeżeli analizujemy sn
[12:15] to, że nawet jeżeli analizujemy sn 500, czyli ten indeks
[12:17] 500, czyli ten indeks największych amerykańskich
[12:19] największych amerykańskich spółek, to spółki starej
[12:20] spółek, to spółki starej Economist tego indeksu notowane
[12:22] Economist tego indeksu notowane są ze wskaźnikami ceny do zysku
[12:24] są ze wskaźnikami ceny do zysku w granicach 10 15 to jest
[12:25] w granicach 10 15, co jest wynikiem bardzo defensywnym i
[12:27] wynikiem bardzo defensywnym i rozsądnym.
[12:29] rozsądnym. Takim wydaje się, że to nie jest
[12:30] Takim wydaje się, że to nie jest jakaś zła wycena, więc dla.
[12:31] jakaś zła wycena, więc dla. Co sprawia, że USA teraz wydaje
[12:33] Co sprawia, że USA teraz wydaje się drogie.
[12:35] się drogie. Przede wszystkim te giganty jest
[12:35] Przede wszystkim te giganty jest tak zwanego wank Fejsbuk Amazona
[12:37] tak zwanego fang Fejsbuk Amazona PL I tak dalej.
[12:40] PL I tak dalej. One stanowią w tej chwili
[12:41] One stanowią w tej chwili kilkadziesiąt procent kapitału.
[12:43] kilkadziesiąt procent kapitału. Kapitalizacja Jestem 500.
[12:45] Kapitalizacja sn 500 jeszcze testy oczywiście dorzucimy jak
[12:46] Jeszcze testy oczywiście dorzucimy, jak weźmiemy te
[12:48] weźmiemy te wszystkie bik cechy. To nie mówię, że akurat tylko te
[12:48] wszystkie bik cechy. To nie mówię, że akurat tylko te
[12:51] 5 spółek, ale jak weźmiemy duże spółki technologiczne, no to
[12:51] 5 spółek, ale jak weźmiemy duże spółki technologiczne, no to
[12:54] okazuje się, że mamy kilkadziesiąt procent
[12:54] okazuje się, że mamy kilkadziesiąt procent
[12:56] kapitalizacji jest np 500 i skoro one są wyceniane teraz
[12:56] kapitalizacji jest np. 500 i skoro one są wyceniane teraz
[12:59] takim wskaźnikiem 35 do 40 ceny do zysku, bo sobie akurat przed
[12:59] takim wskaźnikiem 35 do 40 ceny do zysku bo sobie akurat przed
[13:03] nagraniem sprawdziłem. No to wiadomo, że indeks też
[13:03] nagraniem sprawdziłem. No to wiadomo, że indeks też
[13:07] będzie wydawał się drogi, choćby przestał.
[13:07] będzie wydawał się drogi, choćby przestał.
[13:10] I teraz, co jest bardzo ciekawe w kontekście inwestowania w
[13:10] I teraz, co jest bardzo ciekawe w kontekście inwestowania w
[13:14] Emerging Markets, czyli rynki wschodzące, to przede wszystkim
[13:14] Emerging Markets, czyli rynki wschodzące, to przede wszystkim
[13:18] to, że pamiętajcie o walutach, czyli stabilność ich walut wobec
[13:18] to, że pamiętajcie o walutach, czyli stabilność ich walut wobec
[13:22] dolara bywa różna i to jak różna ona bywa.
[13:22] dolara bywa różna i to jak różna ona bywa.
[13:26] Warto jest taką świadomość, bo czasami jest tak, że te rynki
[13:26] Warto jest taką świadomość, bo czasami jest tak, że te rynki
[13:29] radzą sobie dobrze, ale na przykład ich waluty tracą tak
[13:29] radzą sobie dobrze, ale na przykład ich waluty tracą tak
[13:33] dużo bez dolara, że jakby te ETF y na te indeksy tracą na
[13:33] dużo bez dolara, że jakby te ETF y na te indeksy tracą na
[13:36] wartości i świetnym przykładem będzie jak sobie sprawdzimy
[13:36] wartości i świetnym przykładem będzie jak sobie sprawdzimy
[13:39] udział w msci Emerging Markets. Jak sobie sprawdziłem przed
[13:39] udział w msci Emerging Markets. Jak sobie sprawdziłem przed
[13:42] udział Chin jest ich 32% akurat Chiny w ostatnich latach mają
[13:42] udział Chin jest ich 32% akurat Chiny w ostatnich latach mają
[13:46] dość dużą stabilność, czyli chiński yuan ma stabilność, bo
[13:46] dość dużą stabilność, czyli chiński yuan ma stabilność, bo
[13:49] jest dolara i wynikowo w ostatnich 5 latach nawet zyskał
[13:49] jest dolara i wynikowo w ostatnich 5 latach nawet zyskał
[13:52] wobec dolara 9 i 3%. Jeżeli sobie weźmiemy jakiś inny
[13:52] wobec dolara 9 i 3%. Jeżeli sobie weźmiemy jakiś inny
[13:57] przypadek, na przykład Indie, no to się okazuje, że rupia
[13:57] przypadek, na przykład Indie, no to się okazuje, że rupia
[14:00] Indyjska straciła w ciągu 5 lat 10% do dolara.
[14:00] Indyjska straciła w ciągu 5 lat 10% do dolara.
[14:04] Jak będziemy Brazylię, to jest w ogóle dość ekstremalnie, bo
[14:04] Jak będziemy Brazylię tu jest w ogóle dość ekstremalnie, bo
[14:07] brazylijski Real stracił 43,5%. Wobec dolara w ciągu ostatnich 5
[14:07] brazylijski Real stracił 43,5%. Wobec dolara w ciągu ostatnich 5
[14:14] lat także ważne jest to, żebyście mieli świadomość, że
[14:14] lat także ważne jest to, żebyście mieli świadomość, że
[14:17] rynki wschodzące niektórzy właśnie mówią, że rynki
[14:17] rynki wschodzące niektórzy właśnie mówią, że rynki
[14:20] wschodzące są obiektywnie lepsze i bardziej przyszłościowe, bo są
[14:20] wschodzące są obiektywnie lepsze i bardziej przyszłościowe, bo są
[14:24] notowane z niższym wskaźnikiem cen do zysku.
[14:24] notowane z niższym wskaźnikiem cen do zysku.
[14:26] Jaki mam problem z tym podejściem?
[14:26] Jaki mam problem z tym podejściem?
[14:28] Przede wszystkim taki, że co nam po tym niskim wskaźniku, jeżeli
[14:28] Przede wszystkim taki, że co nam po tym niskim wskaźniku, jeżeli
[14:33] wzrost na tych rynkach może być wolniejszy niż na przykład w
[14:33] wzrost na tych rynkach może być wolniejszy niż na przykład w
[14:36] Ameryce, więc może inwestorzy wyceniają przyszłość, może ten
[14:36] Ameryce, więc może inwestorzy wyceniają przyszłość, może ten
[14:39] wzrost na Emerging Markets jednak nie będziesz szybszy.
[14:39] wzrost na Emerging Markets jednak nie będziesz szybszy.
[14:42] A będzie po wolniejsze niż w Ameryce, więc to jest pierwszy
[14:42] A będzie po wolniejsze niż w Ameryce, więc to jest pierwszy
[14:44] argument 2 argument, co ze stabilnością walut jeżeli jest
[14:44] argument. 2 argument są ze stabilnością walut, jeżeli jest
[14:49] niestabilna sytuacja polityczna i niestabilna sytuacja walutowa,
[14:49] niestabilna sytuacja polityczna i niestabilna sytuacja walutowa,
[14:53] to oczywiście inwestorzy nie ufają tak temu rynkowi i oni
[14:53] to oczywiście inwestorzy nie ufają tak temu rynkowi i oni
[14:56] mają świadomość. Pamiętajcie przede wszystkim, że
[14:56] mają świadomość. Pamiętajcie przede wszystkim, że
[14:58] większość świadomych inwestorów siedzi w Stanach Zjednoczonych,
[14:58] większość świadomych inwestorów siedzi w Stanach Zjednoczonych,
[15:01] oni operują dolarem amerykańskim, więc jeżeli jakaś
[15:01] oni operują dolarem amerykańskim, więc jeżeli jakaś
[15:05] waluta jest niestabilna wobec dolara, a już nie daj Boże traci
[15:05] waluta jest niestabilna wobec dolara, a już nie daj Boże,
[15:07] traci wobec dolara z czasem sn to to jest oczywiste, że
[15:08] wobec dolara z czasem, to to jest oczywiste, że Amerykanie
[15:11] Amerykanie lub inwestorzy, którzy po prostu żyją w Ameryce.
[15:12] lub inwestorzy, którzy po prostu żyją w Ameryce.
[15:15] No będą ostrożni wobec tych rynków, więc jakby pamiętajcie o
[15:15] No będą ostrożni wobec tych rynków, więc jakby pamiętajcie o
[15:18] tym, że światowi inwestorzy lub amerykańscy musieliby zmienić
[15:18] tym, że światowi inwestorzy lub amerykańscy musieliby zmienić
[15:25] perspektywę na rynki wschodzące i pytania, które powinniśmy
[15:25] perspektywę na rynki wschodzące i pytania, które powinniśmy
[15:28] sobie dzisiaj zadać, brzmią tak pierwsze pytanie, ile powinniśmy
[15:28] sobie dzisiaj zadać, brzmią tak pierwsze pytanie, ile powinniśmy
[15:31] płacić za średnią spółkę z indeksu Msci Emerging Markets,
[15:31] płacić za średnią spółkę z indeksu Msci Emerging Markets,
[15:34] gdy indeks sn 500 Ameryka kosztuje 22,50 $ za 1 $
[15:34] gdy indeks sn 500 Ameryka kosztuje 22,50 $ za 1 $
[15:40] przyszłego rocznego zysku netto średniej spółki, czyli za 1 $
[15:40] przyszłego rocznego zysku netto średniej spółki, czyli za 1 $
[15:44] zysku przyszłego płacimy 22,50 $.
[15:44] zysku przyszłego płacimy 22,50 $.
[15:47] I w tym kontekście pytanie brzmi, ile powinniśmy płacić za
[15:47] I w tym kontekście pytanie brzmi, ile powinniśmy płacić za
[15:51] dolara zysku spółek z rynków wschodzących, skoro na przykład
[15:51] dolara zysku spółek z rynków wschodzących, skoro na przykład
[15:55] w Brazylii waluta traci w ciągu kilku lat 44%, więc jakby tamten
[15:55] w Brazylii waluta traci w ciągu kilku lat 44%, więc jakby tamten
[16:00] dolar może być nierówny temu dolarowi, którzy mamy jakby
[16:00] dolar może być nierówny temu dolarowi, którzy mamy jakby
[16:03] pewny w Stanach Zjednoczonych. I odpowiedź w lee inwestorzy
[16:03] pewny w Stanach Zjednoczonych. I odpowiedź wli inwestorzy
[16:08] obecnie płacą 12,6 $, czyli prawie 2 razy mniej niż za
[16:08] obecnie płacą 12,6 $, czyli prawie 2 razy mniej niż za
[16:12] indeks amerykański, ale w ostatnich latach były to
[16:12] indeks amerykańskiej, ale w ostatnich latach były to
[16:15] wartości z zakresu 11 do prawie 15 $.
[16:15] wartości z zakresu 11 do prawie 15 $.
[16:18] Tyle płacono za 1 $ zysku z rynków wschodzących.
[16:18] Tyle płacono za 1 $ zysku z rynków wschodzących.
[16:22] Średnio więc jesteśmy gdzieś pomiędzy tymi wartościami i
[16:22] Średnio więc jesteśmy gdzieś pomiędzy tymi wartościami i
[16:26] teraz równie ważne pytanie czy 22,50 $ za 1 $ przyszłego zysku
[16:26] teraz równie ważne pytanie czy 22,50 $ za 1 $ przyszłego zysku
[16:30] spółki netto notowanej w Ameryce to jest dużo czy mało?
[16:30] spółki netto notowanej w Ameryce to jest dużo czy mało?
[16:33] Czy powinniśmy tyle płacić czy nie i tu?
[16:33] Czy powinniśmy tyle płacić czy nie i tu?
[16:36] Z pomocą może przyjść taki wykres ja bardzo akurat lubię
[16:36] Z pomocą może przyjść taki wykres ja bardzo akurat lubię
[16:40] ten wykres źródłem jest fakt SET.
[16:40] ten wykres źródłem jest fakt SET.
[16:42] To jest bardzo taka solidna agencja, która robi tygodniowe
[16:42] To jest bardzo taka solidna agencja, która robi tygodniowe
[16:45] podsumowania wyników spółek C 500 w ogóle z Ameryki bardzo
[16:45] podsumowania wyników spółek C 500 w ogóle z Ameryki bardzo
[16:50] przepadam za tego typu wykresami.
[16:50] przepadam za tego typu wykresami.
[16:51] Tutaj akurat conajmniej widzimy. To jest dość proste.
[16:51] Tutaj akurat conajmniej widzimy. To jest dość proste.
[16:54] Widzimy na nim cenę indeksu sn 500 oraz widzimy i wyprzedzający
[16:54] Widzimy na nim cenę indeksu sn 500 oraz widzimy i wyprzedzający
[16:58] dwunastomiesięczny EPS EPS to jest prostu erling super to ile
[16:58] dwunastomiesięczny EPS EPS to jest prostu erling per to ile
[17:03] zarabia jednostka indeksu również w dolarach także na
[17:03] zarabia jednostka indeksu również w dolarach także na
[17:06] lewej osi? Widzimy tutaj cena indeksu na
[17:06] lewej osi. Widzimy tutaj cena indeksu na
[17:10] prawej osi widzimy to, ile zarabia indeks i teraz co może
[17:10] prawej osi widzimy to, ile zarabia indeks i teraz co może
[17:13] interesować osoby, które słuchają tego jako podcast na
[17:13] interesować osoby, które słuchają tego jako podcast na
[17:16] przykład nie oglądają na Youtube.
[17:16] przykład nie oglądają na Youtube wszystkim.
[17:18] Przede wszystkim może was zainteresować to, że teraz
[17:19] Może was zainteresować to, że teraz poziom indeksu to jest
[17:20] poziom indeksu to jest około 4600 tyle dolarów, jakby
[17:21] około 4600 tyle dolarów, jakby kosztuje jedna jednostka Jestem
[17:24] kosztuje jedna jednostka jest np 500, a ten indeks zarabia
[17:26] 500, a ten indeks zarabia przynajmniej będzie zarabiał za
[17:28] przynajmniej będzie zarabiał za rok jakieś 220 $, także kupujemy
[17:29] rok jakieś 220 $, także kupujemy za prawie 5000 coś co zarobi no
[17:33] za prawie 5000 coś co zarobi no dwiescie.
[17:36] dwiescie. Powiedzmy 20 230 $ także tak
[17:38] Powiedzmy Dwadziescia 230 $ także tak jakbyśmy kupowali
[17:41] jakbyśmy kupowali firmy przy takim wskaźnikiem cen do zysku.
[17:42] firmy przy takim wskaźnikiem cen do zysku.
[17:44] Właśnie tak jak mówiłem 22 23 gdzieś i bez kontekstu tak
[17:44] Właśnie tak jak mówiłem 22 23 gdzieś i bez kontekstu tak
[17:49] naprawdę ta wiedza jest nic nie warta, więc może powinniśmy
[17:49] naprawdę ta wiedza jest nic nie warta, więc może powinniśmy
[17:52] spojrzeć na pewien kontekst bierzemy przykład czas przed
[17:52] spojrzeć na pewien kontekst? Bierzemy przykład czas przed
[17:55] pandemią, czyli koniec roku 2019.
[17:55] pandemią, czyli koniec roku 2019.
[17:57] Wtedy mieliśmy taką sytuację, że indeks kosztował Sn 500
[17:57] Wtedy mieliśmy taką sytuację, że indeks kosztował sn pieniędzy to
[18:01] kosztowało jakieś 3100 $, natomiast zarabiało miało
[18:01] kosztowało jakieś 3100 $, natomiast zarabiało miało
[18:06] zarabiać w przyszłości 180 $. Więc płaciliśmy za zarobek 180
[18:06] zarabiać w przyszłości 180 $. Więc płaciliśmy za zarobek 180
[18:10] powiedzieliśmy 3000 i teraz mamy taką sytuację, gdy zarobek 220
[18:10] powiedzieliśmy 3000 i teraz mamy taką sytuację, gdy zarobek 220
[18:15] przy dość dużym wzroście, ale mimo Wszystko 220 płacimy.
[18:15] przy dość dużym wzroście, ale mimo Wszystko 220 płacimy.
[18:19] No niedługo 5000 $. Przynajmniej na to wygląda więc
[18:19] No niedługo 5000 $. Przynajmniej na to wygląda więc
[18:23] w sposób taki obiektywny, nawet nie patrząc na ten wykres można
[18:23] w sposób taki obiektywny, nawet nie patrząc na ten wykres można
[18:26] powiedzieć, że no płacimy za ten zysk coraz to drożej, jeszcze
[18:26] powiedzieć, że no płacimy za ten zysk coraz to drożej, jeszcze
[18:30] lepszego kontekstu mogę wam dodać, jeżeli powiem, że w roku
[18:30] lepszego kontekstu mogę wam dodać, jeżeli powiem, że w roku
[18:33] 2011 jednostka sn 500 kosztowała około 1200 $ można założyć 1200
[18:33] 2011 jednostka sn 500 kosztowała około 1200 $ można założyć 1200
[18:39] $. Natomiast ten indeks zarabiał
[18:39] $. Natomiast ten indeks zarabiał
[18:42] mimo Wszystko ponad 100 $, on zarabiał 120, więc za 1000
[18:42] mimo Wszystko ponad 100 $, on zarabiał 120, więc za 1000
[18:46] mieliśmy prawie 120 $. Przynajmniej tego przyszłego
[18:46] mieliśmy prawie 120 $. Przynajmniej tego przyszłego
[18:49] zysku indeksu, więc zauważcie, że można na tej podstawie
[18:49] zysku indeksu, więc zauważcie, że można na tej podstawie
[18:53] obiektywnie twierdzić, że pewne okresy w historii tej giełdy są
[18:53] obiektywnie twierdzić, że pewne okresy w historii tej giełdy są
[18:57] tańsze niż inne i teraz ten no nie wygląda do tańszych jeszcze
[18:57] tańsze niż inne i teraz ten no nie wygląda do tańszych jeszcze
[19:01] lepiej to widać, jeżeli sobie w tabeli narysujemy poziom indeksu
[19:01] lepiej to widać, jeżeli sobie w tabeli narysujemy poziom indeksu
[19:04] jest np. 500, ale jego zysk netto wyprzedzający i jak sobie
[19:04] jest np. 500, ale jego zysk netto wyprzedzający i jak sobie
[19:08] po prostu sami policzymy to wyprzedzające.
[19:08] po prostu sami policzymy to wyprzedzające.
[19:10] Cena do zysku, czyli po prostu forward PI.
[19:10] Cena do zysku, czyli po prostu forward PI.
[19:13] No to okaże się dokładnie to, co mówiłem, że w latach 2010 11 12
[19:13] No to okaże się dokładnie to, co mówiłem, że w latach 2010 11 12
[19:17] indeks był tani wyglądał na taniej przynajmniej tak na
[19:17] indeks był tani wyglądał na taniej przynajmniej tak na
[19:20] papierze, bo pamiętajcie, że te zyski to też jest jakby to są
[19:20] papierze, bo pamiętajcie, że te zyski to też jest jakby to są
[19:24] papierowe ze sprawozdań, natomiast nie wiemy do końca jak
[19:24] papierowe ze sprawozdań, natomiast nie wiemy do końca jak
[19:28] jest, ponieważ tym spółki mogą manipulować.
[19:28] jest, ponieważ tym spółki mogą manipulować.
[19:31] Natomiast ja zakładam, że skoro tam jest 500 spółek jeszcze
[19:31] Natomiast ja zakładam, że skoro tam jest 500 spółek jeszcze
[19:33] dużych uznanych, to większość z nich nie manipuluje, więc te
[19:33] dużych uznanych, to większość z nich nie manipuluje, więc te
[19:36] wskaźniki są raczej ok i raczej można je w ciągu ostatniego
[19:36] wskaźniki są raczej ok i raczej można je w ciągu ostatniego
[19:39] dziesięciolecia porównywać. Wygląda na to, że kolejne lata
[19:39] dziesięciolecia porównywać. Wygląda na to, że kolejne lata
[19:43] ten 13, 14, 15, 16 były takie, że oceniłbym ogólnie średnio
[19:43] ten 13, 14, 15, 16 były takie, że oceniłbym ogólnie średnio
[19:47] wycena indeksu jest np. 500. Później 2017 już wszedł w taką
[19:47] wycena indeksu jest np. 500. Później 2017 już wszedł w taką
[19:51] drożyzną 18. Trochę znowu staniało.
[19:51] drożyzną 18. Trochę znowu staniało.
[19:54] Można powiedzieć, że w zasadzie to spółki zaczął więcej
[19:54] Można powiedzieć, że w zasadzie to spółki zaczęły więcej
[19:57] zarabiać, a indeks po prostu się nie ruszył, więc dzięki temu
[19:57] zarabiać, a indeks po prostu się nie ruszył, więc dzięki temu
[19:59] było takie wrażenie, że jest trochę taniej, jeżeli chodzi o
[19:59] było takie wrażenie, że jest trochę taniej, jeżeli chodzi o
[20:03] ostatnie 2 lata, czyli 2020 i 21, no to jakby mamy bardzo
[20:03] ostatnie 2 lata, czyli 2020 i 21, no to jakby mamy bardzo
[20:07] drogo historycznie to są jedne z najdroższych lat tej giełdy.
[20:07] drogo historycznie to są jedne z najdroższych lat tej giełdy.
[20:11] I oczywiście warto patrząc na ten tabelę, zrozumieć jedną
[20:11] I oczywiście warto patrząc na ten tabelę, zrozumieć jedną
[20:14] rzecz, że skoro indeks zarabia na jednostkę na przykład 190
[20:14] rzecz, że skoro indeks zarabia na jednostkę na przykład 190
[20:19] albo 205 4 zysku na akcje już tego w tym przypadku mamy ten
[20:19] albo 205 4 zysku na akcje już tego w tym przypadku mamy ten
[20:23] już osiągnięty to 205 to pomyślmy sobie w ten sposób,
[20:23] już osiągnięty to 205 to pomyślmy sobie w ten sposób,
[20:27] jeżeli my za coś płacimy 4600 $, ale wzrost będzie bardzo szybki
[20:27] jeżeli my za coś płacimy 4600 $, ale wzrost będzie bardzo szybki
[20:32] i nagle z jakiegoś powodu ten indeks zacznie zarabiać 240,
[20:32] i nagle z jakiegoś powodu ten indeks zacznie zarabiać 240,
[20:35] później 280, później 320 $. To nagle się okaże, że obecne
[20:35] później 280, później 320 $. To nagle się okaże, że obecne
[20:40] cena do zysku, no jakby nic nie oddaje.
[20:40] cena do zysku, no jakby nic nie oddaje.
[20:43] Rentowności tej inwestycji, bo może się okazać, że przy tej
[20:43] Rentowności tej inwestycji, bo może się okazać, że przy tej
[20:46] cenie za nie wiem 2 lata to będzie tak, jakbyśmy kupowali po
[20:46] cenie za nie wiem 2 lata to będzie tak, jakbyśmy kupowali po
[20:50] cena do zysku wiadomo 10 12 tylko prostu nie wiedzieliśmy
[20:50] cena do zysku wiadomo 10 12 tylko prostu nie wiedzieliśmy
[20:53] jakie będą zarobki i właśnie takie jest największy problem
[20:53] jakie będą zarobki i właśnie takie jest największy problem
[20:56] wskaźnika ceny do zysku. I właśnie dlatego tak wielu
[20:56] wskaźnika ceny do zysku. I właśnie dlatego tak wielu
[21:00] inwestorów, zwłaszcza ostatnio twierdzi, że nie jest to świetny
[21:00] inwestorów, zwłaszcza ostatnio twierdzi, że nie jest to świetny
[21:04] wskaźnik i ja wam mówię szczerze, to faktycznie jeżeli
[21:04] wskaźnik i ja wam mówię szczerze, to faktycznie jeżeli
[21:07] traktujemy ten wskaźnik jako taką Biblię i to jest jedyna
[21:07] traktujemy ten wskaźnik jako taką Biblię i to jest jedyna
[21:09] rzecz którą sprawdzamy, to to jest zły pomysł.
[21:09] rzecz którą sprawdzamy, to to jest zły pomysł.
[21:12] Dla mnie podstawą jest tak jak tu w tej tabeli widzicie.
[21:12] Dla mnie podstawą jest tak jak tu w tej tabeli widzicie.
[21:15] Sprawdzenie w ostatnich latach, jeżeli mamy historyczne, to już
[21:15] Sprawdzenie w ostatnich latach, jeżeli mamy historyczne, to już
[21:18] jest trochę lepiej. Jeżeli dodatkowo rozumiemy, że
[21:18] jest trochę lepiej. Jeżeli dodatkowo rozumiemy, że
[21:20] dynamika zmian zysku może się zmieniać, no tak naprawdę losowo
[21:20] dynamika zmian zysku może się zmieniać, no tak naprawdę losowo
[21:24] nie wiemy, jak będzie się zmieniać.
[21:24] nie wiemy, jak będzie się zmieniać.
[21:26] To wtedy dopiero zaczynamy rozumieć, po co jest ten
[21:26] To wtedy dopiero zaczynamy rozumieć, po co jest ten
[21:29] wskaźnik. Zaczynamy rozumieć, jak mało
[21:29] wskaźnik. Zaczynamy rozumieć, jak mało
[21:31] wiemy i zaczynamy nabierać pokory do rynków finansowych, a
[21:31] wiemy i zaczynamy nabierać pokory do rynków finansowych, a
[21:35] pokora do rynków finansowych to podstawa, czyli takie podejście
[21:35] pokora do rynków finansowych to podstawa, czyli takie podejście
[21:38] wiem, że nic nie wiem może i wyprzedzające cena do zysku jest
[21:38] wiem, że nic nie wiem może i wyprzedzające cena do zysku jest
[21:42] teraz wysokie, ale tak naprawdę nie wiem jak będzie, jeżeli ten
[21:42] teraz wysokie, ale tak naprawdę nie wiem jak będzie, jeżeli ten
[21:46] indeks zacząłby jakoś bardzo dużo zarabiać, nagle to mogłoby
[21:46] indeks zacząłby jakoś bardzo dużo zarabiać, nagle to mogłoby
[21:49] się okazać, że to To jest dobra inwestycja i tak naprawdę koniec
[21:49] się okazać, że to To jest dobra inwestycja i tak naprawdę koniec
[21:52] kropka to jest bardzo proste i teraz jeżeli odpowiemy albo
[21:52] kropka to jest bardzo proste i teraz jeżeli odpowiemy albo
[21:56] postaramy się odpowiedzieć na pytanie, czy w Stanach mamy
[21:56] postaramy się odpowiedzieć na pytanie, czy w Stanach mamy
[21:58] teraz drożyzna, warto jest sprawdzić też to trailing i i
[21:58] teraz drożyzna, warto jest sprawdzić też to trailing i i
[22:02] tutaj akurat źródłem jest jardine dotcom tu wstawiłem
[22:02] tutaj akurat źródłem jest jardine dotcom tu wstawiłem
[22:05] wykres prosto z tego raportu Jarden i bo też bardzo często go
[22:05] wykres prosto z tego raportu JARDEN bo też bardzo często go
[22:08] sprawdzam w tej chwili. Jeżeli weźmiemy sobie to cena do
[22:08] sprawdzam w tej chwili. Jeżeli weźmiemy sobie to cena do
[22:12] zysku właściwie to trailing czyli po prostu nie
[22:12] zysku właściwe to trailing, czyli po prostu nie
[22:15] wyprzedzające tylko to przeszła ostatnie 4 kwartały to w 3
[22:15] wyprzedzające tylko to przeszła ostatnie 4 kwartały to w 3
[22:19] kwartale 2021 roku. Mieliśmy ten poziom na około 23
[22:19] kwartale 2021 roku. Mieliśmy ten poziom na około 23
[22:24] i 3, natomiast to jest bardzo istotne i jeszcze 2 kwartały
[22:24] i 3, natomiast to jest bardzo istotne i jeszcze 2 kwartały
[22:27] temu Ten poziom dotykał 30 i właśnie ten wykres świetnie
[22:27] temu Ten poziom dotykał 30 i właśnie ten wykres świetnie
[22:32] pokazuje główną wadę wskaźnika cen do zysku, ponieważ jest on
[22:32] pokazuje główną wadę wskaźnika cen do zysku, ponieważ jest on
[22:35] bardzo podatny na efekt gorszego kwartału.
[22:35] bardzo podatny na efekt gorszego kwartału.
[22:38] Jeżeli chwilowo mamy takie drastyczne obniżenie wyników
[22:38] Jeżeli chwilowo mamy takie drastyczne obniżenie wyników
[22:41] spółki lub indeksu, to będziemy mieli dokładnie ten efekt, co na
[22:41] spółki lub indeksu, to będziemy mieli dokładnie ten efekt, co na
[22:44] wykresie i właśnie to jest ten moment, kiedy powinniśmy się
[22:44] wykresie i właśnie to jest ten moment, kiedy powinniśmy się
[22:48] zastanowić, w jaki sposób używamy wskaźnika ceny do zysku,
[22:48] zastanowić, w jaki sposób używamy wskaźnika ceny do zysku,
[22:51] bo jeżeli jest on jedynym kryterium.
[22:51] bo jeżeli jest on jedynym kryterium.
[22:53] Na bazie którego podejmujemy decyzje inwestycyjne, to może
[22:53] Na bazie którego podejmujemy decyzje inwestycyjne, to może
[22:56] nie być tak wesoło. Tak naprawdę możemy ominąć lata
[22:56] nie być tak wesoło. Tak naprawdę możemy ominąć lata
[22:59] hossy albo możemy z 2 strony. Jeżeli ten spadek jest to równie
[22:59] hossy albo możemy z 2 strony. Jeżeli ten spadek jest to równie
[23:03] dynamiczne, możemy jakoś fałszywie wykryć.
[23:03] dynamiczne, możemy jakoś fałszywie wykryć.
[23:05] Niby wiecie bessie okazje cenowe, kiedy po prostu no coś
[23:05] Niby wiecie bessie okazje cenowe, kiedy po prostu no coś
[23:10] się stało z gospodarką i na przykład spółki zaczęły więcej
[23:10] się stało z gospodarką i na przykład spółki zaczęły więcej
[23:12] lub w tym przypadku jakby za szybko zaczęłyby zarabiać, to to
[23:12] lub w tym przypadku jakby za szybko zaczęłyby zarabiać, to to
[23:16] też by spadło zbyt dynamicznie, więc ten wskaźnik niestety nie
[23:16] też by spadło zbyt dynamicznie, więc ten wskaźnik niestety nie
[23:21] jest odporny na takie szybkie zmiany.
[23:21] jest odporny na takie szybkie zmiany.
[23:23] I właśnie świetnie to widać jak na wykresie spojrzeć na lata. 19
[23:23] I właśnie świetnie to widać jak na wykresie spojrzeć na lata. 19
[23:27] 21 to naprawdę doskonale widać jest taki PIC.
[23:27] 21 to naprawdę doskonale widać jest taki PIC.
[23:30] Tak naprawdę cena do zysku nagle rośnie w ciągu 3 lat o ponad 10,
[23:30] Tak naprawdę cena do zysku nagle rośnie w ciągu 3 lat o ponad 10,
[23:35] a później spada o 7. I tak naprawdę Wszystko się
[23:35] a później spada o 7. I tak naprawdę Wszystko się
[23:38] dzieje. To te ostatnie zmiany dzieją się
[23:38] dzieje. To te ostatnie zmiany dzieją się
[23:41] w ciągu kilku koperta woof, więc to jest bardzo, bardzo istotne,
[23:41] w ciągu kilku koperta woof, więc to jest bardzo, bardzo istotne,
[23:44] żeby to rozumieć. I teraz pytanie brzmi, czy cena
[23:44] żeby to rozumieć. I teraz pytanie brzmi, czy cena
[23:47] do zysku w wysokości 23 i 3 tyle wynosiło w 3 kwartale pod koniec
[23:47] do zysku w wysokości 23 i 3 tyle wynosiło w 3 kwartale pod koniec
[23:51] roku 2021 bo już jesteśmy trochę dalej i indeks jest trochę
[23:51] roku 2021 bo już jesteśmy trochę dalej i indeks jest trochę
[23:55] droższy niż wtedy był. To jest to już bliżej 26 28 w
[23:55] droższy niż wtedy był. To jest to już bliżej 26 28 w
[23:59] zależności od źródła i teraz pytanie brzmi, czy taka wycena
[23:59] zależności od źródła i teraz pytanie brzmi, czy taka wycena
[24:02] amerykańskich akcji jest problemem?
[24:02] amerykańskich akcji jest problemem?
[24:05] Moim zdaniem może nim być? Natomiast nie ma osoby która wie
[24:05] Moim zdaniem może nim być? Natomiast nie ma osoby która wie
[24:09] jak będzie. Dlatego kolejnym wskaźnikiem,
[24:09] jak będzie. Dlatego kolejnym wskaźnikiem,
[24:12] który lubię oceniać, ale też ma swoje wady i o tym powiem jest
[24:12] który lubię oceniać, ale też ma swoje wady i o tym powiem jest
[24:15] tak zwany baset indicator, wskaźnik u aba feta.
[24:15] tak zwany baset indicator, wskaźnik u aba feta.
[24:19] On jest o tyle prosty, że noba Fed Indykator to bazuje na
[24:19] On jest o tyle prosty, że no ba Fed Indykator to bazuje na
[24:24] wycenie całego rynku amerykańskiego wszystkich spółek
[24:24] wycenie całego rynku amerykańskiego wszystkich spółek
[24:28] amerykańskich, które są notowane na giełdzie.
[24:28] amerykańskich, które są notowane na giełdzie.
[24:30] To jest wheel. Fave Townsend 5000 i porównuje
[24:30] To jest wheel. Fave Townsend 5000 i porównuje
[24:34] go do PKB, czyli tego jakby ile wytwarza cały kraj można
[24:34] go do PKB, czyli tego jakby ile wytwarza cały kraj można
[24:38] powiedzieć i ten wskaźnik jak spojrzymy sobie na wykres też
[24:38] powiedzieć i ten wskaźnik jak spojrzymy sobie na wykres też
[24:42] pokazuje wyraźnie, że jesteśmy no wysoko ponad historyczną
[24:42] pokazuje wyraźnie, że jesteśmy no wysoko ponad historyczną
[24:46] linią trendu jak wysoko pewnie gdzieś podobnie jak w roku
[24:46] linią trendu jak wysoko pewnie gdzieś podobnie jak w roku
[24:50] dwutysięcznym. Oczywiście to też nie jest
[24:50] dwutysięcznym. Oczywiście to też nie jest
[24:53] idealny wskaźniki. Teraz wam opowiem, dlaczego on
[24:53] idealny wskaźniki. Teraz wam opowiem, dlaczego on
[24:55] nie jest idealny, bo można by wieszczyć kryzys na jego bazie
[24:55] nie jest idealny, bo można by wieszczyć kryzys na jego bazie
[24:58] albo przynajmniej ochłodzenie, bo może nie kryzys, ale
[24:58] albo przynajmniej ochłodzenie, bo może nie kryzys, ale
[25:01] przynajmniej, że ten wzrost to jakoś pauzuje.
[25:01] przynajmniej, że ten wzrost to jakoś pauzuje.
[25:03] Albo nawet byłam lekkie spadki, ale Dlaczego nie jest idealny?
[25:03] Albo nawet byłam lekkie spadki, ale Dlaczego nie jest idealny?
[25:07] Po pierwsze Weekend, jak każdy indeks giełdowy jest trochę
[25:07] Po pierwsze Weekend, jak każdy indeks giełdowy jest trochę
[25:10] ograniczony, czyli mimo że ma za zadanie śledzić zmiany wartości
[25:10] ograniczony, czyli mimo że ma za zadanie śledzić zmiany wartości
[25:14] wszystkich amerykańskich spółek giełdowych, to w praktyce
[25:14] wszystkich amerykańskich spółek giełdowych, to w praktyce
[25:17] dzisiejsze ulice r nie jest tym samym, co wczorajsze wyjeżdżają.
[25:17] dzisiejsze ulice r nie jest tym samym, co wczorajsze
[25:19] wyjeżdżając. No i co mam na myśli?
[25:20] No i co mam na myśli? Niby to jest oczywiste, ale
[25:22] Niby to jest oczywiste, ale składu indeksu giełdowego się
[25:23] składu indeksu giełdowego się zmieniają, a skoro porównujemy
[25:24] zmieniają, a skoro porównujemy coś do PKB, czyli jakby mocy
[25:26] coś do PKB, czyli jakby mocy wytwórczej całej gospodarki, w
[25:28] wytwórczej całej gospodarki, w tym przypadku Stanów
[25:30] tym przypadku Stanów Zjednoczonych w danym roku, to
[25:31] Zjednoczonych w danym roku, to warto by było.
[25:33] warto by było. To coś w miarę statycznego i
[25:34] To coś w miarę statycznego i wyjaśnię to na przykładzie,
[25:36] wyjaśnię to na przykładzie, który mam nadzieję, zrozumiecie?
[25:37] który mam nadzieję, zrozumiecie? Jeżeli w roku 1970 na giełdzie w
[25:39] Jeżeli w roku 1970 na giełdzie w jakimś wirtualnym kraju nie
[25:42] jakimś wirtualnym kraju nie mówię o Stanach, notowanych
[25:43] mówię o Stanach, notowanych byłoby na przykład 100 firm i
[25:44] byłoby na przykład 100 firm i one by odpowiadały za 15%
[25:46] one by odpowiadały za 15% łącznej wartości dodanej
[25:48] łącznej wartości dodanej gospodarki.
[25:50] gospodarki. Czyli można powiedzieć, że te
[25:50] Czyli można powiedzieć, że te 100 firm wytwarzało by 15% PKB
[25:51] 100 firm wytwarzało by 15% PKB tak na szybko i po 30 latach
[25:55] tak na szybko i po 30 latach możemy mieć na przykład w tym
[25:58] możemy mieć na przykład w tym samym kraju na giełdzie
[26:00] samym kraju na giełdzie notowanych 300 firm, które
[26:01] notowanych 300 firm, które odpowiadają już za 45% tej mocy
[26:02] odpowiadają już za 45% tej mocy produkcyjnej.
[26:05] produkcyjnej. Czyli trzykrotnie więcej niż 6
[26:06] Czyli trzykrotnie więcej niż 6 lat wcześniej.
[26:07] lat wcześniej. I Chill i pytanie brzmi, czy
[26:09] I Chill i pytanie brzmi, czy wobec tego budując wskaźnik ba
[26:10] wobec tego budując wskaźnik ba feta dla takiego indeksu nie
[26:12] feta dla takiego indeksu nie będziemy trochę porównywać
[26:14] będziemy trochę porównywać gruszek z jabłkami między tymi
[26:15] gruszek z jabłkami między tymi 30 latami, ponieważ jeżeli
[26:17] 30 latami, ponieważ jeżeli liczba notowanych na giełdzie
[26:19] liczba notowanych na giełdzie spółek i wkład w całkowitą
[26:20] spółek i wkład w całkowitą ekonomię się zmienia
[26:22] ekonomię się zmienia diametralnie, to mamy coś
[26:23] diametralnie, to mamy coś takiego, że nie możemy
[26:25] takiego, że nie możemy porównywać Baset indykator, a
[26:27] porównywać Baset indykator, a takiego dla tego kraju między
[26:29] takiego dla tego kraju między takimi skrajnymi latami po
[26:31] takimi skrajnymi latami po prostu chodzi mi o to, że poziom
[26:32] prostu chodzi mi o to, że poziom indeksu giełdowego.
[26:35] indeksu giełdowego siłą rzeczy jakby będzie szybciej rósł,
[26:37] Siłą rzeczy jak będzie szybciej rósł, będzie wyżej.
[26:39] będzie wyżej. Jeżeli zaczniemy dodawać.
[26:40] Jeżeli zaczniemy dodawać tam spółki, które są lepszymi
[26:41] Tam yy spółki, które są lepszymi spółkami niż te, które były były
[26:44] spółkami niż te, które były były wcześniej, mam nadzieję, że nie
[26:46] wcześniej. Mam nadzieję, że nie zakręciłem
[26:47] zakręciłem za bardzo, ale chcę wam po prostu pokazać pewną
[26:47] za bardzo, ale chcę wam po prostu pokazać pewną zależność,
[26:49] zależność, że jak porównujemy giełdę do PKB, musimy pamiętać o
[26:50] że jak porównujemy giełdę do PKB, musimy pamiętać o tym, że
[26:54] tym, że giełda się zmienia. Czasami spółki są the list
[26:54] giełda się zmienia. Czasami spółki są the list
[26:57] Owane, czyli znikają z niej czasami nowe przychodzą i tak
[26:57] Owane, czyli znikają z niej czasami nowe przychodzą i tak
[26:59] jakby dzisiejszy indeks nie zawsze jest tym, co czym był
[26:59] jakby dzisiejszy indeks nie zawsze jest tym, co czym był
[27:03] wczorajszy. I to jest bardzo istotne,
[27:03] wczorajszy. I to jest bardzo istotne,
[27:05] zrozumiałem. Dlatego to, że baset indykator
[27:05] zrozumiałem dlatego to, że baset indyka.
[27:07] I teraz wynosi te no 213, to jest to ratio, czyli prostu
[27:07] teraz wynosi te no 213 to jest to ratio, czyli prostu stosunek.
[27:11] stosunek wartości giełdowej kapitalizacji wszystkich spółek
[27:12] Wartości giełdowej kapitalizacji wszystkich spółek w Stanach do
[27:15] w Stanach do PKB Stanów, więc to jest wysoko, ponieważ czasami
[27:15] PKB Stanów, więc to jest wysoko, ponieważ czasami mieliśmy
[27:19] mieliśmy wartości kosztu procent akurat ostatnio w roku tam 2011
[27:19] wartości koło 100% akurat ostatnio w roku tam 2011 12 i
[27:22] 12 i wtedy zwykle jest takie fergal, że dobrze w miarę tanio
[27:23] wtedy zwykle jest takie fergal, że dobrze w miarę tanio kupujemy
[27:27] kupujemy taki indeks. Natomiast teraz no też wygląda
[27:28] taki indeks. Natomiast teraz no też wygląda
[27:30] że jest drogo tylko tak jak mówiłem czy to jest jakaś
[27:30] że jest drogo tylko tak jak mówiłem czy to jest jakaś
[27:35] tajemnica inwestowania czy na bazie tego wskaźnika i całego
[27:35] tajemnica inwestowania czy na bazie tego wskaźnika i całego
[27:38] zysku możemy od razu wnioskować że jest drogo?
[27:38] zysku możemy od razu wnioskować że jest drogo?
[27:41] To jest pytanie tak naprawdę. Do was każdy powinien
[27:41] To jest pytanie tak naprawdę do was każdy powinien odpowiedzieć
[27:43] odpowiedzieć sobie sam, jeżeli chodzi o prognozę w angar na
[27:44] sobie sam, jeżeli chodzi o prognozę w angar na kolejne 10
[27:47] kolejne 10 lat. Akurat wiecie, jeżeli mnie
[27:48] lat. Akurat wiecie, jeżeli mnie
[27:49] trochę znacie, wiecie, że nie Jestem wielkim fanem tych
[27:49] trochę znacie, wiecie, że nie Jestem wielkim fanem tych
[27:52] prognoz analityków, natomiast ta jest akurat bardzo ciekawa.
[27:52] prognoz analityków, natomiast ta jest akurat bardzo ciekawa.
[27:55] Tutaj na Obrazku prezentuje jak właśnie 2 source vanguard COM
[27:55] Tutaj na Obrazku prezentuje jak właśnie E 2 source vanguard COM
[27:59] przedstawia perspektywę na średnią roczną stopę zwrotu
[27:59] przedstawia perspektywę na średnią roczną stopę zwrotu
[28:03] brutto, w tym przypadku w latach 2022 2030, czyli kolejne 10 lat.
[28:03] brutto, w tym przypadku w latach 2022 2030, czyli kolejne 10 lat.
[28:08] Jakie stopy zwrotu mają dawać takie podstawowe klasy aktywów?
[28:08] Jakie stopy zwrotu mają dawać takie podstawowe klasy aktywów?
[28:12] I oczywiście prognozowaną zmienność, czyli to o ile no
[28:12] I oczywiście prognozowaną zmienność, czyli to o ile no
[28:15] takie standardowe odchylenie ile się może w jedną czy w 2 stronę
[28:15] takie standardowe odchylenie ile się może w jedną czy w 2 stronę
[28:18] odchylić wynik. Tak naprawdę wartość naszego
[28:18] odchylić wynik. Tak naprawdę wartość naszego
[28:21] naszego portfela i jeżeli chodzi o akcje ze Stanów Zjednoczonych,
[28:21] naszego portfela i jeżeli chodzi o akcje ze Stanów Zjednoczonych,
[28:24] no jest to o tyle kiepsko, że vanguard przewiduje stopę zwrotu
[28:24] no jest to o tyle kiepsko, że vanguard przewiduje stopę zwrotu
[28:29] tą średnią roczną w ciągu kolejnych 10 lat między 2, 4 a 4
[28:29] tą średnią roczną w ciągu kolejnych 10 lat między 2, 4 a 4
[28:32] 3% i to jest ponad dwukrotnie mniej niż wyniosła w ostatnich
[28:32] 3% i to jest ponad dwukrotnie mniej niż wyniosła w ostatnich
[28:37] 30 latach właśnie stopa zwrotu średnioroczna, bo ona sobie
[28:37] 30 latach właśnie stopa zwrotu średnioroczna, bo ona sobie ten
[28:40] stępina przykład wynosić 10 65. Jeżeli weźmiemy sobie 30 lat.
[28:40] pi na przykład wynosić 10 65. Jeżeli weźmiemy sobie 30 lat.
[28:45] Co jest prognozą dość ekstremalną i świadczącą o tym,
[28:45] Co jest prognozą dość ekstremalną i świadczącą o tym,
[28:48] że vanguard przy obecnych wycenach giełdy boi się
[28:48] że vanguard przy obecnych wycenach giełdy boi się
[28:50] obiecywać za dużo, czyli może i nie są pewni, że zaraz będzie
[28:50] obiecywać za dużo, czyli może i nie są pewni, że zaraz będzie
[28:53] wielki kryzys, ale dając taką średnią roczną stopę zwrotu w
[28:53] wielki kryzys, ale dając taką średnią roczną stopę zwrotu w
[28:57] ciągu 10 lat, to tak jakbyśmy powiedzieli, że będą dalej dobre
[28:57] ciągu 10 lat, to tak jakbyśmy powiedzieli, że będą dalej dobre
[29:02] lata typu kilkanaście procent zwrotu rocznie, ale będziemy też
[29:02] lata typu kilkanaście procent zwrotu rocznie, ale będziemy też
[29:05] mieli wielkie tąpnięcie typu 30, 40, 50%, bo jak sobie u średni
[29:05] mieli wielkie tąpnięcie typu 30, 40, 50%, bo jak sobie u średnimi
[29:10] my takie wyniki, to wyjdzie nam dokładnie ta średnia stopa
[29:10] takie wyniki, to wyjdzie nam dokładnie ta średnia stopa
[29:12] zwrotu 2 4, 4 3% gdzieś. Yy zupełnie inaczej przedstawia
[29:12] zwrotu 2 4, 4 3% gdzieś. Yy zupełnie inaczej przedstawia
[29:17] się kwestia akcji spoza USA, dla których vanguard prognozuje
[29:17] się kwestia akcji spoza USA, dla których vanguard prognozuje
[29:19] między 5,1% a 7,1% średniej rocznej stopy zwrotu w kolejnej
[29:19] między 5,1% a 7, rynek 1% średniej rocznej stopy zwrotu w
[29:24] kolejnej dekadzie, więc tutaj dość dobrze wypada.
[29:24] dekadzie, więc tutaj dość dobrze wypada.
[29:27] Wypadają spółki z Emerging Markets.
[29:27] Wypadają spółki z Emerging Markets.
[29:29] Oczywiście te stopy zwrotu są w dolarze, ponieważ w Angers
[29:29] Oczywiście te stopy zwrotu są w dolarze, ponieważ w Angers
[29:31] sporządza to jakby dla Ameryki, czyli on już tłumaczy te waluty
[29:31] sporządza to jakby dla Ameryki, czyli on już tłumaczy te waluty
[29:34] na dolara amerykańskiej dość dobrze wypadają też amerykańskie
[29:34] na dolary amerykańskiej. Dość dobrze wypadają też
[29:37] amerykańskie spółki wartościowe, czyli walił po prostu których
[29:37] spółki wartościowe, czyli walił po prostu których średnioroczna
[29:40] średnioroczna stopa zwrotu jest trochę wyższa od szerokiego
[29:40] stopa zwrotu jest trochę wyższa od szerokiego rynku.
[29:43] rynku. To jest niby zaledwie pół punktu
[29:43] To jest niby zaledwie pół punktu procentowego, ale w ciągu dekady
[29:45] procentowego, ale w ciągu dekady da stopę zwrotu wyższą o 6
[29:47] da stopę zwrotu wyższą o 6 punktów procentowych.
[29:48] punktów procentowych. Od szerokiego rynku akcji w
[29:49] Od szerokiego rynku akcji w Stanach Zjednoczonych.
[29:51] Stanach Zjednoczonych. Według van Garda, jeżeli chodzi
[29:52] Według van Garda, jeżeli chodzi o zmienność, to jest dość
[29:53] o zmienność, to jest dość typowo.
[29:54] typowo. Tak naprawdę nie ma się nad czym
[29:54] Tak naprawdę nie ma się nad czym zastanawiać.
[29:55] zastanawiać. Akcje mają kilkanaście procent,
[29:56] Akcje mają kilkanaście procent, obligacje mają zwykle do 10% w
[29:58] obligacje mają zwykle do 10% w zależności od tego, jakie to są
[30:00] zależności od tego, jakie to są obligacje.
[30:02] obligacje. Oczywiście obligacje skarbowe
[30:02] Oczywiście obligacje skarbowe czy korporacyjne i jak się
[30:04] czy korporacyjne i jak się przyjrzymy na dolną część z tego
[30:06] przyjrzymy na dolną część z tego zestawienia to oczywiście
[30:08] zestawienia to oczywiście zobaczymy, że prognozy stóp
[30:09] zobaczymy, że prognozy stóp zwrotu dla obligacji nie są
[30:11] zwrotu dla obligacji nie są jakieś szalone.
[30:13] jakieś szalone. No i oczywiście to można
[30:14] No i oczywiście to można zrozumieć tym, że no mamy niskie
[30:15] zrozumieć tym, że no mamy niskie stopy procentowe w Stanach dalej
[30:17] stopy procentowe w Stanach dalej wynoszą one Zero 25%, a pod
[30:19] wynoszą one Zero 25%, a pod koniec roku 2021.
[30:21] koniec roku 2021. A tamtejsza inflacja CP i wynosi
[30:23] A tamtejsza inflacja CP i wynosi dynamika inflacji CP i wynosi 7%
[30:25] dynamika inflacji CP i wynosi 7% rok do roku, czyli znowu mamy
[30:27] rok do roku, czyli znowu mamy taką sytuację, że może stopy
[30:29] taką sytuację, że może stopy procentowe wzrosną, ale nikt nie
[30:31] procentowe wzrosną, ale nikt nie przewiduje, że jakoś bardzo.
[30:32] przewiduje, że jakoś bardzo. Oczywiście Polska jest osobnym
[30:34] Oczywiście Polska jest osobnym tematem, więc ja mówię teraz o
[30:35] tematem, więc ja mówię teraz o Stanach, więc z jednej strony
[30:36] Stanach, więc z jednej strony mamy to częste powiedzenie na
[30:38] mamy to częste powiedzenie na obligacjach skarbowych,
[30:40] obligacjach skarbowych, zwłaszcza stało procentowych.
[30:42] zwłaszcza stało procentowych. Można obecnie tylko stracić i
[30:43] Można obecnie tylko stracić i ono ma to swoje uzasadnienie w
[30:45] ono ma to swoje uzasadnienie w tym, że ludzie mają na myśli, że
[30:47] tym, że ludzie mają na myśli, że realnie stracić, ponieważ
[30:48] realnie stracić, ponieważ nominalnie inflacja jest wyższa,
[30:50] nominalnie inflacja jest wyższa, więc mniej zyskamy.
[30:52] więc mniej zyskamy. Natomiast twierdzenie, że na
[30:53] Natomiast twierdzenie, że na obligacjach skarbowych można
[30:55] obligacjach skarbowych można stracić jest o tyle mylące.
[30:56] stracić jest o tyle mylące. Według mnie, że kupując ją
[30:58] Według mnie, że kupując je emitenta i czekając do ich
[30:59] emitenta i czekając do ich dojrzałości, przy założeniu
[31:01] dojrzałości, przy założeniu ciągłości państwa na takich
[31:02] ciągłości państwa na takich obligacjach nominalnie stracić
[31:04] obligacjach nominalnie stracić nie można po prostu fizycznie
[31:05] nie można. Po prostu fizycznie się nie da,
[31:07] się nie da, więc takie sformułowanie, że na obligacjach
[31:08] więc takie sformułowanie, że na obligacjach się teraz tylko
[31:10] się teraz tylko traci jest zwodnicze i niebezpieczne,
[31:10] traci jest zwodnicze i niebezpieczne, ponieważ zachęca
[31:12] ponieważ zachęca niedoświadczonych inwestorów do
[31:13] niedoświadczonych inwestorów do podejmowania nadmiernego ryzyka
[31:14] podejmowania nadmiernego ryzyka do niego jeszcze wrócimy, ale
[31:16] do niego jeszcze wrócimy, ale naprawdę nie Jestem fanem
[31:18] naprawdę nie Jestem fanem mówienia, że na obligacjach
[31:19] mówienia, że na obligacjach można tylko stracić, bo
[31:20] można tylko stracić, bo zazwyczaj takie powiedzenie
[31:22] zazwyczaj takie powiedzenie. Po prostu nie ma sensu.
[31:23] prostu nie ma. Sensu najważniejszy argument za
[31:25] Najważniejszy argument za obligacjami jest taki jak
[31:26] obligacjami jest taki jak zawsze, czyli to, że nie są
[31:27] zawsze, czyli to, że nie są akcjami z natury są o wiele
[31:29] akcjami z natury są o wiele mniej zmienne od akcji, więc
[31:30] mniej zmienne od akcji, więc jeżeli ktoś chce bezpiecznie
[31:32] jeżeli ktoś chce bezpiecznie przechować gotówkę w wybranej
[31:34] przechować gotówkę w wybranej walucie, to nie ma obecnie i
[31:35] walucie to nie ma obecnie i chyba nigdy nie było lepszej
[31:37] chyba nigdy nie było lepszej możliwości niż pożyczenie.
[31:38] możliwości niż pożyczenie jej skarbowi państwa wybranego
[31:40] Jest skarbowi państwa wybranego kraju najlepiej bezpośrednio,
[31:41] kraju, najlepiej bezpośrednio, ponieważ fundusze ETF na
[31:43] ponieważ fundusze ETF na obligacje w ogóle fundusze na
[31:45] obligacje w ogóle fundusze na obligacje mają ten problem, że
[31:46] obligacje mają ten problem, że mają różne emisje.
[31:48] mają różne misje. Dlatego cena jak te stopy
[31:49] Dlatego cena jak te stopy procentowe będą rosły,
[31:51] procentowe będą rosły, naturalnie będzie spadać,
[31:52] naturalnie będzie spadać, ponieważ te.
[31:53] ponieważ te. Nowo emitowane obligacje będą
[31:54] Nowo emitowane obligacje będą bardziej atrakcyjne, jeżeli w 2
[31:56] bardziej atrakcyjne, jeżeli w 2 stronę będą znowu ciąć stopy
[31:58] stronę będą znowu ciąć stopy procentowe, rentowność będzie
[31:59] procentowe, rentowność będzie spadać z tych nowych.
[32:01] spadać z tych nowych. No to to co jest w taryfie czy
[32:02] No to to co jest w taryfie czy funduszu będzie się wydawało
[32:03] funduszu będzie się wydawało lepsze, więc będzie kosztować
[32:04] lepsze, więc będzie kosztować coraz to więcej.
[32:06] coraz to więcej. Natomiast jeżeli bezpośrednio
[32:07] Natomiast jeżeli bezpośrednio pożyczymy skarbowi państwa
[32:09] pożyczymy skarbowi państwa pieniądze i ten i ten kraj, to
[32:10] pieniądze i ten i ten kraj, to państwo nie upadnie.
[32:11] państwo nie upadnie. To oczywiście mamy wtedy
[32:13] To oczywiście mamy wtedy sytuację taką, że nominalnie
[32:15] sytuację taką, że nominalnie stracić nie możemy, więc jeżeli
[32:16] stracić nie możemy, więc jeżeli ktoś gada nam, że możemy stracić
[32:18] ktoś gada nam, że możemy stracić nominalnie in, obligacja jest
[32:20] nominalnie i na obligacja jest tylko traci, to mówił prostu
[32:21] tylko traci to mówi prostu bzdury tak kolokwialnie mówiąc.
[32:22] bzdury tak kolokwialnie mówiąc. Teraz zaczynamy tą część
[32:25] Teraz zaczynamy tą część bardziej emocjonalną, czyli
[32:26] bardziej emocjonalną, czyli inflacja, strach i chciwość tak
[32:27] inflacja, strach i chciwość tak ją nazwałem WE wpisie.
[32:29] ją nazwałem WE wpisie. Akurat zacznijmy od częstym
[32:30] Akurat zacznijmy od częstym ostatnio zjawisku straszenia
[32:32] ostatnio zjawisku straszenia ludzi inflacją.
[32:34] ludzi inflacją. Ja akurat Jestem wielkim
[32:35] Ja akurat Jestem wielkim krytykiem tego zjawiska.
[32:36] krytykiem tego zjawiska. Ono polega na świadomej
[32:38] Ono polega na świadomej manipulacji osobom w celach
[32:39] manipulacji osobom w celach zwykle pośredniego lub
[32:41] zwykle pośredniego lub bezpośredniego zarobienia na jej
[32:42] bezpośredniego zarobienia na jej niewiedzy.
[32:44] niewiedzy. Jak rozpoznać takie działania?
[32:45] Jak rozpoznać takie działania? To jest bardzo ważne.
[32:46] To jest bardzo ważne. Po pierwsze ekspert upewnia się,
[32:47] Po pierwsze ekspert upewnia się, że odbiorca jest
[32:49] że odbiorca jest niedoświadczonym inwestorem
[32:49] niedoświadczonym inwestorem takim często, tak jak to się
[32:50] takim często, tak jak to się mówi w cudzysłowie z ulicy lub
[32:52] mówi w cudzysłowie z ulicy lub kompletnym laikiem.
[32:54] kompletnym laikiem. Czyli na przykład zadaj mu
[32:55] Czyli na przykład zadaj mu proste pytanie o rynkach
[32:56] proste pytanie o rynkach finansowych albo mówi coś, co
[32:57] finansowych albo mówi coś, co powierzchownie brzmi mądrze, ale
[32:59] powierzchownie brzmi mądrze, ale no, nie ma żadnego mery tu
[33:01] no, nie ma żadnego mery tu merytoryczności merytoryki i
[33:03] merytoryczności merytoryki i obserwuje on reakcję odbiorcy.
[33:06] obserwuje on reakcję odbiorcy. Jeżeli odbiorca nie reaguje albo
[33:07] Jeżeli odbiorca nie reaguje albo się no cięższy, podoba mu się ta
[33:09] się no cięższy, podoba mu się ta wiedza, to pewnie znaczy, że
[33:11] wiedza, to pewnie znaczy, że odbiorca po prostu nie zna.
[33:12] odbiorca po prostu nie zna. Jak już mamy taką ofiarę, to 2
[33:13] Jak już mamy taką ofiarę, to 2 krokiem jest niestety takie
[33:15] krokiem jest niestety takie poinformowanie, że na niej
[33:17] poinformowanie, że na niej inwestowaniu traci się obecnie 5
[33:19] inwestowaniu traci się obecnie 5 10 15% wartości pieniądza
[33:21] 10 15% wartości pieniądza rocznie, czyli to jest
[33:23] rocznie, czyli to jest straszenie inflacją mówi się
[33:23] straszenie inflacją mówi się inwestorowi, że jeżeli nie zrobi
[33:25] inwestorowi, że jeżeli nie zrobi z tym nic, to wkrótce zostanie z
[33:27] z tym nic, to wkrótce zostanie z niczym.
[33:28] niczym. I jeżeli dalej to nie działa, to
[33:29] I jeżeli dalej to nie działa, to ekspert zawsze może postraszyć
[33:31] ekspert zawsze może postraszyć jakąś hiperinflacją konfliktem
[33:32] jakąś hiperinflacją konfliktem zbrojnym.
[33:35] zbrojnym. Scenariuszem cypryjskim, no
[33:35] Scenariuszem cypryjskim, no czymkolwiek po prostu chodzi o
[33:37] czymkolwiek po prostu chodzi o to, że bazuje na emocjach tej
[33:38] to, że bazuje na emocjach tej niedoświadczonej osoby.
[33:40] niedoświadczonej osoby. I teraz mamy 2 drogi.
[33:42] I teraz mamy 2 drogi. Jeżeli taki ekspert na przykład
[33:43] Jeżeli taki ekspert na przykład sprzedaje swoje produkty, to po
[33:45] sprzedaje swoje produkty, to poprostu reklamuje swoje kursy
[33:46] prostu reklamuje swoje kursy szkolenia lub książki, które no
[33:48] szkolenia lub książki, które no i to też cytuję.
[33:50] i to też cytuję pewne oferty dadzą człowiekowi Wszystko,
[33:51] Pewne oferty dadzą człowiekowi Wszystko, czego potrzebuje, by
[33:54] czego potrzebuje, by wygrać i inflacją.
[33:55] wygrać i inflacją. Prawda jest natomiast taka, że
[33:56] Prawda jest natomiast taka, że żeby wygrać z inflacją można po
[33:57] żeby wygrać z inflacją można po prostu inwestować.
[33:58] prostu inwestować. W mądry, zdywersyfikowany
[33:59] W mądry, zdywersyfikowany portfel nie robić nic
[34:01] portfel nie robić nic szczególnego nie nie posiadać
[34:02] szczególnego nie nie posiadać żadnej szczególnej wiedzy.
[34:04] żadnej szczególnej wiedzy. Po prostu mądrze powoli
[34:05] Po prostu mądrze powoli spokojnie budować
[34:06] spokojnie budować zdywersyfikowany portfel.
[34:07] zdywersyfikowany portfel. Jeżeli natomiast ekspert
[34:08] Jeżeli natomiast ekspert aktywnie działa na rynku tych
[34:10] aktywnie działa na rynku tych egzotycznych aktywów, to są
[34:11] egzotycznych aktywów, to są akurat często kryptowaluty.
[34:12] akurat często kryptowaluty. Ostatnio czasami to to są rzeczy
[34:13] Ostatnio czasami to to są rzeczy od niewielkiej płynności,
[34:15] od niewielkiej płynności, czasami nawet w obrocie
[34:16] czasami nawet w obrocie pozagiełdowym to zamiast
[34:17] pozagiełdowym to zamiast cokolwiek sprzedawać
[34:19] cokolwiek sprzedawać bezpośrednio może nagonić, czyli
[34:20] bezpośrednio może nagonić, czyli po prostu wcisnąć ofe, że
[34:22] po prostu wcisnąć ofe, że wybrany instrument finansowy.
[34:23] wybrany instrument finansowy. Jeżeli można nazwać coś
[34:24] Jeżeli można nazwać coś instrumentem finansowym,
[34:25] instrumentem finansowym, podnosić tak pośredniego ceny na
[34:27] podnosić tak pośredniego ceny na giełdzie jest tam notowany.
[34:28] giełdzie jest tam notowany. No i jakby pośrednio sprawia, że
[34:29] No i jakby pośrednio sprawia, że ekspert na naiwnym nowicjuszu w
[34:31] ekspert na naiwnym nowicjuszu w ten sposób zarobi to zjawisko,
[34:33] ten sposób zarobi to zjawisko, które opisałem jest dla mnie
[34:35] które opisałem jest dla mnie naprawdę karygodne.
[34:36] naprawdę karygodne. Ostatnimi czasy obserwuje coraz
[34:37] Ostatnimi czasy obserwuje coraz częściej, a jakość reklam, które
[34:39] częściej, a jakość reklam, które portale finansowe serwują
[34:41] portale finansowe serwują odwiedzającym jest chyba
[34:42] odwiedzającym jest chyba najgorsza, jaką widziałem
[34:43] najgorsza, jaką widziałem kiedykolwiek i większość takich
[34:45] kiedykolwiek i większość takich reklam tak naprawdę traktuje
[34:46] reklam tak naprawdę traktuje albo opowiada o modelach właśnie
[34:49] albo opowiada o modelach właśnie takiego ryzykownego, szybkiego
[34:51] takiego ryzykownego, szybkiego zarobku.
[34:53] zarobku. To jest coś, co mi się o tyle
[34:55] To jest coś, co mi się o tyle nie podoba, że to kreuje osoby
[34:56] nie podoba, że to kreuje osoby uzależnione od innych
[34:58] uzależnione innych inwestowaniu inwestujące emocjonalnie,
[35:00] inwestowaniu inwestujące emocjonalnie, nierozsądnie i
[35:02] nierozsądnie i osoby, które. Oni odwrócą się od giełdy, jak
[35:03] osoby, które. Oni odwrócą się od giełdy, jak
[35:06] tylko stracą pieniądze, a niestety z takim podejściem
[35:06] tylko stracą pieniądze, a niestety z takim podejściem
[35:09] łatwo jest stracić pieniądze, więc kończy się tak, że mamy
[35:09] łatwo jest stracić pieniądze, więc kończy się tak, że mamy
[35:11] kolejne osoby, które przed świadczone o tej doskonałości
[35:11] kolejne osoby, które przed świadczone o tej doskonałości
[35:16] jakiejś strategii o wiedzy jakiegoś guru też znajomy
[35:16] jakiejś strategii o wiedzy jakiegoś guru też znajomy
[35:19] inwestować. Potem w pewnej chwili tracą
[35:19] inwestować. Potem w pewnej chwili tracą
[35:21] pieniądze, bo siłą rzeczy zawsze jest taki moment, kiedy się
[35:21] pieniądze, bo siłą rzeczy zawsze jest taki moment, kiedy się
[35:25] traci pieniądze, trzeba mieć naprawdę dużo szczęścia, żeby
[35:25] traci pieniądze, trzeba mieć naprawdę dużo szczęścia, żeby
[35:27] nigdy nie stracić pieniędzy na giełdzie i zawsze jest taki
[35:27] nigdy nie stracić pieniędzy na giełdzie i zawsze jest taki
[35:30] moment i ona na przykład wtedy dostają ataku paniki przestają
[35:30] moment i o na przykład wtedy dostają ataku paniki przestają
[35:34] inwestować w ogóle, to według mnie też no jest.
[35:34] inwestować w ogóle, to według mnie też no jest.
[35:36] Równie bezsensowne jak inwestowanie ryzykowne.
[35:36] Równie bezsensowne jak inwestowanie ryzykowne.
[35:40] Jeżeli chodzi o. O takie praktyki to oczywiście
[35:40] Jeżeli chodzi o. O takie praktyki to oczywiście
[35:44] uważam, że może nawet powinny być w jakiś sposób
[35:44] uważam, że może nawet powinny być w jakiś sposób
[35:47] zdelegalizowane. Oczywiście ciężko jest
[35:47] zdelegalizowane. Oczywiście ciężko jest
[35:48] prześwietlić każdego opowiadającego o giełdzie,
[35:48] prześwietlić każdego opowiadającego o giełdzie,
[35:51] natomiast to, o co mi chodzi, to to, że no niektóre są po prostu
[35:51] natomiast to, o co mi chodzi, to to, że no niektóre są po prostu
[35:55] jawnym jakimś oszustwem sprzedawaniem ludziom, no
[35:55] jawnym jakimś oszustwem sprzedawaniem ludziom, no
[35:58] słabych produktu, więc jakby umówmy się, że rozsądniej
[35:58] słabych produktu, więc jakby umówmy się, że rozsądniej
[36:02] długoterminowej inwestorzy nie potrzebują tego, a taka metoda
[36:02] długoterminowej inwestorzy nie potrzebują tego, a taka metoda
[36:05] typu na wnuczka, czyli na wywołanie strachu przed
[36:05] typu na wnuczka, czyli na wywołanie strachu przed
[36:07] inflacją, najczęściej powoduje słabe decyzji inwestycyjnej.
[36:07] inflacją, najczęściej powoduje słabe decyzji inwestycyjnej.
[36:10] Na tym tak naprawdę możemy poprzestać.
[36:10] Na tym tak naprawdę możemy poprzestać.
[36:13] Jeżeli chodzi o emocje na rynkach akcji, obecnie mamy
[36:13] Jeżeli chodzi o emocje na rynkach akcji, obecnie mamy
[36:15] strach zarówno na rynku akcji, jak i kryptowalut.
[36:15] strach zarówno na rynku akcji, jak i kryptowalut.
[36:18] To w tyle mogę pokazać tak zwany fire and Greed Index, czyli
[36:18] To w tyle mogę pokazać tak zwany fire and Greed Index, czyli
[36:21] jakie emocje teraz są na rynkach?
[36:21] jakie emocje teraz są na rynkach?
[36:23] Jeżeli chodzi o akcje no to rok temu było nieźle, mieliśmy
[36:23] Jeżeli chodzi o akcje no to rok temu było nieźle, mieliśmy
[36:27] chciwość, teraz mamy strach tam odczyt koło 25 nie jest to
[36:27] chciwość, teraz mamy strach tam odczyt koło 25 nie jest to
[36:31] najgorzej historycznie, ale nie jest to jakoś najlepiej.
[36:31] najgorzej historycznie, ale nie jest to jakoś najlepiej.
[36:33] Akurat tutaj liczby są dla 20 grudnia 20 grudnia, natomiast
[36:33] Akurat tutaj liczby są do 20 grudnia, 20 grudnia, natomiast
[36:36] ostatnio faktycznie ludzie inwestorzy nie spodziewają się
[36:36] ostatnio faktycznie ludzie inwestorzy nie spodziewają się
[36:40] już niewiadomo jakich zysków wzrostów i raczej się boją, że
[36:40] już niewiadomo jakich zysków wzrostów raczej się boją, że
[36:43] zrobiło się drogo. Niski odczyt nie zawsze jednak
[36:43] zrobiło się drogo. Niski odczyt nie zawsze jednak
[36:47] świadczy o tym, że będzie źle po prostu świadczy o tym, że
[36:47] świadczy o tym, że będzie źle po prostu świadczy o tym, że
[36:50] inwestorzy raczej ostrożnie podchodzą do obecnych wycen na
[36:50] inwestorzy raczej ostrożnie podchodzą do obecnych wycen na
[36:52] rynkach akcji i są świadomi, że na przykład podwyżka stóp
[36:52] rynkach akcji i są świadomi, że na przykład podwyżka stóp
[36:55] procentowych przez Fed jeżeli by nastąpiła kiedyś w przyszłym
[36:55] procentowych przez Fed jeżeli by nastąpiła kiedyś w przyszłym
[36:58] roku idący za nią wzrost rentowności obligacji tych w
[36:58] roku idący zamian wzrost rentowności obligacji tych w
[37:02] USA, to może przedstawić bądź co bądź zmienne akcje, które
[37:02] USA, to może przedstawić bądź co bądź zmienne akcje, które
[37:06] jeszcze były wtedy drogie w mniej atrakcyjnym świetle, czyli
[37:06] jeszcze były wtedy drogie w mniej atrakcyjnym świetle, czyli
[37:08] część inwestorów może po prostu przenieść na obligacje, a jeżeli
[37:08] część inwestorów może po prostu przenieść na obligacje, a jeżeli
[37:11] tacy inwestorzy się przenoszą, to oczywiście muszą akcje
[37:11] tacy inwestorzy się przenoszą, to oczywiście muszą akcje
[37:13] sprzedać. Co?
[37:13] sprzedać. Co?
[37:14] Wpływa na ich wyceny to po prostu sprawia, że akcje tanieją
[37:14] Wpływa na ich wyceny to po prostu sprawia, że akcje tanieją
[37:18] i teraz, żeby być trochę bardziej nowoczesnym,
[37:18] i teraz, żeby być trochę bardziej nowoczesnym,
[37:21] zdecydowałem się też przedstawić Wam fire red Fire and Greed
[37:21] zdecydowałem się też przedstawić Wam fire red Fire and Greed
[37:24] Index dla kryptowalut on jest wykonywany nie przez się NNA
[37:24] Index dla kryptowalut on jest wykonywany nie przez się NNA
[37:27] przez taką stronę alternatywnymi i tu jest dość ciekawie, bo
[37:27] przez taką stronę alternatywnymi i tu jest dość ciekawie, bo
[37:30] zauważy ć. Po pierwsze, że historyczne
[37:30] zauważy ć. Po pierwsze, że historyczne
[37:32] wartości nie są tak jak w przypadku akcji.
[37:32] wartości nie są tak jak w przypadku akcji.
[37:35] Tam był akurat rok, tydzień, miesiąc i No ostatni ostanie
[37:35] Tam był akurat rok, tydzień, miesiąc i No ostatni ostanie
[37:40] zamknięcie, czyli ostatni dzień tu mamy w danej chwili wczoraj.
[37:40] zamknięcie, czyli ostatni dzień tu mamy w danej chwili wczoraj.
[37:45] W zeszłym tygodniu i w zeszłym miesiącu i tutaj tak żartobliwie
[37:45] W zeszłym tygodniu i w zeszłym miesiącu i tutaj tak żartobliwie
[37:48] powiem, że raport się różni tym, że mamy zupełnie inne horyzonty
[37:48] powiem, że raport się różni tym, że mamy zupełnie inny horyzonty
[37:52] inwestycyjne. Także tu inwestorzy w krypto
[37:52] inwestycyjne, także tu inwestorzy w krypto wprost
[37:54] wprost mówią, że miesiąc to jest dla nich długi termin.
[37:55] mówią, że miesiąc to jest dla nich długi termin.
[37:57] W pewnym sensie, skoro porównują do miesiąca temu i jeżeli chodzi
[37:57] W pewnym sensie, skoro porównują do miesiąca temu i jeżeli chodzi
[38:01] o ten odczyt 27 jest bardzo podobny jak odczyt do akcji to
[38:01] o ten odczyt 27 jest bardzo podobny jak odczyt akcji to
[38:04] świadczy o pewnej takiej no korelacji, która się buduje
[38:04] świadczy o pewnej takiej no korelacji, która się buduje
[38:07] pozytywnej korelacji dodatniej korelacji między obydwoma
[38:07] pozytywnej korelacji dodatniej korelacji między obydwoma
[38:10] odczytami czyli pokazuje, że jeżeli inwestorzy boją się akcji
[38:10] odczytami czyli pokazuje, że jeżeli inwestorzy boją się akcji
[38:13] to też się boją teraz kryptowalut.
[38:13] to też się boją teraz kryptowalut.
[38:15] Że tak naprawdę może zaczynają się bać czegokolwiek, co nie
[38:15] Że tak naprawdę może zaczynają się bać czegokolwiek, co nie
[38:17] jest gotówką. Mam na myśli to oficjalną bawią
[38:17] jest gotówką. Mam na myśli to oficjalną bawią
[38:21] mnie trochę te indeksy, ponieważ bazują one na decyzjach jednych
[38:21] mnie trochę te indeksy, ponieważ bazują one na decyzjach jednych
[38:24] inwestorów, a wpływają na decyzje kolejnych, ponieważ te
[38:24] inwestorów, a wpływają na decyzje kolejnych, ponieważ te
[38:27] odczyty są budowane na bazie różnych wartości.
[38:27] odczyty są budowane na bazie różnych wartości.
[38:31] Tłumaczyłem o nich bardzo dużo i dobrze.
[38:31] Tłumaczyłem o nich bardzo dużo i dobrze.
[38:33] W ostatnich wpisach podcastach portfelowych także, jeżeli
[38:33] W ostatnich wpisach podcastach portfelowych także, jeżeli
[38:36] jesteście ciekawi, to macie tam całą zasadę działania Link do
[38:36] jesteście ciekawi, to macie tam całą zasadę działania Link do
[38:40] ostatniego wpisu portfelowego jest po prostu w tym wpisie
[38:40] ostatniego wpisu portfelowego jest po prostu w tym wpisie
[38:43] portfelowym, więc jeżeli otworzycie sobie na moim blogu
[38:43] portfelowym, więc jeżeli otworzy sobie na moim blogu ten wpis, to
[38:45] ten wpis, to jest w opisie fill tego.
[38:46] jest w opisie fill tego. Filmiku lub podcastu to bez
[38:47] W filmiku lub podcastu to bez problemu znajdziecie ten wpis
[38:49] problemu znajdziecie ten wpis poprzednie i tam jest taki
[38:52] poprzednie i tam jest taki efekt.
[38:53] efekt. Natomiast to jest dla mnie taki
[38:53] Natomiast to jest dla mnie taki efekt domino z kolei, bo jeżeli
[38:54] efekt domino z kolei, bo jeżeli niektórzy się boją mnie przed
[38:56] niektórzy się boją mnie przed sprzedają akcje albo no
[38:57] sprzedają akcje albo no zabezpieczają się opcjami przed
[39:00] zabezpieczają się opcjami przed spadkami to jest taki efekt, że
[39:01] spadkami to jest taki efekt, że ten wskaźnik wtedy spada i
[39:03] ten wskaźnik wtedy spada i jeżeli jest nisko to inni
[39:04] jeżeli jest nisko to inni zaczynają się bać czyli tak
[39:06] zaczynają się bać czyli tak jakby kreuje to pewne trendy
[39:07] jakby kreuje to pewne trendy zarówno wzrostowe jaki spadkowe
[39:09] zarówno wzrostowe, jakiś spadkowe, które przyspieszają i
[39:11] które przyspieszają i pogłębiają się coraz bardziej i teraz.
[39:12] pogłębiają się coraz bardziej i teraz pytanie brzmi czy rozsądny
[39:14] Pytanie brzmi czy rozsądny inwestor długoterminowy, jak mam
[39:16] inwestor długoterminowy, jak mam nadzieję?
[39:17] nadzieję? Ja i ty w ogóle powinien się
[39:18] Ja i ty w ogóle powinien się przejmować takimi odczytami.
[39:20] przejmować takimi odczytami. No i powiedziałbym, że
[39:21] No i powiedziałbym, że niekoniecznie warto jest
[39:22] niekoniecznie warto jest wiedzieć, gdzie teraz jesteśmy.
[39:23] wiedzieć, gdzie teraz jesteśmy. Warto jest wiedzieć, czy
[39:25] Warto jest wiedzieć, czy inwestorzy teraz mają tendencję
[39:27] inwestorzy teraz mają tendencję do chciwości czy strachu, ale
[39:28] do chciwości czy strachu, ale głównie po to, by stać się
[39:30] głównie po to, by stać się bardziej odpornym na takie
[39:31] bardziej odpornym na takie straszenie i manipulacje innych
[39:32] straszenie i manipulacje innych ludzi innych inwestorów, czyli
[39:34] ludzi innych inwestorów, czyli żeby to sprawiło, że nasze
[39:36] żeby to sprawiło, że nasze decyzje będą bardziej
[39:37] decyzje będą bardziej przemyślane i bardziej oparte na
[39:38] przemyślane i bardziej oparte na danych i faktach, a nie
[39:39] danych i faktach, a nie emocjach, a zwłaszcza nie na
[39:41] emocjach, a zwłaszcza nie na emocjach innych ludzi.
[39:42] emocjach innych ludzi. Kolejne 2 pytania do podcastu to
[39:45] Kolejne 2 pytania do podcastu to jest, czy dodruk jest dużym
[39:47] jest, czy dodruk jest dużym problemem?
[39:48] problemem? Nic tak nie pobudza wyobraźnię
[39:49] Nic tak nie pobudza wyobraźnię extra high strachem można prosto
[39:51] extra high strachem można prosto kontrolować masy.
[39:53] kontrolować masy. Abstrahując od tego, czy dodruk
[39:54] Abstrahując od tego, czy dodruk jest zjawiskiem takim nadużywa
[39:56] jest zjawiskiem takim nadużywa nym bardzo często poruszanym w
[39:59] nym bardzo często poruszanym w sferze publicystyki finansowej.
[40:00] sferze publicystyki finansowej. Czy nie chciałbym krótko tylko
[40:01] Czy nie chciałbym krótko tylko odnieść się do 2 bardzo
[40:03] odnieść się do 2 bardzo emocjonalnych kwestii właśnie do
[40:04] emocjonalnych kwestii właśnie do dodruku i tak zwanego wielkiego
[40:06] dodruku i tak zwanego wielkiego resetu zacznijmy od tego
[40:07] resetu zacznijmy od tego pierwszego.
[40:09] pierwszego. Czym jest w ogóle dodruk, czyli
[40:09] Czym jest w ogóle dodruk, czyli kreacja nowego pieniądza?
[40:11] kreacja nowego pieniądza? On tak naprawdę był Z nami od
[40:12] On tak naprawdę był Z nami od wielu dziesiątek lat i każdy
[40:14] wielu dziesiątek lat i każdy kraj, który był, jest emitentem
[40:16] kraj, który był, jest emitentem własnej waluty, mógł
[40:17] własnej waluty, mógł bezproblemowo to robić, czyli po
[40:19] bezproblemowo to robić, czyli po prostu drukować nowe pieniądze.
[40:20] prostu drukować nowe pieniądze. Tak naprawdę jest to element.
[40:22] Tak naprawdę jest to element. Zwykłej polityki monetarnej,
[40:23] Zwykłej polityki monetarnej, jakby prawie każdy kraj to robi.
[40:25] jakby prawie każdy kraj to robi. Mam na myśli te, które są
[40:26] Mam na myśli te, które są emitentami swoich walut.
[40:27] emitentami swoich walut. Oczywiście tak długo, jak
[40:29] Oczywiście tak długo, jak znaleźli się ludzie, chętni
[40:30] znaleźli się ludzie, chętni pożyczać mu również pieniądze.
[40:31] pożyczać mu również pieniądze. Czyli ta waluta była wiarygodna
[40:33] Czyli ta waluta była wiarygodna i jeżeli te pieniądze były już w
[40:35] i jeżeli te pieniądze były już w obiegu, to oczywiście emitując
[40:36] obiegu, to oczywiście emitując zwykle obligacje, chce się te
[40:38] zwykle obligacje, chce się te pieniądze, które są już w
[40:40] pieniądze, które są już w obiegu, żeby pożyczono rządowi.
[40:41] obiegu, żeby pożyczono rządowi. Można powiedzieć więc tak długo,
[40:42] Można powiedzieć więc tak długo, jak państwo zachowało
[40:44] jak państwo zachowało wypłacalność i wiarygodność w
[40:45] wypłacalność i wiarygodność w oczach kredytodawców, to można
[40:46] oczach kredytodawców, to można było drukować i teraz jeżeli
[40:48] było drukować i teraz jeżeli zobaczymy sobie ilość waluty w
[40:50] zobaczymy sobie ilość waluty w obiegu dla Stanów i później
[40:51] obiegu dla Stanów i później zobaczymy sobie dynamikę rok do
[40:53] zobaczymy sobie dynamikę rok do roku.
[40:55] roku. Wzrostu tej ilości w waluty w
[40:55] Wzrostu tej ilości w waluty w obiegu.
[40:57] obiegu. No to gołym okiem zobaczymy, że
[40:58] No to gołym okiem zobaczymy, że od lat 60 ilość pieniądza w
[40:59] od lat 60 ilość pieniądza w obiegu wzrastała w ujęciu
[41:01] obiegu wzrastała w ujęciu rocznym o średnio 5 6% w każdym
[41:03] rocznym o średnio 5 6% w każdym roku, a to już jest
[41:05] roku, a to już jest kilkadziesiąt lat i to, że w
[41:06] kilkadziesiąt lat i to, że w pandemicznym roku 2020 wzrosła o
[41:07] pandemicznym roku 2020 wzrosła o 15%.
[41:09] 15%. Z jednej strony jest bardzo
[41:11] Z jednej strony jest bardzo wysokie historycznie i
[41:13] wysokie historycznie i faktycznie jest takim
[41:14] faktycznie jest takim przyspieszonym dodrukiem z 2
[41:15] przyspieszonym dodrukiem z 2 strony jest znamienne dla
[41:17] strony jest znamienne dla każdego praktycznie kraju
[41:18] każdego praktycznie kraju świata, który zarządził lock
[41:20] świata, który zarządził lock dawn, czyli który na kilka
[41:22] dawn, czyli który na kilka miesięcy wyłączył część
[41:23] miesięcy wyłączył część gospodarki.
[41:25] gospodarki. Można powiedzieć zużycia, czyli
[41:26] Można powiedzieć zużycia, czyli spodziewał się niższych
[41:27] spodziewał się niższych podatków.
[41:28] podatków. To jest oczywiste.
[41:28] To jest oczywiste. Mam mam na myśli niższych
[41:30] Mam mam na myśli niższych wpływów podatkowych oczywiście,
[41:31] wpływów podatkowych oczywiście, a nie niższych stawek podatku.
[41:32] a nie niższych stawek podatku. No ponieważ jak zamkniemy firmy,
[41:34] No ponieważ jak zamkniemy firmy, to siłą rzeczy mamy niższe
[41:36] to siłą rzeczy mamy niższe wpływy podatkowe. 2 sprawa, że
[41:37] wpływy podatkowe. 2 sprawa, że rządy aktywnie chciały te
[41:39] rządy aktywnie chciały te pieniądze jakoś re dystrybuować
[41:40] pieniądze jakoś re dystrybuować to zamkniętych biznesów.
[41:41] to zamkniętych biznesów. Czy to jest słuszne czy nie to
[41:43] Czy to jest słuszne czy nie to jest zupełnie inny temat.
[41:44] jest zupełnie inny temat. Teraz się skupiamy na tym, że to
[41:45] Teraz się skupiamy na tym, że to robiły, co sprawiło, że tego
[41:46] robiły, co sprawiło, że tego dodruku musiało być więcej,
[41:49] dodruku musiało być więcej, musiał być szybszy i teraz znowu
[41:50] musiał być szybszy i teraz znowu nie jest to gospodarczy podcast,
[41:52] nie jest to gospodarczy podcast, ani polityczne, natomiast to
[41:54] ani polityczne, natomiast to jest oczywiste to to, że.
[41:56] jest oczywiste to to, że. Dzięki dodruk owi udało się
[41:57] Dzięki dodruk owi udało się faktycznie uratować niektóre
[41:59] faktycznie uratować niektóre firmy przed upadkiem, a niektóre
[42:00] firmy przed upadkiem, a niektóre osoby przed utratą pracy, ale
[42:02] osoby przed utratą pracy, ale ceną, którą wszyscy teraz
[42:04] ceną, którą wszyscy teraz płacimy za to zjawisko na
[42:06] płacimy za to zjawisko na świecie tak naprawdę jest
[42:07] świecie tak naprawdę jest podwyższona inflacja tego, jak
[42:08] podwyższona inflacja tego, jak długo to potrwa.
[42:10] długo to potrwa. Tak naprawdę nie wiemy, także
[42:12] Tak naprawdę nie wiemy, także nikt nie potrafi zgasnąć do
[42:13] nikt nie potrafi zgasnąć do jakiej wartości dojdzie.
[42:16] jakiej wartości dojdzie. Inflacja, na której walucie?
[42:17] Inflacja, na której walucie? Natomiast jednym z czynników,
[42:18] Natomiast jednym z czynników, dlaczego ona się pojawiła?
[42:20] dlaczego ona się pojawiła? Taka wysoka jest oczywiście
[42:21] Taka wysoka jest oczywiście wiem.
[42:22] wiem. Dodruk, jeżeli Państwo ma
[42:22] Dodruk, jeżeli Państwo ma pieniędzy, więcej się sztucznie
[42:23] pieniędzy, więcej się sztucznie ludziom daje, oni konsumują to,
[42:24] ludziom daje, oni konsumują to, że oczywiście ceny produktów i
[42:26] że oczywiście ceny produktów i usług.
[42:28] usług. Yy no rosną oczywiście inflacja
[42:28] Yy no rosną oczywiście inflacja nie jest spowodowana teraz tylko
[42:31] nie jest spowodowana teraz tylko dodrukiem.
[42:33] dodrukiem. To jest też istotne, że na
[42:33] To jest też istotne, że na przykład słynna przerwy w
[42:34] przykład słynne przerwy w łańcuchach dostaw, czyli to, że
[42:36] łańcuchach dostaw, czyli to, że przez kilka miesięcy na przykład
[42:38] przez kilka miesięcy na przykład nie było produkcji danego
[42:39] nie było produkcji danego materiału tworzywa produktu,
[42:40] materiału, tworzywa produktu, więc oczywiście, że teraz mamy
[42:43] więc oczywiście, że teraz mamy zawyżone ceny niektórych
[42:44] zawyżone ceny niektórych produktów także przez to i na
[42:46] produktów, także przez to i na przykład zamówienia są dużo
[42:47] przykład zamówienia są dużo wyższe niż podaż, więc
[42:48] wyższe niż podaż, więc oczywiście, że można podnieść
[42:50] oczywiście, że można podnieść ceny, więc jakby to to jest, to
[42:51] ceny, więc jakby to to jest, to są naprawdę podstawy ekonomii.
[42:53] są naprawdę podstawy ekonomii. Natomiast co jest ważne dla nas
[42:55] Natomiast co jest ważne dla nas jako inwestorów znacznie lepiej
[42:57] jako inwestorów znacznie lepiej jest przechowywać środki w
[42:59] jest przechowywać środki w obligacjach anty inflacyjnych
[43:00] obligacjach anty inflacyjnych czy na przykład soi jado.
[43:01] czy na przykład soi jado. A dopiero później brać się za
[43:02] A dopiero później brać się za inwestowanie, niż rzucać się od
[43:04] inwestowanie, niż rzucać się od razu na giełdę z bagażem emocji
[43:05] razu na giełdę z bagażem emocji praktycznie bez wiedzy.
[43:07] praktycznie bez wiedzy. Dlatego dla mnie takie
[43:09] Dlatego dla mnie takie straszenie Dodrukiem i mówienie
[43:11] straszenie Dodrukiem i mówienie ludziom, że inwestujcie w akcje,
[43:13] ludziom, że inwestujcie w akcje, ponieważ przez dodruk będzie
[43:15] ponieważ przez dodruk będzie zaraz hiperinflacja i na
[43:16] zaraz hiperinflacja i na przykład nie wiem obligacje będą
[43:17] przykład nie wiem obligacje będą nic nie warte i tak dalej i tak
[43:18] nic nie warte i tak dalej i tak dalej to moim zdaniem no nie
[43:20] dalej to moim zdaniem no nie jest to właściwa droga nie dla
[43:22] jest to właściwa droga nie dla Polski przynajmniej dlatego tak
[43:24] Polski przynajmniej dlatego tak bardzo potępiam.
[43:25] bardzo potępiam. Wykorzystywane jest strachu
[43:26] Wykorzystywane jest strachu przed dodrukiem oraz zawyżoną
[43:28] przed dodrukiem oraz zawyżoną inflacją jako narzędzia do
[43:29] inflacją jako narzędzia do namawiania ludzi na ryzykowne i
[43:31] namawiania ludzi na ryzykowne i zwykle no kiepskie zwodnicze
[43:33] zwykle no kiepskie zwodnicze oszukańcze produkty
[43:35] oszukańcze produkty inwestycyjne.
[43:36] inwestycyjne. Które pieniądze zarobią tylko
[43:37] Które pieniądze zarobią tylko dla tych sprzedawców i autorów,
[43:38] dla tych sprzedawców i autorów, którzy o tym piszą, ale
[43:40] którzy o tym piszą, ale niekoniecznie dla klientów,
[43:41] niekoniecznie dla klientów, których można by nazwać wręcz
[43:42] których można by nazwać wręcz oszukanymi oszukiwany mi, tak
[43:44] oszukanymi oszukiwany mi, tak mówiąc wprost, 2 taki temat
[43:47] mówiąc wprost, 2 taki temat bardzo głośny.
[43:49] bardzo głośny. Ostatnimi czasy to jest wielki
[43:50] Ostatnimi czasy to jest wielki reset.
[43:51] reset. Czym jest wielki reset?
[43:52] Czym jest wielki reset? Rządy globalne giga, korporacje,
[43:53] Rządy globalne giga, korporacje, brak fizycznego pieniądza w
[43:55] brak fizycznego pieniądza w obrocie, czyli gotówki, pełna
[43:57] obrocie, czyli gotówki, pełna kontrola każdego obywatela,
[43:59] kontrola każdego obywatela, czyli teoria jest taka, że
[44:01] czyli teoria jest taka, że rządy, ale może jakiś rząd
[44:02] rządy, ale może jakiś rząd światowy chce mieć pełną
[44:03] światowy chce mieć pełną kontrolę nad każdym obywatelem.
[44:05] kontrolę nad każdym obywatelem. Orwell dość dużo o tym pisał,
[44:07] Orwell dość dużo o tym pisał. Jeżeli czytaliście, ja akurat
[44:09] jeżeli czytaliście, akurat Jestem dużym fanem tych książek.
[44:10] Jestem dużym fanem tych książek. Yy tak w skrócie można
[44:12] Yy tak w skrócie można przedstawić wizję świata według
[44:14] przedstawić wizję świata według niektórych i w tym świecie
[44:15] niektórych i w tym świecie wolność nie jest już na
[44:16] wolność nie jest już na pierwszym miejscu, a takie
[44:17] pierwszym miejscu, a takie głupie i łatwe do oszukania
[44:19] głupie i łatwe do oszukania owieczki takie nazwijmy, to są
[44:20] owieczki takie nazwijmy, to są takie ofiary.
[44:22] takie ofiary. To są to jest to, jakby nimi są.
[44:22] To są to jest to, jakby nimi są. Jesteśmy my, czyli zwykli
[44:25] Jesteśmy my, czyli zwykli ludzie, jesteśmy prostu
[44:26] ludzie, jesteśmy prostu trybikami systemu, którzy są w
[44:28] trybikami systemu, którzy są w pełni kontrolowani i nie
[44:30] pełni kontrolowani i nie niezależnie od tego, czy teoria
[44:32] niezależnie od tego, czy teoria wielkiego resetu jest ci bliska,
[44:34] wielkiego resetu jest ci bliska, czy traktujesz ją jako taki
[44:35] czy traktujesz ją jako taki spiskowy nonsens to warto może
[44:36] spiskowy nonsens to warto może zastanowić się nad możliwą taką
[44:38] zastanowić się nad możliwą taką finansową reakcją na podobny
[44:40] finansową reakcją na podobny przebieg wydarzeń.
[44:41] przebieg wydarzeń. I wiele osób pyta mnie ostatnio
[44:43] I wiele osób pyta mnie ostatnio zabezpieczenie moich
[44:45] zabezpieczenie moich oszczędności w przypadku
[44:45] oszczędności w przypadku scenariusza kryzysowego, na
[44:46] scenariusza kryzysowego, na przykład braku dostępu do
[44:48] przykład braku dostępu do rachunków.
[44:49] rachunków. Dajmy na to, że prąd jest
[44:50] Dajmy na to, że prąd jest wyłączony i to przez miesiące na
[44:51] wyłączony i to przez miesiące na przykład zajęcie majątku przez
[44:53] przykład zajęcie majątku przez państwo, czyli ten słynny stary
[44:55] państwo, czyli ten słynny stary już cypryjski sprzed kilku lat.
[44:56] już cypryjski sprzed kilku lat. Abstrahując od rachunku
[44:59] Abstrahując od rachunku prawdopodobieństwa należy
[45:00] prawdopodobieństwa należy obstawić jeden z możliwych
[45:02] obstawić jeden z możliwych scenariuszy, ponieważ jeżeli
[45:03] scenariuszy, ponieważ jeżeli inwestujemy to nawet jako
[45:05] inwestujemy to nawet jako ćwiczenie mentalne, takie
[45:06] ćwiczenie mentalne, takie abstrakcyjne warto jest się
[45:07] abstrakcyjne warto jest się zastanowić, co by było, gdyby i
[45:09] zastanowić, co by było, gdyby i kto wygra, w jakiej sytuacji i
[45:11] kto wygra, w jakiej sytuacji i teraz tak, jeżeli taki wielki
[45:13] teraz tak, jeżeli taki wielki reset stanie się faktem, no to
[45:14] reset stanie się faktem, no to wygrają osoby, które mieli.
[45:15] wygrają osoby, które mieli. Wszystkim zapasy żywności, które
[45:17] Wszystkim zapasy żywności, które miały zapasy żywności, miały
[45:19] miały zapasy żywności, miały broń, miały złoto i srebro.
[45:20] broń, miały złoto i srebro. Na przykład sztabki i monety.
[45:22] Na przykład sztabki i monety. I tak naprawdę wszyscy inni
[45:24] I tak naprawdę wszyscy inni kończą z niczym w pewnym sensie,
[45:25] kończą z niczym w pewnym sensie, bo nie mają w takim świecie
[45:26] bo nie mają w takim świecie żadnej siły.
[45:28] żadnej siły. Żadnej potęgi, żadnej żadnego
[45:29] Żadnej potęgi, żadnej żadnego bogactwa takiego doczesnego
[45:31] bogactwa takiego doczesnego można powiedzieć, czyli niczego,
[45:32] można powiedzieć, czyli niczego, czym można przed komuś zapłacić
[45:34] czym można przed komuś zapłacić za coś i załóżmy teraz, że
[45:35] za coś i załóżmy teraz, że wielkiego resetu nie ma albo
[45:37] wielkiego resetu nie ma albo nadciąga w innym kształcie niż
[45:39] nadciąga w innym kształcie niż ten spiskowy.
[45:40] ten spiskowy. No i w takiej sytuacji, jeżeli
[45:42] No i w takiej sytuacji, jeżeli tego to się nie zdarzy, a
[45:43] tego to się nie zdarzy, a przynajmniej nie w tym kształcie
[45:44] przynajmniej nie w tym kształcie ekstremalnym, no to wygrywają
[45:46] ekstremalnym, no to wygrywają wszyscy ci.
[45:47] wszyscy ci. Którzy kontynuowali inwestowanie
[45:48] Którzy kontynuowali inwestowanie jak zwykle, czyli na przykład w
[45:50] jak zwykle, czyli na przykład w formie cyfrowej, inwestowali w
[45:51] formie cyfrowej, inwestowali w akcje obligacje bezpośrednio lub
[45:53] akcje obligacje bezpośrednio lub przez ETF y lub funduszy
[45:55] przez ETF y lub funduszy tradycyjne, czyli po prostu
[45:56] tradycyjne, czyli po prostu osoby, które nie nastawiały się
[45:57] osoby, które nie nastawiały się na taki scenariusz.
[45:59] na taki scenariusz. Wtedy prostu wygrają, bo ich
[46:00] Wtedy prostu wygrają, bo ich stopy zwrotu z inwestycji będą
[46:02] stopy zwrotu z inwestycji będą wyższe niż osób.
[46:03] wyższe niż osób. Takich można powiedzieć Pre
[46:04] Takich można powiedzieć Pre persów Finansowych, które
[46:05] persów Finansowych, które przygotowywały się na finansowy
[46:07] przygotowywały się na finansowy armagedon i zasadniczym pytaniem
[46:09] armagedon i zasadniczym pytaniem jest zatem, czy nie zastosować
[46:11] jest zatem, czy nie zastosować starego inwestycyjnego prawidła,
[46:13] starego inwestycyjnego prawidła, czyli zamiast na siłę przesadnie
[46:15] czyli zamiast na siłę przesadnie zamartwiać się możliwym końcem
[46:17] zamartwiać się możliwym końcem świata, jaki znamy?
[46:18] świata, jaki znamy? Po prostu nie dywersyfikować
[46:19] Po prostu nie dywersyfikować ryzyka, czyli na przykład
[46:21] ryzyka, czyli na przykład prawda.
[46:23] prawda. Zakładamy, że prawdopodobnie nie
[46:23] Zakładamy, że prawdopodobnie nie wydarzy się wielki reset, jakie
[46:25] wydarzy się wielki reset, jakie opisują zwolennicy teorii
[46:27] opisują zwolennicy teorii spiskowych, a na przykład
[46:29] spiskowych, a na przykład scenariusz miękki, czyli po
[46:30] scenariusz miękki, czyli po prostu część tego wielkiego
[46:31] prostu część tego wielkiego resetu się wydarzy, więc w razie
[46:33] resetu się wydarzy, więc w razie czego może warto być w
[46:35] czego może warto być w posiadaniu pewnej ilości
[46:36] posiadaniu pewnej ilości fizycznych metali szlachetnych,
[46:37] fizycznych metali szlachetnych, ale głównie po to, by lepiej
[46:39] ale głównie po to, by lepiej spać w nocy, ponieważ gra
[46:40] spać w nocy, ponieważ gra prawdopodobieństwie jest po
[46:42] prawdopodobieństwie jest po stronie przynajmniej na razie
[46:43] stronie przynajmniej na razie tych osób, które jako wielki
[46:45] tych osób, które jako wielki reset no znają go jako taką
[46:47] reset no znają go jako taką teorię spiskową.
[46:50] teorię spiskową. A nie jako coś, co według nich
[46:51] A nie jako coś, co wg nich się zdarzy, dlatego możemy podejść
[46:52] się zdarzy, dlatego możemy podejść do tego tak wiecie fifti
[46:54] do tego tak wiecie fifti fifti może nie do końca, ale możemy
[46:56] fifti może nie do końca, ale możemy mieć zabezpieczenie w
[46:57] mieć zabezpieczenie w razie czego, ale nie budować w oparciu
[46:59] razie czego, ale nie budować w oparciu o ideę wielkiego resetu
[47:02] o ideę wielkiego resetu całej strategii inwestycyjnej,
[47:03] całej strategii inwestycyjnej, ponieważ znowu wpadniemy wtedy
[47:05] ponieważ znowu wpadniemy wtedy pół pułapkę i na przykład połową
[47:06] pół pułapkę i na przykład połową naszego portfela będzie złoto i
[47:08] naszego portfela będzie złoto i na przykład jakieś reality z
[47:10] na przykład jakieś reality z wybranego kraju.
[47:12] wybranego kraju. I to działa tak, że rajty są nie
[47:12] I to działa tak, że raty są nie wiem mniej niż jednym procentem
[47:14] wiem mniej niż jednym procentem wszystkich akcji świata w tej
[47:15] wszystkich akcji świata w tej chwili, więc kończymy w ten
[47:16] chwili, więc kończymy w ten sposób, że zbudowaliśmy sobie
[47:18] sposób, że zbudowaliśmy sobie jakiś taki bardzo egzotyczny
[47:19] jakiś taki bardzo egzotyczny portfel.
[47:20] portfel. Obstawimy sobie 2 konie w
[47:21] Obstawimy sobie 2 konie w gonitwie.
[47:22] gonitwie. Akurat mogą wygrać tę gonitwę
[47:23] Akurat mogą wygrać tę gonitwę zupełnie inne konie, więc jakby
[47:25] zupełnie inne konie, więc jakby nasza dywersyfikacja jest
[47:26] nasza dywersyfikacja jest niewystarczająca, to co chcę
[47:27] niewystarczająca, to co chcę powiedzieć to to, że zagrajmy
[47:29] powiedzieć to to, że zagrajmy właśnie w grę.
[47:31] właśnie w grę. Prawdopodobieństwo obstaw my
[47:32] Prawdopodobieństwo obstaw my coś, ale zróbmy to rozsądnie, a
[47:33] coś, ale zróbmy to rozsądnie, a nie emocjonalnie.
[47:36] nie emocjonalnie. Ja Jestem świadom, że ten temat
[47:37] Ja Jestem świadom, że ten temat jest dla niektórych bardzo
[47:38] jest dla niektórych bardzo emocjonalny, więc zamiast stawać
[47:39] emocjonalny, więc zamiast stawać po stronie za lub przeciw tej
[47:41] po stronie za lub przeciw tej teorii, staram się do niej
[47:43] teorii, staram się do niej podejść zdroworozsądkowo, czyli
[47:44] podejść zdroworozsądkowo, czyli tak jak zwykle robię przede
[47:46] tak jak zwykle robię przede wszystkim skupiam się na tym, co
[47:47] wszystkim skupiam się na tym, co mogę zmienić w swoim życiu.
[47:48] mogę zmienić w swoim życiu. Co mogę zmienić w swoim
[47:49] Co mogę zmienić w swoim inwestowaniu i jak ewentualnie
[47:51] inwestowaniu i jak ewentualnie mogę zabezpieczyć siebie i
[47:52] mogę zabezpieczyć siebie i swoich bliskich.
[47:54] swoich bliskich. Ale stale obstawiam scenariusz
[47:55] Ale stale obstawiam scenariusz kontynuacji obecnej sytuacji
[47:57] kontynuacji obecnej sytuacji jako bazowy.
[47:59] jako bazowy. To oznacza, że nie przebudowuje
[48:00] To oznacza, że nie przebudowuje portfela w całości na przykład
[48:02] portfela w całości na przykład na fizyczne złoto, tylko
[48:03] na fizyczne złoto, tylko ewentualnie uzupełniam nim
[48:04] ewentualnie uzupełniam nim portfel.
[48:06] portfel. Jeżeli czuje się źle, to wtedy
[48:06] Jeżeli czuje się źle, to wtedy może te monety, nawet srebrne,
[48:09] może te monety, nawet srebrne, żeby coś mieć, żeby w razie
[48:10] żeby coś mieć, żeby w razie czego komuś zapłacić, jeżeli
[48:12] czego komuś zapłacić, jeżeli dojdzie to co do czego.
[48:13] dojdzie to co do czego. Natomiast nie można powiedzieć,
[48:15] Natomiast nie można powiedzieć, nie fiksuje się na tym
[48:16] nie fiksuje się na tym scenariuszu tak, że Wszystko
[48:17] scenariuszu tak, że Wszystko obstawiam zgodnie z nim i teraz
[48:20] obstawiam zgodnie z nim i teraz po tym inwestowanie emocjonalnym
[48:23] po tym inwestowanie emocjonalnym przechodzimy do momentu, kiedy
[48:24] przechodzimy do momentu, kiedy wam ogłoszę wyniki mojego
[48:25] wam ogłoszę wyniki mojego portfela i jego składu w roku
[48:27] portfela i jego składu w roku 2021.
[48:28] 2021. Tak naprawdę up.
[48:29] Tak naprawdę up. Do roku 2022.
[48:30] Progu, roku 2022. Jeżeli chodzi o ten rok, to dużo
[48:33] Jeżeli chodzi o ten rok, to dużo się zmieniło na lepsze.
[48:35] się zmieniło na lepsze. W moim portfelu przede wszystkim
[48:36] W moim portfelu przede wszystkim znacznie częściej stosuje już
[48:37] znacznie częściej stosuje już ETF y niż poszczególne spółki.
[48:38] ETF y niż poszczególne spółki. Także ja powoli dorastam do
[48:40] Także ja powoli dorastam do tego, że duża część mojego
[48:41] tego, że duża część mojego portfela chce, żeby była w ETF
[48:43] portfela chce, żeby była w ETF Ach nie chce obstawiać
[48:44] Ach nie chce obstawiać konkretnych spółek.
[48:45] konkretnych spółek. Coraz bardziej obstawiam
[48:46] Coraz bardziej obstawiam indeksy, nie całym portfelem, bo
[48:47] indeksy, nie całym portfelem, bo dalej uwielbiam analizę
[48:49] dalej uwielbiam analizę finansową, żeby nie było.
[48:50] finansową, żeby nie było. Natomiast coraz częściej
[48:52] Natomiast coraz częściej posługuje się ETF ami, więc to
[48:53] posługuje się ETF ami, więc to jest jakby plus tego roku coraz
[48:54] jest jakby plus tego roku coraz bardziej coraz mądrzej parkuje
[48:57] bardziej coraz mądrzej parkuje gotówkę, czyli niewykorzystaną
[48:59] gotówkę, czyli niewykorzystaną obecne gotówkę.
[49:01] obecne gotówkę. Nauczyłem się chować w
[49:01] Nauczyłem się przyjmować w obligacjach, ponieważ zobaczycie
[49:03] obligacjach, ponieważ zobaczycie zaraz, że miałem takie kwartały,
[49:04] zaraz, że miałem takie kwartały, kiedy po prostu mieli za dużo
[49:05] kiedy po prostu mieli za dużo Więc coraz bardziej mam to fill
[49:07] Więc coraz bardziej mam to samo fill tą świadomość, że przecież
[49:09] tą świadomość, że przecież mogę mieć na płynnych aktywach, ale
[49:11] mogę mieć na płynnych aktywach, ale nie gotówce.
[49:12] nie gotówce. Kolejna rzecz to większa
[49:14] Kolejna rzecz to większa świadomość zjawiska tak zwanego
[49:15] świadomość zjawiska tak zwanego homo bojas, czyli tego
[49:16] homo bojas, czyli tego nadmiernego przywiązania do
[49:17] nadmiernego przywiązania do swojego kraju, do swojej waluty
[49:19] swojego kraju, do swojej waluty coraz większą ilością aktywów
[49:21] coraz większą ilością aktywów wychodzę za granicę i jak się
[49:23] wychodzę za granicę i jak się zaraz okaże bardzo dobrze na tym
[49:24] zaraz okaże bardzo dobrze na tym wyszedłem właśnie w tym roku,
[49:26] wyszedłem właśnie w tym roku, więc jakby już widzę, że to
[49:27] więc jakby już widzę, że to działa bardzo dobrze dla mnie,
[49:28] działa bardzo dobrze dla mnie, więc uważam, że gdzieś w
[49:30] więc uważam, że gdzieś w kolejnych latach mój portfel
[49:31] kolejnych latach mój portfel będzie coraz bardziej walutach
[49:32] będzie coraz bardziej walutach obcych, a coraz mniej w polskim
[49:34] obcych, a coraz mniej w polskim złotym i myślę, że mam lepszą
[49:35] złotym i myślę, że mam lepszą dywersyfikację.
[49:37] dywersyfikację. Właśnie walutową w portfelu, ale
[49:38] Właśnie walutową w portfelu, ale też taką geograficzną, że po
[49:39] też taką geograficzną, że po prostu mam coraz więcej różnych
[49:41] prostu mam coraz więcej różnych rynków, ale na przykład tylko
[49:43] rynków. Na przykład tylko spółek
[49:44] spółek polskich, tak jak jeszcze dobre kilka lat temu miałem
[49:45] polskich, tak jak jeszcze dobre kilka lat temu miałem tylko
[49:47] tylko spółki polskie i teraz jeżeli chodzi o wyniki portfela
[49:47] spółki polskie i teraz jeżeli chodzi o wyniki portfela za rok
[49:51] za rok 2021, tutaj we wpisie przygotowałem dokładną tabelę.
[49:51] 2021, tutaj we wpisie przygotowałem dokładną tabelę.
[49:55] Jeżeli chcecie wiedzieć dokładnie, w którym kwartale
[49:55] Jeżeli chcecie wiedzieć dokładnie, w którym kwartale
[49:57] która klasa aktywów miała jakiś zwrot w moim portfelu, to to
[49:57] która klasa aktywów miała jakiś zwrot w moim portfelu, to to
[49:59] publikuje. Tam jest oczywiście nieco trudne
[49:59] publikuje. Tam jest oczywiście nieco trudne
[50:03] do zrozumienia jest to, że ja podaję tam procent portfela
[50:03] do zrozumienia jest to, że ja podaję tam procent portfela
[50:05] bieżący, tak mniej więcej tam jest zaokrąglenie.
[50:05] bieżący, taki mniej więcej tam jest zaokrąglenie.
[50:08] Tak naprawdę do pełnych piątek podaje bieżący procent portfela.
[50:08] Tak naprawdę do pełnych piątek podaje bieżący procent portfela.
[50:13] Ale co no jakby to nie pokazuje, ile jaką się zmieniał w czasie
[50:13] Ale co no jakby to nie pokazuje, ile jaką się zmieniał w czasie
[50:18] ten udział? To nie jest tak dokładne.
[50:18] ten udział? To nie jest tak dokładne.
[50:20] Tutaj tylko pokazuje wynik w całym roku wynik w każdym
[50:20] Tutaj tylko pokazuje wynik w całym roku wynik w każdym
[50:22] kwartale. No i jeżeli chodzi o tą tabelę,
[50:22] kwartale. No i jeżeli chodzi o tą tabelę,
[50:24] to przede wszystkim jeżeli spojrzymy sobie na jej całość.
[50:24] to przede wszystkim jeżeli spojrzymy sobie na jej całość.
[50:27] No to moim celem jest 10% brutto rocznie i to już jakby
[50:27] No to moim celem jest 10% brutto rocznie i to już jakby
[50:30] nominalnie po prostu na marginesie zakładam przeciętną
[50:30] nominalnie po prostu na marginesie zakładam przeciętną
[50:33] dynamikę inflacji wynoszącą jakieś 2 2,5% rocznie, więc
[50:33] dynamikę inflacji wynoszącą jakieś 2 2,5% rocznie, więc
[50:36] jeżeli uzyskam 10% brutto to jest dobrze.
[50:36] jeżeli uzyskam 10% brutto to jest dobrze.
[50:39] Tak zakładam. Średnio rocznie w kolejnych 30
[50:39] Tak zakładam. Średnio rocznie w kolejnych 30
[50:42] kilku latach. No miejmy nadzieję, że dożyję to
[50:42] kilku latach. No miejmy nadzieję, że dożyję to
[50:44] nawet 40 kilku, no tyle chciałbym jeszcze inwestować.
[50:44] nawet 40 kilku, no tyle chciałbym jeszcze inwestować.
[50:47] Teraz mam 32 lata, jeżeli chodzi o wyniki tego portfela, to przez
[50:47] Teraz mam 32 lata, jeżeli chodzi o wyniki tego portfela, to przez
[50:51] cały rok akcje polskie przyniosły 26% na plusie akcje
[50:51] cały rok akcje polskie przyniosły 26% na plusie akcje
[50:55] zagraniczne 31% na plusie to głównie wpływ waluty ostatnich
[50:55] zagraniczne 31% na plusie to głównie wpływ walut ostatnich
[50:59] miesięcy po prostu zł tak tracił, że wycena samych tych
[50:59] miesięcy po prostu zł tak tracił, że wycena samych tych
[51:02] walut obcych, z którego do złotego jest po prostu
[51:02] walut obcych, którego do złotego jest po prostu kosmiczna, więc
[51:05] kosmiczna, więc jakby na tym zarobiłem bardzo dużo surowce
[51:05] jakby na tym zarobiłem bardzo dużo surowce metale szlachetne
[51:08] metale szlachetne mam ich teraz 15% w portfelu i to.
[51:09] mam ich teraz 15% w portfelu i to.
[51:11] Przyniosłam wynik 12% to nie był może najlepszy rok dla metali
[51:11] Przyniosłam wynik 12% to nie był może najlepszy rok dla metali
[51:15] szlachetnych, ale mimo Wszystko ja trzymam jako coś innego niż
[51:15] szlachetnych, ale mimo Wszystko ja trzymam jako coś innego niż
[51:18] akcje, obligacje. Taka jest moja filozofia.
[51:18] akcje, obligacje. Taka jest moja filozofia.
[51:20] Obligacje polskie korporacyjne w tym przypadku przyniosły na
[51:20] Obligacje polskie korporacyjne w tym przypadku przyniosły na
[51:23] razie 5,1% większej. Oczywiście kup odsetki kupony z
[51:23] razie 5,1% większej. Oczywiście kup odsetki kupony z
[51:27] tych obligacji, więc liczę taką stopę zwrotu nie jest jakoś
[51:27] tych obligacji, więc liczę taką stopę zwrotu nie jest jakoś
[51:31] wiele, ale teraz akurat aut lub dla tych aktywów jest bardzo
[51:31] wiele, ale teraz akurat aut luke dla tych aktywów jest bardzo
[51:34] pozytywny, bo wibor rośnie, a jeżeli wibor rośnie, to one będą
[51:34] pozytywny, bo wibor rośnie, a jeżeli wibor rośnie to one będą
[51:36] płacić kupon nie na przykład 3% 7 8% więc jakby mnie to
[51:36] płacić kupon nie na przykład 3% 7 8% więc jakby mnie to
[51:40] oczywiście cieszy jako posiadacze obligacji
[51:40] oczywiście cieszy jako posiadacze obligacji
[51:42] korporacyjnych, to jest dla mnie bardzo dobra wiadomość.
[51:42] korporacyjnych, to jest dla mnie bardzo dobra wiadomość.
[51:45] Na całym portfelu wynik taki spekulacyjny zmiany wartości to
[51:45] Na całym portfelu wynik taki spekulacyjny zmiany wartości to
[51:48] 16 6% na plus wynik jeszcze jak uwzględnia dywidendy to jest
[51:48] 16 6% na plus wynik jeszcze jak uwzględnia dywidendy to jest
[51:52] prawie 20% 19,9. Jaki jest komentarz?
[51:52] prawie 20% 19,9. Jaki jest komentarz?
[51:56] Jeżeli chodzi o negatywne strony tego portfela?
[51:56] Jeżeli chodzi o negatywne strony tego portfela?
[51:58] Przede wszystkim z dywidend i odsetek na całym portfelu w tym
[51:58] Przede wszystkim z dywidend i odsetek na całym portfelu w tym
[52:01] roku zarobiłem tylko 3 Winek 3/10% jest to o wiele mniej niż
[52:02] roku zarobiłem tylko 3 Winek 3/10% jest o wiele mniej niż bym
[52:06] bym chciał zarabiać na portfele jak już przejdę na przyspieszoną
[52:07] chciał zarabiać na portfele. Jak już przejdę na przyspieszoną
[52:09] emeryturę bo oczywiście no nie wyżyje jeżeli to będzie 3,3%
[52:09] emeryturę bo oczywiście no nie wyżyje jeżeli to będzie 3,3%
[52:13] będzie to musiało być bliżej 4 5.
[52:13] będzie to musiało być bliżej 4 5.
[52:15] Więc jak bys tego nie Jestem do końca zadowolony?
[52:15] Więc jak bys tego nie Jestem do końca zadowolony?
[52:18] Mam świadomość, że duża część mojego portfela na przykład
[52:18] Mam świadomość, że duża część mojego portfela na przykład
[52:20] złoto, srebro, surowce nie wypłaca odsetek i dywidend i w
[52:20] złoto, srebro, surowce nie wypłaca odsetek i dywidend i w
[52:23] części akcyjnej też mam często ietf jakiemu Lighting i mam
[52:23] części akcyjnej też mam często ietf jaki mu lighting i mam
[52:27] spółki, które nie płacą dywidend.
[52:27] spółki, które nie płacą dywidend także mam część portfela, która
[52:29] Także mam część portfela, która po prostu nie płaci, więc nie
[52:31] po prostu nie płaci, więc nie Jestem do końca z tego
[52:32] Jestem do końca z tego zadowolony z 2 strony kolejny
[52:33] zadowolony z 2 strony kolejny rok wynik koło 20%.
[52:36] rok wynik koło 20%. Jak to złożymy mamy 45% na
[52:38] Jak to złożymy mamy 45% na plusie także Jestem bardzo
[52:40] plusie, także Jestem bardzo zadowolony rokiem 2020 2021.
[52:42] zadowolony rokiem 2020 i 2021. Można powiedzieć, że za bardzo,
[52:46] Można powiedzieć, że za bardzo, bo się nie spodziewałem takiego
[52:47] bo się nie spodziewałem takiego dobrego wyniku.
[52:48] dobrego wyniku. Jeżeli dołączymy sobie, no
[52:50] Jeżeli dołączymy sobie, no myślcie o tym wyniku w ten
[52:52] myślcie o tym wyniku w ten sposób rzeczy przez cały ten
[52:54] sposób, że przez cały ten okres miałem około 50% akcji tylko w
[52:55] okres miałem około 50% akcji tylko w portfelu, więc jakby
[52:57] portfelu, więc jakby uniknąłem tego fomo jak wszyscy wsiadali
[52:59] uniknąłem tego fomo jak wszyscy wsiadali do pociągu, chcieli
[53:01] do pociągu, chcieli mieć jak najwięcej.
[53:02] mieć jak najwięcej. Jest największe stopy zwrotu, to
[53:03] Jest największy stopy zwrotu, to ja się trzymałem dalej swojej
[53:04] ja się wstrzymałem dalej swojej strategii, która mówi, że jeżeli
[53:05] strategii, która mówi, że jeżeli rynki finansowe, to głównie
[53:07] rynki finansowe tu głównie amerykański są drogie, to nie
[53:08] amerykański są drogie, to nie chcę mieć więcej niż 50% akcji w
[53:10] chcę mieć więcej niż 50% akcji w portfelu.
[53:11] portfelu. Po prostu mi się źle wtedy czuł.
[53:12] Po prostu mi się źle wtedy czuł. Myślę, że lepiej to wytłumaczyć
[53:14] Myślę, że lepiej to wytłumaczy za chwilę, ale spójrzmy sobie na
[53:15] za chwilę, ale spójrzmy sobie na chwilę jeszcze na strukturę
[53:16] chwilę jeszcze na strukturę mojego portfela na rok 2022 na
[53:17] mojego portfela. Na rok 2022 na wysokim poziomie
[53:20] wysokim poziomie. Mam tam teraz Około 47% akcji i
[53:20] mam tam teraz około 47% akcji, 17% metali i surowców oraz 36%
[53:23] 17% metali i surowców oraz 36% obligacji i gotówki, głównie w
[53:26] obligacji i gotówki, głównie złotówce.
[53:27] złotówce. Te obligacje i gotówka także to
[53:28] Te obligacje i gotówka także to jest ta moja część z gotówkowa.
[53:29] jest ta moja część z gotówkowa. Największą aktywną zmianą z roku
[53:31] Największą aktywną zmianą z roku na rok było nabycie wielu nowych
[53:33] na rok było nabycie wielu nowych serii obligacji korporacyjnych.
[53:35] serii obligacji korporacyjnych. Zrobiłem to świadomie w reakcji
[53:36] Zrobiłem to świadomie w reakcji na podnoszenie stóp
[53:37] na podnoszenie stóp procentowych.
[53:38] procentowych. No i teraz się oczywiście cieszę
[53:39] No i teraz się oczywiście cieszę tym, że moje papiery dłużne
[53:40] tym, że moje papiery dłużne zaczynają płacić 5 6 7% i to już
[53:41] zaczynają płacić 5 6 7% i to już od pierwszego roku zamiast 3 4%
[53:44] od pierwszego roku zamiast 3 4% jak w ubiegłym roku przy niskim
[53:46] jak w ubiegłym roku przy niskim wyborze.
[53:48] wyborze i jeżeli spytacie mnie Dlaczego nie edo na przykład jak
[53:49] I, jeżeli spytacie mnie jest Dlaczego nie edo na przykład jak
[53:51] wszyscy wiedzą, że inflacja wysoka, więc przynosi od 2 roku.
[53:51] wszyscy wiedzą, że inflacja wysoka więc przynosi od 2 roku
[53:55] no. No kosmiczne stopy zwrotu.
[53:55] No no kosmiczne stopy zwrotu to odpowiedź jest prosta.
[53:57] To odpowiedź jest prosta. Ja szukam czegoś, co w tym
[53:58] Ja szukam czegoś, co w tym pierwszym roku już będzie miało
[53:59] pierwszym roku już będzie miało niezłą stopę zwrotu, ponieważ ja
[54:01] niezłą stopę zwrotu, ponieważ ja nie wiem do końca jaki jest
[54:02] nie wiem do końca jaki jest Horyzont tych obligacjach.
[54:03] Horyzont tych obligacjach. Nie chciałbym ich mieć za długo,
[54:05] Nie chciałbym ich mieć za długo, więc jednak liczę na pewne
[54:07] więc jednak liczę na pewne spadki na rynkach akcji.
[54:08] spadki na rynkach akcji. Liczę, że będę miał wreszcie
[54:10] Liczę, że będę miał wreszcie 100% akcji, tak jak bym zresztą
[54:11] 100% akcji, tak jak bym zresztą chciał po prostu nie przy tych
[54:13] chciał po prostu nie przy tych wycenach duże przetasowanie w
[54:14] wycenach duże przetasowanie w moim portfelu nastąpiło w części
[54:16] moim portfelu nastąpiło w części oznaczonej jako akcje
[54:17] oznaczonej jako akcje zagraniczne.
[54:18] zagraniczne. Dalej przeważa mtu pojedyncze
[54:19] Dalej przeważa mtu pojedyncze spółki, których dalej mam mniej
[54:21] spółki, których dalej mam mniej niż 10, nawet mniej niż 7.
[54:22] niż 10 nawet mniej niż 7 chyba dzisiaj, ale wspieram się
[54:24] Chyba dzisiaj, ale wspieram się kilkoma bardzo tanimi ETF ami
[54:26] kilkoma bardzo. Panie miet w akcyjnymi te akcje
[54:27] akcyjnymi. Te akcje zagraniczne to jest i
[54:28] zagraniczne to jest i Mr dzięki developed Markets teraz zrobiło
[54:29] Mr dzięki developed Markets. Teraz zrobiło się więcej develop
[54:31] się więcej develop Market, bo te testy po prostu tak kosmicznie
[54:32] Market, bo te ETF y po prostu tak kosmicznie podrożały w tym
[54:35] podrożały w tym roku, więc jakby ja mam ekspozycję na rynki
[54:36] roku, więc jakby ja mam ekspozycję na rynki zagraniczne
[54:39] zagraniczne akcji, mimo że uważam, że tam jest dość drogo,
[54:39] akcji, mimo że uważam, że tam jest dość drogo, po prostu mam
[54:41] po prostu mam taką filozofię, że nie chcemy ją Wszystko
[54:42] taką filozofię, że nie chcemy ją Wszystko przegapić wzrostów,
[54:44] przegapić. Wzrostów, jeżeli dalej będą,
[54:45] jeżeli dalej będą, natomiast nie chce ryzykować za dużo,
[54:46] natomiast nie chcę ryzykować za dużo, satysfakcjonuje mnie to,
[54:48] satysfakcjonuje mnie to, że parkuje tak dużo gotówki.
[54:49] że parkuje tak dużo gotówki na polskich obligacjach
[54:51] Na polskich obligacjach korporacyjnych.
[54:52] korporacyjnych. Po prostu dla mnie to jest ok.
[54:53] Po prostu dla mnie to jest ok. To, że one zarabiają 6 7% teraz
[54:54] To, że one zarabiają 6 7% teraz to jest bardzo dobrze, bo
[54:56] to jest bardzo dobrze, bo spodziewam się po akcjach
[54:57] spodziewam się po akcjach. W wyższej stopy zwrotu, więc
[54:58] wyższej stopy zwrotu, więc wynikowo nie powinno być tak, że
[55:00] wynikowo nie powinno być tak, że w ciągu całego roku w portfelu
[55:02] w ciągu całego roku w portfelu moich akcji polskich spółek nie
[55:04] moich akcji polskich spółek nie ma dużych zmian.
[55:07] ma dużych zmian. Większość jego jest to jest
[55:08] Większość jego jest to jest dalej 10 składowych około i tak
[55:10] dalej 10 składowych około i tak naprawdę większość można znaleźć
[55:12] naprawdę większość można znaleźć wśród tych 60 spółek
[55:13] wśród tych 60 spółek przedstawionych we wpisie i
[55:14] przedstawionych we wpisie i podkaście.
[55:15] podkaście. Ranking spółek dywidendowych na
[55:16] Ranking spółek dywidendowych na 2 miesiące 22 rok, bo to są
[55:18] 2 miesiące 22 rok bo to są głównie spółki dywidendowe.
[55:19] głównie spółki dywidendowe. Dlaczego polskie, żeby nie mieć
[55:21] Dlaczego polskie, żeby nie mieć problemu z podatkiem i też żeby
[55:22] problemu z podatkiem i też żeby oszczędzić na ike ikze na
[55:24] oszczędzić na ike ikze na podatku, żeby po prostu miał 0%
[55:25] podatku, żeby po prostu miał 0% podatku od dywidendy, także
[55:26] podatku od dywidendy? Także widzicie skład pozostaje
[55:28] widzicie skład pozostaje bez większych zmian.
[55:30] bez większych zmian. Co jest tak naprawdę znamienne
[55:31] Co jest tak naprawdę znamienne to to, że większa niż w
[55:33] to to, że większa niż w poprzednich kwartałach obecność
[55:35] poprzednich kwartałach obecność akcji wynika raczej z faktu, że
[55:37] akcji wynika raczej z faktu, że wartość tych już, które były w
[55:38] wartość tych już, które były w portfelu w tym roku, dynamicznie
[55:40] portfelu w tym roku do Niemiec, nie jest wzrosła.
[55:42] jest wzrosła, a ja tak trochę celowo pozostawiam.
[55:43] Ja tak trochę celowo pozostawiam proporcja jakimiś są i nie robię
[55:44] Proporcja jakimiś są i nie robię tutaj rebalans jego zbyt
[55:46] tutaj rebalans ciągu zbyt wielkiego stale przyglądając się
[55:47] wielkiego stale przyglądając się sytuacji, czyli jeżeli za chwilę
[55:49] sytuacji, czy jeżeli za chwilę będę miał więcej niż 50% akcji,
[55:51] będę miał więcej niż 50% akcji, dlatego że nie tak podrożały ja
[55:53] dlatego że nie tak podrożały ja tak trochę celowo teraz re
[55:54] tak trochę celowo. Teraz rebalans ciągu nie robię,
[55:56] balancing Unii Nie robię, czyli przyglądam się sytuacji jest
[55:57] czyli przyglądam się sytuacji jest drogo pasuje mi około 50%
[55:59] drogo. Pasuje mi około 50% akcji w
[56:01] akcji w portfelu, nie chciałbym mieć.
[56:01] portfelu. Nie chciałbym mieć więcej i
[56:03] Więcej i jeżeli zadacie sobie pytanie, w co inwestować?
[56:04] jeżeli zadacie sobie pytanie w co inwestować zatem 2022 roku,
[56:06] Zatem w 2022 roku, bo tak nazwałem ten podcast, to
[56:07] bo tak nazwałem ten podcast to odpowiem przewrotnie jak zwykle
[56:09] odpowiem przewrotnie. Jak zwykle każdy musi zdecydować
[56:11] każdy musi zdecydować za siebie, jeżeli chodzi o moje luźne
[56:12] za siebie, jeżeli chodzi o moje luźne przemyślenia, to są one
[56:13] przemyślenia, to są one następujące.
[56:14] następujące. Po pierwsze, jeżeli dysponujesz
[56:15] Po pierwsze jeżeli dysponujesz długim horyzontem inwestycyjnym
[56:17] długim horyzontem inwestycyjnym i przeżyłeś lub przeżyłaś już
[56:18] i przeżyłeś lub przeżyłaś już przynajmniej jeden duży krach i
[56:20] przynajmniej jeden duży krach i wiesz, że kolejny nie będzie ci
[56:22] wiesz, że kolejny nie będzie ci spędzał snu z powiek, no to
[56:23] spędzał snu z powiek, no to równie dobrze możesz mieć 100%
[56:24] równie dobrze możesz mieć 100% środków w globalnym indeksie
[56:26] środków w globalnym indeksie akcji i niczym się nie
[56:27] akcji i niczym się nie przejmować.
[56:28] przejmować i na przykład takimi wpisami Możesz po prostu mieć
[56:29] Na przykład takimi wpisami Możesz po prostu mieć 100% akcji
[56:32] 100% akcji inwestować przez kolejne kilkadziesiąt lat i to
[56:33] inwestycji przez kolejne kilkadziesiąt lat i to można cię
[56:35] można ciebie Zadziać dobrze tak długo, jak ich nie sprzedasz w
[56:35] zawiać dobrze tak długo jak ich nie sprzedasz w kryzysie.
[56:38] kryzysie, jeżeli nie przeszkadza ci nieco bardziej aktywne
[56:39] Jeżeli nie przeszkadza ci nieco bardziej aktywne podejście, to
[56:41] podejście, to właśnie zachęcałbym do na przykład
[56:42] właśnie zachęcałbym do na przykład inwestowania indeksowe
[56:43] inwestowania indeksowe go, ale w sposób aktywny tak dalej.
[56:44] go, ale w sposób aktywny tak tak tak.
[56:46] Tak na przykład strategia globale kwestii momentum, czyli
[56:46] Na przykład strategia globale kwestii momentum, czyli gem, tak
[56:49] gem. Tak jak już mówiłem doskonały
[56:50] jak już mówiłem doskonały wpis i podcast na blogu Jacka Lamparta
[56:51] wpis i podcast na blogu Jacka Lamparta jest o tej strategii.
[56:53] jest o tej strategii. Pewnie też coś w tym temacie
[56:54] Pewnie też coś w tym temacie NAPISZĘ nagram, bo czemu nie,
[56:56] NAPISZĘ nagram bo czemu nie, ale rozważcie stosowanie tej prostej
[56:57] ale rozważcie jest to zwolnię tej prostej i jak pokazuje
[56:59] i jak pokazuje historia. Skutecznej strategii w swoim
[57:00] historia skutecznej strategii w swoim inwestowaniu, ponieważ
[57:01] inwestowaniu, ponieważ jeżeli chcecie dalej ETF ami, ale tak
[57:02] jeżeli chcecie dalej ETF ami, ale tak bardziej aktywnie, czyli
[57:04] bardziej aktywnie, czyli trochę pobić rynek, możecie spróbować
[57:05] trochę pobić rynek. Mercy spróbować coś takiego,
[57:07] coś takiego, czyli zamiast przewidywać możecie spróbować a
[57:07] czyli zamiast przewidywać możecie spróbować a reagować na
[57:09] reagować na to, jak po prostu jest na rynkach.
[57:10] to, jak poprostu jest na rynkach.
[57:11] Jeżeli dopiero zaczynasz inwestowanie i nie jesteś pewien
[57:11] Jeżeli dopiero zaczynasz inwestowanie i nie jesteś pewien
[57:15] swojej inwestycyjnym wytrzymałości, to nie Wstyd się
[57:15] swojej inwestycyjnym wytrzymałości, to nie Wstyd się
[57:18] prowadzić portfela, w którym na przykład tylko 30 lub 40%
[57:18] prowadzić portfela, w którym na przykład tylko 30 lub 40%
[57:22] stanowią akcje. Także nie Wstydź się, że
[57:22] stanowią akcje. Także nie Wstydź się, że
[57:24] większość swojego portfela są na przykład obligacje anty
[57:24] większość swojego portfela są na przykład obligacje anty
[57:26] inflacyjne. O wiele lepiej jest mieć na
[57:26] inflacyjne. O wiele lepiej jest mieć na
[57:29] przykład 50% w akcjach. I jak będzie kryzys, to nie
[57:29] przykład 50% w akcjach i jak będzie kryzys, to nie uciec z
[57:32] uciec z tego rynku, a wręcz dokupywać za obligacje.
[57:33] tego rynku, ale wręcz dokupywać za obligacje.
[57:36] Jeżeli robisz tak zwany re balancing niż mieć 100% w
[57:36] Jeżeli robisz tak zwany re balancing.
[57:37] Niż mieć 100% w akcjach i uciec gdzieś tam nie wiem.
[57:38] akcjach i uciec gdzieś tam nie wiem.
[57:41] W środku kryzysu w najgorszym możliwym momencie, a później
[57:41] W środku kryzysu w najgorszym możliwym momencie, a później
[57:44] wracać jak już Wszystko będzie rosło, czyli jakby odwrotnie do
[57:44] wracać. Jak już Wszystko będzie rosło,
[57:45] czyli jakby odwrotnie do pewnej logiki i zachowywać.
[57:47] pewnej logiki zachowywać. I oczywiście wiemy, że nie ma
[57:48] I oczywiście wiemy, że nie ma logikę jak są emocje i wiemy, że
[57:50] logikę jak są emocje i wiemy, że jak spadki są bardzo głębokie to
[57:51] jak spadki są bardzo głębokie, to prawie nikt nie ma
[57:53] prawie nikt nie ma przysłowiowych jaj cohones żeby
[57:54] przysłowiowych jaj cohones, żeby wtedy wejść na giełdę żeby
[57:57] wtedy wejść na giełdę żeby zostać na giełdzie tym bardziej
[57:58] zostać na giełdzie tym bardziej. Natomiast prawda jest taka, że
[58:00] natomiast. Prawda jest taka, że w
[58:02] przyszłości nie zna nikt, wiemy tylko kiedy jest drogą, wiemy,
[58:02] przyszłości jest, a nikt wiemy tylko kiedy jest drogą.
[58:05] Wiemy, jest tanio i nie wiemy nic więcej.
[58:05] jest tanio i nie wiemy nic więcej.
[58:06] Może być dużo drożej, może być dużo taniej.
[58:06] Może być dużo drożej, może być dużo taniej i tak naprawdę nie
[58:09] Nagranie nie wiemy kiedy i to jest właśnie nasz los jako
[58:09] wiemy, kiedy i to jest właśnie nasz los jako inwestorów na sam
[58:12] inwestorów na sam koniec washer, to jest koniec roku.
[58:13] koniec, zwłaszcza że to jest koniec roku, jesteśmy po
[58:14] Jesteśmy po świętach, ale mamy przed sobą nowy rok.
[58:15] świętach, ale mamy przed sobą nowy rok.
[58:17] To chciałbym wam wszystkim życzyć wszystkiego najlepszego.
[58:17] To chciałbym wam wszystkim życzyć wszystkiego najlepszego,
[58:20] naprawdę zdrowia, szczęścia, pomyślności, wszystkiego
[58:20] Naprawdę zdrowia, szczęścia, pomyślności i wszystkiego
[58:23] dobrego. W roku 2022 w inwestowaniu
[58:23] dobrego. W roku 2022 w inwestowaniu
[58:26] również, ale też jako ludzie rozwijajcie się, starajcie coraz
[58:26] również, ale też jako ludzie rozwijajcie się, starajcie coraz
[58:29] więcej zarabiać, starajcie coraz więcej oszczędzać, dążcie o
[58:29] więcej zarabiać, starajcie coraz więcej oszczędzać, dążcie o
[58:31] swoich celów, nie bójcie się mówić też o pieniądzach, to nie
[58:31] swoich celów. Nie bójcie się mówić też o
[58:34] pieniądzach. To nie powinno być żadne tabu,
[58:34] powinno być żadne tabu, bo trochę przez to my się na
[58:35] bo trochę przez to my się na giełdzie nie znamy po prostu,
[58:36] giełdzie nie znamy po prostu, boimy się tego tematu.
[58:38] boimy się tego tematu. Mam nadzieję, że mój blog
[58:39] Mam nadzieję, że mój blog pokazuje wam, że temat nie jest
[58:40] pokazuje wam, że temat nie jest taki trudny, że da się to
[58:41] taki trudny, że da się to ogarnąć i to tak samodzielnie
[58:43] ogarnąć i to tak samodzielnie najlepiej i że da się na tym
[58:44] najlepiej i że da się na tym zarobić, a nie stracić w długim
[58:47] zarobić, a nie stracić w długim terminie.
[58:48] terminie. Jeżeli chodzi o życzenia takie
[58:49] Jeżeli chodzi o życzenia takie inwestycyjne, to po pierwsze
[58:50] inwestycyjne, to po pierwsze życzę nam wszystkim wprowadzenia
[58:51] życzę nam wszystkim wprowadzenia możliwości składania formularza
[58:53] możliwości składania formularza włosiem Ben w każdym polskim
[58:54] włosiem Ben w każdym polskim domu maklerskim to jest ten,
[58:56] domu maklerskim to jest ten, który umożliwia niepłacenie 30%
[58:57] który umożliwia niepłacenie 30% podatku u źródła, a 15% u źródła
[58:59] podatku u źródła, a 15% u źródła od dywidend z amerykańskich
[59:02] od dywidend z amerykańskich spółek.
[59:03] spółek. Bardzo bym chciał, żeby to
[59:04] Bardzo bym chciał, żeby to wprowadzono 2 życzenie to jest
[59:04] wprowadzono 2 życzenie to jest zniesienie minimalnej prowizji
[59:06] zniesienie minimalnej prowizji transakcyjnych dla inwestowania
[59:08] transakcyjnych dla inwestowania zarówno w Polsce jak i za
[59:09] zarówno w Polsce jak i za granicą do zera to zrobił w 2020
[59:10] granicą. Do zera to zrobił w 2020 roku
[59:13] roku Dom Maklerski X Trade Brokers czy Xtb.
[59:13] Dom Maklerski X Trade Brokers czy Xtb.
[59:16] Póki co żadna inna instytucja nie poszła niestety za tym
[59:16] Póki co żadna inna instytucja nie poszła niestety za tym
[59:19] przykładem. Ja bym oczywiście bardzo nam
[59:19] przykładem. Ja bym oczywiście bardzo nam
[59:21] wszystkim tego życzył, żeby inwestowanie w Polsce było
[59:21] wszystkim tego życzył, żeby inwestowanie w Polsce było
[59:24] darmowe albo dużo tańsze niż teraz jest.
[59:24] darmowe albo dużo tańsze niż teraz jest.
[59:26] No i 3 sprawa to to słynne odblokowanie możliwości handlu
[59:26] No i 3 sprawa to to słynne odblokowanie możliwości handlu
[59:29] amerykańskimi ETF ami w Polsce. Ja Jestem świadom, że są pewne
[59:29] amerykańskimi ETF ami w Polsce. Ja Jestem świadom, że są pewne
[59:32] legislacyjne zmiany, akurat o tym też pisał na przykład mamy
[59:32] legislacyjne zmiany, akurat o tym też pisał na przykład many
[59:35] PL ostatnio. Ale nie widać jeszcze
[59:35] PL ostatnio, ale nie widać jeszcze praktycznych efektów
[59:37] praktycznych efektów tego ustępstwa, więc mi się marzy,
[59:38] tego ustępstwa, więc mi się marzy, żebyśmy znowu w polskich
[59:40] żebyśmy znowu w polskich domach maklerskich mogli kupić edessy
[59:41] domach maklerskich. Mogli kupić edessy nie tylko
[59:43] nie tylko europejskie, ale i amerykańskie, czyli żebyśmy
[59:43] europejskie, ale i amerykańskie, czyli żebyśmy mieli dostęp do
[59:45] mieli dostęp do pełnej światowej oferty i tego właśnie wam życzę
[59:46] pełnej światowej oferty i tego właśnie wam życzę na rok 2022.
[59:49] na rok 2022. Mam nadzieję, że miło się
[59:51] Mam nadzieję, że miło się słuchało, że się podobało.
[59:52] słuchało, że się podobało. Dajcie znać w komentarzach na
[59:54] Dajcie znać w komentarzach na blogu wszystkiego dobrego w
[59:55] blogu wszystkiego dobrego w nowym roku trzymajcie się i do
[59:56] nowym roku trzymajcie się i do następnego cześć.
[59:58] następnego cześć. Cześć wszystkim tutaj, Mateusz

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.