# Osakkeiden (pakko)lunastus | Wist | #neuvottelija 363

An episode of [Sami Miettinen Neuvottelija](https://invisiblenetwork.ai/podcast/1497033284), 2 Dec 2025, 43 min.

Audio: https://anchor.fm/s/12cf31d8/podcast/play/111991505/https%3A%2F%2Fd3ctxlq1ktw2nl.cloudfront.net%2Fstaging%2F2025-11-1%2F413557509-44100-2-2bfdaec5554e1.mp3

Osakkeiden (pakko)lunastus | Wist | #neuvottelija 363. Suomen oikeuskäytäntö osakkeiden lunastuksissa hakee uusia rajojaan. Tarja Wist avaa KKO:n ratkaisuja. Osakkeen arvo voi olla negatiivinen "golfosake" (KKO:2020:99) ja vähemmistön lunastushinnan käypä arvo voi nousta merkittävästi ostotarjouksesta (KKO:2025:94) "Ahlstrom-Munksjö". 00:00 Tarja Wist ja osakkeiden käypä arvo -teema 02:53 Wistin uratausta, arvopaperimarkkinalain ja julkisten ostotarjousten kehitys 05:50 KKO:n päätös - golfkentän vähemmistöosakkeille €11000 maksuvelvollisuus per osake 08:39 KKO:n negatiivinen hinta osakkeille hinnoittelee vastikevelvollisuudet ja lainaosuudet 11:40 Ratkaisun markkinavaikutukset ja soveltuvuus asunto-osakkeisiin 14:50 Takeover-direktiivin muutos ja vanhat lunastustaktiikat 17:33 Ahlstrom-Munksjön vaihtotarjous ja epäilyt hinnoittelun tasapuolisuudesta 18:41 Markkinatilanteen paraneminen ja tuloskunnon vaikutus hintaan 19:56 Jatkoaika, myrkkypilleri-elementti ja vähemmistön argumentit 21:23 Pörssikurssin sivuuttaminen ja substanssi- vs. tuottoarvo 22:46 DCF-mallin valinta ja asiantuntijoiden arvioiden painotus 23:57 Juristien rooli arvonmäärityksessä ja asiantuntijoiden vaikutus 24:48 WACC-malli ja taloudellisen analyysin nousu KKO-papereihin 25:15 Suomen bondi-lainsäädäntö, agenttirakenne ja erillislaki 26:20 Lainsäädäntötyön dynamiikka ja arvopaperimarkkinalain uudistus 28:27 Takeover-koodin käytännöt ja hallitustyön ohjaaminen 29:53 Break-fee-keskustelu ja due diligence -käytännöt 31:14 First North -yhtiöiden haasteet ja itseregulaation tiukkuus 33:51 EU:n Omnibus-kevennyshankkeet ja prospectusvaatimusten kehitys 34:40 Ostajan näkökulma, amerikkalaisten hämmennys prosesseista 35:13 Välimiesmenettelyn nopeus ja vaikeiden keissien kesto 36:15 Pääomamarkkinataitojen ohentuminen ja juridiikan korostuminen 37:41 IPO-markkinan kuolema, nousu ja osaamisen rapautuminen 39:00 Fuusioiden lunastushinnat ja puhelinosuuskuntien osakkeiden oudot ostot 41:21 Velkajärjestelyt ovat myös outoja - waterfall-logiikka voi myös pettää 42:12 Pääomalainojen nollautuminen saneerauksessa ja waterfall-käänteet 42:32 Velka- ja omistajarakenteiden ristiriidat vaikeissa tilanteissa #neuvottelija Sisäpiirissä Tarja ja Sami pohtivat juristien ja ilkeiden investointipankkiirien psykologiaa! Katso Sisäpiirijaksot ja tue Samia: https://www.youtube.com/channel/UCRI34L9OtDJuZpaWicbNXzg/join #neuvottelija Sami Miettinen

Shows are listed from Apple Podcasts' charts and directory, and Podcast Index where it is used. Every show and episode belongs to its publisher and plays from the publisher's own feed; this site hosts none of them.